Points clés de la semaine:
Commerce électronique:
JD mettra à l’essai les services de restauration à emporter; Avec plus de 600 millions d’utilisateurs quotidiens actifs, le commerce électronique a vendu 10 milliards de produits au cours de l’année écoulée. Sous le contrôle de la fermeture à domicile, les consommateurs deviennent de plus en plus des habitudes d’achat en ligne, ce qui favorise le maintien d’un taux élevé de pénétration en ligne, occupe l’esprit des consommateurs et améliore la viscosité des utilisateurs. À l’avenir, la demande des consommateurs en ligne continuera d’augmenter. En outre, la marge de politique s’est réchauffée et l’industrie est entrée dans une phase de réglementation normalisée, ce qui pourrait renforcer la confiance du marché dans le développement de l’industrie à l’avenir, tout en favorisant un développement normalisé, sain et ordonné de l’industrie, un modèle de concurrence Bénin et diversifié, le retour de toutes les sectorformes de commerce électronique à l’esprit initial et l’accent mis sur l’industrie principale. Attention recommandée: JD, Alibaba, meituan.
Commerce de détail traditionnel:
L’industrie traditionnelle du commerce de détail hors ligne a bénéficié à court terme de l’épidémie de stocks et de l’émission de bons de consommation partout. À moyen et à long terme, les facteurs externes négatifs de l’industrie, tels que l’achat collectif communautaire, atténuent les obstacles à la chaîne d’approvisionnement des produits frais de Johnson & Johnson, une entreprise de premier plan qui se chevauche. À partir de 2022q1, la performance globale de l’industrie s’est redressée et la rentabilité de l’industrie devrait continuer d’augmenter sous la résonance interne et externe. De nombreux facteurs externes se sont améliorés, les achats collectifs communautaires ont diminué et l’environnement concurrentiel de l’industrie s’est atténué. L’indice des prix s’est stabilisé à la hausse, la hausse de l’IPC est restée stable d’une année sur l’autre en mai, et l’IPC des aliments et du tabac et de l’alcool a continué d’augmenter de 0,2% d’une année sur l’autre après avoir été positif d’une année sur l’autre le mois dernier, ce qui a entraîné une amélioration marginale du taux de croissance des supermarchés dans De l’avis de l’entreprise elle – même, la capacité de la chaîne d’approvisionnement est la base de l’industrie des supermarchés et la garantie d’économies d’échelle. En outre, les principales entreprises peuvent numériser + Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Link Attention recommandée: Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) .
Bijoux en or:
En raison de la perturbation de la situation épidémique, les produits d’or, d’argent et de bijoux, principalement vendus hors ligne, sont sous pression. Avec la reprise des activités hors ligne dans les centres commerciaux et les grands magasins de Shanghai, on s’attend à ce que des produits tels que le mariage soient libérés en premier Après une épidémie. À moyen et à long terme, les changements structurels de la demande favorisent l’augmentation de la pénétration industrielle; L’amélioration de la technologie de l’or du côté de l’offre et la nature de l’investissement et de la couverture de l’or stimulent la consommation finale, tandis que le prix d’achat de l’or change de poids pour promouvoir la transparence du mécanisme de tarification; L’environnement extérieur catalyse l’élimination des petites et moyennes marques, accélère le brassage des marques dans l’industrie et accélère l’expansion des marques de tête superposées, et la concentration de l’industrie devrait continuer d’augmenter. Attention recommandée: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , DEA shares.
Revue du marché de la semaine dernière:
La semaine dernière (202206.06 – 202206.10), l’indice du commerce de détail (CITIC) a chuté de 0,48%, perdant 4,14 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Le secteur du commerce de détail se classe 28e parmi les 30 industries de premier niveau de CITIC, les sous – industries du commerce de détail se classant au premier rang en termes de croissance étant le commerce, les appareils ménagers 3C et le commerce électronique et les services. Le quantile PE de l’industrie du commerce de détail est inférieur à celui de Shanghai et de Shenzhen 300. Actuellement, le quantile PE (TTM) de l’industrie du commerce de détail est de – 41,89, ce qui est de 0,45% depuis 2012; Shanghai Shenzhen 300pe (TTM) était de 12,59, avec un quantile de 54,52%.
Suivi dynamique de l’industrie:
Commerce électronique: JD mettra à l’essai le Service de restauration à emporter et ajoutera deux nouveaux programmes d’innovation à JD Material Control pour réduire de 50% le coût du logiciel du projet d’automatisation; La « saison culturelle du thé » a entraîné une augmentation de 90% de la quantité de produits de base. Le Service de vie de Zhenyin a lancé le « Programme d’assistance hôtelière ». Les utilisateurs quotidiens de Zhenyin ont dépassé 600 millions. Le commerce électronique de Zhenyin a vendu 10 milliards de produits de base au cours de L’année écoulée. Avez – vous faim? Le Service de distribution d’urgence a été lancé à Pékin, où les commandes de restauration de tangshi le premier jour ont augmenté de près de 20% par rapport à la veille; Meituan aide Yanqing à vendre de la laitue ronde à Beijing, Tianjin et Hebei 24 heures sur 24; Express a investi à Chengdu pour créer Express Supply Chain Management Company. Commerce de détail traditionnel: Box Horse a ouvert une partie de sa base logistique auto – construite au monde extérieur et a signé un accord – cadre de coopération avec la nouvelle zone est de Chengdu; Yonghui a tenu le deuxième Festival des bonnes choses.
Conseils en matière d’investissement:
Maintenir la cote « surpoids » du commerce de détail.
Ligne principale d’investissement 1: il est recommandé de se concentrer sur le Groupe JD, qui a un faible risque de surveillance, prend le commerce de détail comme roi et met l’accent sur l’efficacité de la performance, et construit des douves avec l’avantage de la chaîne d’approvisionnement; Alibaba, dont le marché de base du commerce électronique chinois est stable et dont la stratégie de mondialisation continue de progresser; La position de leader de la vie locale est solide, de nouveaux commerces de détail ouvrent la troisième courbe de croissance de la beauté.
Ligne principale d’investissement 2: il est recommandé de se concentrer sur l’amélioration marginale des fondamentaux à court terme et Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) , Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) , Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697)
Ligne principale d’investissement 3: il est recommandé de prêter attention aux marques de bijoux en or qui ont des obstacles à la concurrence entre les canaux et les marques, Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612)
Conseils sur les risques:
La reprise économique a été plus lente que prévu; La récurrence des épidémies; Une politique plus stricte; L’intensification de la concurrence industrielle; L’expansion des magasins n’a pas été aussi rapide que prévu; La transformation du nouveau modèle d’entreprise n’a pas répondu aux attentes
