Examen de l’industrie au cours du premier semestre de 2022: (1) fabrication de textiles: la prospérité et la certitude de la fabrication à l’exportation sont meilleures que la demande intérieure, et certaines performances de premier plan de haute qualité montrent une croissance continue et rapide. Consommation de vêtements de marque et de mode: la consommation chinoise a été fortement touchée par la situation épidémique et la pression a été la plus forte en avril / mai. En ce qui concerne le secteur Q1 des sociétés cotées, les performances des différentes catégories se différencient, les performances des cosmétiques et des vêtements de sport sont relativement fortes, les loisirs de masse et les vêtements pour hommes sont relativement faibles. Les contraintes logistiques se répercutent sur les expéditions et les nouveaux produits du commerce électronique, et des attentes économiques prudentes limitent les dépenses de consommation optionnelles, ce qui pose plus de défis à l’industrie de la consommation qu’en 2020.
Au cours du premier semestre de 2022, la performance du marché secondaire du secteur: la performance du secteur est meilleure que celle de l’indice Shanghai – Shenzhen 300 et de l’indice GEM, dans lequel la fabrication de textiles est plus forte que les vêtements de marque, et les stocks de bovins de l’industrie sont également concentrés dans Le secteur de la fabrication de textiles au cours du premier semestre de 2022. D’une part, le nouveau chef de file des circuits de camping représenté par Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) D’autre part, le leader traditionnel de la fabrication à l’exportation représenté par Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003)
Perspectives de l’industrie au second semestre de 2022: (1) la demande de chaleur externe et de refroidissement interne, combinée à une compétitivité mondiale de plus en plus solide, devrait maintenir une bonne croissance des commandes de fabrication à l’exportation de textiles. Les chaussures de sport, les vêtements de sport et les textiles domestiques bénéficient de l’amélioration de la demande nationale pour la santé personnelle et la qualité des articles ménagers dans le cadre de l’épidémie. Les cosmétiques et les produits de beauté médicale maintiendront le boom élevé du marché après la culture des habitudes de consommation des utilisateurs, et on s’attend à ce qu’il y ait une reprise à des degrés divers au cours du deuxième semestre de l’année. La consommation d’or et de bijoux devrait être reconstituée après l’atténuation de l’épidémie, et la reprise devrait être plus évidente au cours du deuxième semestre. Étant donné que la capacité de consommation du Groupe de clients de base n’a pas été gravement endommagée, les vêtements haut de gamme moyens seront résilients à l’avenir. Les vêtements de loisirs de masse sont confrontés à divers facteurs, tels que la baisse des revenus des groupes cibles de clients et le détournement des catégories. Les défis à moyen et à long terme sont relativement importants, et la réparation finale devrait être en retard par rapport à d’autres catégories.
Tendances générales de l’industrie après l’épidémie: (1) La stratification de la consommation s’est encore intensifiée. Les marques de luxe haut de gamme ont une forte résilience, une reprise rapide et un pouvoir de tarification encore amélioré; Les marques de masse présentent une plus grande vulnérabilité et l’effondrement de la consommation moyenne est une tendance générale. La survie des plus aptes s’accélère dans l’industrie et les plus forts sont plus forts. L’épidémie a accéléré l’élimination des canaux de l’industrie, les ressources de haute qualité se rapprocheront davantage de la tête, les principales marques locales évolueront également vers l’accélération de la chaîne d’approvisionnement, l’aménagement complet des canaux, etc. La mondialisation inverse a apporté plus d’espace de marché aux marques locales.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
Parallèlement à la lutte efficace contre l’épidémie et à la promotion efficace de la reprise du travail et de la production à l’échelle nationale, on s’attend à ce que juin soit le point de départ d’une reprise progressive de la consommation facultative. Étant donné que l’évaluation actuelle de l’industrie et les positions institutionnelles se situent au bas de l’histoire et que la période la plus difficile de l’industrie est terminée, nous maintenons une cote « positive » pour l’industrie. Pour mettre en œuvre la stratégie d’investissement de l’industrie au cours du deuxième semestre de l’année, nous recommandons, d’une part, de prendre comme bouclier certains chefs de file de la fabrication d’exportation de haute qualité, de saisir l’occasion de certitude et de mettre l’accent sur Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) ( Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) , achat), Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) ( Zhejiang Natural Outdoor Goods Inc(605080) , achat), Huali Industrial Group Company Limited(300979) ( Huali Industrial Group Company Limited(300979) , achat) et Shenzhou International (02313, achat), et de prêter attention à D’autre part, nous devrions également mettre en place activement des leaders de vêtements de marque élastiques, en particulier les deux circuits de course déterministes les plus prometteurs à moyen et à long terme pour les vêtements de sport et les grands cosmétiques (cosmétiques et beauté médicale), et recommander Li Ning (02331, achat), Anta Sports (02020, achat), Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , achat), Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , augmentation) et Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Il est recommandé de prêter attention à tbu international (01368, achat) et Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , augmentation de participation). En outre, il est recommandé de mettre l’accent sur bosden (03998, achat), Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) ( Baoxiniao Holding Co.Ltd(002154) , achat), Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) ( Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) , augmentation de participation), Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) ( Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , non évalué), etc.
Conseils sur les risques
La récurrence de l’épidémie et les fluctuations macroéconomiques, les frictions commerciales, l’impact des fluctuations des prix du coton et des taux de change sur les entreprises axées sur l’exportation, l’évolution de la structure du commerce électronique et la redistribution des flux sur les entreprises de marque, etc.
