Principaux points de vue:
L’indice composite de Shanghai a augmenté de 2,80% cette semaine, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 3,65%. Les tôles d’acier ont augmenté de 2,43%; La plaque d’acier ordinaire dans la Sous – plaque a augmenté de 1,34% et la plaque spéciale de 3,98%.
Marché de l’acier: le financement des coopératives de crédit a dépassé les attentes et la demande à moyen terme s’est améliorée.
La reprise de la demande à court terme n’a pas été aussi rapide que prévu, et les dividendes de la politique de croissance stable des infrastructures, alimentée par le financement des coopératives de crédit à moyen terme, devraient stimuler la demande d’acier. À l’heure actuelle, la reprise de la demande après la libération complète de Shanghai est relativement lente, et l’effet de stimulation de l’accroissement sur la demande réelle est moyen. En outre, l’examen d’entrée à l’Université de cette semaine et de nombreux endroits dans tout le pays entrent dans la saison des inondations. Le potentiel de libération de la demande sous l’influence de la saison des pluies et de la température élevée dans tout le pays est moyen, et la demande est évidemment sous pression sous la basse saison traditionnelle. Mais le temps n’est pas un facteur d’influence à long terme et la demande devrait être comblée à un stade ultérieur. Les données sur le crédit et le financement social de mai de cette semaine ont largement dépassé les attentes. En tant qu’indicateur avancé de l’investissement dans la construction d’immobilisations, on s’attend à ce que la demande de construction d’immobilisations atteigne le sol et à ce que la demande d’acier augmente, de sorte que la structure de l’offre et de la demande est bonne. Le « Programme des pierres angulaires » du minerai de fer contribue à la stabilité des bénéfices des aciéries à moyen et à long terme. Récemment, le « plan de la pierre angulaire » du minerai de fer a reçu une grande attention du marché. Le plan de la pierre angulaire vise principalement à améliorer la composition des sources de minerai de fer en Chine et à résoudre le problème de la pénurie de ressources dans la chaîne industrielle, ce qui a un meilleur effet sur La stabilité des coûts des aciéries à moyen et à long terme, et peut également éviter l’impact de la hausse et de la baisse des prix du minerai sur les bénéfices des aciéries, ce qui rend les bénéfices des aciéries plus stables.
Les prix de l’acier ont légèrement baissé cette semaine, les prix au comptant de l’acier fileté, de l’acier laminé à chaud et de l’acier laminé à froid ont chuté respectivement de 0,41%, 0,20% et 0,56%, tandis que les prix au comptant des tôles moyennes ont augmenté de 0,39%. En ce qui concerne la catégorie de subdivision: en ce qui concerne les tôles laminées à chaud, on s’attend à ce que les fondamentaux du marché de la semaine prochaine montrent un rythme de réduction des aciéries et d’accumulation des stocks sur le marché, et la semaine prochaine, les tôles laminées à chaud nationales montrent une tendance à La faiblesse des chocs; En ce qui concerne la ferraille d’acier, cette semaine est la première semaine après le Festival du bateau dragon et la première semaine de rétroaction sur la reprise économique après la reprise de la production à Shanghai, mais la demande réelle du marché n’est pas aussi élevée que prévu. À l’heure actuelle, le marché n’est pas très réceptif à la source de ferraille d’acier de Shanghai, la confiance du marché de la ferraille d’acier est frustrée, et le marché national de la ferraille d’acier ou le choc devrait être faible à court En ce qui concerne le charbon à double coke, cette semaine, le marché du charbon à coke a été actif et le rythme de la hausse des prix s’est accéléré; En ce qui concerne l’offre, avec l’amélioration du sentiment du marché, les stocks à court terme du côté de l’offre continuent de se concentrer sur la réduction des stocks; En ce qui concerne la demande, les entreprises sidérurgiques à coke augmentent progressivement leurs achats de matières premières et de charbon en raison de la forte demande de coke. À court terme, le marché du charbon à coke est stable, moyen et fort, et certains types de charbon continuent d’augmenter les attentes; En ce qui concerne le coke de cette semaine, la logique de la réduction des prix du coke est progressivement affaiblie au début de la période, et le coke commence à construire le fond. Bien que les entreprises de coke soient encore dominées par les pertes à l’heure actuelle, la demande globale de coke est bonne, et la production de fer fondu devrait rester élevée à court terme. Les entreprises de coke devraient effectuer une deuxième série de hausses la semaine prochaine, et le prix devrait être stable et fort à court terme.
En ce qui concerne l’acier spécial, dans le cadre de la politique de développement de haute qualité, les pipelines, les structures en acier et d’autres circuits de subdivision méritent une attention particulière. Du point de vue de la nouvelle infrastructure, les pipelines chinois sont entrés dans la phase de mise à niveau, le système rural d’approvisionnement en eau et de drainage est rudimentaire et la construction d’un réseau de canalisations éponges urbaines est proche. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) , Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) , Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) En tant que matériau métallique de base dans le domaine des nouveaux véhicules énergétiques, l’acier électrique est également une plaque qui mérite une attention particulière. Le développement rapide des nouveaux véhicules énergétiques a entraîné la demande en aval de l’acier électrique. Actuellement, l’évaluation de la plaque n’est généralement pas élevée. Il est recommandé de prêter attention à Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) , 60088 , Beijing Shougang Co.Ltd(000959)
Le prix de l’acier fileté sur le marché au comptant cette semaine était de 4 810,00 yuan / tonne, en baisse de 0,41% par semaine; Le prix des tôles laminées à chaud est de 4 960,00 yuan / tonne, en baisse de 0,20% par semaine; Le prix des tôles laminées à froid était de 5 360,00 yuan / tonne, en baisse de 0,56% par semaine; Le prix de la tôle moyenne était de 5 120,00 yuan / tonne, en hausse de 0,39% par semaine. Sur le marché à terme, le prix contractuel actif de l’acier fileté était de 4 793,00 yuan / tonne, en hausse de 0,10% par semaine; Le prix contractuel actif des tôles laminées à chaud est de 4 880,00 yuan / tonne, avec une augmentation hebdomadaire de 0,02%; Le prix contractuel actif du fil machine était de 5 272,00 yuan / tonne, en hausse de 0,86% par semaine. L’indice composite des prix de l’acier de myspic était de 179,30 points, en baisse de 0,16% par semaine, dont l’indice des matériaux longs de myspic et l’indice des tôles sectors ont chuté respectivement de 0,21% et 0,11%.
Marché des matières premières: la reprise de la demande n’a pas été aussi rapide que prévu, le sentiment d’échange et d’investissement sur le marché a été relativement calme et le marché au comptant a été légèrement secoué.
Le prix de la poudre de pb australienne sur le marché au comptant était de 975,00 yuan / tonne vendredi, en baisse de 2,01% par semaine; Le prix du coke métallurgique primaire est de 3 410,00 yuan / tonne, avec une augmentation hebdomadaire de 3,02%; Le prix du charbon à coke principal est de 2 900,00 yuan / tonne, en hausse de 5,45% par semaine. Sur le marché à terme, le prix contractuel actif du minerai de fer était de 914,50 yuan / tonne, en baisse de 2,24% par semaine; Le prix contractuel actif du coke contractuel était de 3 652,00 yuan / tonne, en baisse de 0,46% par semaine; Le prix actif du charbon à coke était de 2 863,50 yuan / tonne, en hausse de 1,80% par semaine. À l’heure actuelle, l’amélioration de la situation épidémique à Shanghai, la reprise du travail et la reprise de la production n’ont pas stimulé la demande comme prévu, en plus de l’impact de l’examen d’entrée à l’Université et de la saison des inondations, l’offre et la demande sont faibles dans les deux sens, et le marché au comptant est légèrement secoué.
Offre et demande d’acier: l’offre et la demande sur le marché de l’acier présentent deux tendances faibles et la demande est inférieure au niveau normal des années précédentes.
Les stocks des aciéries ont chuté de 0,79%, 2,69%, 4,14%, 3,00% et 3,23% cette semaine pour les aciéries laminées à froid, les aciéries laminées à chaud, les aciéries à fil machine, les tôles moyennes et les aciéries filetées. En ce qui concerne la production d’acier cette semaine, la production de laminage à chaud, de fil machine et d’acier fileté a diminué respectivement de 3,42%, 16,35% et 17,69%, tandis que la production de laminage à froid et de tôles d’épaisseur moyenne a augmenté respectivement de 0,80% et 1,90%. Malgré l’accélération de la reprise de la production dans le nord et l’est de la Chine, la reprise de la demande a été modérée cette semaine en raison de facteurs hors saison. À court terme, les fondamentaux de l’offre et de la demande sur le marché de l’acier présentent deux tendances faibles, mais le soutien des coûts est fort, combiné à la reprise de l’économie chinoise, les prix de l’acier ou les fluctuations étroites, la marge de fluctuation est limitée.
Conseils en matière d’investissement
Les données économiques d’avril ont été faibles et la demande d’acier a été relativement faible en raison de l’effet de confinement de l’épidémie. Avec l’avancement progressif des mesures nationales d’assainissement, Shanghai a été complètement débloquée le 1er juin, le sentiment du marché a atteint un sommet, ce qui a stimulé la hausse continue des prix de l’acier, et l’augmentation des contrats à terme a constamment dépassé le Sommet attendu des négociants, mais les cotations ont fait l’objet d’une enquête approfondie et d’un suivi insuffisant. On s’attend à ce qu’après la reprise de l’économie sociale au cours du deuxième semestre, le taux de croissance des investissements en immobilisations et le taux de croissance de la production industrielle rebondissent considérablement. Récemment, la réglementation et le contrôle politiques se sont poursuivis. Le Conseil d’État s’est réuni à trois reprises pour déployer un ensemble de politiques économiques. Les ministères responsables de la prise de décisions ont adopté des mesures d’ajustement anticycliques supplémentaires pour envoyer un signal fort de croissance stable. Le relâchement de l’immobilier, l’expansion de La construction d’immobilisations et la promotion de la consommation d’automobiles et d’appareils électroménagers ont tous contribué à stimuler la demande d’acier et à améliorer les attentes en matière d’amélioration de La reprise de la demande de l’industrie manufacturière s’est superposée à un pic de carbone et à un contexte neutre en carbone, la logique de rentabilité de l’industrie sidérurgique a été reconstruite et les entreprises sidérurgiques ont bénéficié davantage de la rotation cyclique. Nous restons optimistes à long terme à l’égard de la plaque d’acier. L’industrie de la défense nationale, l’industrie aérospatiale et l’industrie de l’aviation disposent d’un vaste espace de remplacement national superposé à haute atmosphère de paysage, et les produits tels que les superalliages, l’acier inoxydable spécial et l’acier à très haute résistance occupent une position dominante absolue. Il est recommandé de se concentrer sur les chefs de file en acier spécial dont les performances du rapport intermédiaire atteignent une atmosphère de paysage élevée dans l’industrie: Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) Les chefs de file traditionnels + les cibles d’affaires émergentes populaires sont plus favorisés par le marché. Il est recommandé de se concentrer sur les barres en acier inoxydable et les fils et les têtes de levage au lithium mica: Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) ; Et l’acier inoxydable laminé à froid à haute croissance cible: Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) .
Conseils sur les risques
La récurrence des éclosions de covid – 19; Accélération du ralentissement économique; Les prix des matières premières fluctuent considérablement; La demande d’acier immobilier a fortement diminué; Le processus de déstockage de l’acier est entravé.
