Principaux points d’investissement
Examen du marché cette semaine
Les secteurs de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche ont perdu. La semaine dernière (2022 / 6 – 2022 / 6 / 10), l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 3,65%, tandis que l’indice Shenwan de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche a augmenté de 1,06% au cours de la même période, perdant 2,59 points de pourcentage de l’indice Shanghai – Shenzhen 300, se classant 16e parmi les 28 industries Shen’an.
En ce qui concerne les secteurs de l’agriculture, de la foresterie, de l’élevage et de la pêche, les secteurs de la transformation, de l’alimentation animale, de la plantation, de l’élevage du bétail et de la volaille, de la santé animale et de la pêche ont augmenté et diminué respectivement de – 0,38%, 2,21%, 3,52%, 2,90%, 0,81% et – 3,66% la semaine dernière.
Principaux points de la semaine
élevage porcin la réduction de la capacité de production n’est pas réalisée du jour au lendemain
Selon les statistiques de Boya hexun, le prix moyen national du porc cette semaine était de 15,79 yuan / kg, en baisse de 0,27% d’une année sur l’autre et de 7,26% d’une année sur l’autre; La perte d’autoproduction était de 156,63 yuan / tête, avec une augmentation de 4,60% par rapport à l’année précédente et une baisse de 661,41% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice de l’externalisation de l’élevage est de 47,24 yuan / tête, en baisse de 11,23% par rapport à l’année précédente et en hausse de 104,28% par rapport à l’année précédente.
Les prix nationaux des porcs ont commencé à augmenter ce week – end. Compte tenu du temps chaud récent et de la récurrence de l’épidémie, de l’augmentation de la production de gros engrais, de la lente reprise de la demande et de la persistance limitée de la hausse des prix des porcs, nous prévoyons que les données sur Les aliments pour animaux pourraient encore augmenter en juin. On s’attend à ce que la capacité de reproduction des truies de mai à août présente une tendance à la hausse modérée et à une plus grande enthousiasme pour l’ajout de haies. Nous avons constaté que, bien que les dépenses en capital de l’ensemble de l’industrie aient diminué, que certaines entreprises aient découvert le plan d’élimination des porcelets au cours du premier semestre de l’année et que les grandes entreprises aient eu des difficultés à réduire les coûts au cours du deuxième semestre de l’année, les truies ont encore fait l’objet d’une mise à jour ordonnée, le prix des porcelets et le prix des truies éliminées ont considérablement augmenté, ce qui prouve que l’enthousiasme actuel pour l’élimination est faible. Entre – temps, le prix des truies de réserve n’a pas augmenté de façon significative, ce qui indique que l’industrie n’a pas considérablement augmenté sa capacité. Historiquement, le nettoyage de la capacité de production n’a pas été réalisé du jour au lendemain, et le coût de l’élevage à l’extérieur devrait réapparaître au premier trimestre de l’année prochaine. Le colmatage actuel et l’engraissement secondaire augmenteront la probabilité d’un Stampede concentré des prix des porcs au quatrième trimestre. Le cycle de l’industrie dépend du coût du Groupe de taille, et la différence de coût détermine l’ampleur de l’expansion future et affecte le moment où le cycle arrive.
[poulets de chair à plumes blanches] l’offre en amont demeure élevée et l’accent est mis sur les changements de politique d’introduction.
Selon la surveillance de Boya hexun, le prix moyen des poulets de chair dans les principales zones de production de cette semaine était de 9,61 yuan / kg, en hausse de 1,37% d’une année sur l’autre et de 14,27% d’une année sur l’autre; Le prix de vente global des produits de poulet était de 10,85 yuan / kg, en hausse de 1,4% par rapport à l’année précédente; Le prix des semis de poulet était de 2,56 yuan / plume, en baisse de 3,4% par rapport à l’année précédente.
Du point de vue de l’offre, 374000 ensembles de poulets à plumes blanches ont été renouvelés au premier trimestre et 116000 en avril; En mai, le nombre de mises à jour ancestrales était de 60 000, en baisse de 48% par rapport à l’année précédente et de 14,29% par rapport à l’année précédente. Les variétés sont AA, Cobb et sz901. De janvier à mai, 550300 ensembles ont été mis à jour, soit une augmentation de 15,61% par rapport à l’année précédente. Cependant, la différence de variété des semis de poulet entre les parents était évidente, l’enthousiasme pour l’ajout de cols était plus élevé et l’offre globale était encore bonne. Du point de vue de la demande finale, après le 1er mai, Henan, Shanghai, Beijing et d’autres endroits continuent d’être touchés par l’épidémie de covid – 19, la consommation de nourriture et de boissons, le tourisme et d’autres dépenses ont de nouveau été frustrés, la demande n’a pas repris comme prévu, Les produits de poulet ont été livrés lentement, les stocks de produits congelés des entreprises d’abattage ont augmenté, les produits de poulet ont été secoués et faibles, et en mai, une entreprise dragon a perdu en moyenne 0,8 yuan / plume. Nous croyons que l’élevage de poulets de chair a subi de lourdes pertes, que les stocks de poulets de chair ont diminué, que la capacité de déstockage des élevages de poulets de chair a été accélérée à court terme, que l’offre de poulets de chair a diminué d’avril à mai, que la politique d’importation superposée a été resserrée, que les produits de poulet ont été secoués et que les prix des poulets ont atteint des sommets élevés et que les bénéfices de l’élevage de poulets De plus, une éclosion de grippe aviaire dans plusieurs États et comtés des États – Unis en 2022, ou un risque accru d’approvisionnement en provenances ancestrales de poulets à plumes blanches en Chine, a fait l’objet d’une attention accrue en raison des changements apportés aux politiques d’introduction connexes.
[Assurance automobile] le point d’inflexion de la performance approche, en prêtant attention aux BPF pour accélérer la concentration de l’industrie
Nous avons observé que la certification des BPF a montré une augmentation évidente de l’élimination à court terme des médicaments vétérinaires. À l’heure actuelle, les médicaments vétérinaires et les vaccins se réchauffent évidemment avec les entreprises d’élevage. À partir du deuxième semestre de l’année dernière, l’ensemble de l’industrie a commencé, chaque grand groupe d’élevage de porcs a couru frénétiquement dans les enclos de chevaux, l’échelle d’expansion, la part de l’industrie a augmenté, occupant considérablement l’espace de survie des éleveurs en vrac du Nord – Est Les ventes des détaillants d’assurance – automobile qui desservent les clients de détail ont également considérablement diminué. Le marché des stocks est petit, les concessionnaires ont commencé à fusionner et à se restructurer dans l’ensemble, et l’acquisition de nouvelles variétés dans l’industrie est devenue le meilleur plan pour les concessionnaires de survivre. Nous pensons que l’évolution de la structure de l’industrie porcine entraînera certainement une diminution du nombre de détaillants, tendance qui est presque irréversible. Le retrait de la capacité de production en retard et l’augmentation de la concentration en aval de l’élevage ont encore accéléré l’augmentation de la part de marché des entreprises de tête. Nous avons constaté que l’amélioration de la marge brute des entreprises de médicaments vétérinaires n’était pas évidente. L’accumulation massive de marchandises au quatrième trimestre a entraîné une baisse relative des produits de protection animale au premier trimestre de cette année. Sous l’influence de la situation épidémique de covid – 19, la viscosité avec les clients a été coupée de façon évidente récemment. Les ventes globales de médicaments vétérinaires haut de gamme et de vaccins étaient faibles, mais en même temps, le prix bas des porcs a fait que davantage d’entreprises d’élevage ont commencé à essayer de remplacer certains médicaments vétérinaires domestiques. Nous avons observé que l’industrie de la protection des animaux et des animaux a commencé à atteindre le point d’inflexion de l’amélioration des performances, et nous avons estimé que les entreprises de médicaments vétérinaires devraient prendre l’initiative des entreprises de vaccins pour sortir du creux du cycle.
[chaîne de plantation] en janvier 2022, le Ministère de l’agriculture et des zones rurales a modifié certaines dispositions de quatre règlements, à savoir les mesures administratives pour l’évaluation de la sécurité des organismes génétiquement modifiés agricoles, les mesures d’approbation des principales variétés de cultures, les mesures administratives pour la production et l’exploitation de semences de cultures et les dispositions relatives à la désignation des variétés de plantes agricoles. Les dispositions relatives à l’application industrielle des cultures transgéniques ont été clarifiées. Le 8 juin 2022, la norme d’approbation des variétés de maïs et de soja transgéniques a été établie, ce qui représente le seuil d’entrée sur le marché des variétés transgéniques résistantes aux insectes et aux herbicides. Les critères d’examen et d’approbation ont été élaborés par des experts du Comité national d’examen et d’approbation des variétés végétales et ont été élaborés après de nombreuses délibérations et consultations publiques. Des exigences spécifiques ont été proposées pour les variétés transgéniques en ce qui concerne les caractéristiques moléculaires, l’efficacité des caractères, les caractères agronomiques et le rendement. Nous pensons qu’une bonne variété et de bons caractères transgéniques seront largement reconnus sur le marché et se réaliseront mutuellement. À l’avenir, les sociétés semencières devraient parvenir à un accord sur la tarification des caractères et la réduction des revenus de plantation provenant de l’application d’engrais et de pesticides.
Conseils en matière d’investissement
élevage porcin nous pensons que les entreprises porcines cotées ont déprécié les actifs biologiques productifs et retiré les réserves de prix à la baisse des stocks au cours du premier trimestre de 2022q1, jetant ainsi les bases d’une amélioration opérationnelle ultérieure. Entre – temps, le récent rappel de la plaque a suffisamment libéré les risques et la plaque a atteint une position très digne d’investissement. Élever en hiver froid, d’abord pousser les chefs de file de la « sécurité de la chaîne de capital » et de la « sortie prévisible de la colonne » Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498)
poulets de chair à plumes blanches les pertes profondes en aval ont inhibé l’initiative de remplissage des barrières, ou ont forcé les élevages de poulets à se désengager activement, l’éclosion de grippe aviaire aux États – Unis ou a affecté les importations de poulets de chair à plumes blanches, ce qui a accru le risque d’approvisionnement En poulets de chair à plumes blanches, et le cycle des poulets de chair à Il est recommandé de prêter attention à Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299)
assurance dynamique la plaque est tombée à un intervalle raisonnable en raison de l’effet du prix du porc. À l’heure actuelle, le prix du porc augmente ou augmente l’activité immunitaire en aval. La performance des entreprises d’assurance dynamique devrait s’améliorer trimestriellement d’une année sur l’autre. La plaque devrait être évaluée et réparée. Il est suggéré d’adopter une disposition inférieure. Il est recommandé de prêter attention à Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[chaîne de plantation] préoccupée par l’objet de la hausse des prix des denrées alimentaires qui bénéficie directement; L’augmentation des prix des denrées alimentaires a entraîné une augmentation de la prospérité de l’industrie des semences, et il est recommandé de prêter attention à Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385)
Conseils sur les risques
Le risque de propagation de l’épidémie de covid – 19, le risque de changement de situation internationale et le risque que la politique ne soit pas appliquée comme prévu.
