Une autre entreprise investie par Huawei, meixinsheng Technology (Beijing) Co., Ltd. (meixinsheng), a été acceptée.
Meixinsheng est une entreprise de conception de circuits intégrés qui développe et vend des puces hybrides analogiques et numériques à haute performance. Les principaux produits de l’entreprise sont la puissance SOC de commande numérique MCU à haute intégration – puce de charge sans fil, et la puissance analogique – puce d’éclairage LED. À l’heure actuelle, plus de 700 produits à puce sont fournis, et les produits finaux couvrent des clients tels que millet, Glory et audio.
En termes de performance, entre 2019 et 2021, le chiffre d’affaires de meixinsheng s’élevait à 150 millions de RMB, 149 millions de RMB et 372 millions de RMB respectivement; Le bénéfice net est de – 19.812 millions de yuan, – 11.170 millions de yuan et 326115 millions de yuan respectivement.
L’année précédant l’inscription sur la liste, la société a immédiatement mis en place une grande incitation au capital. En outre, Hangzhou yaoyu, le premier client de meixinsheng en 2020, est une entreprise dont les actionnaires sont les fils. Leurs transactions fréquentes entre apparentés remontent à l’année de la création de Hangzhou yaoyu. L’équité des prix des transactions entre apparentés mérite une étude approfondie.
Huawei Investment, Suppliers and sponsoring institutions Share
Meixinsheng a été fondée en mars 2008 avec une contribution conjointe de 2 millions de RMB de Cheng baohong, Thomson tam (ci – après dénommé « Tan zhiqiang»), Jiang Jianguo et Cheng Caisheng.
À la date de signature du prospectus, Cheng baohong détenait indirectement 21,20% des actions de meixinsheng par l’intermédiaire de leavision; Cheng baohong a contrôlé le droit de vote de 31,51% des actions de la société par le biais d’un accord de détention indirecte et d’action concertée, formant le contrôle de la société et devenant le Contrôleur effectif.
It is reported that L’actionnaire contrôlant, leavision, est également un actionnaire étranger enregistré dans les îles Vierges britanniques et détenait 21,20% des actions de la société avant l’émission.
En août 2021, l’augmentation de capital de meixinsheng a introduit un nouvel investisseur, Shenzhen Hubble, qui a investi 120 millions de RMB dans la société, dont 1 645400 RMB ont été inclus dans le capital social et le prix d’augmentation de capital était de 72,93 RMB / capital social.
It is reported that the Investment Structure of Shenzhen Hubble is mainly Huawei Technology Co., Ltd. And Huawei Terminal (Shenzhen) Co., Ltd., and the former Shenzhen Hubble holds 5.87% of meixinsheng shares.
En plus de Huawei, le sponsor principal de la société China Securities Co.Ltd(601066) China Securities Co.Ltd(601066)
En octobre 2021, xi’an Tianli a augmenté son capital de 15 millions de RMB et a pris des actions. Avant l’émission, xi’an Tianli détenait 0,58% des actions de la société. Conformément à l’accord de partenariat et à la modification de xi’an Tianli, son associé Tianshui Huatian Technology Co.Ltd(002185) ( Tianshui Huatian Technology Co.Ltd(002185) .sz) a versé 66,67% de l’apport en capital, ce qui en fait l’actionnaire majoritaire de Xi
Une entreprise dont le principal client est le fils d’un actionnaire
De 2019 à 2021, Hangzhou yaoyu a été l’un des distributeurs de meixinsheng,
À l’heure actuelle, les deux principaux services de meixinsheng sont le Service de puce de recharge sans fil et le Service de puce d’éclairage LED. Plus de 80% de ces revenus proviennent également de puces à LED.
Source: prospectus
En tant que distributeur de puces d’éclairage LED, meixinsheng s’est classé parmi les cinq principaux clients de Hangzhou yaoyu en 2019 et 2020, dont Hangzhou yaoyu est devenu le premier client de meixinsheng en 2020.
En ce qui concerne la rationalité des transactions entre apparentés et le fait de devenir le premier client de meixinsheng en 2020, la société a expliqué que Hangzhou yaoyu a intensifié ses efforts d’expansion et encouragé l’importation de produits autour des grands clients finaux en 2020, tout en augmentant le volume d’expédition des clients finaux d’origine, il est également entré dans le système d’approvisionnement de fabricants finaux bien connus tels que Hangzhou hangke Optoelectronic Group Co., Ltd., Ruijin City Hengdian Group Tospo Lighting Co.Ltd(603303) Par conséquent, le montant des achats de produits de l’entreprise a augmenté cette année – là.
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À l’heure actuelle, l’échelle du personnel de l’entreprise est insuffisante
À la fin de 2022, la société a également signé un contrat de vente important avec Hangzhou yaoyou, qui est en cours d’exécution et dont le revenu cumulé réalisé n’est pas inférieur à 20 millions de RMB.
En plus d’être un grand client, Hangzhou yaoyu est également le fournisseur de meixinsheng. Le prospectus indique qu’en 2021, meixinsheng a également acheté un petit nombre de modèles de Wafers fabriqués par Hangzhou yaoyou pour des partenaires historiques afin de faciliter les transactions. En 2021, la société a également avancé 1 355500 yuans à Hangzhou yaoyou pour l’achat de Wafers.
Le salaire annuel des cadres supérieurs représente plus de 60% du bénéfice total.
En 2019 et 2020, meixinsheng n’a pas réalisé de bénéfices, avec des bénéfices totaux correspondants de – 25 144800 RMB et – 16 993200 RMB respectivement. Au cours de la même période, les salaires des administrateurs, des superviseurs, des cadres supérieurs et des techniciens de base de la société étaient respectivement de 6 259000 RMB et 4 231100 RMB.
L’année dernière, le bénéfice total de meixinsheng s’est redressé à 36 455500 RMB, tandis que la rémunération des administrateurs, des superviseurs et du personnel technique de base au cours de la même période a augmenté de 4 436,86% à 23 290000 RMB, ce qui représente 63,66% du bénéfice total.
La raison en est que meixinsheng a offert des incitatifs au capital à Dong jiangao et à son personnel technique de base l’année dernière, et le montant actuel des paiements au titre des actions dans la rémunération était de 17 846 millions de RMB.
Au cours des trois dernières années, certains membres du personnel des ventes, du personnel de recherche et de développement et du personnel de direction de meixinsheng ont reçu des incitatifs au capital, mais le montant n’est pas élevé. Est – il raisonnable d’augmenter rapidement l’incitation au capital au cours de l’année précédant l’inscription?
Source: prospectus
L’incitation au capital de meixinsheng a également eu un impact sur le bénéfice net de l’entreprise l’an dernier. En 2021, le bénéfice net de la société est passé de positif à négatif, atteignant 326115 millions de RMB, mais le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère après déduction est de 595863 millions de RMB, la différence étant principalement affectée par le paiement des actions de la société.
Après le paiement des actions, meixinsheng doit recueillir 1 milliard de RMB de fonds supplémentaires, dont 199 millions de RMB sont prévus pour compléter les flux de trésorerie, en plus des projets de recherche et de développement et d’industrialisation de l’entreprise.
Au cours de la période considérée, les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation de meixinsheng se sont élevés à – 187719 milliards de RMB, – 321220 milliards de RMB et – 27 294 milliards de RMB, respectivement. À la fin de la période considérée, l’encaisse générée par les activités quotidiennes d’exploitation de meixinsheng était toujours en sortie nette.
