[industrie du cycle économique]
Nous pensons que le lien le plus important de la contradiction actuelle entre l’offre et la demande dans la chaîne industrielle est toujours en amont du côté des ressources. Dans la tendance à la croissance stable de la Chine et à la reprise de l’industrie et de la production, l’amont est toujours la direction la plus sûre des bénéfices, et il y a encore un certain espace de réévaluation dans l’évaluation.
Pétrole et gaz: en raison du faible niveau des dépenses en capital à long terme, de la protection de l’environnement et du contexte neutre en carbone qui limitent l’expansion de l’offre, et de la tendance à la hausse des prix catalysée par des événements géopolitiques soudains, les bénéfices des entreprises pétrolières et gazières peuvent être grandement améliorés, et l’évaluation actuelle est encore faible. Attention recommandée: CNOOC Guanghui Energy Co.Ltd(600256) .
Phosphochimie: après la réforme du côté de l’offre au cours des dernières années, le minerai de phosphate a essentiellement atteint l’équilibre entre l’offre et la demande. L’inspection de sécurité de cette année a encore conduit à la réduction de la production des entreprises de minerai de phosphate, tandis que le volume de minerai de phosphate circulant sur le marché a été réduit en raison de la réticence des principaux vendeurs. Le dernier prix coté est de 970 yuan / tonne, en hausse de plus de 50% par rapport au Nous pensons que l’industrie chimique du phosphore est l’une des rares sous – industries de la chaîne industrielle de l’industrie chimique qui ont essentiellement achevé l’intégration des ressources en amont et formé un développement intégré. L’industrie chimique du phosphore en aval est principalement utilisée dans le domaine de l’agrochimie avec des attributs rigides plus forts, qui est une meilleure orientation de l’allocation dans le contexte de la stagflation, tandis que la croissance des éléments phosphore et fluor est ouverte dans la nouvelle tendance énergétique. Recommandé Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) , Anhui Sierte Fertilizer Industry Ltd.Company(002538) , Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) , etc.
Soude: en prévision d’une croissance stable de l’immobilier, le verre flotté stabilise la demande de soude, le volume de la demande de verre photovoltaïque et de carbonate de lithium et l’augmentation de la demande tirée par l’amélioration des exportations. La nouvelle capacité de production de l’industrie est très faible cette année. L’offre et La demande passeront d’un équilibre serré à une pénurie. Actuellement, l’inventaire de l’usine diminue rapidement à 460000 tonnes. Recommandation: Double ring Technology, Shandong Haihua Co.Ltd(000822) , Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) , Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) , Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) , Sichuan Hebang Biotechnology Co.Ltd(603077) , Jiangsu Huachang Chemical Co.Ltd(002274) , etc.
Chaîne de l’acide sulfurique sulfurique sulfurique: le prix mondial du pétrole et du gaz a fortement augmenté, la charge des raffineries à l’étranger a diminué et la tension entre l’offre et la demande a entraîné une augmentation du prix du soufre, tandis que la prospérité mondiale de l’industrie chimique du phosphore à l’extrémité de la demande a été relativement élevée, ce qui a soutenu l’augmentation du prix du soufre et de l’acide sulfurique. Cette année, de nouvelles unités de production d’acide sulfurique de pyrite ont été ajoutées dans les entreprises chimiques du phosphore et de dioxyde de titane de
Les cultures céréalières mondiales sont très florissantes, ce qui stimule la demande d’engrais et de pesticides agricoles en amont et recommande des engrais potassiques ( Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545)
La demande de véhicules photovoltaïques et électriques a dépassé les attentes et continue d’être optimiste quant aux indicateurs de prospérité en amont de la nouvelle chaîne de l’industrie de l’énergie:
Eva: la demande photovoltaïque continue de dépasser les attentes. L’offre et la demande de l’industrie sont encore serrées sous la libération de nouvelles capacités de production telles que Zhejiang Petrochemical Co., Ltd. Et Yulin Energy Chemical Co., Ltd. Au cours des deux prochaines années, nous nous attendons à ce que l’EVA maintienne un boom élevé sous la pression de l’offre et de la demande. Le prix des matériaux photovoltaïques Eva continue d’augmenter par la suite, en mettant l’accent sur les recommandations Levima Advanced Materials Corporation(003022)
PVDF: le prix élevé du PVDF de qualité Lithium – électricité est maintenu et l’offre sur le marché est serrée. L’accent est mis sur: Dongyue Group, Lecron Industrial Development Group Co.Ltd(300343) , Zhejiang Juhua Co.Ltd(600160) , Guangdonghectechnologyholdingco.Ltd(600673) .
Phosphate ferrique: le prix du phosphate ferrique est passé de 23 000 à 25 200 yuans / tonne cette année. Nous croyons que les attentes de l’industrie sont relativement faibles et que la capacité de planification du marché est relativement grande, mais le progrès réel de la libération de la capacité peut être inférieur aux attentes en raison de la Maîtrise de la technologie et de la période de vérification des produits. L’entreprise qui a pris l’initiative de mettre en production cette année a un avantage de premier plan relativement fort et espère profiter des avantages excédentaires dans un climat favorable. Il est recommandé de prêter attention à Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096)
[croissance]
Leader de la croissance de haute qualité:
Les principales entreprises ont été testées sur les barrières et la compétitivité, avec une forte compétitivité de base et une croissance exceptionnelle à l’avenir. La hausse des prix de l’énergie en amont a érodé les bénéfices de la chaîne industrielle en aval, ce qui a entraîné une correction significative des cours des actions de certaines excellentes entreprises manufacturières. Actuellement, l’évaluation et les attentes se situent dans la zone inférieure, ce qui a entraîné une augmentation des rendements attendus à moyen et à long terme. Soyez optimiste quant aux actifs de base de l’industrie chimique: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301)
Croissance de nouveaux matériaux:
Du côté de l’approvisionnement en nouveaux matériaux chimiques, il existe des obstacles techniques, des obstacles à la certification des clients et un degré élevé de différenciation des produits. Le côté de la demande continue de bénéficier des dividendes du transfert des industries mondiales en aval vers la Chine, des barrières élevées du côté de l’offre, ainsi que du transfert et de l’itération des industries du côté de la demande, ce qui permet aux entreprises compétitives d’avoir un espace de croissance durable sur une longue période.
À l’échelle mondiale, une série de géants des nouveaux matériaux chimiques tels que Dongli, French liquid air, Linde, XinYue et Xuanwei sont apparus au cours du transfert et de l’itération des industries étrangères. À l’heure actuelle, le style du marché à court terme fait que l’évaluation passée des nouveaux matériaux de pointe à un niveau plus élevé, l’évaluation a diminué et est entrée dans la gamme d’allocation à moyen et à long terme. Dans le secteur des nouveaux matériaux chimiques, nous nous concentrons sur les principaux fabricants avec des douves profondes, un grand espace de croissance et une certaine concurrence avec les concurrents étrangers dans leurs domaines respectifs. Les recommandations spécifiques sont les suivantes:
Les principaux matériaux semi – conducteurs entrant dans la chaîne d’approvisionnement des principaux clients à l’extérieur de la Chine, tels que SK Hynix et Yangtze River Storage – Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) ;
Film optique + résine spéciale à débit rapide, nouvelle sector – forme de matériaux avec une chaîne industrielle complète et de riches réserves de produits – Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) ;
La membrane réfléchissante a une capacité de tarification mondiale et bénéficie de la pénétration de miniled dans le leader de la membrane réfléchissante optique – Ningbo Solartron Technology Co.Ltd(688299) ; Pionnier de la localisation de la fibre de carbone avec une chaîne industrielle complète – Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699)
Croissance de la consommation:
En mettant l’accent sur l’ensemble de la chaîne industrielle et les chefs de file ayant une forte capacité de transfert des coûts, il est recommandé que les chefs de file de la voie de subdivision des capsules végétales en aval (produits de santé & médicaments) et de la viande artificielle (aliments) soient – Shandong Head Co.Ltd(002810)
Plate – forme de R & D pour la synthèse organique des intermédiaires pharmaceutiques de première ligne tels que Pfizer covid – 19, novontol et deluxine – Great Chinasoft Technology Co.Ltd(002453) .
La demande finale est rigide et le seul leader mondial des dérivés de la série D3 de la vitamine avec des avantages de l’ensemble de la chaîne industrielle – Zhejiang Garden Bio-Chemical High-Tech Co.Ltd(300401) .
Indice de risque: le taux de croissance macroéconomique est inférieur aux prévisions; Les prix des produits fluctuent considérablement; La chute des prix internationaux du pétrole; Le calendrier de construction du nouveau projet est inférieur aux attentes; Les épidémies se répètent, etc.
