Principaux points d’investissement
Examen du marché: au 10 juin 2022, SW Colored sector a fermé 5 441,93, en hausse de 7,92%. L’indice Shanghai – Shenzhen 300 s’est terminé à 4 238,99, en hausse de 3,65%, les tôles non ferreuses affichant une performance globale plus forte que le marché. En ce qui concerne les sous – secteurs, les métaux industriels ont augmenté de 5,05%; Les tôles de métaux précieux ont augmenté de 1,75%, soit la plus faible augmentation; Les métaux énergétiques ont augmenté de 13,26%, la plus forte augmentation étant enregistrée; Les petites tôles métalliques ont augmenté de 9,24%; Le secteur des nouveaux matériaux métalliques a augmenté de 6,71%.
Suivi des variétés clés:
Cuivre: les prix du cuivre à Shanghai ont chuté la semaine dernière après avoir augmenté, le Centre des prix de la Chine est resté près de 7,2 W. Après l’épidémie en Chine, la reprise de la production s’est poursuivie, mais les travaux en aval ont commencé plus lentement que les années précédentes, l’offre a été réparée lentement, les contradictions fondamentales à court terme n’ont pas été mises en évidence, l’appétit pour le risque du marché d’outre – mer a diminué et La vigilance a eu un impact négatif sur les prix. Changements fondamentaux: 1) après l’épidémie, la reprise de la production s’est poursuivie, le taux d’exploitation des matériaux de transformation en aval a augmenté, mais il était encore faible par rapport aux années précédentes, et l’augmentation de l’allocation d’eau pour le cuivre au comptant était faible; La production de cuivre raffiné de la Chine était de 819000 tonnes en mai et était encore en cours de révision en juin. La production devrait augmenter lentement pour atteindre 854000 tonnes, et la production chinoise devrait augmenter régulièrement au cours du deuxième semestre de l’année; Les frais de traitement du concentré de cuivre sont tombés à 75 $, la reprise de la production dans les fonderies chinoises, les perturbations de la production dans les mines à l’étranger et les obstacles à l’importation dans les ports terrestres ont réduit les frais de traitement à court terme; Les stocks de cuivre à l’étranger ont continué de baisser, les stocks de cuivre raffiné de la société chinoise ont chuté et le niveau global des stocks de cuivre est resté faible.
Aluminium: le prix de l’aluminium à Shanghai a chuté après avoir augmenté la semaine dernière, le prix est resté entre 2,0w et 2,1w, l’amélioration de la consommation a été limitée après la reprise de la construction en aval, l’offre a maintenu la tendance à la réparation, l’inventaire devrait continuer à se désintégrer au cours du mois, et le prix élevé a été secoué principalement. Changements fondamentaux: 1) Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) De janvier à mai, les exportations totales d’aluminium et de produits en aluminium laminés à blanc se sont élevées à 2 901800 tonnes, soit une augmentation de 34,2% par rapport à l’année précédente; Les événements répétés de nantissement de lingots d’aluminium ont incité certains commerçants à ramasser des marchandises, les stocks de lingots d’aluminium ont diminué de façon significative et l’importance des stocks à court terme pour l’offre et la demande a diminué; Le modèle d’excès d’alumine se poursuit, le Centre de prix reste bas, le prix d’achat de l’anode précuite augmente à nouveau à la fin du mois, et le bénéfice par tonne d’aluminium est maintenu au – dessus de 2000 yuans selon l’évaluation du coût moyen de l’industrie.
Conseils en matière d’investissement: il est recommandé d’accorder une attention soutenue à la plaque d’aluminium recyclée: 1) la surface de base de l’aluminium est bonne à long terme. L’approvisionnement en aluminium primaire est limité par le plafond de capacité établi par la réforme du côté de l’offre, les caractéristiques de fusion à forte consommation d’énergie réduisent la stabilité de la production, les tronçons inférieurs bénéficient de l’augmentation de la demande de nouveaux véhicules énergétiques et de photovoltaïques, et le Centre de prix de l’aluminium devrait rester élevé; L’aluminium recyclé contourne les limites de capacité et la production peut encore augmenter; L’aluminium recyclé présente des avantages évidents en matière d’économie d’énergie et de réduction des émissions, et les politiques favorables à l’industrie constituent un soutien supplémentaire.
Les actions recommandent de prêter attention: 1 Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) La part des exportations devrait augmenter et bénéficier d’une prime sur les marchés d’outre – mer; Renforcer la recherche et le développement dans les domaines à forte valeur ajoutée et moderniser la structure des produits. Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) : la structure du produit continue d’être optimisée et la proportion de produits haut de gamme de panneaux automobiles, de vols aériens et de feuilles d’aluminium au lithium électrique augmente; La production intégrée superposée à la distribution des matières premières à l’étranger présente un avantage important sur le plan des coûts.
Conseils sur les risques: la reprise du travail n’a pas répondu aux attentes, l’impact négatif de l’épidémie a dépassé les attentes et le risque d’accident soudain de l’entreprise.
