Marché de cette semaine
Cette semaine (22.6.6 – 22.6.10), l’indice composite de Shanghai, l’indice composite de Shenzhen, l’indice GEM et l’indice des médias ont augmenté respectivement de 2,8%, 3,5%, 4,0% et 0,8%.
Au cours de la semaine, les actions individuelles dans le secteur ont augmenté dans les trois premiers Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) (20,4%), Chengdu B-Ray Media Co.Ltd(600880) (20,0%), Lecron Industrial Development Group Co.Ltd(300343)
Les parts individuelles dans le secteur des médias à l’étranger ont augmenté cette semaine dans les trois premiers titres amusants (100,2%), les favoris chinois (94,6%), les jeux de main chinois (28,3%), les derniers groupes sanlexiang (- 31,5%), paille Bear Entertainment (- 5,0%) et Aurora (- 4,7%).
Points de vue de la semaine
Le 7 juin, l’administration nationale de la presse et de la publication a publié le numéro de version du jeu de juin. Cette fois, 60 Jeux nationaux ont été approuvés, dont 58 jeux mobiles, 1 jeu client et 1 jeu en ligne. Il s’agit notamment de la ligne de front Kocher de Miha you, de l’Agence de nouvelles de chat noir de Perfect World Co.Ltd(002624) Il s’agit du deuxième lot de numéros de version émis en 22 ans, avec une augmentation de 15 numéros de version par rapport à avril. Entre – temps, l’étiquette « pilote » (16 numéros au total) apparaît pour la première fois dans cette catégorie de déclaration, principalement parce que certaines provinces et villes ont été incluses Dans les provinces et villes pilotes d’approbation des jeux. Les principaux travaux d’examen et d’approbation sont effectués par les bureaux provinciaux de ces provinces et villes pilotes. À l’heure actuelle, les provinces et villes pilotes d’approbation comprennent Beijing, Shanghai, Guangdong et Jiangsu. Nous pensons que:
L’approbation du numéro de version a été rétablie à la normale. Auparavant, le numéro de version a été suspendu en mai ou était lié à des raisons objectives telles que la situation épidémique et l’avancement du projet pilote d’approbation. L’approbation du numéro de version n’a pas été répétée, ce qui est conforme à nos attentes Quant à la normalisation de l’examen des jeux et au maintien d’une surveillance stable et positive des politiques.
On s’attend à ce que la promotion pilote de l’examen et de l’approbation par le Bureau provincial simplifie le processus d’examen et d’approbation, accélère la vitesse d’examen et d’approbation et raccourcisse le cycle de mise en service des jeux, ce qui aidera l’industrie du jeu à accélérer le lancement des produits, à réduire Les coûts de recherche et de développement et à accroître la certitude de la performance de l’industrie du
La tendance à la réglementation et au contrôle de la quantité totale se poursuit, ce qui est propice à l’accélération de la qualité de l’industrie. Le nombre total de jeux distribués a augmenté de 15 par rapport à avril, mais a encore diminué par rapport à 80 – 100 de janvier à juillet 2021. La supervision a une attitude claire à l’égard de l’audit pour assurer la qualité du contenu du jeu, ce qui est propice à la recherche et au développement continus de jeux de haute qualité de haute qualité dans l’industrie du jeu, à l’élimination des jeux d’échange de peau de faible qualité et au développement à long terme de l’industrie dans son ensemble.
Internet et les Jeux ont successivement publié de bonnes informations au niveau des politiques, et le pays au niveau macro a publié des avis sur la promotion de la mise en œuvre de la stratégie nationale de numérisation de la culture. Nous pensons que la politique des médias tend à être stable et que les attentes positives sont plus claires. L’industrie des médias devrait entrer dans le point d’inflexion du marché. Le « marché de l’allocation d’actions individuelles» devrait se transformer en « opportunités d’allocation de plaques», et l’évaluation et la performance devraient former le double – clic Davis. En ce qui concerne la logique des avantages, il est suggéré de continuer à mettre l’accent sur les « industries traditionnelles précédemment réprimées par les politiques» et les « industries émergentes sans mesures réglementaires claires», d’être optimiste sur les possibilités d’industries liées à [Internet], [jeux] et [méta – univers], et de se concentrer sur les industries du marketing, du cinéma et de la télévision qui ont besoin de changements dans les modèles d’affaires. La logique des avantages spécifiques est la suivante:
1. Industries soumises à une surveillance stricte des politiques et à un bon modèle d’entreprise.
Il est recommandé que [l’industrie de l’Internet] précédemment touchée par la liquidité, le jeu entre la Chine et les États – Unis et les attentes en matière de surveillance soient recommandés et qu’une attention particulière soit accordée aux médias Internet de haute qualité tels que les vidéos courtes et les nouveaux modèles d’affaires tels que le commerce électronique de contenu;
Il est recommandé de redémarrer [l’industrie du jeu] pour l’émission du numéro de version et l’établissement de la valeur d’investissement fondamentale à long terme. Il est recommandé de prêter attention à trois tendances principales, à savoir l’espace d’amélioration de la valeur ARPU causé par le changement de la structure d’âge des utilisateurs, Le « transfert manuel» inversé et le jeu en mer.
2. Les nouveaux contenus et formes d’affaires qui n’ont pas encore été touchés par la surveillance, tels que [métacosme].
Basic: in the early stage of the Meta – Universe, major projects such as G / B end are expected to lead to generate Economic Benefits, and the [Virtual Exhibition Industry] with certain performance is recommended. Thème: mettre l’accent sur les domaines d’innovation avec un grand espace d’imagination, tels que [NFT] et [Digital Man virtuel].
3. Dans le même temps, il est suggéré de se concentrer sur l’industrie cinématographique et télévisuelle qui a été précédemment réprimée par la politique et dont la logique du modèle d’entreprise a été touchée; Le modèle d’entreprise a besoin d’une industrie du marketing innovante, etc.
Conseils en matière d’investissement
Sous l’influence de la liquidité, du jeu entre la Chine et les États – Unis et d’une forte attente réglementaire, les dirigeants d’Internet continuent de tuer et sont entrés dans la zone de super – déclin. Nous continuons d’être optimistes quant aux nouvelles possibilités de l’ère Internet 3.0 à l’avenir, et nous recommandons principalement les leaders communautaires de vidéos courtes [faster – W], tout en prêtant attention aux leaders Internet en chute libre [meituan – W] et [Tencent Holdings], etc.
L’immersion dans l’Internet est la tendance du développement futur. Le métacosme en est au stade initial du développement. Par rapport à l’atterrissage de l’application C – end (qui nécessite la popularisation du terminal d’accès), nous pensons que le projet G – end / B – end devrait atterrir en premier. À l’heure actuelle, les gouvernements nationaux et locaux ont progressivement mis en place des politiques relatives au métacosme. Les salles urbaines, les salles d’exposition, les salles thématiques, les salles d’entreprise et les activités culturelles et touristiques devraient être les premières scènes d’application des projets culturels et créatifs virtuels. Il est recommandé que les principaux concepteurs créatifs de la salle d’exposition [ Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) ] prêtent attention aux principaux concepteurs créatifs des activités culturelles et touristiques [ Beijing Fengshangshiji Culture Media Co.Ltd(300860) ], [ Silkroad Visual Technology Co.Ltd(300556) Plusieurs villes de première ligne organiseront prochainement un sommet sur le métacosme, où les possibilités thématiques de la plaque du métacosme seront mises en évidence (en tenant compte de l’impact des changements environnementaux externes sur l’appétit de risque), et il est recommandé de prêter attention aux orientations NFT [ Visual China Group Co.Ltd(000681) ], [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ], [ Inmyshow Digital Technology (Group) Co.Ltd(600556) Direction de la sector – forme métacosmique [ Beijing Quanshi World Online Network Information Co.Ltd(002995) ]; Direction de la personne numérique virtuelle [ Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) ], [ Hylink Digital Solution Co.Ltd(603825) ].
Nous sommes optimistes quant aux fondamentaux de l’industrie du jeu à long terme, et nous espérons que les perturbations politiques à court terme feront progresser l’industrie du jeu. À l’heure actuelle, le cours des actions de la société de jeu a subi un rappel en profondeur en raison de l’impact de la suspension du numéro d’édition. Après la nouvelle émission du numéro d’édition, l’industrie a établi avec certitude et a une valeur d’investissement à long terme. Il est recommandé de prêter attention à [ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) Avec une capacité de recherche et de développement de produits de haute qualité et un voyage manuel dans le monde immortel de Zhu [ Perfect World Co.Ltd(002624) ]; Mettre l’accent sur la recherche et le développement, petit et beau [ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ]; [Netease – S] avec une matrice de produits riche et une forte capacité de résistance aux risques; Bee Bee Bee Bee Bee bee – sw, heart company, qui sont fortement influencés par le numéro de jeu.
Conseils sur les risques
Le développement du métacosme n’a pas progressé comme prévu, l’amélioration de la liquidité à l’étranger n’a pas été aussi bonne que prévu, la surveillance des politiques a été plus stricte que prévu, l’ampleur de la baisse de l’eau des sociétés de jeux touchées par le numéro d’édition a été plus élevée que prévu, et l’appétit de risque a diminué en raison des changements de l’environnement extérieur.
