Aujourd’hui (10 juin) Les deux marchés de Shanghai et de Shenzhen ont ouvert toute la ligne, la tendance générale du début de la négociation a été légèrement agitée, la performance d’attaque du milieu de la négociation, a également chuté rapidement, retardé la poursuite du modèle de choc.
Du point de vue du marché, les stocks d’énergie ont fait un retour en arrière, le charbon, les métaux non ferreux, le pétrole et le gaz, l’électricité et d’autres secteurs se sont bien comportés, l’objet de la chaîne de l’industrie automobile a également connu une forte tendance, d’autres industries et le concept ont augmenté et diminué différemment, l’effet de profit local est toujours présent.
Il convient de noter que, dans le secteur du charbon, jusqu’à la date d’émission, Liaoning Energy Industry Co.Ltd(600758) , Zhengzhou Coal Industry & Electric Power Co.Ltd(600121) Dans la plaque colorée, l’alliage Cisplatine, Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , Jiangsu Alcha Aluminium Group Co.Ltd(002160) En ce qui concerne la plaque de gaz, Guizhou Gas Group Corporation Ltd(600903) , Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Dans le domaine de l’énergie, Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) , Guizhou Qianyuan Power Co.Ltd(002039)
Shanxi Securities Co.Ltd(002500)
Dans le contexte actuel de la dispersion des points chauds des actions a et de l’intensification de la rotation des plaques, les possibilités d’investissement potentielles sont cachées. Sélectionnez une partie des rapports de recherche de l’Organisation. Voyons quels sujets sont disponibles pour référence.
Huatai Securities Co.Ltd(601688) Nous croyons que l’accélération du lancement de nouveaux modèles, associée à l’allégement de la taxe d’achat et aux mesures de stimulation locales, stimulera efficacement les ventes de voitures particulières 2h22. Nous recommandons principalement les principales marques indépendantes chinoises qui se trouvent dans un cycle de produits fort: Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , et Geely automobile.
Everbright Securities Company Limited(601788) Il est souligné que les politiques de soutien liées à l’automobile ont été mises en œuvre successivement de la mi – mai à la fin de juin. À notre avis, 1) l’industrie automobile traverse la période la plus importante et la plus intensive de soutien politique favorable de 2015 à aujourd’hui; Parmi eux, les politiques au niveau de l’État couvrent la préférence fiscale pour l’achat de véhicules alimentés au carburant d’une capacité de 2,0l ou moins, certaines provinces et villes ajoutent des subventions pour les nouveaux véhicules énergétiques, et le potentiel de libération de la consommation devrait être plus important.
On s’attend à ce que les nouveaux véhicules énergétiques tout au long de l’année maintiennent un rythme stable d’escalade des ventes, avec le plus grand accroissement sous l’appui de la politique ou des véhicules alimentés au carburant. Selon les données de la Fédération des consommateurs de voitures particulières, le volume quotidien moyen de gros de 6 / 1 – 6 / 5 voitures particulières a atteint 33 000, soit – 7% d’une année sur l’autre / 17% d’une année sur l’autre; Nous nous attendons à ce que le marché automobile affiche une tendance à la reprise complète de la chaîne d’approvisionnement + à la livraison accélérée des commandes de retenue en juin, et nous nous attendons à ce que la production et les ventes soient libérées en raison de l’optimisation bidirectionnelle de l’offre et de la demande de 2h22e.
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) Au début, nous avons proposé que les véhicules électriques apparaissent à droite en mai et juin et que les véhicules traditionnels Q3 apparaissent à droite. Après le lancement de la stimulation politique et l’établissement du bas de l’Europe, l’anticipation de l’établissement du point d’inflexion traditionnel du véhicule est déduite à l’avance. En raison de la correction évidente de la pression traditionnelle du véhicule, la plaque de pièces de rechange au stade initial devrait devenir la direction élastique de la plaque de véhicule électrique par la suite. Il est recommandé d’aménager le châssis (suspension + freinage), la sécurité, le micro – moteur et d’autres domaines du point de vue de l’amélioration de la perméabilité intelligente et du taux de localisation.
(capture d’écran de Sinolink Securities Co.Ltd(600109) Research Report)
[Thème 2] charbon
Huajin Securities a indiqué qu’à mesure que l’épidémie s’améliorait et que l’été approchait de son apogée, les changements du côté de la demande méritaient une attention particulière. À l’heure actuelle, la structure de l’approvisionnement est très serrée et les problèmes de sécurité énergétique en été sont importants. Récemment, les principales zones de production ont commencé à assurer l’approvisionnement et l’augmentation de la production successivement, et la pression globale sur l’approvisionnement et l’assurance demeure. Sur les marchés d’outre – mer, les multiples pénuries de charbon causées par l’augmentation des sanctions de l’UE contre la Russie continuent également d’affecter l’offre et la demande mondiales de charbon. Par conséquent, les prix de l’énergie à l’étranger continuent d’augmenter, l’incertitude du commerce du charbon s’accroît et les importations chinoises de charbon diminuent comme prévu.
Le Ministère indonésien de l’énergie a récemment fixé le prix de référence du charbon (HBA) à 323,91 $la tonne en juin, en hausse de 17,53% par rapport au mois précédent. En ce qui concerne les différents types de charbon, le prix du charbon de puissance est fluctuant et le charbon métallurgique est stable. Après la publication des résultats, l’évaluation dynamique du secteur est revenue à un niveau bas et l’évaluation du secteur a continué de se redresser. Le document 303 et l’annonce 4 portent principalement sur le charbon à moteur. On s’attend à ce que la performance future du charbon à moteur soit plus déterministe et que la performance du charbon non à moteur soit plus élastique. Power Coal suggère de prêter attention à yankuang Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Il est recommandé d’accorder une attention particulière au charbon non électrique Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) .
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) En ce qui concerne les politiques, bien que la mise en œuvre de l’accord à long terme sur le charbon et la surveillance des prix soient devenues plus strictes, l’espace de prix a été plus élevé que prévu, ce qui a permis d’obtenir de bons résultats. China Shenhua Energy Company Limited(601088) Dans l’ensemble, le cycle de production est axé sur l’industrie houillère, le paysage élevé de l’industrie houillère se poursuit et la structure de l’offre et de la demande demeure tendue.
Points inattendus: 1) La difficulté d’augmenter la production et d’assurer l’approvisionnement dépasse les attentes; La résilience à la croissance de la demande dépasse les attentes; L’ordre de limitation des prix limite le charbon électrique et augmente la limite supérieure au – delà des attentes; La crise russo – ukrainienne a catalysé la crise énergétique mondiale et la flambée des prix du charbon à l’étranger a dépassé les attentes. Les résultats trimestriels des entreprises charbonnières ont généralement connu une croissance rapide, tandis que l’amélioration des résultats trimestriels du deuxième trimestre devrait continuer à surpasser les résultats escomptés et à être optimiste quant au marché futur.
(capture d’écran de Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Research Report)
[Thème 3] couleur
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Cependant, les fabricants de matériaux cathodiques et de batteries qui interrompent le calendrier normal de production et l’achat de matières premières pour la préparation des marchandises en raison de l’épidémie précédente maintiennent actuellement de faibles stocks de matières premières au lithium. Dans l’attente d’une reprise rapide de la demande de nouveaux véhicules énergétiques en aval, l’ensemble de la chaîne de l’industrie de l’énergie au lithium pourrait stimuler une nouvelle augmentation du prix du lithium.
Continuer à recommander le secteur des ressources en lithium et prêter attention à Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Youngy Co.Ltd(002192) , Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) .
Les attentes du marché à l’égard des fortes hausses successives des taux d’intérêt de la Fed ont commencé à se dissiper, l’indice du dollar ayant commencé à baisser à la mi – mai et à la fin de mai après sa vigueur au début de mai, ce qui a également contribué à la reprise des prix des produits de base non ferreux. Il est recommandé de prêter attention aux principales entreprises du secteur des métaux industriels Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) .
Dongguan Securities a souligné que les aimants des terres rares: les prix des produits des terres rares continuent d’augmenter, la plaque devrait atteindre un point d’inflexion. Au fur et à mesure que la demande en aval des terres rares augmente et que les commandes augmentent, la volonté d’achat des fabricants d’aimants augmente progressivement. Le prix des terres rares revient à une fourchette raisonnable, ce qui rend le degré d’acceptation du terminal plus élevé, ce qui est favorable au développement de l’industrie de fabrication du terminal, et devrait stimuler les entreprises minières en amont des terres rares et les performances commerciales des usines de matériaux magnétiques en milieu de cours d’eau.
Énergie métal: les bénéfices de la chaîne industrielle du lithium augmentent et la demande en aval est élevée. En raison de la rareté des ressources en lithium, les prix des concentrés de lithium continuent d’augmenter. Avec l’amélioration de la situation épidémique en Chine, les entreprises en aval commencent à mieux fonctionner et la demande se réchauffe, de sorte que les prix des produits de sel de lithium devraient s’arrêter et augmenter. Nous pensons qu’en raison de l’augmentation continue des coûts, les prix de la chaîne industrielle du lithium sont faciles à augmenter et difficiles à baisser, la hausse des prix s’ajoute à la reprise de la demande, le marché du lithium continue d’être optimiste.
Métaux industriels: la nouvelle énergie devient un nouveau point de départ pour les métaux industriels, en prêtant attention à la subdivision des circuits en plein essor. En ce qui concerne le cuivre, le pessimisme s’est progressivement atténué au fur et à mesure que la situation épidémique en Chine a été maîtrisée, ce qui s’est ajouté au fait que le marché chinois du cuivre a maintenu de faibles stocks et que la demande en aval s’est redressée sous l’impulsion de l’atténuation de la situation épidémique et des politiques favorables de l’État. En ce qui concerne l’aluminium, en raison de la situation épidémique antérieure et de la politique du « double carbone » qui a affecté le démarrage des entreprises en aval, l’inventaire global est faible, le coût de l’anode précuite à l’extrémité de fusion augmente continuellement et le prix de l’électricité superposé est toujours élevé, ce qui fait que le prix de l’aluminium en Chine oscille à un niveau élevé. On s’attend à ce que Shanghai revienne à la production à la mi – juin et à la fin de juin. Les entreprises locales touchées, comme les entreprises automobiles, les usines d’aluminium électrolytique et les entreprises de transformation de l’aluminium, devraient avoir une forte demande de reconstitution des stocks.
Métaux précieux: la situation géographique et la prime de risque d’épidémie diminuent, la logique de l’or revient au jeu de l’inflation et de la hausse des taux d’intérêt. La situation en Russie et en Ukraine et la prime de risque pour les métaux précieux causée par l’épidémie ont diminué, l’impact principal étant qu’elle pourrait entraîner une pénurie de produits de base. De plus, alors que l’inflation élevée continue de soutenir les prix des métaux précieux, la hausse des taux d’intérêt de la Fed pourrait se poursuivre en juin et juillet, sous la pression de la hausse de l’or et de l’argent.
(capture d’écran de Dongguan Securities Research Report)
[Thème 4] pétrole et gaz
Xinda Securities a déclaré que le cycle de production avait entraîné une forte inflation de l’énergie et qu’elle continuait d’être optimiste quant aux possibilités historiques d’allocation des ressources énergétiques, comme le pétrole brut. Nous croyons que les dépenses en capital sont la principale raison de la limitation de la production de pétrole brut, qu’il s’agisse des ressources pétrolières et gazières traditionnelles ou du pétrole de schiste américain. Compte tenu de l’insuffisance à long terme des dépenses en capital mondiales pour le pétrole brut, de la baisse de l’élasticité mondiale de l’offre de pétrole brut et de la croissance continue de la demande de pétrole brut dans le cadre de la transition entre l’ancienne et la nouvelle énergie, le monde sera confronté à une pénurie de pétrole brut pendant de nombreuses années, le prix international du pétrole atteindra un point d’inflexion à la hausse en 2022, le prix du pétrole restera élevé à moyen et à long terme, les ressources énergétiques devraient être dans un cycle favorable au cours des trois à cinq prochaines années, et nous continuerons d’être fermement optimistes Nous continuerons d’être optimistes quant aux possibilités historiques d’allocation des ressources énergétiques, comme le pétrole brut, dans le cadre du cycle de production.
En outre, Northeast Securities Co.Ltd(000686) L’Europe est une grande partie de la consommation mondiale de gaz naturel, et l’Europe a une certaine dépendance à l’égard du gaz russe. Après le conflit russo – ukrainien, la Russie a introduit un mécanisme de règlement du rouble pour les « pays hostiles », ce qui a entraîné une crise de l’approvisionnement et des fluctuations du marché. En s’appuyant sur la « révolution du gaz de schiste » des dix dernières années, les États – Unis sont devenus le plus grand producteur mondial de gaz naturel, modifiant progressivement le modèle mondial d’approvisionnement en énergie et maîtrisant le pouvoir de tarification et le pouvoir dominant de l’énergie mondiale.
L’augmentation du stockage et de la production de gaz naturel en Chine a continué de progresser, la production nationale de gaz naturel a augmenté rapidement et les nouvelles réserves sont demeurées élevées. La production de gaz naturel a augmenté plus rapidement que la consommation. Dans l’ensemble, les ressources naturelles de la Chine sont « riches en charbon, pauvres en pétrole et faibles en gaz », et il existe un déséquilibre régional entre la production et la consommation de gaz naturel. La Chine a une forte demande de gaz naturel, avec une dépendance extérieure de près de 45%. La structure des importations de gaz naturel de la Chine est dominée par le GNL et complétée par le gaz de pipeline. En 2021, les importations de GNL représentaient environ 65%. À l’heure actuelle, il est devenu le premier importateur mondial de GNL et ses activités de GNL sont en croissance à long terme. La « politique du charbon au gaz » s’ajoute au quatorzième plan quinquennal de développement du gaz naturel, ce qui a permis d’améliorer à long terme la situation du marché chinois du gaz naturel. Le taux de pénétration du gaz dans les villes chinoises est passé à 98%, et la consommation de gaz naturel des résidents continuera d’augmenter.
Everbright Securities Company Limited(601788) indique que l’ère des prix élevés du pétrole est arrivée. Sur la base de l’histoire, nous avons passé en revue la période historique de prix élevés du pétrole, les tendances des prix des produits chimiques et des secteurs pétrochimiques. En 2022, alors que le monde entre à nouveau dans une période historique de prix élevés du pétrole, nous suggérons de prêter attention: 1) aux secteurs en amont et des services pétroliers qui bénéficient de la hausse des prix du pétrole et du gaz; La plaque chimique du charbon et la plaque de craquage des hydrocarbures légers présentant un certain avantage de coût sous le prix élevé du pétrole; Grande plaque de raffinage avec une forte croissance à moyen et à long terme.
(capture d’écran de Everbright Securities Company Limited(601788) Research Report)
