Le secteur des valeurs mobilières est de nouveau confronté à une tempête réglementaire. Le 10 juin, le site Web officiel de la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a annoncé dix mesures de surveillance concernant six grandes sociétés de valeurs mobilières. China International Capital Corporation Limited(601995) À l’exception des services de conseil financier liés aux valeurs mobilières de Guorong, les cinq autres sociétés de valeurs mobilières ont été punies pour des activités à l’étranger.
Six des dix lettres réglementaires concernaient des entreprises particulières. China International Capital Corporation Limited(601995) Les quatre autres concernaient des mesures disciplinaires à l & apos; encontre des auteurs de violations.
Du point de vue du contenu, les activités à l’étranger sont la zone gravement touchée par la tempête de surveillance.
Dont China International Capital Corporation Limited(601995)
Premièrement, la filiale de retour Tianjin Jiacheng Investment Management Co., Ltd. Est engagée dans des projets d’investissement et de développement immobiliers à usage personnel. Deuxièmement, 46 SPV redondants n’ont pas terminé le nettoyage dans le délai prescrit et 22 SPV n’ont pas terminé le nivellement dans le délai prescrit. Troisièmement, les statuts des filiales étrangères n’ont pas été modifiés conformément aux mesures relatives à l’administration des sociétés de valeurs mobilières et des sociétés de gestion de fonds d’investissement en valeurs mobilières pour la création, l’acquisition et la participation à des établissements d’exploitation à l’étranger (ci – après dénommées « mesures à l’étranger»).
Citic Securities Company Limited(600030)
Premièrement, la création de Citic Securities Company Limited(600030) Overseas Investment Co., Ltd. En 2015 n’a pas été soumise à la c
Premièrement, la mise en place de la sector – forme holding de Hong Kong n’a pas été achevée. Deuxièmement, Jianxin Guomao (Xiamen) Private Equity Fund Management Co., Ltd., une société par actions de retour, n’a pas terminé la liquidation. Troisièmement, les statuts des filiales étrangères n’ont pas été modifiés conformément aux mesures relatives à l’administration des sociétés de valeurs mobilières et des sociétés de gestion de fonds d’investissement en valeurs mobilières pour la création, l’acquisition et la participation à des établissements d’exploitation à l’étranger (ci – après dénommées « mesures à l’étranger»).
En outre, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a noté que les mesures à l’étranger prévoyaient un délai de rectification pouvant aller jusqu’à trois ans, mais que les travaux de Cinda Securities progressaient lentement dans le délai de rectification, que la formulation et l’exécution des engagements réglementaires pertinents étaient aléatoires et que la mise en œuvre des dispositions réglementaires pertinentes n’était manifestement pas en place.
Haitong Securities Company Limited(600837)
Premièrement, la création d’au moins 12 institutions subordonnées à la filiale étrangère haitong Hengxin Financial Group Co., Ltd. (ci – après dénommée « Groupe financier hengxin») (y compris 3 filiales telles que haitong Hengxin Asset Management Co., Ltd., haitong Hengxin commercial Factoring Co., Ltd., haitong Hengxin Small and Micro – financing leasing (Shanghai) Co., Ltd., et 9 entités à but spécial, etc.) n’a pas été effectuée ou les procédures de dépôt n’ont pas été achevées conformément aux règlements.
Deuxièmement, les activités d’affacturage commercial menées par haitong Hengxin International Financial leasing Co., Ltd. Par l’intermédiaire de ses filiales n’ont pas été liquidées, les activités susmentionnées ne relèvent pas du champ d’activité du « crédit – bail» et ne sont pas conformes aux exigences du champ d’activité pertinent des mesures administratives relatives à la création, à l’acquisition et à la participation d’institutions d’exploitation à l’étranger par des sociétés de valeurs mobilières et des sociétés de gestion de fonds d’investissement en valeurs mobilières.
Troisièmement, le tri de la structure des fonds propres et la formulation du plan de rectification des organisations opérationnelles à l’étranger n’ont pas été effectués avec soin, ce qui a entraîné d’importantes erreurs et omissions. Par exemple, le plan d’ajustement des niveaux pertinents du groupe financier Hengxin n’a été signalé qu’en août 2021, et la participation indirecte du groupe financier Hengxin à la maintenance et à l’entretien de skyexpress n’a été complétée qu’en septembre 2021.
Quatrièmement, les projets nationaux investis par haitong Kaiyuan International Investment Co., Ltd. Sur ses fonds propres (y compris les investissements directs ou indirects) n’ont pas été liquidés, à l’exception des projets impliqués dans des affaires pénales ou des projets soumis à la demande d’inscription.
Cinquièmement, les statuts de Haitong International Holdings Co., Ltd. N’ont pas été modifiés conformément aux mesures à l’étranger.
Everbright Securities Company Limited(601788)
Premièrement, les services d’immigration fournis par la filiale étrangère China Sunshine fuzun Immigrant Services Co., Ltd. Ne relèvent pas de la catégorie des services financiers connexes et les activités en stock n’ont pas encore été nettoyées.
Deuxièmement, les filiales étrangères n’ont pas été exhortées à achever la liquidation des actions (actions de société de personnes) détenues par Op EBS fintech Investment Limited, Northeast Special Steel Group Co., Ltd. Et Qiqihar guohong Investment Center (société en commandite). Troisièmement, l’annulation d’au moins une filiale et d’une entité à but spécial (SPV) n’a pas été achevée dans les délais prévus, et l’ajustement hiérarchique de 11 filiales et de 3 SPV n’a pas permis de réduire efficacement la structure hiérarchique des filiales étrangères.
Bien qu’il puisse sembler compliqué, en résumé, les principales zones touchées par les violations des activités des sociétés de valeurs mobilières à l’étranger comprennent deux éléments: premièrement, la structure des fonds propres des filiales à l’étranger est trop hiérarchique; Deuxièmement, le champ d’activité réel n’est pas conforme; Troisièmement, la rectification n’a pas été effectuée conformément aux dispositions.
Un analyste non bancaire d’une société de valeurs mobilières a déclaré au reporter du Daily Economic News que la plupart des questions ci – dessus concernaient des questions anciennes concernant les activités des sociétés de valeurs mobilières à l’étranger; En outre, en 2018, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a précisé que les sociétés de valeurs mobilières devraient corriger la structure hiérarchique excessive des filiales étrangères. À l’heure actuelle, la rectification de certaines sociétés n’est pas encore en place, ce qui suscite des préoccupations réglementaires.
Après avoir consulté les documents pertinents, le 28 septembre 2018, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a officiellement publié les mesures de gestion des sociétés de valeurs mobilières et des sociétés de gestion de fonds d’investissement en valeurs mobilières pour la création, l’acquisition et la participation d’organismes d’exploitation à l’étranger, qui exigent expressément que l’actif net des sociétés de valeurs mobilières qui créent de nouvelles filiales à l’étranger ne soit pas inférieur à 6 milliards de RMB; Entre – temps, le système de gestion de la conformité couvrant les institutions étrangères devrait être amélioré.
En outre, il est clairement indiqué dans les mesures que les filiales étrangères doivent exercer des activités de gestion de titres, de contrats à terme, d’actifs ou d’autres activités financières reconnues par la csrc, ainsi que des activités financières connexes reconnues par les autorités de surveillance telles que l’introduction intermédiaire d’activités financières et les services d’information financière, et qu’elles ne doivent pas exercer d’activités non financières.
En ce qui concerne la structure des fonds propres des filiales étrangères, les mesures sont également clairement définies. « les filiales à l’étranger doivent avoir une structure de participation concise, claire et pénétrable, et le niveau de la personne morale doit être adapté à l’échelle du capital, à la capacité de gestion opérationnelle et au niveau de contrôle des risques des filiales à l’étranger. Les filiales à l’étranger peuvent créer des sous – sociétés spécialisées pour exercer des activités financières et connexes. Sauf si nécessaire, les sous – sociétés susmentionnées ne peuvent pas créer d’institutions.»
Après la promulgation des mesures administratives, le c
À compter du 28 septembre 2018, la période de rectification de 36 mois se termine le 28 septembre 2021. Toutefois, à en juger par les six lettres de surveillance susmentionnées, certaines sociétés de valeurs mobilières n’ont pas encore achevé la rectification.
Il convient de mentionner que le marché d’outre – mer a toujours été un océan bleu aux yeux des courtiers. Toutefois, d’après les données financières des dernières années, en raison de la perturbation de l’épidémie de covid – 19 et de la volatilité accrue du marché des capitaux à l’étranger, les sociétés de valeurs mobilières chinoises seront in évitablement confrontées à des vagues de vent en mer.
Selon les statistiques du rapport annuel 2021, le reporter du Daily Economic News a constaté que le développement des activités à l’étranger des principales sociétés de valeurs mobilières chinoises variait considérablement.
Parmi les sociétés de valeurs mobilières qui ont réussi à se rendre en mer, Haitong Securities Company Limited(600837) Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , China Galaxy Securities Co.Ltd(601881)
Les analystes non bancaires des sociétés de valeurs mobilières susmentionnées ont admis que les sociétés de valeurs mobilières continentales avaient encore de nombreuses difficultés à se rendre en mer. « dans l’ensemble, les activités à l’étranger demeurent la principale force des principales sociétés de valeurs mobilières, mais leur succès est indéniable, grâce à l’avantage des ressources et au dividende des licences.
Le rapport annuel de 2021 montre que Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166)
Les activités à l’étranger de Shenwan Hongyuan Group Co.Ltd(000166) L’analyse et la discussion par la direction de la situation régionale de l’activité principale « divulguée » montrent que, bien que le revenu d’exploitation de 460 millions de RMB ait été réalisé, le bénéfice d’exploitation était de – 993961 millions de RMB.
La sector – forme d’affaires internationale de Orient Securities Company Limited(600958) Orient Securities Company Limited(600958) En 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation était de – 05 millions de dollars de Hong Kong, avec une perte nette de 288 millions de dollars de Hong Kong. L’analyse et la discussion de la direction révèlent également que les revenus des filiales étrangères de la société s’élèvent à – 4,32 millions de RMB et que les coûts d’exploitation s’élèvent à 224 millions de RMB, ce qui fait référence au contrôle financier oriental susmentionné.
Central China Securities Co.Ltd(601375) Dans l’analyse des principales sociétés holdings, l’actif total de Zhongzhou International était de 1 374 millions de dollars de Hong Kong et l’actif net de 804 millions de dollars de Hong Kong au 31 décembre 2021; En 2021, les revenus et autres revenus réalisés se sont élevés à 139 millions de dollars de Hong Kong et le bénéfice net à 304 millions de dollars de Hong Kong.
Central China Securities Co.Ltd(601375) En 2019, le chiffre d’affaires international de Zhongzhou était de – 160 millions de RMB; En 2020, Central China Securities Co.Ltd(601375) Les Les dépenses de fonctionnement se sont élevées à 67 millions de RMB; La perte d’exploitation est de 97 millions de RMB.
Central China Securities Co.Ltd(601375) En outre, l’ajustement de la juste valeur et la provision pour dépréciation des éléments à risque historique ont une incidence progressive sur les résultats d’exploitation. Cependant, Central China Securities Co.Ltd(601375)
Les activités à l’étranger de Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Zhongtai international a un actif net de 1 450 millions de RMB en 2021 et a réalisé un bénéfice d’exploitation de 273 millions de RMB en 2021, un bénéfice d’exploitation de 795 millions de RMB et un bénéfice net de 804 millions de RMB.
China Thailand international a également subi deux pertes consécutives. Selon le rapport annuel de 2020 Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) C’est – à – dire qu’en seulement deux ans, la Chine et la Thaïlande ont perdu près d’un milliard de yuans.
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918)
En outre, le 10 juin, la Commission de réglementation des valeurs mobilières a publié une lettre de surveillance sur les valeurs mobilières de Guorong concernant les violations des activités des conseillers financiers.
La Commission de réglementation des valeurs mobilières a noté qu’après enquête, elle avait constaté que Guorong Securities n’avait pas procédé à une vérification prudente des revenus des actifs sous – jacents, des opérations connexes et de la garantie externe des sociétés cotées lors de la vente des actifs importants de Shanghai zhongji pile Industry Co., Ltd. En tant que conseiller financier pour la restructuration des actifs de Shanghai Fuzhou interactive Entertainment Co., Ltd.
Les actes susmentionnés violent les dispositions des articles 6 et 21 des mesures administratives relatives à la réorganisation des actifs matériels des sociétés cotées. La Commission de réglementation des valeurs mobilières a décidé de prendre des mesures administratives pour réglementer les conversations avec la société.
Entre – temps, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a décidé que Zuo hongkai, Liu yanchen et Luo Shun, responsables des projets susmentionnés, étaient des candidats inappropriés et n’ont pas été autorisés à occuper des postes liés à la fusion et à la réorganisation des activités de conseil financier de la société cotée ou à s’acquitter effectivement des postes susmentionnés du 7 juin 2022 au 6 septembre 2022. Yang Liang, alors Directeur des services de conseil financier pour la fusion et la réorganisation, a pris des mesures de surveillance administrative pour émettre une lettre d’avertissement.
