Principaux points d’investissement
Examen du marché
Le secteur automobile a augmenté de 3,18%, tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 3,65% au cours de la même période, l’industrie automobile étant en retard de – 0,47 point de pourcentage par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. En termes de classement des secteurs, l’industrie automobile a augmenté la semaine dernière, se classant au neuvième rang des 31 secteurs de Shenwan, en tête de liste. L’indice des nouveaux véhicules énergétiques a augmenté de 3,39%, les voitures particulières / camions commerciaux / autobus commerciaux / pièces d’automobiles / services automobiles ayant augmenté ou diminué de 9,15 / – 2,87% / – 7,27% / 0,07% / 2,01% cette semaine dans le Sous – secteur.
Points chauds du marché
Les ventes en gros de voitures particulières en mai ont dépassé les prévisions, avec – 2,1% / + 66,7% par rapport à l’année précédente.
En mai, les ventes en gros des fabricants se sont élevées à 1 161000 véhicules, en baisse de 2,1% d’une année sur l’autre et en hausse de 66,7% d’une année sur l’autre. Les ventes en gros ont dépassé les attentes, principalement en raison de l’impact de l’épidémie sur la chaîne d’approvisionnement, qui a considérablement atténué + réapprovisionné les stocks, et les ventes en gros ont repris plus que prévu. En mai, les ventes au détail se sont élevées à 1 354000 véhicules, en baisse de 16,9% d’une année sur l’autre et en hausse de 29,7% d’une année sur l’autre, ce qui est inférieur aux ventes de gros. D’une part, l’atténuation et l’amélioration de la situation épidémique en mai ont été relativement importantes, mais l’impact de la situation épidémique est resté, en particulier au cours de la première moitié de l’année. Entre – temps, en raison de l’introduction intensive de la politique, les consommateurs sont restés en attente de la monnaie. D En juin, l’approvisionnement de Shanghai a été complètement débloqué et la logistique a repris. Le côté de la demande a connu une reprise stimulée par les politiques et les ventes devraient continuer de s’améliorer en juin.
Wei Lai et Wencan et Lizhong construisent conjointement un parc industriel de moulage à matrice d’aluminium haut de gamme
Le 10 juin, le Gouvernement populaire de la ville de Lu’an, dans la province d’Anhui, a signé un accord – cadre de coopération avec Weilai motor. Les deux parties construiront conjointement le parc industriel de soutien des pièces de véhicules électriques intelligents dans la zone de développement économique de Lu’an, qui est positionné comme un parc industriel de recyclage à faible intensité de carbone de moulage à matrice d’aluminium haut de gamme. La phase I couvre une superficie prévue d’environ 900 Mu et sera introduite dans des entreprises de soutien telles que le démontage fin des véhicules, la récupération de l’aluminium et d’autres matériaux, la fusion des matériaux d’aluminium, la coulée à matrice d La première phase devrait être achevée et mise en service au cours du premier semestre de 2023. À ce moment – là, elle aura une capacité de production annuelle de 300000 tonnes de moulage à matrice d’aluminium et une valeur de production annuelle estimée à 10 milliards de RMB. Lors de la cérémonie de signature, les cinq premiers partenaires de Wencan Group Co.Ltd(603348) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428)
Point de vue de cette semaine: la reprise de l’offre en mai a dépassé les attentes, les incitations politiques ont renforcé la certitude de la reprise de la consommation d’automobiles après l’épidémie, saisir la reprise, l’excédent de véhicules + pièces!
Après le triple creux, il y a la trilogie de la reprise. La trilogie actuelle de la reprise entre dans la deuxième phase. Sous la stimulation de la politique, le retournement des données de production et de vente conduira à la poursuite de la tendance du marché, avec des pièces et des véhicules suréquipés! Le secteur automobile a atteint le triple creux des « attentes + ventes + performances» à la mi – avril et à la fin d’avril. Après avoir quitté l’heure sombre, l’industrie est entrée dans la trilogie de la reprise. Les fondamentaux de la reprise fondée sur l’offre, de la demande stimulée et de la modération des coûts devraient être inversés. À l’heure actuelle, la trilogie de la reprise entre dans la deuxième phase, l’intensité de la politique continue de dépasser les attentes, renforce la certitude de la reprise de la consommation automobile après l’épidémie, saisit la reprise, dépasse l’ensemble du véhicule + pièces de rechange!
Véhicule complet: la politique de croissance stable comporte plusieurs volets, la réduction de moitié de la taxe d’achat est bénéfique pour les véhicules à essence, les politiques locales favorisent les nouvelles sources d’énergie et les véhicules à essence et les nouveaux véhicules à énergie en bénéficient tous. L’élément de base à court terme est l’élasticité de la reprise des ventes. La politique de réduction de moitié de la taxe d’achat a un effet d’attraction plus évident sur la consommation de véhicules à moteur, tandis que l’élément de base à moyen et à long terme est toujours l’amélioration continue de la perméabilité de l’intelligence électrique, de sorte qu’il est optimiste sur le grand cycle de la nouvelle force domestique et de la montée indépendante de la tête. Il est recommandé de mettre l’accent sur Byd Company Limited(002594) / Great Wall / Geely, et de prêter attention à GAC / Chang’an et New forces. Composants: les éléments de base à court terme sont bêta pour la reprise de l’industrie, la perspective de la dimension client ou plus efficace (chaîne d’approvisionnement commune + chaîne d’approvisionnement autonome). À moyen et à long terme, nous devons saisir la tendance croissante de l’industrie de l’augmentation de la production nationale et du double clic de l’intelligence électrique. L’élasticité à court terme et la certitude de l’exploitation minière & la croissance à moyen terme se concentrent sur quatre lignes principales:
[lien le plus lourd de l’actif & chaîne d’exportation sous l’amélioration du taux de change] l’appréciation de la monnaie étrangère + la forte reprise des bénéfices après la réparation en aval sont fortement recommandées Wencan Group Co.Ltd(603348) (moulage à mouler intégré + chaîne d’approvisionnement Volkswagen + chaîne d’approvisionnement Huawei) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660)
[intellectualisation] la ligne principale la plus déterminée est Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) (Geely & Chery Industrial Chain), et une attention particulière est accordée à Foryou Corporation(002906) (Great Wall & Chang’an industrial Chain), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533)
[localisation des sièges de voiture de tourisme] il y a beaucoup d’espace à moyen et à long terme pour la surchauffe au stade initial. Il est recommandé de Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ( Byd Company Limited(002594) & Huawei Industrial Chain) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997)
[chaîne industrielle Tesla] la situation épidémique à Shanghai a entraîné une pression en avril / mai, et la production et les ventes subséquentes ont été relativement confirmées. Il est fortement recommandé de Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) (également la chaîne d’approvisionnement Geely Great Wall) + Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) (également la chaîne d’approvisionnement Geely General).
Stratégie d’investissement et principales recommandations
Dans l’ensemble du secteur automobile, l’augmentation indépendante en 2022 se poursuivra, principalement en raison des trois facteurs suivants: 1) L’amélioration de l’offre d’électricité pure dans la bande de prix principale et l’enrichissement des modèles de véhicules; Inaugurer la première année du mélange indépendamment et défier le marché des véhicules à carburant de 100000 à 200000; L’intelligence s’accélère et l’avantage indépendant est plus évident. Nous pensons que la part de marché détenue par New forces + Tesla + head devrait continuer d’augmenter cette année. Dans le domaine des pièces de rechange, avec le changement de modèle de l’usine hôte en aval, la nouvelle force et la part de marché indépendante de la tête continueront d’augmenter. L’accélération de la vitesse d’itération des modèles de véhicules à l’ère de l’intelligence électrique a grandement amélioré les exigences des entreprises automobiles en matière d’efficacité du Service de réponse aux entreprises de pièces de rechange. La relation d’intégrité solidifiée dans le passé devrait être rompue. La chaîne industrielle des pièces de rechange domestiques a augmenté en douceur. En même temps, l’accélération de l’intelligence électrique a Il est optimiste quant à l’essor de la production nationale et de l’intelligence électrique et recommande continuellement quatre domaines de subdivision: moulage intégré, conduite intelligente, cabine intelligente et siège de voiture de tourisme domestique. Voitures particulières: il est fortement recommandé Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely Motor (h); Il est recommandé de prêter attention à l’idéal, Xiaopeng et Weilai.
Pièces de rechange: pièces de rechange fortement recommandées 6060660 ), Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) (Suspension pneumatique), Ikd Co.Ltd(600933) (poids léger), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) etc
Conseils sur les risques
L’épidémie a été répétée, les ventes d’automobiles ont été inférieures aux prévisions et les prix des matières premières ont fortement augmenté.
