Ventes des 100 premières entreprises immobilières: les ventes ne se sont pas améliorées, la baisse d’une année sur l’autre a continué d’augmenter. De janvier à mai 2022, le montant cumulé des ventes des 100 premières entreprises immobilières s’élevait à 2639560 milliards de RMB, en baisse de 52,7% d’une année sur l’autre, et la baisse a augmenté de 2,2 PCT par rapport au mois précédent, poursuivant ainsi la tendance à la baisse. Les ventes mensuelles des 100 principales sociétés immobilières se sont élevées à 519,2 milliards de RMB, en baisse de 59,9% par rapport à l’année précédente et en hausse de 5,4% par rapport à l’année précédente. D’après les données historiques des quatre dernières années, en mai de chaque année, en raison de la semaine d’or du 1er mai, les données sur les ventes ont augmenté par rapport à avril, de sorte que le montant des ventes du mois en cours a encore augmenté d’une année sur l’autre en raison de la baisse des ventes ce mois – ci. Toutefois, d’après les données d’une année sur l’autre, la baisse a continué d’augmenter et les ventes des entreprises immobilières sont demeurées faibles. Parmi les 100 entreprises immobilières, les ventes des entreprises immobilières Top6 – 20 ont diminué d’une année sur l’autre, tandis que les autres ont continué d’augmenter. Sous l’influence de la baisse du marché, le seuil cumulatif d’entrée de chaque échelon a diminué. Selon les données de calibre complet, le seuil d’entrée de chaque échelon a diminué de 50% à 62% d’une année sur l’autre, dont le seuil de vente de Top 100 a diminué le plus d’une année sur l’autre, à 61,2%, suivi de top 5, et la baisse de Top 50 a été la plus faible, à 50,5%. En ce qui concerne les opérations et la coopération, le montant des opérations des 100 premières entreprises immobilières en mai était de 88%, en baisse de 0,1 PCT. Le montant des capitaux propres / montant total des capitaux propres est de 70%, en hausse de 0,3 PCT, les données globales ont peu changé et la tendance à la coopération d’entreprise n’a pas changé.
La baisse des entreprises publiques / centrales s’est resserrée et celle des entreprises privées s’est encore accrue. Dans l’ensemble, en raison de la tension de la chaîne de capital et de l’obstruction de la circulation des flux de trésorerie, les entreprises privées ont rapidement réduit leur capacité et leur volonté d’acquérir des terres. L’année dernière, les entreprises centrales et les investissements urbains locaux ont été les principales sources d’approvisionnement centralisé en terres Au cours des deuxième et troisième cycles et du premier cycle de cette année, et les entreprises privées ont obtenu moins de terres. À l’heure actuelle, les entreprises privées continuent de faire l’objet d’un tonnerre violent et l’environnement financier se détériore progressivement, de sorte que la réduction des dépenses des entreprises privées pour l’acquisition de terres est devenue un choix in évitable, ce qui entraînera une perte temporaire ou permanente de la capacité de production des entreprises privées dans le contexte d’une reprise progressive du marché. La réduction de l’échelle des entreprises privées est une tendance générale. La confiance du marché dans les entreprises privées diminue encore, et la baisse des ventes des entreprises privées par la suite continuera d’augmenter, tandis que la baisse des ventes des entreprises nationales / centrales par rapport à l’année précédente se rétrécira progressivement.
Financement: l’échelle du financement par emprunt à l’étranger a diminué et les entreprises d’État continuent de dominer le financement national. L’ampleur de l’émission de la dette extérieure intérieure des entreprises immobilières a considérablement diminué, tandis que l’ampleur globale de l’émission d’obligations a diminué d’une année sur l’autre. En mai 2022, le financement intérieur et extérieur des entreprises immobilières s’élevait à 55,6 milliards de RMB, en baisse de 28% d’une année sur l’autre et de 48,1% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une forte baisse d’une année sur l’autre, ce qui a interrompu la tendance au réchauffement continu depuis mars – avril. Parmi eux, les émissions d’obligations nationales se sont élevées à 46,02 milliards de RMB, en hausse de 27,9% d’une année sur l’autre, les émissions d’obligations étrangères se sont élevées à 9,59 milliards de RMB, en baisse de 76,8% d’une année sur l’autre, et l’ampleur des émissions d’obligations étrangères a considérablement diminué, tombant au niveau le plus bas en 2022. En ce qui concerne les obligations nationales, l’ampleur de l’émission d’obligations générales de sociétés a augmenté plus que le mois dernier, tandis que l’émission d’ABS par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières a diminué plus que le mois dernier. En ce qui concerne la nature des sous – entreprises, les entreprises immobilières cotées ont émis 13,6 milliards de RMB d’obligations nationales en mai, en hausse de 20,8% par rapport à l’année précédente, tandis que les entreprises immobilières non cotées ont émis 32,42 milliards de RMB, en hausse de 31,2% par rapport à l’année précédente. Les principaux émetteurs d’obligations nationales sont les entreprises d’État centrales, dont la durée d’émission a diminué et le taux d’intérêt a augmenté. Les entreprises privées ont émis 4,3 milliards de RMB d’obligations, principalement des entreprises privées de premier plan, dont la durée d’émission a augmenté, le taux d’intérêt d’émission a diminué et le coût global du financement a diminué. En mai, 26 sociétés immobilières cotées ont été déclassées. Le mois dernier, 15 sociétés immobilières cotées ont été déclassées. Six sociétés immobilières nationales ont subi une défaillance matérielle de la dette extérieure, le principal en défaut s’élevait à 2 901 milliards de dollars américains, cinq sociétés immobilières nationales ont subi une défaillance matérielle, six sociétés immobilières nationales ont prolongé leur dette intérieure, le principal total s’élevait à 10 567 milliards de dollars américains, quatre sociétés immobilières nationales n’ont pas honoré le principal à temps et le principal s’élevait à 2,9 milliards de dollars américains. La situation générale de défaillance était plus grave que le mois dernier.
Les politiques ont été assouplies et les efforts de sauvetage des entreprises ont été intensifiés. Avec l’intensification de la politique urbaine ce mois – ci, le niveau d’énergie de la relaxation urbaine s’est progressivement amélioré et le marché immobilier s’est stabilisé et s’est réchauffé ou est devenu une tendance inévitable. Compte tenu de la situation économique globale et de la situation du marché immobilier, le taux de croissance du PIB au deuxième trimestre a été sous pression en raison de l’impact de l’épidémie, de sorte qu’il est urgent que l’industrie immobilière prenne de l’expansion par la suite. La politique a été continuellement assouplie ce mois – ci, tandis que la politique est progressivement passée du soutien à la demande au soutien au financement des entreprises:
1. The Banks and circ proposed to support all places to Improve Real Estate Policies from Local actual Basis and to support Rigid and improved housing Demands, adjust the Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Loan Market Quotation Rate of not less than the corresponding term rate Shenyang et d’autres 20 villes ont affiché un taux d’intérêt hypothécaire de 4,4%, Beijing, Shanghai ont également réduit le taux d’intérêt hypothécaire. Par la suite, la Banque centrale a réduit le LPR à 5 ans de 15 pb à 4,45% et le taux d’intérêt hypothécaire le plus bas a été encore réduit, ce qui a pleinement libéré le signal de stabilité de l’immobilier national. Étant donné que le marché n’est pas encore stable et qu’il y a encore 66 pb d’espace à la baisse dans le RPL à cinq ans, la poursuite de la baisse des taux hypothécaires peut effectivement soutenir le pouvoir d’achat des résidents et promouvoir la reprise des ventes sur le marché.
2. The State Council and three Ministries and commissions proposed that Enterprises Affected by the Prevalence of covid – 19 pneumonia may apply for the Retaining payment of Housing accumulation Fund according to Regulations and make a replenishment after the time expiry. Les déposants touchés par l’épidémie de pneumonie covid – 19 qui ne peuvent normalement pas rembourser les prêts du Fonds d’accumulation de logements ne doivent pas être traités en retard et ne doivent pas être soumis au Département des enquêtes sur le crédit en tant que dossiers en retard. Du point de vue de la consommation, la protection des résidents à faible revenu est propice au rétablissement de la confiance du marché et joue pleinement le rôle de garantie et de soutien du Fonds d’accumulation du logement. Du point de vue de l’entreprise, le Fonds d’accumulation de logements à paiement différé est bénéfique pour atténuer la pression des acteurs du marché et prévenir les risques du marché dans les circonstances actuelles où la circulation des flux de trésorerie de certaines entreprises immobilières est bloquée et les difficultés opérationnelles.
3. Au cours du mois en cours, la Banque centrale, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières et la Commission chinoise de réglementation des assurances bancaires ont également fait entendre leur voix pour contrôler davantage et efficacement le risque financier et ont fermement maintenu le seuil de risque financier systémique. Il est proposé de distinguer le risque de projet du risque de groupe d’entreprises, de ne pas retirer aveuglément le prêt, de ne pas interrompre le prêt et de ne pas exercer de pression sur le prêt, afin de maintenir un financement immobilier stable et ordonné. Soutenir les activités normales de financement des entreprises immobilières, permettre aux entreprises immobilières de haute qualité d’élargir encore l’utilisation des fonds collectés par les obligations, encourager les entreprises immobilières de haute qualité à émettre des obligations de sociétés pour fusionner et acquérir des projets d’entreprises immobilières risquées, promouvoir un développement stable et sain de l’industrie immobilière, et assouplir les politiques du côté de la demande au côté de l’entreprise. À l’heure actuelle, nous suggérons de nous concentrer sur les chefs de file régionaux capables d’étendre continuellement la liste et de maintenir l’expansion nationale des grandes entreprises d’État centrales telles que Poly Property, Gemdale Corporation(600383) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) En ce qui concerne le secteur de la propriété, il est recommandé de prêter attention aux services métallurgiques, aux services Xuhui Yongsheng, aux services biguiyuan et à la vie de cr Vientiane avec une forte indépendance, l’expansion à l’étranger et les services à valeur ajoutée ayant une capacité d’expansion continue.
Facteurs de risque: risques liés aux politiques: les progrès de l’assouplissement des politiques n’ont pas été à la hauteur des attentes, et la réglementation des politiques en matière d’impôt foncier et de fonds de pré – vente a dépassé les attentes. Risque de marché: les ventes de l’industrie immobilière ont chuté plus que prévu.
