Titre abrégé: Ligao Foods Co.Ltd(300973) Code du titre: Ligao Foods Co.Ltd(300973)
Section I Contexte et nécessité de la mise en oeuvre de cette émission
Ligao Foods Co.Ltd(300973) Il est proposé de lever des fonds en émettant des obligations de sociétés convertibles (ci – après dénommées « obligations convertibles») à des objets non spécifiques. Contexte de la mise en oeuvre de cette émission (Ⅰ) La quantité et le prix des produits de boulangerie ont augmenté de façon constante, ce qui a entraîné un développement rapide de l’industrie de la boulangerie.
Depuis l’entrée de l’industrie moderne de la boulangerie en Chine dans les années 1980, avec la diversité croissante de la structure alimentaire chinoise, les produits de boulangerie présentant les avantages d’une alimentation saine, rapide et variée sont entrés dans une phase de croissance rapide en Chine ces dernières années. D’une part, du point de vue de la quantité, l’acceptation des produits de boulangerie par les consommateurs est de plus en plus élevée, la pénétration des produits de boulangerie dans la consommation d’aliments de base, la consommation de loisirs et la consommation de vacances est améliorée, la consommation de produits de boulangerie est de plus en plus importante; D’autre part, du point de vue des prix, avec l’amélioration de la consommation, les consommateurs accordent de plus en plus d’attention au goût, à la qualité et à la sécurité des produits de boulangerie, le prix unitaire des produits de boulangerie a également augmenté, ce qui a entraîné une augmentation continue de l’échelle de L’industrie de la boulangerie.
Selon Euromonitor international, entre 2013 et 2020, le volume des ventes au détail de produits de boulangerie en Chine est passé de 122382 milliards de RMB en 2013 à 235819 milliards de RMB en 2020, avec un taux de croissance annuel composé de 9,82%, ce qui devrait dépasser 320 milliards de RMB en 2025.
Soutien de la politique industrielle nationale, l’industrie de la boulangerie se développe vers l’échelle et l’intelligence
Depuis 2017, les services compétents de l’État ont publié successivement des « lignes directrices sur la promotion d’un développement sain de l’industrie alimentaire» et des « plans spéciaux d’innovation scientifique et technologique alimentaire au cours du 13e Plan quinquennal», l’un des principaux objectifs étant d’améliorer le niveau de développement à grande échelle, intelligent, intensif et vert de l’industrie alimentaire, En mettant l’accent sur l’amélioration de la capacité d’innovation scientifique et technologique alimentaire et la promotion du développement scientifique et technologique de l’industrie alimentaire.
L’industrie de la boulangerie, en tant que sous – industrie de l’industrie alimentaire, évolue également vers l’échelle et l’intelligence. L’atelier à main qui existe couramment dans l’industrie de la boulangerie n’a pas été en mesure de se conformer à la tendance au développement de l’industrialisation alimentaire. La production à grande échelle de produits de boulangerie congelés par l’intermédiaire de l’usine centrale peut efficacement améliorer la capacité d’assurance de la sécurité et l’efficacité de la production des produits de boulangerie, et a les avantages d’économiser des coûts, de coordonner facilement la production, la commercialisation et la diversification des variétés, etc., qui peuvent se développer rapidement. La tendance au développement de l’échelle et de l’intelligence dans l’industrie de la boulangerie exige également une capacité de production automatisée et à grande échelle. (Ⅲ) en tant que chef de file de l’industrie de la boulangerie, l’échelle des activités de l’entreprise continue d’augmenter et il existe une demande d’intrants soutenue.
L’entreprise est engagée dans la R & D, la production et la vente de produits de boulangerie congelés et de matières premières de boulangerie en Chine. Dans le domaine des produits de boulangerie congelés, l’entreprise a résolu les problèmes techniques des produits de boulangerie congelés grâce à des formules et à des procédés de production novateurs et a introduit une ligne de production automatisée à partir de l’extérieur de la Chine. Selon les caractéristiques des matières premières chinoises et des produits de l’entreprise, l’entreprise a procédé à une grande quantité de transformation et d’ajustement indépendants adaptatifs de l’équipement de production clé et de la coopération mutuelle dans les liens de base, combinant l’expérience accumulée de formule et de procédé avec la production automatisée. La production à grande échelle de produits de boulangerie congelés a été réalisée et l’industrie chinoise des produits de boulangerie congelés a été développée. Dans le domaine des matières premières de boulangerie, l’entreprise suit de près la demande du marché et améliore continuellement ses produits.
Grâce à la compétitivité de base ci – dessus, le revenu d’exploitation de la société passera de 158372,95 millions de RMB à 281698,30 millions de RMB de 2019 à 2021, avec un taux de croissance annuel composé de 33,37%. Avec l’expansion de l’échelle d’affaires et l’enrichissement de la catégorie de produits, l’entreprise continuera d’investir dans la recherche et le développement de produits et la mise à niveau et la transformation de la ligne de production, et continuera d’améliorer globalement la force technique et la compétitivité globale de l’entreprise. Il existe une demande d’investissement continu. Nécessité de la mise en œuvre de cette émission (i) Nécessité de créer une base de siège intégrée, à grande échelle et intelligente et d’améliorer l’efficacité de la gestion opérationnelle
À l’heure actuelle, les bases de production déployées par l’entreprise en Chine du Sud sont la base de production de Zengcheng, la base de production de Foshan Sanshui et la base de production de Nansha, avec un total de 5 zones d’usine réparties dans les districts de Zengcheng et Nansha à Guangzhou et la zone de production de Foshan Sanshui. La distance entre elles est relativement longue, ce qui rend la coordination de la production et de la gestion des opérations plus difficile, ce qui entraîne des coûts d’exploitation globaux plus élevés. Avec l’expansion continue de l’échelle d’exploitation de l’entreprise, l’entreprise augmentera encore l’intensité de l’investissement, tandis que la zone de la base de production d’origine de l’entreprise en Chine du Sud est relativement limitée, et une partie est obtenue par bail. Si le nouvel investissement adopte encore le mode d’aménagement décentralisé d’origine, le nombre de nouvelles bases de production augmentera encore, et selon le principe de l’allocation annuelle du personnel et des installations auxiliaires, les coûts d’investissement et de gestion augmenteront rapidement. Améliorer l’efficacité opérationnelle globale.
La superficie du terrain du projet est d’environ 270 Mu, ce qui dépasse la superficie totale de la base de production en exploitation dans le sud de la Chine. Il dispose d’un espace de développement suffisant pour la construction centralisée d’une base de production intégrée et à grande échelle dans le sud de la Chine, la planification unifiée à long terme des bâtiments du siège social, des centres de recherche et de développement, des usines et d’autres installations, la mise en page et la gestion centralisées des ressources, et l’application de technologies avancées telles que l’Internet mobile des objets, la surveillance des capteurs de données et le contrôle adaptatif. Réaliser une gestion intelligente, maximiser l’efficacité des ressources, améliorer l’efficacité de la gestion et répondre aux besoins de développement à long terme à l’avenir. Améliorer la capacité d’offre de capacité et répondre à la demande croissante du marché
Ces dernières années, avec le développement continu de l’industrie de la boulangerie, la demande de matières premières et de produits de boulangerie congelés augmente. En 2021, le taux d’utilisation de la capacité de production de la crème (y compris la crème tartrique) et des produits de boulangerie congelés de l’entreprise atteindra 96,45% et 88,33%, respectivement, et le taux d’utilisation de la capacité sera plus élevé en haute saison. Selon les prévisions d’Euromonitor international, le volume des ventes au détail sur le marché chinois de la boulangerie continuera de croître fortement au cours des prochaines années et devrait dépasser 320 milliards de RMB en 2025. Les bonnes perspectives de croissance de l’industrie de la boulangerie offrent un vaste espace de marché pour les matières premières de la boulangerie et Les produits de boulangerie congelés.
La Chine du Sud, où se trouve le siège social de l’entreprise, est l’une des régions où la capacité de consommation de l’industrie de la boulangerie chinoise est la plus élevée et où la concurrence est la plus féroce. Par conséquent, l’entreprise accorde une attention particulière au développement des affaires en Chine du Sud. Avec les avantages de la technologie de pointe, de la marque et des canaux, le chiffre d’affaires de la société en Chine du Sud est passé de 468 millions de RMB en 2019 à 1 229 millions de RMB en 2021, avec un taux de croissance composé de 61,98%, Représentant 43,66% du chiffre d’affaires principal. Compte tenu du taux de croissance actuel des ventes, en particulier du potentiel de croissance du marché du Sud de la Chine, l’aménagement actuel de la capacité de production de l’entreprise dans le sud de la Chine est déjà difficile à répondre à la demande de croissance future, de sorte qu’il est urgent de continuer à accroître les investissements dans les lignes de production. Après la mise en œuvre du projet, sur la base de la capacité de production existante en Chine du Sud, les produits de boulangerie congelés et les matières premières de boulangerie avec la demande la plus forte du marché d’investissement et de nouveaux scénarios d’application seront augmentés de 137000 tonnes et 24 100 tonnes respectivement pour répondre à la Demande de capacité de croissance à long terme des entreprises à l’avenir.
(Ⅲ) Contribuer à améliorer l’efficacité de la recherche et du développement de produits, du stockage de la chaîne du froid et de la logistique de l’entreprise et à améliorer la capacité globale de servir les clients
Avec le développement rapide de l’industrie de la boulangerie, les préférences des consommateurs continuent de changer, ce qui impose des exigences plus élevées en matière de capacité d’innovation, de rapidité et de qualité des produits. Les principaux produits de l’entreprise sont des produits congelés, qui doivent être rapidement congelés après la production. L’efficacité et le niveau de gestion des installations de congélation sont les facteurs clés qui influent sur la qualité des produits et la période de garantie. Les produits de l’entreprise sont des biens de consommation, les exigences objectives des fabricants ont besoin d’une capacité de distribution logistique adaptée à un chiffre d’affaires élevé des produits.
Grâce à la mise en œuvre de ce projet, l’entreprise réalisera des recherches spéciales sur la catégorie de produits, la formule, le procédé et l’application dans le domaine de la recherche et du développement. L’orientation de la recherche et du développement de produits est principalement la simplicité de fonctionnement, la qualité fraîche et le nouveau goût et l’application de nouvelles catégories de produits. En particulier, l’accent est mis sur la création de nouveaux produits tels que le tonaz, le gâteau congelé et le pain congelé, l’élargissement de la gamme de produits de l’entreprise, l’enrichissement des catégories de produits et l’amélioration de la compétitivité du marché des produits; En ce qui concerne l’entreposage et la logistique de la chaîne du froid, nous intégrerons les ressources d’entreposage et de logistique de la chaîne du froid en Chine du Sud et construirons des entrepôts frigorifiques et des centres logistiques standard et modernes. La capacité de stockage de l’entrepôt frigorifique atteint 22 000 tonnes (environ 3,2 millions de pièces) et la capacité de débit quotidienne moyenne dépasse 2 000 tonnes (environ 290000 pièces). Le Centre logistique sera équipé de 70 camions frigorifiques de haute qualité pour le transport direct à courte distance dans le sud de la Chine afin d’atteindre l’arrivée quotidienne dans un rayon de 500 km dans le sud de la Chine. Entre – temps, en plus de servir les entreprises du Sud de la Chine, le Centre logistique du projet intégrera également les ressources nationales de transport de la chaîne du froid, déploiera uniformément les ressources par des moyens d’information, favorisera l’allocation flexible des marchandises entre les bases de production, les points de transfert logistique et les points de distribution, et réalisera finalement l’efficacité de la distribution de la chaîne du froid « dans les 10 jours » à l’échelle nationale.
Section II pertinence de la gamme de sélection, de la quantité et de la norme des objets de cette émission I. pertinence de la gamme de sélection des objets de cette émission
Le mode d’émission spécifique des obligations convertibles est déterminé par l’Assemblée générale des actionnaires de la société, qui autorise le Conseil d’administration de la société à négocier avec l’institution de recommandation (souscripteur principal) conformément aux dispositions pertinentes des lois et règlements. Les obligations convertibles sont émises à des personnes physiques, à des personnes morales, à des fonds d’investissement en valeurs mobilières et à d’autres investisseurs (à l’exception de ceux qui sont interdits par les lois et règlements de l’État) qui détiennent des comptes de titres de la succursale de Shenzhen de China Securities depository and Clearing Co., Ltd. Les obligations convertibles émises dans le cadre de cette émission sont placées de préférence auprès des actionnaires initiaux de la société, qui ont le droit de renoncer au droit de placement. La proportion spécifique de placement préférentiel aux actionnaires initiaux est soumise à l’Assemblée générale des actionnaires de la société pour qu’elle autorise le Conseil d’administration de la société à la déterminer en fonction des circonstances particulières au moment de l’émission et à la divulguer dans l’annonce de l’émission d’obligations convertibles.
L’émission d’obligations convertibles en plus de l’attribution privilégiée par l’actionnaire initial et la partie après – vente de l’abandon de l’attribution privilégiée par l’actionnaire initial sont effectuées par la combinaison de l’offre hors ligne aux investisseurs institutionnels et de l’émission de prix en ligne par l’intermédiaire du système de la Bourse de Shenzhen. Le solde est assuré par le souscripteur principal.
La gamme de sélection des objets de cette émission est conforme aux dispositions pertinentes des lois et règlements pertinents, tels que les mesures d’enregistrement, et la gamme de sélection est appropriée. Pertinence du nombre d’objets de cette émission
Les obligations convertibles sont émises à des personnes physiques, à des personnes morales, à des fonds d’investissement en valeurs mobilières et à d’autres investisseurs (à l’exception de ceux qui sont interdits par les lois et règlements de l’État) qui détiennent des comptes de titres de la succursale de Shenzhen de China Securities depository and Clearing Co., Ltd.
Cette émission est émise à des objets non spécifiques. Le nombre d’objets de cette émission est conforme aux dispositions pertinentes des lois et règlements pertinents tels que les mesures d’enregistrement. Le nombre d’objets de cette émission est approprié. Pertinence des normes de l’objet de cette émission
L’objet de cette émission doit avoir une certaine capacité d’identification des risques et de prise de risques, ainsi qu’une force de capital correspondante. Les normes de l’objet de cette émission sont conformes aux dispositions pertinentes des lois et règlements pertinents, tels que les mesures d’enregistrement, et les normes de l’objet de cette émission sont appropriées.
Section III rationalité des principes, des bases, des méthodes et des procédures de tarification de cette émission
Après avoir obtenu l’approbation de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (ci – après dénommée « c
Principe de tarification de cette émission: (i) Taux d’intérêt nominal
La méthode de détermination du taux d’intérêt nominal des obligations convertibles émises et le niveau final du taux d’intérêt pour chaque année d’intérêt sont soumis à l’Assemblée générale des actionnaires de la société pour qu’elle autorise le Conseil d’administration de la société à négocier et à déterminer avec l’institution de recommandation (souscripteur principal) conformément aux politiques nationales, aux conditions du marché et aux conditions spécifiques de la société avant l’émission. Détermination et ajustement du prix de conversion des actions
1. Base de détermination du prix initial de conversion des actions
Le prix initial de conversion des obligations convertibles émises ne doit pas être inférieur au prix moyen de négociation des actions de la société au cours des 20 jours de négociation précédant la date d’annonce du prospectus (si le prix moyen de négociation le jour de négociation précédant l’ajustement est calculé sur la base du prix ajusté après l’élimination correspondante des droits et des dividendes en cas d’ajustement du prix des actions en raison de l’élimination des droits et des dividendes au cours de ces 20 jours de négociation) et au prix moyen de négociation des actions de la société le jour de négociation précédent. Le prix de conversion initial spécifique est soumis à l’Assemblée générale des actionnaires de la société pour autoriser le Conseil d’administration de la société à négocier et à déterminer avec l’institution de recommandation (souscripteur principal) en fonction des conditions du marché avant l’émission.
Prix moyen des opérations sur actions de la société au cours des 20 premiers jours de négociation = montant total des opérations sur actions de la société au cours des 20 premiers jours de négociation ÷ montant total des opérations sur actions de la société au cours des 20 derniers jours de négociation;
Prix moyen des opérations sur actions de la société le jour de négociation précédent = montant total des opérations sur actions de la société le jour de négociation précédent ÷ montant total des opérations sur actions de la société le jour de négociation précédent.
2. Méthode d’ajustement et formule de calcul du prix de conversion des actions
Après cette émission, en cas de distribution de dividendes en actions, de conversion en capital – actions, d’émission de nouvelles actions (à l’exclusion du capital – actions augmenté en raison de cette conversion d’obligations convertibles en actions), d’émission d’actions et de distribution de dividendes en espèces, le prix de conversion sera ajusté Selon la formule suivante (deux décimales sont réservées et la dernière est arrondie):
Distribution de dividendes en actions ou augmentation du capital social: p1 = p0 ÷ (1 + n);
Émission ou attribution de nouvelles actions: p1 = (p0 + A × ÷ (1 + k);
Les deux éléments ci – dessus sont effectués simultanément: p1 = (p0 + A × ÷ (1 + n + k);
Distribution de dividendes en espèces: p1 = p0 – D;
Les trois éléments ci – dessus sont effectués simultanément: p1 = (p0 – D + A × ÷ (1 + n + k).
Où: p0 est le prix de transfert des actions avant ajustement, n est le taux d’émission des actions ou le taux d’augmentation du capital social, K est le taux d’émission des nouvelles actions ou le taux d’attribution des actions, a est le nouveau prix d’émission des actions ou le prix d’attribution des actions, d est le dividende en espèces par action, P1 est le prix de transfert des actions après ajustement.
En cas de changement des actions et / ou des capitaux propres de l’actionnaire mentionné ci – dessus, la société ajustera successivement le prix de conversion des actions et publiera un avis d’ajustement du prix de conversion des actions dans les médias d’information des sociétés cotées désignés par la c
Lorsque la société est susceptible d’effectuer un rachat d’actions (autre qu’un rachat d’actions en raison d’un régime d’actionnariat des employés, d’une incitation au capital ou d’un rachat d’actions nécessaire pour maintenir la valeur de la société et les intérêts des actionnaires), une fusion, une scission ou toute autre circonstance qui Modifie la catégorie, le nombre et / ou les intérêts des actionnaires des actions de la société de manière à affecter les intérêts des créanciers ou les intérêts dérivés de conversion des détenteurs d’obligations convertibles de cette émission, la société doit, selon le cas Le prix de conversion est ajusté en fonction du principe de l’équité et du principe de la protection adéquate des intérêts des détenteurs d’obligations convertibles émises. Le contenu et les méthodes de fonctionnement de l’ajustement du prix de conversion des actions seront élaborés conformément aux lois et règlements pertinents de l’État et aux dispositions pertinentes des autorités de réglementation des valeurs mobilières. La base de tarification de cette offre est raisonnable
Obligations convertibles émises cette fois
