Kunshan Yaxiang Flavor Co., Ltd.
Offre publique initiale et cotation au Gem
Annonce spéciale sur les risques d’investissement
Sponsor (co – sponsor): Ping An Securities Co., Ltd.
Souscripteur principal conjoint: Gf Securities Co.Ltd(000776)
Selon les lignes directrices sur la classification industrielle des sociétés cotées (révisées en 2012) de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci – après dénommée « c
L’émetteur et les souscripteurs principaux conjoints demandent aux investisseurs d’accorder toute l’attention voulue aux facteurs de risque liés à la marchandisation des prix, de comprendre que le prix d’émission peut tomber en dessous du prix d’émission après la cotation des actions, d’améliorer la sensibilisation au risque, de renforcer le concept d’investissement de valeur, d’éviter la spéculation aveugle, d’étudier et de juger prudemment la rationalité des prix d’émission et de prendre des décisions d’investissement rationnelles.
La demande d’offre publique initiale d’actions ordinaires de RMB (actions a) par l’émetteur et d’inscription au Gem (ci – après dénommée « offre») a été examinée et approuvée par les membres du Comité d’inscription au Gem de la Bourse de Shenzhen (ci – après dénommée « Bourse de shenzhen») et a été enregistrée conjointement par la c
Le nombre d’actions émises s’élève à 20,2 millions d’actions, soit 25,00% du capital social total après l’émission, déterminé par voie de négociation entre l’émetteur et les souscripteurs principaux conjoints. Il s’agit d’une offre publique de nouvelles actions et les actionnaires de l’émetteur ne transfèrent pas les anciennes actions. Les actions émises seront cotées sur le GEM de la Bourse de Shenzhen.
L’émetteur et les souscripteurs principaux conjoints attirent particulièrement l’attention des investisseurs sur les éléments suivants:
1. The issuance is conducted by Combination of Directional distribution to Strategic Investors (hereinafter referred to as Strategic distribution), off – net Inquiry and distribution to qualified off – net Investors (hereinafter referred to as “off – net issuance”) and on – line Pricing and distribution to public Investors who hold the market value of non – Restricted A-Shares and non – Restricted Deposit receipts in Shenzhen Market (hereinafter referred to as “on – line issuance”).
Le placement stratégique de cette émission est organisé et mis en œuvre par les souscripteurs principaux conjoints; L’enquête préliminaire et l’émission hors ligne sont organisées et mises en œuvre par les souscripteurs principaux conjoints par l’intermédiaire de la sector – forme électronique d’émission hors ligne de la Bourse de Shenzhen; L’émission en ligne est effectuée par l’intermédiaire du système de négociation de la Bourse de Shenzhen.
2. Après la clôture de l’enquête préliminaire, l’émetteur et les souscripteurs principaux conjoints éliminent les résultats de l’enquête préliminaire qui ne sont pas conformes aux exigences de cotation des investisseurs conformément aux règles d’exclusion énoncées dans l’annonce de l’enquête préliminaire et de la promotion de Kunshan Yaxiang Flavor Co., Ltd. Pour l’offre publique initiale d’actions et la cotation au Gem (ci – après dénommée « annonce de l’enquête préliminaire et de la promotion»). Par consensus, tous les objets de placement dont le prix d’achat proposé est supérieur à 44,34 yuan / action (à l’exclusion) seront éliminés; Le prix d’abonnement proposé est de 44,34 yuan / action et tous les objets de placement dont le nombre d’abonnements est inférieur à 3 millions d’actions (à l’exclusion) sont éliminés; Parmi les objets de placement dont le prix d’abonnement proposé est de 44,34 yuan / action, le nombre d’abonnements est égal à 3 millions d’actions et le temps d’abonnement est le même que celui de 14: 54: 44: 534 le 7 juin 2022, 46 objets de placement sont supprimés de l’arrière à l’avant Selon l’ordre de déclaration des objets de placement généré automatiquement par la sector – forme électronique d’émission hors réseau de la Bourse de Shenzhen.
Au total, 69 objets de placement ont été éliminés au cours du processus ci – dessus, ce qui correspond à un total de 199,9 millions d’actions à radier, ce qui représente environ 1,0115% du total des 19 762,6 millions d’actions à radier après l’enquête préliminaire et l’exclusion des offres non conformes des investisseurs.
Les parties exclues ne peuvent pas participer à l’abonnement hors ligne et en ligne.
3. Sur la base des résultats de l’enquête préliminaire, l’émetteur et les souscripteurs principaux conjoints déterminent par voie de négociation que le prix de cette émission est de 35,98 RMB / action, compte tenu du multiple de souscription effectif, des fondamentaux de l’émetteur, du nombre d’actions offertes publiquement, de l’industrie dans laquelle l’émetteur est situé, de la Situation du marché, du niveau d’évaluation des sociétés cotées dans la même industrie, de la demande de fonds collectés et du risque de souscription, etc., et qu’il n’y a pas d’enquête cumulative sur les soumissions pour l’émission hors ligne.
Les investisseurs sont priés de souscrire en ligne et hors ligne à ce prix le 13 juin 2022 (jour t), sans payer le capital de souscription. La date d’abonnement de l’émission hors ligne et de l’abonnement en ligne est le 13 juin 2022 (jour t), où le temps d’abonnement hors ligne est de 9: 30 – 15: 00, le temps d’abonnement en ligne est de 9: 15 – 11: 30, 13: 00 – 15: 00. 4. Le prix d’émission déterminé par l’émetteur et les souscripteurs principaux conjoints par voie de négociation est de 35,98 RMB / action. Le prix d’émission de cette émission ne doit pas dépasser la médiane et la moyenne pondérée des cotations des investisseurs hors ligne après l’exclusion de la cotation la plus élevée, ainsi que le Fonds d’investissement en valeurs mobilières (ci – après dénommé « Fonds public») établi par voie d’offre publique après l’exclusion de la cotation la plus élevée, le Fonds national de sécurité sociale (ci – après dénommé « Fonds de sécurité sociale»). Le Fonds d’assurance pension de base (ci – après dénommé « Fonds de pension»), le Fonds de pension d’entreprise (ci – après dénommé « Fonds de pension d’entreprise») établi conformément aux mesures de gestion du Fonds de pension d’entreprise et le Fonds d’assurance (ci – après dénommé « Fonds d’assurance») conformément aux dispositions des mesures de gestion de l’utilisation du Fonds d’assurance (ci – après dénommé « Fonds d’assurance») sont cotés à la valeur médiane et à la valeur moyenne pondérée la plus faible, de sorte que les filiales concernées de l’institution de recommandation n’ont pas besoin de participer au
Le placement stratégique de cette émission ne comprend que le plan spécial de gestion des actifs des cadres supérieurs et du personnel de base de l’émetteur. Sur la base des prix définitifs, le montant final de l’offre stratégique s’élève à 1 083935 actions, soit 5,37% du montant de l’offre.
Le volume initial de placement stratégique de cette émission est de 3 030000,00 actions, soit 15,00% du volume de cette émission. Le nombre final de placements stratégiques est de 1 083935 actions, soit 5,37% de l’offre. La différence entre le placement stratégique initial et le placement stratégique final de 1 946065 actions sera reportée à l’émission hors ligne.
5. Le rapport P / e correspondant au prix d’émission actuel de 35,98 yuan / action est le suivant:
24,48 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2021 par le capital social total avant cette émission);
23,83 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2021 par le capital social total avant cette émission);
32,71 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2021 par le capital social total après cette émission);
31,84 fois (le bénéfice par action est calculé en divisant le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère avant déduction des bénéfices et pertes non récurrents vérifiés par un cabinet comptable conformément aux normes comptables chinoises en 2021 par le capital social total après cette émission).
6. Le prix de cette offre est de 35,98 yuan / action. Les investisseurs sont priés de juger du caractère raisonnable du prix de cette offre en fonction des circonstances suivantes.
Selon les lignes directrices de la c
Les ratios P / e des sociétés cotées comparables au 7 juin 2022 (t – 4) étaient les suivants:
Code de la ville statique correspondant à la ville statique correspondant à la collecte d’actions le jour t – 4 après la déduction de l’année 2021 avant la déduction de l’année 2021 abréviation EPS (yuan / action) EPS (yuan / action) prix de l’action (yuan / action) Taux de profit – taux de profit avant la déduction – après la déduction de l’année 2021 (2021)
Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741) .sz Huabao Flavours & Fragrances Co.Ltd(300741) 1630813800 26,88 16,48 19,48
Apple Flavor & Fragrance Group Co.Ltd(603020) .sh Apple Flavor & Fragrance Group Co.Ltd(603020) 0492303011 10,23 20,78 33,97
Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) .sz Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) 1399013420 22,03 15,75 16,42
Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) .sz Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) 2098517734 38,31 18,26 21,60
Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) .sz Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) 17711018053,80 45,71 52,85
Anhui Hyea Aromas Co.Ltd(300886) .sz Anhui Hyea Aromas Co.Ltd(300886) 0235401441 30,50 129,55 211,69
Valeur moyenne (à l’exclusion des valeurs anormales Anhui Hyea Aromas Co.Ltd(300886) ) 23,39 28,86
Source des données: Wind info, données au 7 juin 2022 (t – 4).
Note: 1. S’il y a une différence de queue dans le calcul du ratio P / E, elle est causée par l’arrondissement;
2. EPS avant / après déduction en 2021 = bénéfice net de la société mère avant / après déduction du résultat non récurrent en 2021 / total du capital social le jour t – 4;
Le ratio P / e dilué attribuable aux bénéfices nets des actionnaires de la société mère avant et après déduction des bénéfices et pertes non récurrents de l’émetteur correspondant au prix d’émission de 35,98 RMB / action en 2021 est 32,71 fois supérieur au ratio P / e statique des sociétés cotées comparables et au ratio P / e statique moyen du dernier mois de « c26 Chemical Raw Materials and Chemical Products Manufacturing Industry» publié par China stock index Co., Ltd. Le 7 juin 2022 (t – 4). Il existe un risque que la baisse future du cours des actions de l’émetteur entraîne des pertes pour les investisseurs.
La rationalité des prix de cette émission est expliquée comme suit:
Premièrement, avantage de la marque et des ressources du client: après de nombreuses années de développement, l’entreprise est devenue une entreprise bien connue dans l’industrie chinoise des épices et des parfums. La zone de vente des produits épicés couvre la Chine, l’Europe, l’Amérique, le Japon, l’Asie du Sud – Est et D’autres pays et régions, et a accumulé une marque profonde et des ressources du client. L’entreprise a établi des relations d’affaires stables avec de nombreuses entreprises étrangères bien connues en Chine. Les produits de l’entreprise sont vendus directement à givaudan, firmenich, IFF, symrise, frutarom, Takasago, etc., parmi les dix plus grandes entreprises internationales d’arômes et d’épices, et indirectement à Mans, senxin, etc., par l’intermédiaire d’ABT et d’autres commerçants. Réaliser une couverture complète des dix principales entreprises internationales de saveur et de saveur. Entre – temps, les produits de l’entreprise sont vendus directement à des entreprises de biens de consommation rapides bien connues en Chine et à l’étranger, telles que marks Arrow, yizi international, Colgate, weimeizi, Metropolitan ranch, etc.
En outre, les produits de l’entreprise sont reconnus par des entreprises internationales bien connues. Les entreprises de produits alimentaires et de boissons en aval ont un système de certification plus strict pour les fabricants d’épices et d’arômes afin de maintenir le goût et l’arôme uniques des produits à long terme et de maintenir la stabilité du goût des produits. Une fois qu’il est déterminé qu’il restera stable pendant une longue période, il n’y aura généralement pas d’ajustement et de remplacement importants des fournisseurs d’essence en amont, ce qui est l’un des principaux avantages de l’entreprise.
Deuxièmement, avantage de qualité du produit: après de nombreuses années de développement, l’entreprise a formé une équipe de gestion avec une riche expérience de l’industrie et de la gestion d’entreprise. Grâce au système strict de contrôle de la qualité du Département d’assurance de la qualité et du Département de contrôle de la qualité de l’entreprise, l’entreprise a obtenu la certification ISO 9001: 2015 du système de gestion de la qualité, la certification ISO 22000: 2005 et la certification CNCA / cts0020 – 2008a (cca0014 – 2014) du système de gestion de la sécurité alimentaire. Certains produits de l’entreprise ont obtenu de nombreuses certifications, y compris reach de l’union européenne, FDA des États – Unis, Intertek, Mui halal de l’indonésie et le certificat halal de l’association islamique de Suzhou.
Troisièmement, avantage technique: en tant que premier fabricant chinois de parfums naturels, l’entreprise a accumulé de nombreuses années d’avantages dans la recherche, le développement et la production de parfums naturels, avec plus de 90 types de produits de parfums naturels. Parmi eux, les produits de vanilline de l’entreprise et quelques produits de vanilline tels que dezhixin ont obtenu l’approbation de la FDA et du TTB des États – Unis pour la vanilline naturelle. En outre, l’entreprise est en mesure d’améliorer les processus en temps opportun en fonction des besoins des clients, de saisir avec précision les tendances du marché et de lancer de nouveaux produits chaque année, ce qui favorise davantage la capacité de R & D de l’entreprise, qui est l’un des principaux avantages de l’entreprise.
Quatrièmement, la variété abondante et l’avantage de leader du marché de subdivision: l’entreprise peut produire en série plus de 160 types de saveurs naturelles, de saveurs synthétiques et d’agents de refroidissement, qui peuvent répondre à la demande de nombreuses variétés dans le domaine en aval. Les avantages de l’entreprise en termes de variété d’épices et d’échelle de production et d’exploitation de certains produits permettent à l’entreprise de répondre aux exigences des fabricants d’épices en aval en matière de cohérence de la qualité des épices.
