Depuis la fin de l’année dernière, le Conseil d’administration a connu une forte baisse. À la fin du mois d’avril de cette année, l’indice kechuang 50 était proche de la taille, plus de 60% des nouvelles actions ont été émises, et les banques d’investissement des sociétés de valeurs mobilières ont gagné d’énormes frais de souscription, tandis que les filiales d’investissement des sociétés de valeurs mobilières ont subi de lourdes pertes.
Après la fin du premier semestre de cette année, le Conseil d’innovation scientifique a rebondi de près de 30% inconsciemment et est devenu la plaque la plus forte pour les marchés de Shanghai et de Shenzhen, China Securities Co.Ltd(601066) l’analyste en chef de la stratégie CHEN Guo pense même que le Conseil d’innovation scientifique est similaire à la veille du marché des taureaux de Gem 2012.
Cependant, avec l’arrivée de la marée de la levée de l’interdiction en juillet, le Conseil d’innovation scientifique sera confronté à une pression considérable. Selon des statistiques incomplètes, l’échelle de levée de l’interdiction pour le premier lot de “Dafei” du Conseil d’administration de la science et de l’innovation est de 470 milliards de RMB, dont la plus grande échelle de levée de l’interdiction en juillet est de plus de 210 milliards de RMB; Xiaofei a levé l’interdiction de plus de 380 milliards de RMB, y compris les actions restreintes de 24 mois que les sociétés de valeurs mobilières ont négociées.
Les données de Wind montrent qu’à l’expiration du deuxième anniversaire de l’exploitation de kechuang Board (clôture le 23 juillet 2021), le bénéfice flottant total des principales sociétés de valeurs mobilières et des entreprises d’investissement en Chine s’élevait à environ 21 milliards de RMB. Alors, à l’approche du troisième anniversaire du Conseil d’administration de la science et de la technologie, comment vont les activités de suivi et d’investissement des principales sociétés de valeurs mobilières chinoises?
Les journalistes ont compté les actions restreintes des sociétés de valeurs mobilières qui ont été libérées en juin et juillet de cette année, et ont constaté que 38 sociétés cotées en bourse du Conseil d’innovation scientifique étaient confrontées à la levée des actions restreintes des sociétés de valeurs mobilières, impliquant 19 sociétés de valeurs mobilières telles que Huatai et CITIC. Le bénéfice flottant global a considérablement diminué, totalisant seulement 2,6 milliards de RMB.
Parmi eux, Guoyuan Securities Company Limited(000728) , Founder Securities Co.Ltd(601901) , Guosen Securities Co.Ltd(002736) , Changjiang Securities Company Limited(000783) , Chinalin Securities Co.Ltd(002945) , China Industrial Securities Co.Ltd(601377) , debang Securities, Zhongshan Securities, Dongxing Securities Corporation Limited(601198) , Huaan Securities Co.Ltd(600909) Everbright Securities Company Limited(601788) , Zheshang Securities Co.Ltd(601878) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , Haitong Securities Company Limited(600837) , China International Capital Corporation Limited(601995) China Securities Co.Ltd(601066) et Citic Securities Company Limited(600030)
À l’heure où le Conseil d’administration de la science et de la technologie continue de se redresser, les performances des sociétés de valeurs mobilières susmentionnées en matière d’investissement ne sont pas les mêmes. Sur la base du dernier prix de clôture le 10 juin, plus de la moitié des sociétés de valeurs mobilières ont subi des pertes flottantes sur un seul projet d’investissement. Parmi eux, Huatai Securities Co.Ltd(601688)
Entre – temps, bien que le nombre de sociétés de valeurs mobilières qui lèvent l’interdiction soit faible, l’effet de profit est important, par exemple, China International Capital Corporation Limited(601995) Huatai Securities Co.Ltd(601688) Zhongshan Securities, Guoyuan Securities Company Limited(000728)
La mise en place d’un système de suivi des investissements est un élément important de l’innovation institutionnelle. Du point de vue microscopique, ce système est utile pour renforcer la fonction de sélection des projets des banques d’investissement des sociétés de valeurs mobilières, assurer la qualité des Pape et protéger les intérêts des petits et moyens investisseurs; Il est utile d’exercer la fonction de recherche sur les prix des banques d’investissement des sociétés de valeurs mobilières, d’équilibrer les intérêts des investisseurs et des émetteurs, de renforcer la rationalité des prix des Pape et des prix du marché secondaire; Dans le même temps, il est également utile de transformer l’argent des sociétés de valeurs mobilières en « argent long » du marché et d’améliorer la capacité des services de financement direct de l’industrie.
Conformément aux lignes directrices sur l’émission et la souscription d’actions de CSCEC publiées par la Bourse de Shanghai, les sujets d’investissement suivants sont les institutions de recommandation de l’émetteur ou les filiales d’investissement alternatif légalement établies par sa société mère. L’échelle de souscription promise par l’utilisation de fonds propres est de 2 à 5% du nombre d’actions de l’émetteur dans le cadre de l’offre publique initiale. La proportion spécifique est déterminée en fonction de l’échelle des actions de l’émetteur dans le cadre de l’offre publique initiale.
Plus précisément, si l’échelle d’émission est inférieure à 1 milliard de RMB, le ratio de suivi des investissements est de 5%, mais pas plus de 40 millions de RMB; Si l’échelle d’émission est supérieure à 1 milliard de RMB et inférieure à 2 milliards de RMB, le ratio de suivi des investissements est de 4%, mais ne dépasse pas 60 millions de RMB; Si l’échelle d’émission est supérieure à 2 milliards de RMB et inférieure à 5 milliards de RMB, le ratio de suivi des investissements est de 3%, mais ne dépasse pas 100 millions de RMB; Si l’échelle d’émission est supérieure à 5 milliards de RMB, le ratio de suivi des investissements est de 2%, mais pas plus d’un milliard de RMB.
Cela signifie que plus les sociétés de valeurs mobilières parrainent de projets, plus leurs filiales alternatives ont besoin de fonds propres.
Depuis 2021, Boc International (China) Co.Ltd(601696) , Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) , Shanxi Securities Co.Ltd(002500) , Orient Securities Company Limited(600958) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) , Caitong Securities Co.Ltd(601108)
Certaines sociétés de valeurs mobilières augmentent leur capital avec leurs propres fonds. Le 1er juin de cette année, China Industrial Securities Co.Ltd(601377) Le 24 mai, Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Le 28 avril, Shanxi Securities Co.Ltd(002500)
Certaines sociétés de valeurs mobilières, par le biais du refinancement, collectent des fonds pour accroître la Force des entreprises d’innovation scientifique et d’investissement. En mai de cette année, Orient Securities Company Limited(600958) a été officiellement mis en place.
Bien qu’il y ait encore beaucoup de pertes flottantes dans les livres des filiales alternatives des sociétés de valeurs mobilières, ces pertes ne sont rien par rapport à des milliards de frais de souscription. Avec la mise en place du système de création de marché, une fois que la levée de l’interdiction de la taille et du non – respect entraînera une baisse rapide du taux de change, le système de création de marché aidera à atténuer les fluctuations du marché et à accroître l’activité du marché. Selon le calcul de Caitong Securities Co.Ltd(601108)
