La demande de nouveaux métaux et matériaux énergétiques est forte. L’IPC des États – Unis a augmenté de 8,6% d’une année sur l’autre en mai, le plus élevé depuis 1981, les données sur l’inflation ont dépassé les prévisions et la Fed a continué d’augmenter les taux d’intérêt de 50 points de base en septembre. Mais l’indice de confiance des consommateurs a fortement chuté et la récession devrait reprendre. Du point de vue de la structure, la croissance de la demande dans les nouveaux domaines énergétiques, tels que le photovoltaïque mondial et les nouveaux véhicules énergétiques, n’est guère affectée. Si l’on ajoute les politiques de stimulation des pays, la demande de métaux et de nouveaux matériaux métalliques liés à la nouvelle chaîne industrielle de l’énergie maintiendra une croissance rapide, et la croissance et la performance des entreprises concernées seront relativement plus sûres. En mai, les importations et les exportations de marchandises de la Chine ont augmenté de 9,6% par rapport à la même période de l’année précédente et de 9,2% par rapport à la même période de l’année précédente, et l’excédent commercial de janvier à mai a atteint 1,84 billion de yuans, soit 47,6%. Cela signifie que les exportations chinoises restent résilientes, que la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale n’a guère d’effet sur la structure de l’excédent commercial de la Chine et que la liquidité de la Chine continue d’être abondante. Continuer de mettre l’accent sur l’évaluation des possibilités d’assainissement des nouveaux métaux énergétiques à forte demande et des nouveaux matériaux métalliques stables et en croissance.
L’amélioration structurelle de la demande continuera de soutenir les prix de l’aluminium; La demande de réparation soutient la hausse des prix du cuivre. Shfe aluminium a chuté de 1,4% à 20 370 yuan / tonne. Selon wind, les stocks de lingots d’aluminium ont chuté de 32 000 tonnes à 825000 tonnes. Selon Baichuan yingfu, les taux d’exploitation des barres d’aluminium et des feuilles d’aluminium ont augmenté de 0,33 et diminué de 0,03 PCT à 45,72% et 35,99% respectivement cette semaine. À l’heure actuelle, la capacité de production de l’aluminium électrolytique est de 2 305000 tonnes / an, ce qui est essentiellement le même que la semaine dernière. En mai, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont augmenté de 49,6% par rapport à l’année précédente pour atteindre 447000 véhicules, et le taux de pénétration du marché des nouveaux véhicules énergétiques a atteint 24%. Avec la reprise de la production due à l’atténuation de la situation épidémique dans l’est de la Chine et à la mise en place d’une série de politiques de soutien pour promouvoir la consommation d’automobiles afin de promouvoir les dépenses de promotion et la croissance stable depuis la fin du mois de mai, l’augmentation continue de la demande de nouveaux véhicules énergétiques et la demande de véhicules légers qui en découle deviendront des moteurs importants de la croissance continue de la demande d’aluminium électrolytique, et l’amélioration structurelle de la demande en aval continuera de soutenir le prix de l’aluminium. Shfe Copper a fermé à 72 040 yuans / tonne, essentiellement au même niveau que la semaine dernière. Les stocks de lme + shfe ont diminué de 25 000 tonnes à 207000 tonnes. La demande à l’étranger a fluctué et la situation épidémique en Chine a été perturbée, mais le côté politique a été actif. Le sentiment s’est réchauffé lorsque la Chine de l’est a repris ses activités de manière globale. La faiblesse des stocks a renforcé l’élasticité des prix et on s’attend à ce que le prix du cuivre reste élevé.
En mai, la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont fortement augmenté et le prix du carbonate de lithium a continué de se redresser. Cette semaine, le prix du carbonate de lithium sur le sectorau Wuxi a augmenté de 3% à 475000 yuan / tonne, le prix du spodumène a augmenté de 1% à 5 050 dollars / tonne, le prix du carbone électrique et industriel de Baichuan a augmenté de 0,4%, 0,5% à 480900 yuan / tonne, 457500 yuan / tonne et le prix de l’hydroxyde de lithium a maintenu 490900 yuan / tonne. Cette semaine, les fabricants de Salt Lake end ont graduellement repris leur pleine production, le taux d’exploitation du carbonate de lithium a augmenté de 11,58 PCT à 68,88% et la production a augmenté de 14,41% à 6 940 tonnes. L’approvisionnement en matières premières d’hydroxyde de lithium a été limité, la production a été limitée, le taux d’exploitation a augmenté de 0,71 PCT à 54,05%, la production a augmenté de 0,71% à 4 690 tonnes. Du côté de la demande, selon la CAAC, la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques en Chine en mai étaient respectivement de 46,6 millions et 447000, en hausse de 113,9% et 105,2% d’une année sur l’autre et de 49,5% et 49,6% d’une année sur l’autre. La production et les ventes ont augmenté de façon significative, le taux de pénétration des nouveaux véhicules énergétiques a atteint 24% en mai et la production et les ventes cumulées de nouveaux véhicules énergétiques en janvier – mai ont dépassé 2 millions. Selon les données de Power Battery Alliance, en mai, la production de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) batteries a atteint 35,6gwh, en hausse de 157,9% par rapport à l’année précédente et de 22,8% par rapport à l’année précédente, dont 54,1% pour les batteries au phosphate ferrique – lithium et 45,8% pour les batteries TERNAIRES; En mai, la capacité de chargement des batteries électriques était de 18,6 GWh, en hausse de 90,3% d’une année sur l’autre et de 39,9% d’une année sur l’autre, dont 55,1% pour les batteries au phosphate ferrique – lithium et 44,7% pour les batteries TERNAIRES. En mai et juin, le marché des nouveaux véhicules énergétiques s’est rapidement redressé de l’impact de l’épidémie. Au troisième trimestre, les nouveaux véhicules énergétiques entreront dans la saison de production et de commercialisation, ce qui, combiné à la réduction de la taxe d’achat de l’État, à la politique de déplacement des nouveaux véhicules énergétiques dans les zones rurales et aux politiques de subvention mises en place successivement dans diverses régions, devrait entraîner une croissance plus importante que prévu des ventes de nouveaux véhicules énergétiques au troisième trimestre; Toutefois, les projets de ressources en lithium mis en production au cours des deuxième et troisième trimestres accusent un retard dans l’approvisionnement en lithium en raison de l’augmentation de la capacité de production et de l’impact du cycle maritime, ce qui empile la demande de réapprovisionnement de la chaîne industrielle. On s’attend à ce que l’approvisionnement en lithium demeure insuffisant au cours du troisième trimestre, et le prix du lithium devrait augmenter régulièrement pour soutenir la poursuite de l’évaluation et de
Les prix des terres rares se sont affaiblis. L’oxyde de Praseodymium et de néodyme a augmenté à 970000 RMB / t au cours de la semaine, puis est tombé à 962500 RMB / t, principalement en raison de la publication sur le site Web officiel de China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Le 9 Le métal Praseodymium Neodymium a chuté de 1 000 yuans / tonne, en baisse de 0,1%, le reste étant le même que le mois dernier. À l’heure actuelle, l’offre de terres rares est encore serrée et les coûts continuent d’être élevés. On s’attend à ce qu’après juin, avec la reprise de la production à Shanghai et dans d’autres endroits, la situation déprimée de la demande en aval s’atténue progressivement.
L’IPC américain a grimpé en flèche en mai et les métaux précieux ont fortement rebondi. Shfe Gold a augmenté de 1,5% à 404,8 yuan / G et shfe Silver de 0,8% à 4783 yuan / kg. Le rendement réel des bons du Trésor américains à 10 ans a augmenté de 17 PCT à 0,39%; La position de spdr Gold a augmenté de 3 tonnes à 1069 tonnes, tandis que la position de SLV Silver a augmenté de 16 900 tonnes, essentiellement au même niveau que la semaine dernière. L’IPC des États – Unis a augmenté de 8,6% d’une année sur l’autre en mai, le plus élevé depuis 1981. L’IPC de base a augmenté de 6% d’une année sur l’autre, soit 5,9% de plus que prévu; En termes de ventilation, l’indice des prix de l’énergie a augmenté de 34,6% d’une année sur l’autre, ce qui a été le principal facteur de la hausse de l’IPC. Les données sur l’inflation ont explosé, mais l’indice de confiance des consommateurs a chuté de façon spectaculaire (l’indice de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan a atteint un niveau record de 50,2 en juin aux États – Unis), ou les attentes des consommateurs ont été pessimistes en raison de la forte érosion du revenu disponible des résidents par l’inflation actuelle, qui a augmenté plus rapidement que les salaires, ce qui a encore freiné la consommation. La croissance de l’IPC plus rapide que prévu aux États – Unis augmentera encore la probabilité que la Fed continue d’augmenter les taux d’intérêt, mais l’inflation du côté de l’offre est à court terme ou difficile à atténuer, et la baisse de la consommation des résidents et des investissements des entreprises ralentira la croissance économique aux États – Unis. Dans ce contexte, la croissance de l’économie et de l’inflation aux États – Unis pourrait afficher un « écart de cisaillement ». Une inflation élevée et une baisse de l’économie des pays dominants de la monnaie appuieront la tendance à la hausse des métaux précieux.
Suggestions d’investissement: dans le contexte de l’objectif « double carbone », mettre l’accent sur les possibilités historiques d’investissement dans les nouvelles sources d’énergie et les nouveaux matériaux, en mettant l’accent sur les nouveaux métaux énergétiques avec une forte demande et un faible modèle d’offre, ainsi que sur les nouveaux matériaux métalliques qui bénéficient de la modernisation industrielle et du remplacement national. La forte restriction de l’offre de ressources métalliques causée par de faibles dépenses en capital à long terme soutiendra le prix élevé des métaux non ferreux au cours des prochaines années, et les entreprises de ressources métalliques seront confrontées à des possibilités d’investissement de réévaluation de la valeur; Les entreprises de nouveaux matériaux métalliques bénéficient d’un développement accéléré de l’intelligence électrique, qui ouvre maintenant la fenêtre de mise en page après la chute. Lithium recommended attention to Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , etc.; Il est recommandé de prêter attention à Poco Holding Co.Ltd(300811) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) , etc.; Titane suggère de prêter attention à Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) , Western Metal Materials Co.Ltd(002149) Métaux précieux il est recommandé de prêter attention à Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) Industrial Metals recommande de prêter attention à Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , etc.
Facteurs de risque: la demande en aval a chuté plus que prévu, la politique de restriction de l’offre a changé et la liquidité de la Chine a été assouplie que prévu; Les États – Unis ont resserré les liquidités plus que prévu; Les prix des métaux ont fortement chuté, etc.
