Entre janvier et avril 2022, la Chine a vendu 7691 millions de voitures (- 12,1%). La production et les ventes d’avril à mai ont été affectées par l’arrêt des travaux à Shanghai et dans d’autres régions, qui se sont progressivement redressées récemment. Les ventes d’automobiles en Chine devraient atteindre le bas et rebondir, avec un cycle continu à la hausse. Nous prévoyons des ventes de 26.45 millions de véhicules en 2022 (+ 0,7%), dont 22.55 millions de voitures particulières (+ 5,0%) et 3.9 millions de véhicules utilitaires (- 18,6%). Dans le domaine des véhicules complets, les performances des entreprises de véhicules de tourisme en matière de volume des ventes sont différenciées, et la part des entreprises de véhicules ayant une forte compétitivité globale et un cycle de production ascendant devrait continuer à augmenter. Il est recommandé de Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Great Wall Motor Company Limited(601633) Dans le domaine des pièces de rechange, au fur et à mesure que le volume des ventes augmente, les performances devraient se rétablir et former un double clic avec l’évaluation. Il est recommandé de mettre en page les actions pour la mise à niveau des produits, l’expansion des clients et la réparation sous – évaluée, de recommander Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) , Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) , etc., et de prêter attention 3) dans le secteur des nouvelles énergies, nous nous attendons à ce que les ventes de nouveaux véhicules énergétiques atteignent 5,5 millions d’unités en 2022 (+ 56,2%), avec une forte certitude d’une forte croissance à long terme. Il est recommandé que le leader chinois Byd Company Limited(002594) Dans le domaine de la connectivité intelligente, l’Adas et la perméabilité intelligente de la cabine augmentent rapidement, et la production de masse du modèle L3 devrait entraîner une forte croissance du lidar, du Contrôleur de domaine et du châssis de commande par fil. Il est recommandé de Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Foryou Corporation(002906) , longitude, latitude et humidité constantes, Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) , etc. Compte tenu de la reprise du secteur automobile, les perspectives de nouvelles sources d’énergie et d’interconnexions intelligentes sont prometteuses et demeurent plus fortes que les grandes notations du marché.
Points clés à l’appui des notations
Les voitures particulières se concentrent sur les principales entreprises et les entreprises automobiles dans le cycle des nouveaux produits. La performance des ventes des entreprises de véhicules de tourisme est différenciée, et la part de marché des entreprises de véhicules de tourisme avec une compétitivité globale exceptionnelle et un cycle de produits ascendant devrait continuer à augmenter. Il est recommandé de Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Great Wall Motor Company Limited(601633) Dans le domaine des véhicules utilitaires, les camions lourds devraient se réchauffer au cours du deuxième semestre de l’année, la normalisation et la mise en œuvre de la norme nationale No 6 devraient stimuler la hausse des prix des camions légers à l’avenir et prêter attention à Beiqi Foton Motor Co.Ltd(600166)
Les pièces sont axées sur la mise à niveau des produits, l’expansion des clients et la réparation des sous – valeurs. Au fur et à mesure que les ventes d’automobiles continuent de se redresser, les résultats devraient se redresser et doubler les évaluations. Côté produit, se concentrer sur les nouveaux produits et les possibilités d’investissement pour l’amélioration de la valeur par la mise à niveau des produits (suspension d’air, moulage à matrice intégrale, gestion thermique, etc.), recommander Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) , Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) Client, se concentrer sur les possibilités d’investissement découlant de la substitution nationale et de la mondialisation, recommander Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , se concentrer sur Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) Du côté de l’évaluation, il est recommandé que Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048) , Huayu Automotive Systems Company Limited(600741)
On s’attend à ce que la nouvelle énergie maintienne une forte croissance, en mettant l’accent sur Byd Company Limited(002594) , Tesla et la chaîne industrielle des nouvelles technologies. Nous prévoyons vendre environ 5,5 millions de nouveaux véhicules énergétiques d’ici 2022 (+ 56,2%), avec une forte croissance subséquente claire. Les ventes de Byd Company Limited(002594) et Tesla devraient augmenter rapidement et la chaîne d’approvisionnement devrait en bénéficier. Recommander Byd Company Limited(002594) Tesla Industrial Chain RECOMMENDED Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) En outre, de nouvelles technologies, telles que le mélange de branchements, le moteur à fil plat, la sector – forme haute tension de 800V, la commande électronique SiC, etc., se sont développées rapidement et les chaînes industrielles connexes continuent de bénéficier.
La pénétration rapide de l’Adas et du poste de pilotage intelligent et le développement rapide de l’industrie ont été stimulés par Huawei millet, etc. Au cours des dernières années, la pénétration de l’Adas et de la cabine intelligente a augmenté rapidement. La production continue de modèles L3 devrait entraîner une forte croissance du lidar, du Contrôleur de domaine et du châssis de commande par fil, et la chaîne industrielle connexe continuera de bénéficier. Huawei xiaomi et d’autres se joignent à la concurrence transfrontalière et devraient accélérer le développement de véhicules électriques intelligents. Il est recommandé de Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Foryou Corporation(002906)
Conseils en matière d’investissement
Véhicule complet: les ventes de voitures particulières ont atteint le bas et augmenté, la différenciation entre les entreprises automobiles s’est intensifiée. Il est recommandé de Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Great Wall Motor Company Limited(601633)
Pièces de rechange: il est recommandé de mettre en page les actions individuelles pour la mise à niveau des produits, l’expansion des clients et la réparation des sous – valeurs, de Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) , Ningbo Huaxiang Electronic Co.Ltd(002048)
Nouvelle énergie: les ventes de nouveaux véhicules énergétiques devraient continuer de croître à un niveau élevé en 2022, avec une forte certitude de croissance à un niveau élevé par la suite. Nous recommandons Byd Company Limited(002594)
Smart Networking: Adas and Intelligent Cabin Rapid infiltration, Huawei xiaomi and other Accelerating Industrial Development. Il est recommandé de Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Foryou Corporation(002906)
Principaux risques liés à la notation
Les ventes d’automobiles sont inférieures aux prévisions; Pénurie de puces et augmentation des prix des matières premières; Baisse des prix des produits et baisse de la marge brute.
