Macro: l’inflation a dépassé les prévisions en mai, ce qui a accru la pression sur la Fed pour qu’elle augmente les taux d’intérêt, tandis que la reprise du financement social en Chine a stimulé les prévisions de redressement économique. L’IPC des États – Unis a augmenté de 8,6% d’une année sur l’autre en mai pour atteindre un sommet de 40 ans, la hausse de l’inflation pourrait forcer la Fed à agir plus agressivement et la pression à la hausse des taux d’intérêt s’est intensifiée. En Chine, selon la Banque centrale, l’ampleur du financement social a augmenté de 2,79 billions de yuans en mai, soit 839,9 milliards de yuans de plus que l’année précédente. La reprise du « crédit large » a été vérifiée, mais il y a encore place à l’amélioration structurelle, où les nouveaux prêts RMB et les obligations d’État ont contribué ensemble à 93% de l’augmentation annuelle du financement social, tandis que d’autres éléments ont peu changé. En outre, les exportations chinoises libellées en dollars des États – Unis ont augmenté de 16,9% d’une année sur l’autre en mai 22, ce qui est nettement supérieur au taux de croissance de 3,9% d’une année sur l’autre en avril, soit 7,3% de plus que prévu. La « reprise après l’épidémie » a commencé à produire des résultats remarquables et la logique de la « croissance stable » continue de se déduire.
Acier: la politique de croissance stable continuera de progresser ou de stimuler la demande. Cette semaine, la production d’acier fileté a augmenté de 0,27% et la consommation de 8,20%. La reprise de la production des entreprises sidérurgiques s’est poursuivie cette semaine. Selon les données de mysteel, le taux d’utilisation de la capacité de production de l’acier fileté de procédé du périmètre est de 76,0%, avec une augmentation significative de 2,16 PCT par rapport à l’anneau. Avec la reprise de l’industrie à Shanghai et la poursuite de la politique de croissance stable, la demande continuera d’augmenter.
Nouveaux métaux énergétiques: l’Argentine a fixé le prix le plus bas pour l’exportation de carbonate de lithium ou a renforcé les attentes persistantes d’un prix élevé du lithium. En ce qui concerne le lithium, le prix de l’hydroxyde de lithium à 56,5% fabriqué en Chine cette semaine est de 467500 yuan / tonne, avec un rapport d’anneau constant; Le prix du carbonate de lithium de qualité batterie domestique à 99,5% est de 467500 yuan / tonne, en hausse de 0,86% par rapport à l’année précédente. Cette semaine, le rapport Cobalt – anneau standard de MB a diminué de façon significative, tandis que le rapport Cobalt – anneau d’oxyde de cobalt a diminué de façon significative. En ce qui concerne le nickel, le prix de règlement au comptant du nickel LME cette semaine était de 28 055 $la tonne, en hausse de 1,25% par rapport à l’année précédente.
Métaux industriels: l’impact de l’épidémie a été atténué et l’accent a été mis sur les possibilités d’investissement structurel dans la construction d’infrastructures et la réparation de la demande automobile. Cette semaine, le rapport TC / RC des fonderies de cuivre a considérablement diminué, la production mondiale de cuivre raffiné et la production de cuivre raffiné primaire ont fortement augmenté en mars, le taux d’exploitation de l’aluminium électrolytique a maintenu un niveau élevé de 92% en avril et a légèrement augmenté de 0,44 PCT en avril. En ce qui concerne les stocks, les stocks de cuivre LME ont considérablement diminué et les stocks d’aluminium LME ont considérablement diminué. En ce qui concerne les prix, le prix au comptant du cuivre LME a augmenté de 2,51% et celui de l’aluminium LME a légèrement augmenté de 0,89%. En ce qui concerne les bénéfices, les bénéfices de l’aluminium électrolytique au Xinjiang, au Yunnan et au Shandong ont diminué cette semaine, tandis que ceux de l’aluminium électrolytique en Mongolie intérieure ont augmenté.
Or: le taux d’inflation élevé aux États – Unis a suscité des inquiétudes quant à l’accélération de la hausse des taux d’intérêt et à la baisse accélérée des prix de l’or. Le prix de l’or ComEx a légèrement diminué de 0,94% cette semaine, tandis que le nombre de positions longues nettes non commerciales de l’or a augmenté de 1,55% cette semaine. Les bons du Trésor américains à 10 ans ont rapporté 3,15% cette semaine, en légère hausse de 0,19 PCT par rapport à l’année précédente.
Proposition d’investissement et objet de l’investissement
Acier: en ce qui concerne l’acier ordinaire, il est recommandé d’accorder une attention particulière, d’une part, aux sociétés cotées dont l’intensité des émissions de carbone par tonne d’acier et la consommation d’énergie par tonne sont faibles et, d’autre part, aux sociétés cotées dont le pb est faible, telles que Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) ( Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) , non évalué); En ce qui concerne l’acier spécial, il est recommandé de prêter attention aux entreprises d’approvisionnement en matériaux spéciaux pour l’énergie nucléaire de nouvelle énergie, telles que Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) ( Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , achat).
Nouveaux métaux énergétiques: il est recommandé de se concentrer sur Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) ( Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , non évalué), Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ( Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , acheté), Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792)
Cuivre: il est recommandé de prêter attention à Zijin Mining Group Company Limited(601899) Et fabricant de feuilles de cuivre au lithium: Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , non évalué), Nuode Investment Co.Ltd(600110) ( Nuode Investment Co.Ltd(600110) , non évalué), etc.
Aluminium: il est recommandé de prêter attention aux principales entreprises d’aluminium recyclé Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) ( Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) , achat), et aux entreprises d’aluminium haut de gamme Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) ( Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) , achat), etc.
Jin: attention recommandée Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) ( Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) , non évalué), Shengda Resources Co.Ltd(000603) ( Shengda Resources Co.Ltd(000603) , non évalué), etc.
Conseils sur les risques
Ralentissement de la croissance macroéconomique; Fluctuations des prix des matières premières
