Les obligations convertibles des sociétés de valeurs mobilières sont émises successivement. Zheshang Securities Co.Ltd(601878) 7 milliards de RMB d’obligations convertibles seront achetés en ligne le 14 juin. Il s’agit de la deuxième obligation convertible de la société de valeurs mobilières émise au cours de l’année après la cotation des obligations convertibles de la Banque de Chine.
Ces dernières années, les obligations convertibles deviennent progressivement l’une des options importantes de refinancement des sociétés cotées. Selon les statistiques de la date d’émission, 48 sociétés cotées ont émis des obligations convertibles cette année, avec une échelle d’émission totale de 101,4 milliards de RMB. Parmi eux, les sociétés de valeurs mobilières, les banques et d’autres institutions financières sont la principale force d’émission d’obligations convertibles.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878)
Le 10 juin, Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Cette dette convertible est abrégée en dette convertible Zhejiang 22, souscrite en ligne le 14 juin.
Il s’agit de la deuxième émission d’obligations convertibles Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Dès 2019, Zheshang Securities Co.Ltd(601878) a émis une obligation convertib En mai de l’année dernière, Zheshang Securities Co.Ltd(601878) a terminé l’augmentation
Du point de vue de l’utilisation des fonds collectés, Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Zheshang Securities Co.Ltd(601878)
Les titres China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Le 10 mai, la première obligation convertible de cette année a été cotée en bourse. L’émission totale d’obligations convertibles de la Banque de Chine s’élève à 7,8 milliards de RMB, dont la majeure partie est utilisée dans les opérations d’investissement et d’intermédiation en capital. Sur le marché secondaire, les obligations convertibles de la Banque de Chine ont gagné en popularité une fois qu’elles ont été cotées en bourse, augmentant de plus de 16% à la fin du 10 juin.
Chen Li, économiste en chef de Sichuan Cai Securities et Directeur de l’Institut de recherche, a déclaré que les obligations convertibles sont un moyen important de financement et qu’elles sont plus pratiques que le financement fixe ou le financement public. Avec l’expansion considérable des activités des sociétés de valeurs mobilières, les exigences en matière de capital sont de plus en plus élevées, de sorte que les efforts de financement ont été intensifiés.
Les données montrent qu’au 10 juin, 48 obligations convertibles ont été émises au cours de l’année, ce qui a permis de recueillir 101,4 milliards de RMB. Parmi eux, 20 sociétés ont émis des obligations convertibles d’une valeur supérieure à 1 milliard de RMB et 14 sociétés ont levé des obligations convertibles d’une valeur inférieure à 500 millions de RMB.
Plus précisément, les banques, les sociétés de valeurs mobilières et d’autres institutions financières émettent la plus grande échelle d’émission d’obligations convertibles. La plus grande émission d’obligations convertibles en 2022 a été Bank Of Chongqing Co.Ltd(601963) Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) Zheshang Securities Co.Ltd(601878)
À long terme, au cours des 10 dernières années, le marché des obligations convertibles a recueilli plus de 10 milliards de RMB de capitaux auprès de 18 sociétés cotées, dont 14 dans les secteurs bancaire, des assurances et des valeurs mobilières.
Zeng Yu, analyste en chef des titres à revenu fixe China Securities Co.Ltd(601066) En ce qui concerne le nombre de projets de réserve, il y a plus de 150 entreprises qui ont publié des plans mais qui n’ont pas encore achevé l’émission au cours de l’année écoulée, et le montant total de l’émission proposée dépasse 200 milliards de RMB. Les projets de conversion d’obligations ont suffisamment de réserves et L’offre devrait rester suffisante.
Le marché de l’émission d’obligations convertibles s’est rapidement élargi et l’enthousiasme pour les transactions sur le marché secondaire a également augmenté. Le 8 juin, le chiffre d’affaires du marché des obligations convertibles a atteint 208,1 milliards de RMB, un niveau record, soit 13 milliards de RMB de plus que le chiffre d’affaires total du GEM de ce jour – là, qui était de 195 milliards de RMB.
Selon les statistiques des titres China Securities Co.Ltd(601066) Le chiffre d’affaires annuel du marché chinois des obligations convertibles est passé de 0,4 billion de RMB à 15,6 billions de RMB en 2018 – 2021. Si le chiffre d’affaires annuel des obligations convertibles est calculé simplement de janvier à avril 2022, le chiffre d’affaires du marché des obligations convertibles devrait atteindre plus de 19 billions de yuans en 2022.
« À un taux de change aussi élevé, en plus des fonds supplémentaires alloués, la quantification de l’intervention en capital ou de l’ampleur des transactions sur le marché des obligations convertibles est une raison importante de la croissance exponentielle géométrique. Dit Zeng Yu.
L’indice des obligations convertibles avance dans la volatilité. Après une baisse en janvier – avril, le marché des obligations convertibles a connu une reprise rapide depuis mai. Entre 2019 et 2021, l’indice des obligations convertibles de la Chine a maintenu une hausse de trois ans de 25,15%, 5,26% et 18,48% respectivement.
Zeng Yu a estimé que les caractéristiques des obligations convertibles qui peuvent être émises et retirées sont reconnues par de plus en plus d’investisseurs, ce qui répond grandement à la demande d’allocation flexible des fonds à revenu fixe. Les données historiques montrent également qu’entre 2016 et 2021, le rendement composé de l’indice des obligations convertibles de la Chine a dépassé les trois principaux indices des capitaux propres, se classant au premier rang, tout en offrant une volatilité plus faible et un ratio Sharp plus élevé.
Du point de vue de l’investissement, Sun Bin Bin, analyste en chef du revenu fixe, Tianfeng Securities Co.Ltd(601162)
