Conseils en matière d’investissement: le secteur de l’acier continue d’être optimiste à moyen terme. Le secteur de l’acier reste positif à moyen terme. Dans le contexte d’un bénéfice historique élevé et d’une évaluation historique faible, la réduction de la production d’acier brut, combinée à une croissance stable, ouvrira des possibilités d’investissement stimulées par les fondamentaux. Bonnes perspectives: 1) forte performance, dividendes élevés, haute élasticité des stocks d’acier ordinaires; Sous – évaluation des brins d’acier spéciaux de haute qualité; Silicium – fer et pipeline de la Sous – zone de prospérité.
Point de vue de l’industrie: les données à haute fréquence continuent de se détériorer. Depuis la reprise de l’épidémie, la performance globale des données à haute fréquence de l’industrie a été faible, la reprise de la demande a été lente, la vitesse de déstockage des stocks a continué d’être faible, tandis que la marge brute de l’industrie a continué de se rétrécir à 300 – 400 yuan / tonne. Nous prévoyons que la performance du secteur au deuxième trimestre diminuera considérablement par rapport à l’année précédente. Il y a également une grande incertitude au troisième trimestre. Dans le contexte d’une liquidité abondante et d’attentes économiques favorables, le secteur de l’acier bénéficiera d’un rendement global, mais en raison de la faiblesse des prix des produits cycliques et des résultats, les possibilités du secteur de l’acier se concentreront principalement sur les stocks de transformation, les stocks spéciaux d’acier et les stocks de Ressources en amont; À court terme, il est relativement optimiste Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) , Henan Hengxing Science & Technology Co.Ltd(002132) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295)
Examen du marché: Shenwan Iron & Steel ring a augmenté de 2,4% cette semaine (du 5 juin au 10 juin), soit 0,4% de moins que Shanghai Composite ring. Les actions qui ont augmenté le plus ont été Jiangsu Changbao Steeltube Co.Ltd(002478) (49,3%), Minmetals Development Co.Ltd(600058) (22,5%), Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) Les dernières cotations des principaux contrats à terme sur l’acier fileté, les bobines chaudes, le minerai de fer et le coke de cette semaine sont respectivement de 4793 yuan / t, 4873 yuan / t, 925 yuan / T et 3627 yuan / t, ce qui représente une variation de 1,7%, 1,8%, 3,6% et 3,3% par rapport à la semaine dernière (29 mai – 2 juin).
Évolution de l’industrie:
Pu Steel: le stock social d’acier de cette semaine est de 15,47 millions de tonnes, en hausse de 2,9% par rapport à l’année précédente; Dont 10,3 millions de tonnes de bois long, soit une augmentation de 3,3% par rapport à l’année précédente; Les stocks de tôles se sont élevés à 5,17 millions de tonnes, en hausse de 0,1% par rapport à l’année précédente. À la mi – mai, la valeur moyenne des stocks des aciéries était de 1998 millions de tonnes, en hausse de 6,6% par rapport à l’année précédente. Cette semaine, 237 aciéries ont expédié 153000 tonnes, soit une baisse de 24,9% par rapport à l’année précédente. Cette semaine, le volume de trafic de la ligne terminale de Shanghai a atteint 7 000 tonnes, en hausse de 9,7% par rapport à l’année précédente. Les marges de retard de coût des tôles filetées, laminées à chaud, laminées à froid et moyennes épaisses suivies cette semaine sont respectivement de 212 yuan / t, 190 yuan / t, 94 yuan / T et 359 yuan / t.
Minerai de fer: Cette semaine, 20,78 millions de tonnes de minerai de fer ont été expédiées en Australie, au Pakistan et en Inde, soit une baisse de 16,1% par rapport à l’année précédente; Le volume d’arrivée des six ports du Nord a atteint 11 308000 tonnes, en hausse de 17,1% par rapport à l’année précédente. Les stocks portuaires de minerai de fer ont chuté de 2,9% par rapport à 128,45 millions de tonnes cette semaine. Cette semaine, le volume quotidien moyen de drainage des minerais importés dans le port s’élevait à 3 816000 tonnes, en baisse de 1,5% par rapport à l’année précédente.
Coke de charbon à coke: Cette semaine, le marché du coke a montré une tendance plus forte, le marché du coke à court terme est très bon; Récemment, le charbon à coke du marché de Jinzhong est stable, modérément fort et la demande en aval se réchauffe progressivement.
Ferroalliages: la tendance à court terme du silicium – manganèse au comptant est encore relativement emmêlée, le silicium – manganèse à court terme fonctionnera toujours dans une plage étroite, en attendant la percée du temps; Le marché du ferrosilicium a été secoué cette semaine, sans changement de politique, le ferrosilicium au comptant est faible et stable.
Acier spécial: le prix du marché de l’acier moulé de cette semaine est faible, la demande n’a pas été libérée comme prévu; Les prix du marché national de l’acier spécial sont généralement stables, les prix des aciéries ajustant les prix des aciéries augmentent et diminuent mutuellement; Les prix des matériaux industriels ont légèrement baissé et la consolidation du marché devrait s’affaiblir la semaine prochaine.
Acier inoxydable: la pression globale à l’extrémité du minerai de nickel est relativement élevée, et le prix du minerai devrait baisser; L’offre à long terme de minerai de chrome est restée très serrée, et on s’attend à ce que le marché du minerai de chrome maintienne un marché stable à court terme; Cette semaine, les prix au comptant de l’acier inoxydable ont montré une tendance à la volatilité faible, les contrats à terme de la semaine ont une volatilité étroite.
Conseil de risque: l’immobilier a chuté et l’industrie manufacturière s’est réchauffée moins que prévu.
