L’échelle du marché des matériaux cathodiques augmente rapidement et la structure de l’industrie demeure incertaine. La technologie des nouveaux matériaux cathodiques a progressivement mûri et devrait être utilisée à grande échelle. Maintenir la cote de l’industrie par rapport aux grandes villes.
Points clés à l’appui des notations
Le matériau cathodique est la matière première la plus importante de la batterie lithium – ion: parmi les quatre principaux matériaux de la batterie de puissance, le matériau cathodique est dans la position la plus critique. Selon le principe de la batterie de puissance, le matériau cathodique fournit l’ion Lithium actif nécessaire à la réaction électrochimique de la batterie. Du point de vue du coût des piles électriques, les matériaux cathodiques représentent la proportion la plus élevée de matières premières, atteignant plus de 30%. Par conséquent, le changement de matériau cathodique a une grande influence sur la performance et le coût de la batterie de puissance.
Les expéditions ont connu une croissance rapide et l’expansion de la capacité s’est accélérée: du côté de la demande, la demande de matériaux cathodiques a considérablement augmenté au cours des dernières années, passant de 161000 tonnes en 2016 à 1 094000 tonnes en 2021, avec un taux de croissance annuel composé de 46,7%. Nous prévoyons que la demande de piles électriques passera de 450 GWh en 2022 à 1 020 GWh en 2025 et que la demande de cathodes atteindra 2,25 millions de tonnes, ce qui entraînera une nouvelle expansion de l’industrie. Du côté de l’offre, à l’heure actuelle, l’échelle d’expansion de la production de phosphate ferrique – lithium a atteint 8 millions de tonnes, l’échelle d’expansion de la production de matériaux TERNAIRES a atteint 1,8 million de tonnes, l’échelle totale d’expansion de la production de matériaux cathodiques est d’environ 9,8 millions de tonnes, ce qui dépasse largement la demande totale de l’industrie.
Le prix des matériaux cathodiques a considérablement augmenté avec le prix du carbonate de lithium au cours des deux dernières années, tandis que le prix du phosphate ferrique de lithium et des matériaux TERNAIRES a augmenté de plus de 30%. Dans le contexte plus large de la hausse des prix, il y a eu de grands changements dans la structure d’expédition du fer – lithium et du ternaire. Selon les statistiques de l’Alliance des batteries, la proportion installée de phosphate ferrique – lithium a augmenté progressivement, passant de 37,5% au début de 2021 à 67,1% en 2022, tandis que le ternaire est tombé de 62,4% à 32,9%].
La capacité de production sera divisée et les obstacles techniques deviendront la clé de la concurrence à l’avenir: l’échelle de capacité des matériaux cathodiques augmentera considérablement, et certains nouveaux arrivants utiliseront les avantages des ressources pour répartir la capacité des matériaux cathodiques. Selon les statistiques, il existe un certain risque de surcapacité dans la capacité de planification existante, qui peut entraîner une surcapacité de haut de gamme et une surcapacité de bas de gamme, ce qui peut avoir un impact important sur la structure de l’industrie. Nous croyons que, dans de telles circonstances, les entreprises qui maintiennent de bonnes relations de coopération technique avec les entreprises de batteries de tête et qui ont la capacité de mettre à jour les itérations dans la technologie des produits peuvent prendre la tête de la concurrence à l’avenir.
Les nouvelles technologies devraient être appliquées: les matériaux cathodiques actuellement largement utilisés comprennent principalement le phosphate ferrique – lithium et les matériaux TERNAIRES. Avec le développement continu de la technologie des matériaux cathodiques et de la technologie de préparation, de nouvelles technologies des matériaux sont progressivement introduites dans les batteries et devraient être appliquées à grande échelle à l’avenir. Le phosphate de lithium – manganèse modifié possède une densité d’énergie plus élevée, un coût des matières premières plus faible et une sécurité plus élevée, ce qui devrait devenir une orientation importante du développement technologique à l’avenir. Les matériaux TERNAIRES monocristallins à haute tension présentent des avantages en termes de performance cyclique et de rapport coût – efficacité. En outre, les matériaux ni90 et plus à très haute teneur en nickel ont une capacité élevée et peuvent améliorer considérablement la densité d’énergie de la batterie, ce qui a attiré l’attention de l’industrie.
Conseils en matière d’investissement
Les nouveaux véhicules énergétiques continuent de se développer à un rythme soutenu, les expéditions de matériaux cathodiques pour batteries électriques augmentent rapidement, la structure des expéditions change considérablement et l’expansion de la capacité s’accélère continuellement. À l’avenir, avec la maturité de la technologie des matériaux cathodiques, tels que le phosphate de lithium – manganèse et les matériaux monocristallins, l’échelle du marché devrait encore s’étendre. À long terme, les entreprises qui entretiennent de bonnes relations de coopération avec les entreprises de batteries de tête et qui ont certains obstacles techniques et qui continuent d’itérer sur le développement technologique devraient rester en avance sur la concurrence future. Il est recommandé de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Eve Energy Co.Ltd(300014) , Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) , Hunan Changyuan Lico Co.Ltd(688779) , Guizhou Zhenhua E-Chem Inc(688707) , Guangdong Fangyuan Environment Co.Ltd(688148) , Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) , Gem Co.Ltd(002340) , Mianyang Fulin Precision Co.Ltd(300432) , Xiangtan Electrochemical Scientific Co.Ltd(002125) , etc.
Principaux risques liés à la notation
Les fluctuations des prix des matières premières ont dépassé les attentes; La concurrence des prix dans la chaîne industrielle dépasse les attentes; La politique industrielle n’a pas répondu aux attentes; Risque d’itération technique; Les frictions commerciales internationales ont dépassé les attentes; L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes.
