Examen du marché cette semaine. Au cours de la semaine 23, l'indice du secteur immobilier était inférieur à l'indice Shanghai - Shenzhen 300 et inférieur à l'indice GEM. Le rendement relatif du secteur immobilier par rapport à l'indice Shanghai - Shenzhen 300 est de - 3,5%. L'indice Shanghai - Shenzhen 300 a fermé 4 238,99, en hausse de 3,7% par semaine. L'indice GEM a fermé 2 556,47, en hausse de 4,0% par semaine. L'indice du secteur immobilier s'est terminé à 3 093,89, en hausse de 0,2% par semaine.
Faits saillants de l'industrie cette semaine. La Banque centrale a publié des statistiques financières pour mai, les prêts à moyen et à long terme des résidents ont augmenté de 104,7 milliards de RMB. Le Bureau de statistique publie les données nationales de l'IPC et de l'IPP en mai. Le Conseil d'État a approuvé le plan de mise en œuvre de la nouvelle urbanisation au cours du quatorzième plan quinquennal. Nanchang réduit le taux d'acompte. Zhuhai réduit la zone d'achat limité. Hohhot a réduit le taux d'intérêt des prêts hypothécaires et le taux d'acompte des deux suites. Shanghai: en 2022, 36 parcelles du premier lot d'approvisionnement centralisé ont toutes été vendues, dont 13 ont été plafonnées et 19 ont été vendues au prix le plus bas. 80% ont été radiées par des entreprises d'État. China Railway Construction Chongqing Suining Expressway infrastructure public Raising reits was passed by Shanghai Stock Exchange.
Les ventes de maisons neuves dans les villes de premier rang ont augmenté cette semaine par rapport à la semaine dernière, les ventes de maisons neuves dans les villes de deuxième rang ont légèrement diminué par rapport à la semaine dernière et les ventes de maisons d'occasion ont augmenté par rapport à la semaine dernière. Les ventes de maisons neuves dans 29 grandes villes au cours de la semaine 23 étaient de 25 500 unités, soit 2,3% de moins qu'au cours de la semaine 22; Les ventes de maisons d'occasion dans 11 grandes villes ont augmenté de 25,8% par rapport à la semaine 22. Le commerce des maisons neuves et d'occasion dans les villes de première ligne a augmenté respectivement de 24,0% et 17,8% par rapport à la semaine 22; Le commerce des maisons neuves et d'occasion dans les villes de deuxième rang a diminué de 6,6% et augmenté de 39,8% par rapport à la semaine 21. Les stocks sont demeurés stables par rapport à la semaine dernière et les ventes ont diminué par rapport à la semaine dernière. À la semaine 23, l'inventaire des 15 plus grandes villes était de 1 241000 unités, soit un niveau relativement stable par rapport à la semaine 22; Le rapport stock - ventes était de 22,9 mois, en baisse de 0,3 mois par rapport à la semaine 22. La chaleur du marché foncier a diminué cette semaine par rapport à la semaine dernière. Au cours de la semaine 23, 26 grandes villes ont vendu 12 terrains. Le montant du transfert de terres est réduit. Au cours de la semaine 23, les droits de transfert de terrains des 26 grandes villes se sont élevés à 23,8 milliards de RMB, soit 99,9 milliards de RMB de moins que la semaine 22. Le taux de prime moyen a augmenté. Au cours de la semaine 23, le taux moyen de prime sur les transactions foncières dans 26 grandes villes était de 5,8%, en hausse par rapport à la semaine 22.
Annonce des principales entreprises. Vanke, Poly, Longhu, Jindi et d'autres entreprises ont publié le bulletin d'exploitation de mai 2022. Le montant cumulé des rachats de Vanke a jusqu'à cette semaine s'élevait à 676 millions de RMB. Toutes les actions détenues par les nouveaux actionnaires China Union Holdings Ltd(000036) Baolong Business a cessé d'acheter des immeubles de bureaux à Shanghai à Baolong Holdings.
Proposition d'investissement et objet de l'investissement
Les ventes de maisons d'occasion de cette semaine et les ventes de maisons neuves dans les villes de première ligne sous l'impulsion de la reprise de l'industrie et de la production à Shanghai ont augmenté. Les nouveaux prêts à moyen et à long terme des résidents sont passés de négatifs à positifs en mai. Le premier lot de terrains fournis à Shanghai présente encore une différenciation thermique et froide, et la tendance à la réparation des fondamentaux de l'industrie doit encore être observée. Le rythme de l'assouplissement des politiques dans les grandes villes a ralenti cette semaine, ce qui indique que les mesures de relance de la demande sont restées modérées et qu'elles sont entrées dans une période d'attente à court terme. En ce qui concerne l'impulsion moyenne des politiques aux deux extrémités de l'offre et de la demande, nous pensons que la restauration du marché ne se fera pas du jour au lendemain, et que les entreprises immobilières de faible qualité manquent encore d'effet de levier à court terme, ce qui ralentira le rythme de la restauration du bilan. Nous continuons d'être optimistes quant à la position dominante des principales entreprises immobilières au stade de l'ajustement du marché, en outre, les entreprises immobilières régionales devraient avoir une meilleure flexibilité sur le marché structuré. Soyez optimiste quant au leader de première ligne avec une performance stable et recommandez Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , achat), Vanke a ( China Vanke Co.Ltd(000002) , achat); Il est recommandé de Gemdale Corporation(600383) ( Gemdale Corporation(600383) , achat) et de Longhu Group (00960, achat). Entre - temps, nous sommes favorables à l'industrie de la gestion immobilière et commerciale qui connaît une croissance rapide et des dommages mineurs au crédit, et nous recommandons le service biguiyuan (06098, achat), Poly Property (06049, achat), China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) ( China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , augmentation de participation), New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) ( New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) , achat), rongchuang Service (01516, achat) et Xingsheng Business (06668, achat).
Conseils sur les risques
Les ventes ont été nettement inférieures aux prévisions. Les politiques anticycliques n'ont pas répondu aux attentes. Les taux d'intérêt ont nettement augmenté.
