Évolution récente de l’industrie du ciment: l’indice du ciment a chuté de 1,19% la semaine dernière, perdant l’indice des matériaux de construction. De janvier à avril, la production de ciment a atteint 581 millions de tonnes, en baisse de 14,6% d’une année sur l’autre. En avril, la production de ciment d’un seul mois a atteint 195 millions de tonnes, en baisse de 18,6% d’une année sur l’autre. La baisse a augmenté d’une année sur l’autre en raison de l’épidémie, ce qui a entravé la reprise de la demande dans certaines régions, en particulier le transport routier, et la pénurie de fonds a entraîné un faible taux de démarrage du projet. Nous nous attendons à ce que le ciment baisse de près de 20% en mai. La semaine dernière, le prix du marché national du ciment était de 460 yuan / tonne, en baisse de 11,6 yuan / tonne par rapport à l’année précédente. La zone de baisse des prix est principalement concentrée dans le Nord, le nord – Est, l’Est et le Centre – Sud de la Chine, avec une marge de 20 à 50 yuan / tonne; Les régions où les prix ont augmenté sont le Qinghai et le Sichuan de Mian, avec une marge de 60 yuan / tonne. Au début du mois de juin, la demande de ciment en Chine était caractérisée par des caractéristiques hors saison évidentes, le taux global d’expédition des entreprises de ciment a chuté de 4%, les stocks ont continué d’augmenter, principalement dans l’état de 70 à 80% ou de stockage complet, la concurrence sur le marché s’est poursuivie et le prix du ciment a continué de baisser.
Point de vue de base: le prix du ciment 22q1 est encore plus élevé que celui de la même période l’an dernier, ce qui reflète une meilleure synergie des prix, mais une plus grande perte de volume a entraîné une baisse des bénéfices. Après la reprise de l’épidémie en juin, compte tenu de l’approche de la saison des pluies de prunes, la demande ou la difficulté d’une amélioration significative. Récemment, l’intensification de la concurrence des prix dans certaines régions a entraîné des attentes pessimistes du marché et un redressement continu des stocks de ciment. Cependant, nous pensons que la raison essentielle de cette guerre des prix est l’insuffisance de la réponse du marché causée par une baisse de la demande plus importante que prévu, mais cela ne signifie pas la rupture de la coordination de l’offre. Après la basse saison, de nouvelles relations de concurrence peuvent se former, et les prix peuvent encore augmenter rapidement au cours de la haute saison Q3. En même temps, avec l’impact décroissant du prix du charbon d’une année sur l’autre, les bénéfices des entreprises peuvent être Concentrez – vous sur les possibilités de rappel des stocks de ciment.
À moyen et à long terme, le ciment est entré dans une période de baisse de la demande. À l’avenir, l’industrie se concentrera sur les possibilités offertes par les changements du côté de l’offre de l’industrie dans le cadre des objectifs de « double contrôle » et de « double carbone »: a) La politique Exige que la proportion de la capacité de référence dépasse 30% d’ici 2025; à l’avenir, la capacité de 2500t / j et moins de l’industrie devrait être retirée de façon continue, et la capacité totale diminuera de plus de 8,6 On s’attend à ce que l’industrie du ciment soit incluse dans le commerce du carbone à l’avenir, à ce que la taxe sur le carbone + la réduction des émissions et la transformation aggravent la pression sur les coûts des petites entreprises, à ce que les principaux avantages concurrentiels soient mis en évidence, à ce que l’industrie du ciment s’étende davantage par le biais de fusions et d’acquisitions, à ce que le pouvoir de parole soit renforcé et à À moyen et à long terme, l’industrie du ciment dans son ensemble se développera selon la tendance à la « Réduction du volume et à l’augmentation des prix ». Après l’intégration du commerce du carbone, ou l’accélération de l’augmentation de la concentration de l’offre, l’augmentation de la part de leader devrait soutenir la croissance de la performance. Du point de vue du taux de dividende et de l’évaluation, les actions de ciment ont encore un meilleur rapport qualité – prix.
Il est recommandé que [ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ], [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) α Highlight, First Push [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ].
