China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) publié le 9 juin: maintenir la cote recommandée pour l’industrie électronique.
Face à la mondialisation croissante, l’espace de substitution des semi – conducteurs fabriqués en Chine est énorme: l’espace de croissance de la substitution des semi – conducteurs fabriqués en Chine est encore très grand. Nous pensons que la chaîne industrielle chinoise des semi – conducteurs dispose encore d’un très grand espace de remplacement domestique, que les matériaux et équipements semi – conducteurs en amont et les entreprises de conception IC en aval ont encore un grand potentiel de croissance. Puce de stockage, l’expansion continue du marché, la mise à niveau intelligente de l’automobile stimule la demande, l’échelle du marché du stockage à bord dépassera 4,35 milliards de RMB en 2021, l’échelle du marché devrait atteindre 8,26 milliards de RMB d’ici 2025, et le cagr atteindra 17,39% au cours de cette période. Nous sommes optimistes quant aux excellents fournisseurs de stockage en Chine, Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) ( Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) .sh), Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) .sz), Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) En ce qui concerne les matériaux semi – conducteurs, il existe un grand écart technologique entre la Chine et les pays étrangers en ce qui concerne les matériaux de fabrication de semi – conducteurs. Dans le contexte de l’expansion mondiale de la production de Wafers, la Chine continentale, en tant que nouveau domaine de capacité de fabrication de Wafers, stimulera davantage la demande de matériaux semi – conducteurs en amont. Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux fabricants nationaux de silicium – silicium National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) etainsi de suite. Équipement et pièces de semi – conducteurs, l’échelle du marché mondial des pièces de semi – conducteurs devrait atteindre 40 milliards de dollars d’ici 2022. Actuellement, au moins 10 entreprises locales se consacrent à la localisation des pièces de semi – conducteurs, y compris Sichuan Injet Electric Co.Ltd(300820) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260) , Jingjiang Xianfeng, Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) Compte tenu de la demande nationale de pièces de rechange pour les équipements semi – conducteurs en Chine, nous sommes favorables aux entreprises qui ont un avantage de premier plan dans ce domaine. Il est recommandé de prêter attention à Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) ( Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) .sz), Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) ( Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) .sh), Kunshan Kinglai Hygienic Materials Co.Ltd(300260)
Saisir la tendance de l’industrie de l’électronique au cours des dix prochaines années et continuer à regarder vers l’avenir l’électronique automobile: le changement de siècle a donné naissance à de nouvelles possibilités d’électronique automobile. La réforme de l’électrification et de l’intelligence des véhicules favorisera l’expansion rapide du marché de l’électronique automobile, qui devrait dépasser 300 milliards de dollars d’ici 2030. La chaîne industrielle chinoise de l’électronique automobile profitera de l’essor des entreprises automobiles chinoises et de la pénétration rapide des entreprises technologiques, ouvrant ainsi la voie à une période de développement doré. Les semi – conducteurs de puissance sont principalement utilisés dans IGBT et MOSFET. L’offre mondiale de semi – conducteurs de puissance est en pénurie, ce qui accélère le processus d’importation des produits chinois, et la distance hétérodyne des semi – conducteurs de troisième génération en Chine est relativement réduite, ce qui offre des possibilités de remplacement domestique. Dans le contexte actuel du marché mondial des semi – conducteurs de puissance et du marché mondial des semi – conducteurs de puissance, la chaîne de l’industrie locale des semi – conducteurs de puissance devrait accélérer l’expansion du marché des produits et augmenter la valeur ou le volume d’expédition des produits, afin de tirer pleinement parti de ce marché favorable. Il est recommandé de prêter attention à dongweisemi – conducteur (688261.sh), 60 Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) attends, attends. La puce de calcul et la puce de calcul automobile peuvent être divisées en MCU et soc. La pénurie de puces automobiles offrira aux entreprises chinoises des possibilités d’importation de produits. L’architecture automobile passera de la distribution à la concentration, ce qui entraînera une demande de puces SOC plus intégrées. Il est recommandé de prêter attention à Byd Company Limited(002594) Dans le contexte du stockage automobile, de l’électrification et de l’intelligence des véhicules, le marché du stockage automobile a connu une explosion. Le taux de croissance composé du stockage à bord des véhicules au cours des cinq prochaines années est supérieur à 30%. DRAM et NAND sont les principaux maillons incrémentaux. La pénurie d’approvisionnement dans la chaîne de l’industrie électronique non seulement provoque la marée montante des prix, mais accélère également le processus d’importation de la localisation des fabricants chinois. Dans le contexte de la forte augmentation de la demande de stockage de véhicules intelligents et de l’insuffisance de l’approvisionnement en puces, la chaîne de l’industrie chinoise du stockage a rattrapé le bon moment pour « monter dans le train». En ce qui concerne la puce au niveau de la jauge du véhicule, une fois le produit importé, le cycle d’approvisionnement est généralement relativement long. Il est recommandé de prêter attention aux principaux points de stockage des automobiles en Chine Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) ( Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) .sz), Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) À l’heure actuelle, les capteurs utilisés pour la détection automatique de l’environnement de conduite comprennent principalement le radar à ondes millimétriques, le radar laser, le radar à ultrasons et la caméra embarquée. Le développement des cheveux de la caméra est relativement mature et joue un rôle de premier plan dans la conduite automatique en dessous de L3. La caméra embarquée n’est pas seulement le capteur central de la conduite automatique actuelle, mais jouera également un rôle de premier plan dans la conduite automatique de haut niveau à l’avenir. Avec l’amélioration du niveau de conduite automatique, le nombre de caméras monocyclettes continuera d’augmenter, passant de 1 – 2 à l2 à 3 – 6 à L3. À l’avenir, la conduite automatique de haut niveau devrait atteindre plus de 10, ce qui entraînera une croissance rapide du marché des caméras embarquées, avec un cagr mondial d’environ 16% et un cagr chinois d’environ 32% au cours des cinq prochaines années. Il est recommandé de se concentrer sur shunyu Optical Technology (2382.hk), Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) ( Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) .sz), Ofilm Group Co.Ltd(002456) ( Ofilm Group Co.Ltd(002456) .sz), CMOS sensor Head Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) ( Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) .sh), Module and System Integration Enterprise Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) .sz), Huayu Automotive Systems Company Limited(600741)
VR / ar: réalité virtuelle éclairée, pénétration accélérée du terminal: réalité virtuelle éclairée, pénétration accélérée du terminal VR / ar. Avec l’amélioration de la normalisation de la consommation d’information et l’attention accrue accordée au « métacosme », VR / AR devrait devenir un terminal de consommation de nouvelle génération. La transformation énergétique accélère le processus de transformation numérique des industries traditionnelles et on s’attend à ce que le marché commercial des applications de contenu VR / AR se développe rapidement. L’industrie de la VR / AR est entrée dans une période de croissance rapide, et l’échelle du marché devrait atteindre 240 milliards de RMB d’ici 2024. Le cagr de 2020 à 2024 est d’environ 54%, dont le taux de croissance de la VR est d’environ 45%; Ar augmente d’environ 66%. Les dispositifs clés VR / AR, tels que les lentilles optiques et les écrans, devraient connaître un développement rapide. Il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises mondiales d’assemblage VR Goertek Inc(002241) ( Goertek Inc(002241) .sz) et Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) ( Shenzhen Everwin Precision Technology Co.Ltd(300115) .sz) qui lient les principaux clients et mettent en page des éléments structuraux Mr, etc. L’affichage optique est l’élément central de l’équipement VR / AR, dont le coût représente plus de 30%. Il est recommandé de prêter attention aux principales entreprises de composants optiques Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) ( Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) .sz), Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) ( Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) .sh), etc.
Principaux facteurs de risque: surcapacité du côté de l’offre de l’industrie, demande finale plus faible que prévu, intensification des conflits internationaux, hausse des prix des matières premières en amont et détérioration de la concurrence.
Conseils sur les risques: l’industrie a une surcapacité du côté de l’offre, une demande finale plus faible que prévu, des conflits internationaux croissants, une hausse des prix des matières premières en amont et une détérioration de la concurrence.
