Point de vue de Zhou: en mai, le financement social a augmenté de 2,79 billions de RMB et les nouveaux prêts RMB ont augmenté de 1,89 billion de RMB, ce qui a dépassé les attentes du marché. Les données sur les prêts aux entreprises ont considérablement augmenté. Avec l’impact de l’épidémie s’estompant, la croissance stable de l’assouplissement monétaire est entrée dans la meilleure période pour répondre à la demande réelle de l’extrémité de la politique. La politique de construction urbaine de l’extrémité de l’immobilier est plus flexible et les fonds d’infrastructure et les projets sont plus appariés La tendance à l’augmentation de la concentration des principaux consommateurs de matériaux de construction est confirmée, la croissance est restée stable et les principaux consommateurs de matériaux de construction devraient sortir. α Caractéristiques. Il est recommandé de prêter attention aux robinets étanches Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Entre – temps, les exportations libellées en dollars des États – Unis ont augmenté de 16,9% d’une année sur l’autre en mai et de 3,9% d’une année sur l’autre en avril, dépassant les attentes du marché. La reprise rapide de la demande à l’étranger est favorable aux entreprises axées sur l’exportation. Les Exportations de roving de fibre de verre ont augmenté de 65,4% d’une année sur l’autre de janvier à avril. Les possibilités structurelles de fibre de verre existent toujours, en mettant l’accent sur China Jushi Co.Ltd(600176) et Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080)
Matériaux de construction de consommation: les fondamentaux de l’immobilier ou l’accélération du point d’inflexion, les matériaux de construction de consommation accueillent l’occasion d’allocation. L’immobilier et la construction d’immobilisations demeurent le maillon le plus important d’une croissance stable. Après l’élimination de l’impact de l’épidémie, c’est la meilleure période pour que l’extrémité de la politique atteigne la demande réelle. La politique de construction urbaine de l’extrémité de l’immobilier est plus flexible, et le capital et Le projet de l’extrémité de la construction d’immobilisations sont mieux appariés, et l’atterrissage est plus rapide. La demande supprimée devrait être libérée de façon centralisée. La tendance à l’augmentation de la concentration des principaux matériaux de construction de consommation est déterminée. La croissance est restée stable Toutefois, les entreprises exercent une pression positive sur les coûts en augmentant les prix et les réserves de matières premières, et la marge brute devrait s’améliorer progressivement au cours du deuxième semestre. Il est préférable d’utiliser des robinets en matériaux imperméables (attention Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Deuxièmement, il y a des robinets de tuyauterie de haute qualité ( Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ), des robinets de tuiles ( Monalisa Group Co.Ltd(002918) ) et des robinets de plaques de gypse ( Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786)
Fibre de verre: les prix des fils électroniques continuent de se réchauffer, les exportations restent serrées. À la fin du mois de mai, selon les statistiques de zhuochuang, l’inventaire de l’industrie de la fibre de verre était d’environ 393000 tonnes, en hausse de 56 200 tonnes par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’impact à court terme de la situation épidémique en Chine, du retard de la Demande partielle et de la logistique et du transport non lisse. Le prix de certains Rovings a légèrement diminué. Actuellement, le prix principal incluant la taxe pour le fil direct enroulé 2400 Tex est de 5700 – 6000 yuan / tonne; Le prix des fils électroniques a augmenté de 500 à 800 yuans par rapport à l’année précédente, le prix de transaction courant était de 9 500 à 9 600 yuans par tonne, le prix courant des tissus électroniques était de 3,8 yuans par mètre et le prix a été progressivement rétabli. Mais la demande à l’étranger est restée forte, les exportations de fibres de verre Roving ont augmenté de 65,4% entre janvier et avril. Nous pensons qu’il existe encore des possibilités structurelles de fibre de verre et que la croissance rapide des nouveaux véhicules énergétiques soutient la demande de fils thermoplastiques en 2022. En 2022, l’installation d’énergie éolienne se réchauffera progressivement, tandis que l’appel d’offres d’un mois en avril a atteint plus de 10 GW. On s’attend à ce que le volume annuel des appels d’offres continue de croître à un niveau élevé. Le réchauffage de l’énergie éolienne stimulera la demande de la chaîne industrielle en amont et en aval et la demande de produits haut de gamme de l’industrie ou la puissance de co ordination; D’après le plan d’expansion de la production de l’industrie suivi, l’offre et la demande de l’industrie seront limitées en 2022, l’offre et la demande de l’industrie continueront d’être appariées, le paysage élevé de l’industrie se poursuivra ou dépassera les attentes. La performance des principales entreprises au premier trimestre a dépassé les attentes, ce qui reflète le boom élevé de l’industrie. Actuellement, la valeur sous – estimée des leaders de fibre de verre soutenus par la performance peut être utilisée comme un choix de contre – attaque défensive (il est recommandé de prêter attention à China Jushi Co.Ltd(600176) , 00208
Ciment: la région du Sud entre dans la petite saison traditionnelle, les prix continuent de supporter la pression. Au début du mois de juin, sous l’influence de la pluie, de l’examen d’entrée à l’Université, de l’agriculture occupée et d’autres facteurs, la demande en aval s’est encore affaiblie, les stocks des entreprises sont élevés et les prix ont continué de baisser. Nous pensons qu’avec l’affaiblissement de l’influence de la situation épidémique à Beijing et à Shanghai, la reprise de la production s’accélère et, dans le contexte d’une croissance stable, la libération centralisée de la demande se produit, ce qui entraîne une augmentation de la production de pointe et une amélioration progressive de l’équilibre entre l’offre et la demande. Depuis le premier semestre de l’année, le rythme d’émission des obligations spéciales a encore été accéléré dans toutes les régions. Les nouvelles obligations spéciales en 2022 doivent être émises essentiellement avant la fin du mois de juin. Les projets clés tels que la conservation de l’eau, les chemins de fer et les routes ont été mis en œuvre rapidement. Entre – temps, en raison de la mise en œuvre de la politique immobilière dans les villes, un assouplissement substantiel a été effectué dans de nombreux endroits. Le taux d’intérêt d’achat de la maison a été encore réduit, et la demande de La chaîne de l’immobilier et de la construction d’immobilisations demeure un maillon important de la stabilisation de l’économie. L’épidémie retarde la demande, mais ne l’empêche pas de s’absenter. La demande de compression subséquente devrait être libérée de façon centralisée. Le prix du ciment va commencer un nouveau cycle à la hausse. Les plaques de ciment sous – évaluées et à haut rendement continuent d’en bénéficier le plus. Il est recommandé de prêter attention au robinet Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801)
Verre: les prix dans la région de Shahe sont sous pression, en attendant que la demande soit libérée après l’amélioration de la situation épidémique. Récemment, le marché du verre s’est divisé entre le nord et le Sud, la région du Sud a pris l’initiative d’augmenter les prix, tandis que la région du Nord, représentée par la région de Shahe, continue de réduire les prix et de promouvoir les ventes. Nous pensons que les prix actuels de la soude et du carburant sont élevés, ce qui augmente encore les coûts de production de l’entreprise. Avec le soutien des coûts, l’espace de baisse des prix est limité, de sorte que les fabricants veulent augmenter les prix et transférer la pression des coûts; D’autre part, à mesure que l’épidémie s’améliore et que la demande prévue se concentre sur la libération ou l’arrivée, les fabricants commencent à augmenter les prix et à déstocker les stocks. L’assouplissement continu de la politique immobilière par les gouvernements locaux du côté de la politique, l’effet de la mise en œuvre de la politique immobilière dans la ville ou avec l’amélioration progressive de la situation épidémique, les commandes reportées depuis le deuxième semestre de l’année dernière ou la libération centralisée, l’espoir que la situation épidémique s’améliorera après un nouveau cycle d’augmentation du volume et des prix du verre; D’un point de vue macro – économique, la ténacité de la demande d’achèvement de l’immobilier est restée la même, la zone de vente de l’immobilier de 18 à 21 ans a dépassé 1,7 milliard de mètres carrés, avec l’arrivée du cycle de livraison de l’immobilier et le contexte de la garantie de livraison de l’immobilier, le nouveau démarrage a accéléré la transmission de la demande de soutien à l’achèvement; Entre – temps, l’extension de la chaîne industrielle des principales entreprises est apparue progressivement, la proportion d’entreprises en croissance a progressivement augmenté et la fluctuation du cycle a été progressivement lissée (il est recommandé de prêter attention à Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , Xinyi Glass).
Indice de risque: investissement en immobilisations inférieur aux attentes; L’intensification des conflits commerciaux a entravé les ventes des entreprises exportatrices; La surveillance de la protection de l’environnement a été assouplie et l’offre a diminué moins que prévu. La forte hausse des prix des matières premières exerce une pression sur les coûts.
