Très rare! Une autre variété d’obligations convertibles est née! Après la conversion de la dette de Guangzhou en dette de Guangzhou Automobile, une autre dette convertible est devenue due.
À l’étonnement du marché, bien que les obligations de conversion de l’Inde et de la mer aient fait face à un remboursement massif, les positions locales n’ont pas été désordonnées, profitant de l’argent liquide pour intervenir dans le jeu, et finalement de manière presque parfaite.
Les données montrent que depuis mai, les obligations convertibles de la mer de Chine et de l’Inde ont fait l’objet d’un remboursement massif de près de 700 millions de RMB. En fin de compte, moins de 100 millions de RMB ont été rachetés à l’échéance, la plupart d’entre elles ayant été converties avec succès en actions. Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861)
Cependant, jusqu’à présent, ce mystérieux Fonds de voyage n’a pas révélé le vrai visage de la montagne. De nombreuses personnes de l’industrie croient que ce « modèle de conversion des pertes en actions » aura une incidence sur le fonctionnement de l’ensemble du marché des obligations convertibles à l’avenir.
Tout au long de l’histoire des obligations convertibles, une seule transaction moyenne de 3 ans peut déclencher un mécanisme de remboursement anticipé et une conversion réussie des actions. C’est aussi un endroit attrayant pour le marché des obligations convertibles. Il n’y a pas beaucoup de cas où la détention d’obligations convertibles arrive à échéance.
Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) Les obligations de conversion hai yin ont été cotées à la Bourse de Shenzhen à partir du 1er juillet 2016, sont entrées dans la période de conversion des actions à partir du 16 décembre 2016 et expirent le 7 juin 2022.
En mai de cette année, les obligations convertibles de hai yin approchaient de leur échéance et une pression de remboursement des obligations de 700 millions de yuans était imminente. Conformément aux règles relatives aux obligations, les obligations convertibles hai yin ont cessé d’être négociées le 24 mai et sont arrivées à échéance le 7 juin, le principal et les intérêts de chaque obligation convertible s’élevant au total à 110 yuans.
Pour Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861)
En tant qu’obligations convertibles émises par des entreprises privées, les obligations convertibles de l’Inde et de la mer n’ont pas beaucoup de résultats remarquables après leur inscription sur la liste. Au lieu de cela, l’émetteur Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) a même Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) Depuis 2018, les résultats ont montré une tendance à la baisse progressive, avec d’énormes pertes à la fin de l’année dernière. La compagnie n’a que 200 millions de dollars en liquide. En 2019, l’entreprise a également fait l’objet de critiques réglementaires en raison de l’incident du vaccin contre la peste porcine classique en Afrique.
En raison de la faiblesse des cours des actions de Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861)
Comment faire face aux remboursements massifs? D’après les données divulguées pour la dernière fois par Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861)
Les données montrent qu’au 7 juin 2022 (date d’échéance), un total de 1,02 milliard de RMB d’obligations de transfert haiyin avaient été converties en actions de la société. Le principal du paiement final dû est de 96,43 millions de RMB et a été payé le 8 juin 2022.
Cela signifie que la plupart des obligations de transfert de la mer d’Inde ont été converties avec succès en actions, seulement 96,43 millions de yuans ont choisi de rembourser le principal et les intérêts à l’échéance.
Zhang Xiaodong, Directeur général de Guangzhou Siying, une société de capital – investissement bien connue, a déclaré que le traitement final de la dette de transfert entre la Chine et l’Inde était assez bon, dépassant largement les attentes du marché.
Et la raison pour laquelle la crise de rachat a été résolue réside dans l’intervention soudaine du “capital mystérieux”, qui a changé l’ensemble du modèle de jeu.
Le 9 mai est un moment important, de nombreux acteurs du marché ont déclaré qu’à partir du 9 mai, les obligations de conversion de la mer de Chine et de l’Inde ont été converties en actions à grande échelle de plus de 30 millions de yuans.
Les données montrent qu’en mai, le taux de prime de conversion de la dette maritime indienne en actions a toujours oscillé entre 6% et 18%. Par exemple, le 9 mai, le taux de prime de conversion de la dette maritime indienne en actions était de 7%, ce qui signifie que la conversion des actions devrait supporter une perte de 7%. Entre – temps, Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) l’échelle de prêt de titres
Ce qui est surprenant, c’est que ce « mode de conversion des pertes en actions » s’est poursuivi jusqu’à ce que les opérations de conversion de la dette entre la Chine et l’Inde cessent.
Entre le 9 mai et l’échéance, un total de 570 millions de RMB de titres de créance de l’Inde et de la mer ont été convertis en actions. Si l’on calcule le taux moyen de prime de conversion de 10%, une perte de 57 millions de RMB sera générée à ce stade.
Pourquoi ces fonds sont – ils si déficitaires? Il n’y a toujours pas de réponse.
Objectivement, ce fonds mystérieux a choisi d’acheter continuellement des obligations convertibles de l’Inde et de la mer pour échanger des actions, ce qui a entraîné une perte de taux de prime de conversion, mais a facilement obtenu des jetons d’actions.
Dans le même temps, cette opération réduit également la pression exercée sur les émetteurs pour qu’ils remboursent à l’échéance. Si le principal et les intérêts dus sont payés, Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861)
De ce point de vue, Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) est devenu un auto – stoppeur.
À l’heure actuelle, le marché n’est pas clair, cette partie de l’opération mystérieuse de capital – actions. C’est pour acheter des actions?
Mais cette opération a eu un impact énorme sur le marché.
En général, la voie générale des obligations convertibles est d’émettre des actions cotées à l’avance. Pour ce faire, il faut que les actions positives convertibles atteignent un certain niveau de prix afin d’avoir la possibilité de convertir les investisseurs en actions.
Ce n’est pas ce qui s’est passé cette fois.
En raison de l’existence d’un capital flottant mystérieux, l’ensemble du jeu du marché des obligations convertibles est tombé dans un autre modèle, n’a pas besoin d’une forte augmentation des actions positives, peut également réaliser la conversion des actions.
Le jeu du marché des obligations convertibles est un jeu entre les investisseurs et les sociétés cotées, ce qui ajoute une partie de l’argent liquide, et le modèle est instantanément désordonné.
En 2022, de nombreuses obligations convertibles arriveront à échéance. Les données montrent qu’au cours de l’année à venir, 14 obligations convertibles généralisées approcheront de leur échéance. Cela comprend de nombreuses obligations convertibles, dont jichuan, Hongtao, Everbright, yongdong et Jiuqi, ainsi que certaines obligations convertibles.
Parmi eux, la dette convertible Hongtao est la dette convertible la plus courte à échéance résiduelle, qui expire le 29 juillet. Jusqu’à présent, 780 millions de RMB n’ont pas encore été convertis en actions. Les données montrent que le marché des obligations convertibles de Hongtao est de 109 yuans, le prix de rachat à l’échéance est de 108 yuans et le taux de prime de conversion actuel est de 8%.
En ce qui concerne les actions positives, Shenzhen Hongtao Group Co.Ltd(002325) Par conséquent, la situation des obligations convertibles de Hong Tao est très similaire à celle des obligations convertibles de l’Inde et de la mer, avec une échéance proche et une grande échelle de remboursement. Il en va de même pour les pertes résultant de la conversion d’actions à un taux de prime de 8%. Avec la radiation de la liste des obligations de transfert entre la Chine et l’Inde, les obligations de transfert de Hong Tao sont devenues le Centre du jeu du marché.
Un chercheur sur les obligations convertibles a déclaré que le mois prochain sera un moment critique pour le transfert de Hong Tao. Il n’est pas bon de savoir s’il faut reproduire le modèle du sceau de la mer, mais à mesure que le marché boursier rebondit, il y aura certainement plus de façons de promouvoir le transfert d’actions.
« au fur et à mesure que de plus en plus de capitaux entrent sur le marché des obligations convertibles, le jeu devient plus subtil et mettra à l’épreuve l’expérience et la confiance des investisseurs à l’avenir. Zhang Xiaodong a dit.
