Nous avons connu plus de trois ans de hauts et de bas en médecine
Le secteur pharmaceutique entre dans l’année de la découverte de nouvelles valeurs en 2019. Sous l’influence de la politique d’achat centralisé à la fin de 2018, la capacité de tarification des IPA caractéristiques, le report des exportations de préparations pharmaceutiques et l’abondance de la cible CXO pharmaceutique ont été reconnus sans précédent par le marché. Sur la base d’un ajustement approfondi de la plaque en 2018, un certain nombre d’ipa caractéristiques, de sociétés CXO pharmaceutiques et d’actions pharmaceutiques de première ligne ont apporté des bénéfices excédentaires aux investisseurs en 2019 sous l’influence conjointe de l’amélioration de l’évaluation et de la croissance des bénéfices des entreprises.
Sous l’influence de l’épidémie de 2020, les produits de prévention des épidémies et les nouvelles infrastructures ont fourni des options d’investissement incrémental pour les médicaments, et les nouveaux domaines de valeur ont continué à se manifester: l’épidémie soudaine de Wuhan à la fin de 2019 a fourni aux investisseurs des options d’objectif incrémental pour les produits de prévention des épidémies tels que les consommables de faible valeur en 2020. Sous l’influence de l’appréciation de la monnaie populaire en août 2020, la plaque API a été considérablement ajustée, et le CXO pharmaceutique a formé un consensus du marché et des gagnants et perdants d’investissement Sous l’influence de la situation épidémique et de la promotion de l’achat centralisé, compte tenu de l’aversion pour le risque ou de l’amélioration de la politique marginale, certaines sociétés d’instruments médicaux de première ligne présentent de meilleurs avantages relatifs en termes d’attributs de consommation.
D’ici 2021 – 2022, le marché sera généralement confus face au secteur pharmaceutique. Tout d’abord, le « dernier carnaval » dans le domaine de la segmentation du boom pharmaceutique en 2021, l’évaluation de la plaque a augmenté jusqu’en juin 2021 après ajustement au début de l’année (l’évaluation de la plaque était 24 fois PE – TTM en janvier 2019, plus de 50 fois PE – TTM en août 2020 et juin 2021); Par la suite, sous l’influence continue des lignes directrices de recherche clinique pertinentes de « me too », de la divulgation des progrès cliniques des médicaments à effet spécial covid – 19 à l’étranger et d’un nouveau cycle de négociations sur les médicaments innovants à la fin de l’année, les stocks de médicaments ont continuellement chuté et L’évaluation est devenue sans fond. Au cours de cette période, malgré la brève performance de la compagnie de médecine traditionnelle chinoise, l’évaluation de la plaque est revenue à 25 fois PE (TTM) en mai 2022. Nous pensons que l’évaluation relative est 20 fois et 50 fois, ce qui reflète davantage le sentiment subjectif. Le plafond à moyen terme du développement de l’entreprise est le principal soutien du Centre d’évaluation, c’est le milieu de 2022, nous devons penser à cette position d’évaluation.
Conseils en matière d’investissement
Au cours de la mise à niveau industrielle de China Meheco Group Co.Ltd(600056)
Recherche et développement: CXO, outils scientifiques, etc.; Recommandé Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) , Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) , Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) , Shanghai Medicilon Inc(688202) , Fangda Holdings, etc.;
Production de masse: API, matériel pharmaceutique, réactifs, consommables, etc.; Il est recommandé de Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) Iray Technology Company Limited(688301) , Qingdao Novelbeam Technology Co.Ltd(688677) etc.;
Innovation: entreprises internationales d’instruments et de médicaments; Recommander un traitement médical minimalement invasif, Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) , Shanghai Microport Endovascular Medtech (Group) Co.Ltd(688016) , prêter attention à Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) , Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) , Baiji Shenzhou, Xinda Biology, Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180)
Autres: entreprises industrielles de consommation, de vaccins, de services médicaux et de soutien à l’innovation; Recommandé Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Cansino Biologics Inc(688185) , Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) , Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) , Topchoice Medical Co.Inc(600763) , Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) , etc.
Conseils sur les risques
Risques liés à une connaissance insuffisante des tendances de la politique industrielle
Risque de volatilité des commandes dans les industries axées sur l’exportation en raison des frictions commerciales
Risque d’incertitude des tendances à court terme résultant d’effets imprévus
