Xinhua Finance and Economics Shanghai, le 10 juin cette année, l’élan du refinancement des sociétés de valeurs mobilières n’a pas diminué, jusqu’au 8 juin, au cours de l’année, les sociétés de valeurs mobilières, y compris l’augmentation fixe, le refinancement des capitaux propres, y compris l’attribution d’actions, ont atteint 47,85 milliards de yuan. En outre, l’échelle des nouvelles obligations émises par les sociétés de valeurs mobilières cotées a atteint 454965 milliards de RMB.
En ce qui concerne l’orientation de la collecte de fonds, elle est plus équilibrée et plus dispersée que les années précédentes. En plus de l’importance des activités de capital continue d’occuper la plus grande échelle, de nombreuses sociétés de valeurs mobilières dans les activités bancaires d’investissement, la gestion du patrimoine et les investissements dans les technologies de l’information ont considérablement augmenté par rapport aux années précédentes.
Les initiés de l’industrie estiment que la force du capital est devenue l’un des éléments clés de la concurrence entre les sociétés de valeurs mobilières dans un environnement où les sociétés de valeurs mobilières sont toujours fortes. « l’augmentation du capital est favorable à l’intégration des sociétés de valeurs mobilières et à l’amélioration du classement des entreprises, ainsi qu’à l’application pilote d’entreprises innovantes. Selon Gao Gao, analyste en chef du secteur financier non bancaire des titres open source.
Depuis cette année, l’émission d’actions est devenue un mode de financement « populaire » dans les projets de refinancement des sociétés de valeurs mobilières. Jusqu’à présent, trois sociétés de valeurs mobilières Citic Securities Company Limited(600030) , Orient Securities Company Limited(600958) , Caitong Securities Co.Ltd(601108)
Du point de vue de l’augmentation fixe, au cours du dernier mois de mai, Sinolink Securities Co.Ltd(600109) l’augmentation fixe a effectivement levé 58 En outre, Central China Securities Co.Ltd(601375) et Sealand Securities Co.Ltd(000750)
L’ampleur du financement obligataire des sociétés de valeurs mobilières continue également d’augmenter. Les données montrent que l’émission cumulative d’obligations de sociétés et l’échelle de financement à court terme des sociétés de valeurs mobilières ont atteint 437765 milliards de RMB au cours de l’année. Parmi eux, les sociétés de valeurs mobilières de premier plan ont pris l’initiative, la plus grande échelle d’émission unique étant de 5,9 milliards de RMB pour China Industrial Securities Co.Ltd(601377) “22 Industrial F1”. En outre, les petites et moyennes sociétés de valeurs mobilières ont suivi le rythme, par exemple, récemment Guosen Securities Co.Ltd(002736) « par rapport à l’augmentation fixe et à l’émission d’actions pendant une période plus longue, les obligations d’entreprise et les bons de financement à court terme pour reconstituer le sang plus rapidement, ce qui a également conduit à l’émission d’obligations à grande échelle par les sociétés de valeurs mobilières cette année. Un courtier en valeurs mobilières a déclaré aux journalistes.
Depuis 2021, l’échelle de refinancement des sociétés de valeurs mobilières montre une tendance évidente à l’expansion, pourquoi tant de sang? L’analyste en chef de la finance non bancaire de open source Securities estime que la politique de réforme du marché des capitaux axée sur le système d’enregistrement continue de s’approfondir, que le marché des capitaux est entré dans une période d’opportunités historiques de développement, que la demande de grandes banques d’investissement et d’activités intermédiaires de capital des courtiers en valeurs mobilières est forte et que la demande de fonds de capital augmente considérablement.
En comparant les différents modes de financement, Gao a déclaré que l’émission directionnelle d’actions supplémentaires était principalement destinée à recueillir des fonds auprès d’investisseurs institutionnels qualifiés et que l’échelle de collecte de fonds était fortement influencée par les prix et l’environnement du marché. L’émission d’actions est principalement distribuée aux actionnaires actuels par le biais de prix d’escompte, ce qui est plus garanti en termes d’échelle de collecte de fonds et de taux de réussite du financement, ce qui est conforme aux exigences du refinancement à grande échelle des sociétés de valeurs mobilières.
Contrairement aux années précédentes, les sociétés de valeurs mobilières ont fortement investi dans les services bancaires d’investissement, la gestion du patrimoine et les technologies de l’information. En particulier, les services bancaires d’investissement ont toujours été considérés comme des services d’actifs légers, mais cette année, de nombreux courtiers en valeurs mobilières ont augmenté leurs investissements dans les services bancaires d’investissement.
Plus précisément, comme le montre le plan d’attribution des actions Orient Securities Company Limited(600958) En tant que principal courtier en valeurs mobilières dans la gestion du patrimoine, Orient Securities Company Limited(600958) En outre, Caitong Securities Co.Ltd(601108)
Selon l’analyse des initiés de l’industrie, le mécanisme de souscription axé sur le marché impose des exigences plus élevées à l’échelle du capital de l’entreprise participant aux activités de la Banque d’investissement, et le système connexe du Conseil d’administration de la science et de la technologie établit également des règles claires pour les organismes de recommandation et les investissements. Avec l’augmentation des activités d’investissement telles que l’investissement de suivi, la demande de fonds des sociétés de valeurs mobilières augmente.
Zhang Jingwei, analyste en chef d’AXin non – Bank, a également déclaré que, dans un environnement de croissance stable et large du crédit, la liquidité devrait rester relativement abondante à l’heure actuelle, tandis que la réforme du marché des capitaux progressait en profondeur, la réforme globale du système d’enregistrement et d’autres politiques favorables au développement de l’industrie des valeurs mobilières étaient progressivement mises en œuvre, et les banques d’investissement et les entreprises institutionnelles avaient de vastes perspectives de développement.
Du point de vue du refinancement des sociétés de valeurs mobilières, la baisse de la collecte de fonds et la pression sur les cours des actions sont devenues des problèmes difficiles auxquels l’industrie doit faire face. À l’heure actuelle, avec l’augmentation fixe comme moyen de refinancement, la baisse de la collecte de fonds des sociétés de valeurs mobilières est la plus élevée.
Parmi les sociétés de valeurs mobilières qui ont augmenté régulièrement en 2021, un certain nombre de sociétés de valeurs mobilières ont diminué à des degrés divers, par exemple China Securities Co.Ltd(601066) 9116 milliards de yuan, Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Cette année, le phénomène s’est quelque peu atténué, et le projet d’augmentation fixe de 6 milliards de RMB de Sinolink Securities Co.Ltd(600109) a été mis en
Mais sur le marché secondaire, les petits et moyens actionnaires n’achètent toujours pas les actions des sociétés de valeurs mobilières. Le 17 avril de cette année, Orient Securities Company Limited(600958) Le lendemain, les actions de Orient Securities Company Limited(600958) a ont chuté de plus de 8%. Le 18 avril, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Le lendemain, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) le cours des actions a chuté de plus de 7%, ce qui a
Boc International (China) Co.Ltd(601696) l’équipe non bancaire a déclaré que, pour les actionnaires initiaux, en raison de l’exclusion de l’attribution des actions, le prix baissera, si les actionnaires choisissent de ne pas participer à l Afin de s’assurer que les capitaux propres des actionnaires ne sont pas dilués, le mode de financement par émission d’actions est effectivement obligatoire et les détenteurs d’actions peuvent avoir une mauvaise expérience.
« certains investisseurs sont moins disposés à participer au financement par actions des sociétés de valeurs mobilières, ce qui entraîne une certaine baisse des actions. Zhang Jingwei, analyste en chef d’AXin non – Bank, estime que, bien que le Rao global de l’industrie des valeurs mobilières s’améliore considérablement au cours des dernières années, l’homogénéisation globale des activités est grave, la proportion d’actifs lourds augmente considérablement et l’élasticité de la performance des sociétés de valeurs mobilières diminue, de sorte que le niveau d’évaluation des sociétés de valeurs mobilières est également limité dans une certaine mesure.
Toutefois, M. Zhang a déclaré qu’à long terme, parallèlement à l’approfondissement de la transformation de la gestion du patrimoine, le modèle d’entreprise des sociétés de valeurs mobilières était en train de subir un changement systématique, et que les activités de courtage et de gestion d’actifs légers, telles que la gestion d’actifs, étaient progressivement transformées en charges en fonction du volume de détention et de l’échelle de gestion d’actifs, ce qui atténuait l’impact des fluctuations du marché; L’approfondissement de l’institutionnalisation de la gestion du patrimoine a encore renforcé la certitude des opérations de capital lourd. On s’attend à ce que le système d’évaluation des sociétés de valeurs mobilières soit remodelé, passant de l’évaluation pb à la combinaison pb + PE, et à ce que les principales sociétés de valeurs mobilières dont les activités institutionnelles sont de premier plan et dont les activités de gestion d’actifs sont remarquablement transformées soient optimistes.
