L’épidémie s’améliore progressivement et le scénario de consommation de nourriture et de boissons hors ligne se redresse progressivement.
Depuis mai 2022, l’épidémie s’est progressivement stabilisée dans tout le pays. Le 10 juin, 65 nouveaux cas locaux ont été signalés dans tout le pays, ce qui est resté faible. Avec l’amélioration continue de la prévention et du contrôle dans toutes les régions, le scénario de consommation de restauration hors ligne a progressivement repris. En ce qui concerne le flux de passagers dans les centres commerciaux du Festival du bateau dragon dans tout le pays, la Chine du Sud s’est nettement rétablie, avec un flux quotidien moyen de 22 255 personnes (YOY + 17,4%). Le taux de récupération de l’éclipse Tang dans le district de Suzhou – Gusu au début du mois de mai était de 57,33%. Shanghai a commencé la reprise complète du travail et de la production à partir du 1er juin, avec la restauration progressive de la nourriture Tang et l’ouverture limitée du courant; À partir du 6 juin, Beijing, à l’exception de l’ensemble du district de Fengtai et de certaines parties du district de Changping, les unités de restauration ouvrent le Service de restauration en salle.
Reprise en haute saison: l’orge et l’aluminium au coût ont augmenté de façon significative en haute saison de commercialisation dynamique de la bière dans le cadre de la résonance multifréquence à faible base + réapprovisionnement des stocks de canaux.
Du point de vue du volume des ventes, l’industrie de la bière a connu une forte saison de ventes dynamiques de mai à septembre, avec une base plus faible en avril et des stocks supplémentaires en mai pour aider le secteur à se réchauffer. En ce qui concerne la production nationale de bière, la proportion de la production moyenne en juin et juillet 2018 – 2021 est respectivement de 11,9% / 11,6%, ce qui se situe au niveau le plus élevé de l’année. En avril 2022, la production nationale de bière était de 2,59 millions de kilolitres (YOY – 18,9%) en raison de l’impact de l’épidémie dans diverses régions, et la base était au plus bas niveau en quatre ans de 2018 à 2021. Les canaux de distribution de bière superposés se préparaient à reconstituer les stocks pour la haute saison à l’avance. Le volume des ventes des principales entreprises de bière s’est considérablement amélioré en mai. On s’attend à ce que l’épidémie se stabilise progressivement, ce qui a contribué à la reprise rapide des ventes globales de juin à juillet 2022.
Du point de vue des coûts, de 2021 à aujourd’hui, les prix de l’orge et de l’aluminium des matières premières ont augmenté de façon significative. Le 2 juin 2022, le prix de l’orge brute était de 3138 yuan / tonne, en hausse de 46,8% par rapport au 4 janvier 2021. Le 2 juin 2022, le prix de l’aluminium / verre / carton emballé était de 20207 yuan / tonne, 2268 yuan / plat et 3730 yuan / tonne, en hausse de 29,6% / – 18,1% / – 5,6% par rapport au 4 janvier 2021. Étant donné que la période de verrouillage des prix de l’orge dans les brasseries est d’environ un an et que la période de verrouillage des prix des matériaux d’emballage est de 3 à 6 mois, et que le taux de mise en conserve des brasseries chinoises est d’environ 30%, on s’attend à ce que la pression finale sur les coûts puisse être digérée avec succès en superposant la conduction de l’augmentation des prix et l’atterrissage des principaux brasseurs en
Points clés de l’investissement: la logique de haut de gamme de l’industrie demeure inchangée et les ventes en haute saison devraient aider à réaliser les principaux résultats
Q1 bénéficie des ventes du Festival de printemps, la performance du secteur de la bière est bonne, Q2 en raison de l’incertitude de la situation épidémique, la réduction de la portée du transport et les dommages aux scénarios de consommation hors ligne continueront de restreindre l’industrie, avril et mai sont relativement difficiles, mais le rapport annuel de mai s’est amélioré, l’ensemble de la saison de vente estivale de la bière sera également un noeud important pour déterminer si la performance annuelle peut être réalisée. À l’heure actuelle, l’épidémie de juin se stabilise progressivement, avec la reprise continue des scénarios de consommation hors ligne. On s’attend à ce que les ventes de canaux de boissons haut de gamme se réchauffent progressivement en haute saison et que les prix continuent d’augmenter. Dans l’ensemble de l’année 2022, la logique de haut de gamme de l’industrie ne changera pas, l’effet d’augmentation des prix et l’avantage de la disposition des canaux les principales entreprises feront encore preuve d’une forte ténacité et seront optimistes quant au rendement des principales entreprises de vin. Il est recommandé de mettre l’accent sur la bière Cr Tsingtao Brewery Company Limited(600600)
Conseils sur les risques: l’environnement macroscopique n’est pas à la hauteur des attentes, l’impact répété de l’épidémie, la demande de nourriture et de boissons n’est pas à la hauteur des attentes, les problèmes de sécurité alimentaire.
