Principaux points de vue
Examen de la situation du marché: Au cours des deux dernières semaines, les cinq principales entreprises du secteur du textile et de l’habillement ont été St Modern, Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) , Zhejiang Kanglongda Special Protection Technology Co.Ltd(603665) Au cours des deux dernières semaines, les cinq principales entreprises du secteur du textile et de l’habillement de Hong Kong ont été hudu, Fast Retail – DRS, Jiangnan Clothing, tebu international et xinxiuli. Au cours des deux dernières années, le PE des sociétés liées (au cours des 12 prochains mois) a été ajusté au cours de la période précédente, la plupart des sociétés liées aux actions a et aux actions de Hong Kong ayant des ratios P / e au bas de l’évaluation historique, tandis que certaines sociétés ont montré des signes récents de redressement de l’évaluation.
Suivi des données: 1) Commerce de détail: en avril 2022, la limite était de – 13% d’une année sur l’autre pour la société de Shanghai et de – 23% d’une année sur l’autre pour le commerce de détail de vêtements; Tmall et JD avril vêtements pour femmes, hommes, vêtements pour enfants, vêtements de sport, chaussures de sport commerce de détail en ligne – 33%, – 33%, – 20%, – 7%, – 4%; En mai 2022, les principales marques tmall flagship store ont augmenté de 358%, 198%, 112%, 98% et 94% d’une année sur l’autre, les cinq principales marques étant bosden, nike, keep, Adidas et UA; La concentration de la tête de marque sportive de la sector – forme d’acquisition de biens est évidente, les trois premières ventes sont Nike, Adidas, Li Ning, les trois premières ventes de produits de luxe sont respectivement louis vuitton, gucci, Ballistic, le prix unitaire est essentiellement le même. En ce qui concerne les exportations manufacturières, le Viet Nam a continué de maintenir une situation très favorable, avec une croissance de 22% en avril sur une base élevée, tandis que la Chine a été touchée par le blocus épidémique. Les exportations de textiles et de vêtements ont augmenté de 1% et 2% respectivement d’une année sur l’autre en avril. En ce qui concerne les coûts, le prix du coton à l’intérieur et à l’extérieur du pays a diminué récemment, le prix des copeaux de nylon 66 est tombé à un niveau relativement normal depuis le début de l’année, et le coût des matières premières des entreprises de fabrication de textiles devrait être progressivement contrôlé.
Dynamique de l’industrie: 618 aspects, du point de vue de l’état de pré – vente, la catégorie sportive de premier plan, la catégorie extérieure de la croissance des yeux brillants, les marques sportives de tête telles que Anta, Fila, Li Ning de la croissance belle; En ce qui concerne les ventes réelles ou le classement de la conversion des fonds de queue, Nike et ADI ont fait des progrès constants, Anta a montré une meilleure performance globale et Li Ning a fait du yoga; Les vêtements pour hommes et femmes montrent une performance exceptionnelle dans la bibliothèque; En ce qui concerne la situation épidémique, Shanghai est revenue à un ordre de vie normal après le 30 mai; En ce qui concerne les entreprises étrangères, lululemon a enregistré une croissance des revenus de 32% et des résultats de 36% au premier trimestre de 2022.
Conseils en matière d’investissement: l’épidémie a affecté les ventes au détail et les exportations de vêtements sous pression en avril prochain. Les marques sportives locales ont empilé la base de coton du Xinjiang l’année dernière. L’évaluation de la plaque a continué de revenir à un niveau bas au cours des deux dernières années, tandis que l’amélioration marginale des fondamentaux a entraîné une certaine correction de l’évaluation depuis mai. En juin, la pression sur la base de la marque de sport de marque a diminué, et la situation épidémique en Chine a été progressivement libérée, la logistique a repris, la consommation du Festival du bateau dragon a été vigoureuse, 618 ventes ont été chaudes; Du côté de la fabrication, les coûts de l’entreprise sont contrôlés et les fournisseurs de marques haut de gamme qui ont une forte capacité anti – inflation de la demande extérieure sont optimistes. Les actions de Hong Kong recommandent principalement Li Ning, Anta sports, Shenzhou International, tebu international, bosden et taubo, tandis que les actions a recommandent principalement Huali Industrial Group Company Limited(300979) , Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) , 003 , Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , Zhejiang Sunrise Garment Group Co.Ltd(605138) .
Conseils de risque: 1. La récurrence des épidémies; 2. Détérioration de la concurrence; 3. Fluctuations des prix des matières premières; 4. Risque systémique
