Examen du marché
Cette semaine (2022 / 6 / 6 – 2022 / 6 / 10) SW Machinery Equipment index a augmenté de 0,62%, se classant 21e parmi les 31 industries de niveau 1 de Shenwan; L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 3,65% au cours de la même période. Depuis le début de l’année, l’indice des machines et du matériel de SW a chuté de 20,94%, se classant au 25e rang parmi les 31 catégories de l’industrie primaire de Shenwan. L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 14,20% au cours de la même période.
Principaux points de vue
La demande de pelles a diminué d’une année sur l’autre et la part des exportations a continué d’augmenter. Depuis le début du mois de mai, l’épidémie est arrivée à sa fin et la demande de démarrage en Chine a repris. D’après l’IPM publié par le Bureau de statistique en mai, l’indice des activités commerciales de l’industrie de la construction a diminué de 0,5 PCTs par rapport à l’année précédente et l’expansion de l’industrie de la construction a diminué. Entre – temps, l’indice des nouvelles commandes dans le secteur de la construction a augmenté de 46,4%, en hausse de 1,1 PCTs par rapport à l’année précédente. En mai, les ventes d’excavatrices chinoises ont diminué de 16,1 PCTs par rapport à avril, ce qui a considérablement diminué. Nous pensons que la principale raison en est que près de 70% des nouvelles obligations spéciales émises cette année ont commencé à réagir à l’effet d’investir dans le domaine de la construction d’immobilisations. Les grands projets d’ingénierie dans différentes régions ont commencé à progresser lentement. La demande d’excavatrices devrait rebondir à son plus bas niveau. On s’attend à ce que la baisse d’une année sur l’autre se rétrécisse davantage en juin et commence à se redresser en juillet. L’industrie affiche une tendance « post – élevée ». À l’étranger, les exportations d’excavatrices ont récemment maintenu une forte croissance, atteignant 40,95% des ventes totales de ce mois – ci en mai, en hausse de 6,30 PCTs par rapport à l’année précédente. En raison de la forte demande sur les marchés d’outre – mer et de l’insuffisance de l’offre à l’étranger, les entreprises chinoises continuent d’accroître leurs activités d’exportation. L’augmentation de la part des principaux revenus d’outre – mer de l’industrie des pelles, dirigée par XCMG et Sany, a également atténué dans une certaine mesure le risque de baisse des ventes intérieures en raison des fluctuations cycliques. Les marques nationales ont commencé à entrer en Asie du Sud – Est, en Afrique, en Amérique latine et dans d’autres régions où le nombre d’excavatrices par habitant est faible, et le potentiel d’exportation des excavatrices chinoises commence à apparaître à l’avenir.
Les besoins en machines générales devraient être réparés en juin. La demande globale de machines GM s’est affaiblie trimestriellement depuis le deuxième trimestre de l’année dernière, en particulier au deuxième trimestre de cette année, où elle s’est accélérée en raison de l’épidémie. À notre avis, la baisse de GM devrait se terminer au second semestre de cette année; Dans le même temps, en raison de l’impact de l’épidémie sur la demande refoulée, on s’attend à ce que les ventes de machines générales typiques, y compris les outils CNC, les chariots élévateurs à fourche et les machines – outils, reprennent en juin. Il est suggéré de se concentrer sur la localisation des outils NC. L’épidémie de cette année a entraîné une pénurie relative d’approvisionnement en marques importées, une augmentation des coûts et une augmentation du rapport qualité – prix des marques nationales. Cette année, les principales entreprises nationales d’outils de coupe China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) Nous croyons que, dans le cas d’une demande relativement résiliente, le volume de la production et des ventes des marques nationales devrait être exempt de fluctuation de l’industrie et « Je suis le principal », afin d’atteindre une croissance constante des performances et une augmentation des parts de marché.
On s’attend à ce que l’équipement de service pétrolier maintienne un niveau élevé de visibilité. La Chine est fortement dépendante du pétrole et du gaz à l’étranger. Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, la capacité d’approvisionnement en pétrole et en gaz continuera d’être renforcée. Sur la base d’une production stable et d’une augmentation de la production, la construction du réseau de canalisations de pétrole et de gaz sera renforcée afin d’améliorer le système de transport. Le kilométrage total du réseau de canalisations de pétrole et de gaz devrait atteindre 210000 km d’ici 2025. Entre – temps, l’intégration du raffinage et de la chimie est activement encouragée. De nouveaux projets continuent d’être lancés et Les prix internationaux du pétrole et du gaz se sont progressivement redressés à partir de 2020h2. En 2022, les dépenses en capital globales prévues des sociétés pétrolières chinoises à trois barils de pétrole et à l’étranger ont augmenté. D’après les données actuelles à haute fréquence à l’étranger, le nombre de sectors – formes de forage actives pour L’exploitation du pétrole brut et du gaz naturel aux États – Unis et le nombre de flottes de fracturation actives ont également continué à augmenter, et le boom de l’industrie des services pétroliers est élevé.
Conseils en matière d’investissement
Il est recommandé de mettre l’accent sur China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) , Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) , Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) , Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) , Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) .
Conseils sur les risques
Risque de changement macroéconomique; Risque de fluctuation des prix des matières premières; Les politiques et l’expansion de la production ne sont pas aussi risquées que prévu.
