Événements industriels:
Selon Reuters et le Wall Street Journal du 6 juin, le Gouvernement Biden a récemment annoncé qu’il n’imposerait pas de nouveaux droits de douane sur les assemblages de batteries Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
L’enquête anti – contournement précédente a mis un nuage noir sur la sortie photovoltaïque
En février, Auxin Solar, un fabricant local de composants aux États – Unis, a demandé au Département du commerce (doc) de mener une enquête anti – contournement auprès des fabricants de batteries et de composants en Asie du Sud – Est. En mai, le doc a publié successivement des mémorandums anti – contournement et des listes d’accès obligatoires, y compris Trina Solar Co.Ltd(688599) Nous croyons que l’enquête anti – contournement a une incidence directe sur la volonté des fabricants de composants d’expédier des commandes aux États – Unis. Selon les données de l’enquête de l’Association de l’industrie (SEIA) des États – Unis Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591)
Les nuages sombres se disperseront et la sortie des modules photovoltaïques naviguera dans les vagues
Nous pensons que l’Europe et les États – Unis resteront ouverts aux produits de composants en Chine et dans les bases de fabrication outre – mer connexes, sous la pression de trois facteurs principaux, à savoir une inflation élevée, des coûts de fabrication locaux élevés et des prix élevés de l’énergie. La réduction des droits de douane et la réduction de l’inflation en Chine, l’incapacité de remplacer la production par des coûts locaux élevés et la forte demande de nouvelles sources d’énergie résultant de la hausse des prix de l’énergie traditionnelle aideront les principaux fabricants chinois de composants à naviguer dans la mer et à exploiter davantage les marchés étrangers à haute valeur.
L’industrie photovoltaïque chinoise contribue à la neutralisation mondiale du carbone
En 2021, les exportations chinoises de composants ont atteint 98,5 GW, dont 25%, 46% et 19% respectivement en Europe, en Asie – Pacifique et dans les Amériques. La part de marché des modules photovoltaïques à l’étranger en Chine a atteint 76,9%, dont 5% et 4 PCT en Europe et en Amérique ont augmenté d’une année sur l’autre par rapport à 2020, et la demande d’énergie verte dans les pays développés a augmenté. Les Amériques ont importé 16,6 GW de modules photovoltaïques de la Chine, en hausse de 66% par rapport à l’année précédente. Au cours des premier et deuxième trimestres de 2022, la situation des exportations s’est encore améliorée. Selon les statistiques d’infolink PV, de janvier à mars 2022, la Chine a exporté respectivement 9,6, 14,0 et 13,6 GW de modules photovoltaïques totalisant 37,2 GW, en hausse de 112% d’une année sur l’autre, dont 16,7 GW de modules exportés vers l’Europe, en hausse de 145% d’une année sur l’autre par rapport à 6,8 GW au cours de la même période l’an dernier.
Les entreprises exportatrices de composants naviguent
En 2021, les fabricants de composants de tête représentaient une part importante à l’étranger, comme Longji Green Energy (38 milliards de revenus à l’étranger, soit 46,9%), Crystal Energy (31,8 milliards de revenus à l’étranger, soit 78,3%), Trina Solar Co.Ltd(688599) (27,8 milliards de revenus à l’étranger, soit 62,5%), Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) (25,1 milliards de revenus à l’étranger, soit 60,9%), Risen Energy Co.Ltd(300118) (10,9 milliards de revenus à l’étranger, soit 57,8%) et Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) (1,2 milliard de revenus à l’étranger, soit 47,1%). La part des ventes de Crystal Energy en Amérique du Nord a atteint 16,3%, celle des ventes aux États – Unis a atteint 10,54% et celle de Longji Green Energy en Amérique a atteint 16,07%. Après l’arrêt de l’enquête anti – contournement, les composants à un seul côté n’ont besoin que de 15% des droits de douane 201, les produits à deux côtés n’ont pas besoin de payer les droits de douane, la demande d’installations photovoltaïques aux États – Unis devrait être libérée à nouveau, nous sommes optimistes que Les fabricants concernés ont augmenté leurs activités d’exportation de composants au cours des troisième et quatrième trimestres de cette année.
Conseils en matière d’investissement
Nous recommandons principalement Longji Green Energy ( Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) .sh), le leader de l’intégration photovoltaïque, les technologies topcon et hjt Trina Solar Co.Ltd(688599) ( Trina Solar Co.Ltd(688599) .sh) et Risen Energy Co.Ltd(300118) ( Risen Energy Co.Ltd(300118) .sz), et Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610)
Conseils sur les risques: la politique photovoltaïque américaine a subi un changement important, les prix du silicium sont demeurés élevés et les commandes d’exportation de composants ont été inférieures aux prévisions.
