Suivi de la semaine de l’alcool: Cette semaine, nous avons étudié les marchés de l’alcool en Chine de l’Est et dans la province du Henan. Du point de vue des ventes mobiles, les ventes mobiles du Zhejiang et du Jiangsu sont revenues au niveau de 70% au cours de la même période l’an dernier. Les commandes d’entreprises, d’institutions et de banquets familiaux ont rapidement repris avant et après le Dragon Boat Feedback d’Anhui Channel. Les ventes mobiles du Henan ont également continué de se rétablir depuis juin, avec une amélioration évidente par rapport à l’année précédente. Du point de vue de l’expédition, toutes les grandes entreprises de boissons alcoolisées ont adopté plus ou moins la stratégie de contrôle des marchandises pour contrôler les prix pendant la période épidémique. La vitesse d’expédition a considérablement augmenté au cours du dernier mois. L’écart entre l’expédition de boissons alcoolisées haut de gamme et le recouvrement des paiements a été réduit à moins d’un mois. L’expédition et le recouvrement des paiements sont essentiellement les mêmes pour les boissons alcoolisées haut de gamme secondaires, à l’exception de certains produits. Du point de vue de l’inventaire, les vins haut de gamme sont les plus bénins, l’inventaire est dans un délai d’un mois, et le prix de gros, l’inventaire et les ventes mobiles de Maotai sont les plus importants; Le vin de fen moyen inférieur et supérieur est meilleur, l’inventaire relativement mature du marché Henan est inférieur à un mois, l’inventaire du marché de l’est de la Chine est d’environ 1,5 mois; Huijiu Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) En ce qui concerne le prix de lot, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Suivi de la semaine de l’alcool haut de gamme: 1 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : selon le prix de l’alcool d’aujourd’hui, le prix de lot de l’emballage complet / flacon en vrac Feitian a augmenté de 70 / 55 RMB à 3090 / 2800 RMB, principalement en raison de la vigueur des ventes Avant Dragon Boat et du rétablissement de la confiance des concessionnaires. Auparavant, seuls Jilin et Shanghai expédiaient plus lentement à l’échelle nationale, ce qui s’est nettement amélioré cette semaine, les produits non standard étaient presque en place et on s’attendait à ce que les marchandises en souffrance soient livrées à la fin du mois de juin; Il est recommandé de se concentrer sur l’augmentation des revenus de I Maotai et les résultats du deuxième trimestre devraient dépasser les attentes. Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : la vitesse de livraison s’est considérablement accélérée récemment, le prix de Lot se situe dans la gamme 970 – 975, une nouvelle série de contrôles expérimentaux a été lancée dans certaines régions, et l’inventaire actuel est d’environ un mois; 3 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : on s’attend à ce que le remboursement de juin soit terminé ce mois – ci. L’inventaire est d’environ un mois et le prix d’approbation est d’environ 915 yuan RMB. L’expédition et le recouvrement progressent essentiellement de la même façon.
Notre point de vue: 1) l’heure actuelle est dans le processus de rétroaction du bateau dragon et de révision continue des attentes du deuxième trimestre. Dans l’ensemble, la reprise attendue de l’industrie est évidente: Au cours de la reprise progressive des scénarios terminaux tels que l’atténuation progressive de la situation épidémique dans la région représentée par la Chine de l’est au milieu du mois de mai et la restauration et les banquets, les ventes et les dépenses ont été encore améliorées, et les dépenses et le soutien politique du fabricant pour la tâche semestrielle ont été superposés, de sorte que les progrès globaux du deuxième trimestre ont été constamment rattrapés. Nous pouvons sentir la rétroaction positive continue de la société avec un fonctionnement stable. Auparavant, la société avec de faibles attentes, représentée par l’alcool immobilier, a vu une amélioration marginale évidente des ventes mobiles et une amélioration progressive des attentes. Les vins de haute qualité sont étroitement liés à la certitude et à la croissance en tant qu’entreprises de premier plan, et il y a encore plus d’espace que prévu pour la réforme et la contribution continue de la performance de l’état des résultats, de sorte que la ceinture de prix de 1000 yuans peut être raisonnablement optimiste: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) La bande de prix de mille yuans Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) La rétroaction cyclique positive de hengqiang est évidente pour les entreprises de haut de gamme secondaires, et la suggestion de l’objectif de croissance de Xinjin est optimiste sur les ventes mobiles et le niveau des stocks: Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Mettre l’accent sur la promotion harmonieuse de l’entreprise dans l’est de la Chine du Sud sous l’obtention de dividendes de mise à niveau de la consommation dans les zones de marché non essentielles et de bénéfices élevés des canaux, et recommander de prêter attention à la reprise du volume et de la croissance des produits après le remplacement et La mise à niveau de l’emballage après la situation épidémique; Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Les attentes antérieures à l’égard de l’alcool immobilier étaient relativement passives et pessimistes. À l’heure actuelle, il semble que le chef de file dispose d’une capacité suffisante d’intervention en cas d’épidémie et de déclaration. Il est suggéré de prêter attention à la possibilité d’un dépassement des attentes au deuxième trimestre. Premièrement, la Proportion d’alcool immobilier au deuxième trimestre n’est pas plus élevée qu’au début de l’année et se situe au – dessus de 20%, tandis que le rendement de l’alcool immobilier au premier trimestre dépasse la période précédente et se sent relativement calme au La capacité de contrôle de l’alcool immobilier sur les canaux est généralement élevée. L’amélioration marginale de la gestion de cette année peut contribuer à l’élasticité de la croissance annuelle. Auparavant, les attentes pessimistes du marché pour le deuxième trimestre s’écartaient partiellement du rythme annuel de l’entreprise, suggérant que le deuxième trimestre pourrait être raisonnablement optimiste; En outre, certains des objectifs de l’évaluation de la gestion de cette année ont subi des changements marginaux évidents. Prêter attention à l’amélioration apportée par la mise à niveau des produits et l’augmentation des prix au cours du deuxième semestre: en raison du relâchement du volume et du prix de certains produits pour la préparation des marchandises à court terme, après la digestion et le réapprovisionnement des stocks au milieu de l’automne au cours du deuxième semestre, avec l’afflux de marchandises à prix élevé, la mise à niveau et la révision de la foire du sucre et du vin et d’autres catalyseurs, on s’attend à ce que les principaux objectifs annuels et le volume de remplacement des produits soient atteints avec succès sous la catalyse des bénéfices des canaux de commercialisation et
Bière: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Tsingtao Brewery Company Limited(600600) À la fin de 2017, Fosun International détenait une participation de 17,99% dans Tsingtao Brewery Company Limited(600600) par le biais d’un transfert d’actions avec le Groupe Asahi. Par la suite, Fosun International a signé un accord – cadre de coopération stratégique avec Tsingtao Brewery Company Limited(600600) et a activement encouragé Tsingtao Brewery Company Limited(600600) À partir de 2019, Fosun International a commencé à réduire successivement sa participation dans Tsingtao Brewery Company Limited(600600) H actions, ce qui a eu une certaine Selon wind, l’escompte des actions H Tsingtao Brewery Company Limited(600600) par rapport aux actions a est tombé d’environ 90% à 50% de la fin de 2018 à la fin de L’escompte des actions H devrait augmenter progressivement à mesure que les facteurs de compression de la réduction des actions de Fosun seront éliminés. Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132)
Ligao Foods Co.Ltd(300973) : la dette convertible est investie dans la construction du siège social de la Chine du Sud et l’expansion active de la production et l’amélioration de l’efficacité. La société a annoncé que le montant total des fonds à lever pour l’émission d’obligations de sociétés convertibles ne dépasserait pas 950 millions de RMB. Cette collecte de fonds est principalement utilisée pour la construction de la base du siège social de l’entreprise dans le district de Zengcheng à Guangzhou (le capital levé proposé est de 710 millions de RMB), y compris le bâtiment du siège social, le Centre de recherche et de développement, l’usine, le grand entrepôt frigorifique complet, Le Centre logistique et les bâtiments auxiliaires des zones d’usine pertinentes, afin de créer un parc industriel caractéristique pour les aliments « torréfiés ».
Une fois le projet terminé, la production annuelle de 137000 tonnes de produits de boulangerie congelés et de 24 100 tonnes de matières premières de produits de boulangerie sera réalisée. Selon le rapport annuel de la compagnie pour 2021, la capacité de conception des matières premières de la compagnie pour la boulangerie congelée et la boulangerie en 2021 est respectivement de 93700 tonnes et 79200 tonnes. La construction de la base en Chine du Sud peut jouer un rôle important dans l’expansion de la production et l’amélioration de l’efficacité. En plus de l’expansion de la production de boulangerie réfrigérée, nous pensons que la collecte de fonds jouera un rôle important dans l’amélioration de l’efficacité de la gestion de l’exploitation: ① La société de la région du Sud a 5 zones de production au total, y compris Zengcheng, Foshan Sanshui et Nansha, avec une longue distance, de grandes difficultés de coordination et des coûts d’exploitation élevés. Par conséquent, l’aménagement de la base du siège social en Chine du Sud peut intégrer la base de production à guichet unique. Entre – temps, la nouvelle base renforcera la construction numérique. Grâce à l’aménagement centralisé et à la gestion des ressources, et à l’application de technologies avancées telles que l’Internet mobile des objets, La surveillance des capteurs de données et le contrôle adaptatif, la gestion intelligente sera réalisée, ce qui améliorera considérablement l’efficacité opérationnelle. Après l’achèvement de l’entrepôt frigorifique de la nouvelle base, la capacité de stockage atteindra 22 000 tonnes (environ 3,2 millions de pièces) et la capacité de débit quotidienne moyenne atteindra plus de 2 000 tonnes (environ 290000 pièces); Le Centre logistique sera équipé de 70 camions frigorifiques de haute qualité pour le transport direct à courte distance dans le sud de la Chine afin d’assurer la livraison quotidienne dans un délai de 500 km dans le sud de la Chine, d’intégrer les ressources nationales de transport de la chaîne du froid, d’utiliser des moyens d’information pour répartir uniformément les ressources, de promouvoir l’allocation flexible des marchandises entre les bases de production, les points de transfert logistique et les points de distribution, et enfin d’atteindre l’efficacité de la distribution de la chaîne du froid dans un délai de 10 jours dans tout le pays. Nous pensons que cette collecte de fonds est nécessaire. D’une part, l’entreprise doit maintenir une certaine liquidité pour l’exploitation et l’achat de matières premières, et d’autre part, cette année, la base de production de Zhejiang Changxing a encore besoin d’investissement. Par conséquent, la collecte de fonds pour la construction de la base de Chine du Sud est propice au développement stable à moyen et à long terme de l’entreprise.
La normalisation des plats préfabriqués a été renforcée et la prospérité est restée inchangée. La spécification du produit de la cuisine préfabriquée est approuvée. La norme de groupe pour la spécification des plats préparés a été officiellement approuvée, selon les nouvelles de snacks pour le public. La spécification des produits de légumes préfabriqués, telle qu’elle a été déclarée, contient des dispositions unifiées sur les matières premières, les procédés de transformation, l’emballage, l’identification, le stockage, le transport de la chaîne du froid, l’indice microbien, l’indice additif et l’indice des résidus de pesticides, etc., afin de guider les entreprises sur la voie de la gestion scientifique et de la normalisation. L’expansion rapide de l’industrie et le renforcement progressif de la normalisation sont propices à l’expulsion de la mauvaise monnaie, au maintien d’un développement sain de l’industrie et au développement rapide d’entreprises de haute qualité. Le nombre de joueurs augmente et le soutien des canaux augmente. Selon les nouvelles de snacks pour le compte du public, la société mère de nongfu Mountain Spring, une sous – marque de bâtonnets de boeuf, a lancé des aliments auto – échauffants et a mis en place un marché de plats préfabriqués. Dans le même temps, JD a annoncé qu’elle inclurait les plats préfabriqués dans la catégorie de soutien stratégique et qu’elle mettrait en oeuvre un ensemble de mesures de soutien dans les six domaines des données sur les ventes, du trafic, de la PI des activités, de l’ensemble des canaux, des intrants du marché et de la logistique de la chaîne du froid. Selon le chef des plats préfabriqués du Département de la distribution quotidienne des aliments du Département des aliments frais de JD, 20 marques de plats préfabriqués avec des ventes de plus de 100 millions de RMB et 5 marques de plats préfabriqués avec des ventes de plus de 500 millions de RMB seront soutenues au cours des trois prochaines années.
Juin combinaison recommandée: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Yihai International. Il est recommandé que Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) En ce qui concerne les aliments, il est recommandé d’accorder une attention active à Juewei Food Co.Ltd(603517) Au cours du mois en cours, les hausses et les baisses ont été respectivement de Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (6,42%), Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (4,52%), Yihai International (- 0,40%), Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) (6,19%), Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) (4,37%), Juewei Food Co.Ltd(603517) L’indice composite de Shanghai a augmenté de 2,80% au cours de la même période, soit – 0,09% de plus que l’indice composite de Shanghai.
La brume épidémique s’est progressivement dissipée et les aliments et les boissons ont été distribués activement. Après l’ajustement du début de l’année à ce jour, nous pensons que le pire moment est passé. L’évaluation actuelle des principales entreprises est raisonnable ou légèrement inférieure. Avec la guérison progressive de l’épidémie, la consommation devrait augmenter. En outre, il est recommandé d’ajouter des aliments et des boissons en plus des politiques de stabilisation de l’économie et de promotion de la consommation. Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) L’accent est mis sur l’objectif de réparation d’une demande stable et d’une grande élasticité après l’épidémie. L’accent est mis sur l’installation Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Yihai International Sichuan Teway Food Group Co.Ltd(603317) , Sanquan Food Co.Ltd(002216)
Conseils sur les risques: risque de propagation de l’épidémie mondiale et chinoise, risque de sortie massive de capitaux étrangers, stocks de sauce et de vin, politique.
