Principaux points d’investissement:
Examen de l’industrie: l’impact de l’épidémie a dépassé les attentes, la consommation des résidents a été faible et le segment du marché secondaire a généralement chuté. Depuis le début de 2022, en raison de la complexité et de la gravité de l’environnement international et de l’impact plus important que prévu de l’épidémie en Chine, la pression à la baisse de l’économie est plus forte, le revenu disponible par habitant des résidents chinois ralentit d’une année sur l’autre. Au cours du premier trimestre de 2022, le revenu disponible par habitant des résidents urbains a augmenté de + 5,4% d’une année sur l’autre et le revenu disponible par habitant des résidents ruraux a augmenté de + 7,0% d’une année sur l’autre. En raison de l’impact à long terme de l’épidémie en Chine, la consommation des résidents est faible, le taux de croissance de la société zéro est tombé de + 6,70% au début de 2022 à – 11,10% en avril. Du point de vue du marché secondaire, de nombreux secteurs ont chuté entre le début de 2022 et le 31 mai 2022, et le commerce de détail a chuté de 13,17%, soit 0,72 PCT par rapport à l’indice composite de Shanghai. En ce qui concerne les principaux stocks de chaque segment, seuls Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896)
Recommandations pour l’industrie de la segmentation: voir les cosmétiques, la beauté médicale, les bijoux en or et les circuits hors taxes
Cosmétiques: le taux de croissance de l’industrie touchée par l’épidémie ralentit à court terme, mais à moyen et à long terme, la consommation de cosmétiques plus jeune, l’essor d’autres économies et l’augmentation de la consommation de cosmétiques par habitant contribueront conjointement à l’expansion constante de l’industrie. En outre, au cours des dernières années, la loi sur les cosmétiques a été publiée intensivement et la surveillance est devenue plus stricte, ce qui a permis de renforcer la recherche et le développement et de renforcer le leadership en matière de conformité des canaux. Profitez d’un circuit de produits de soins de la peau de haute croissance et d’un excellent modèle de compétition.
Beauté médicale: Bien que la situation épidémique à court terme ralentisse la demande de beauté médicale, à moyen et à long terme, l’ensemble du marché de la beauté médicale dans l’économie de la beauté médicale a un large espace de développement, et la beauté médicale légère est juste à temps. Au cours des dernières années, les règlements médicaux et américains ont été publiés intensivement et la surveillance de l’industrie est devenue plus stricte afin d’aider à remplacer davantage les produits et les institutions conformes. Il s’agit de la voie de l’acide hyaluronique qui connaît une croissance rapide, de la voie des matériaux d’injection régénérateurs qui en est encore au stade initial, mais dont les produits d’instruments médicaux de classe III ont un avantage de premier plan, et de la voie de la toxine botulique qui appartient actuellement au marché de l’Océan bleu et qui a un obstacle élevé à la recherche, au développement et à la qualification.
Bijoux en or: le côté de la demande est affecté par l’impact de l’épidémie à court terme, mais à moyen et à long terme, l’augmentation de la perméabilité des bijoux en or dans plusieurs scénarios conduira à l’expansion progressive de l’échelle du marché. Entre – temps, sous l’influence des frictions géopolitiques, le prix de l’or a oscillé à la hausse et a dépassé 400 yuan / g en avril 2022, ce qui a entraîné une hausse du volume et des prix à long terme de l’industrie. Au cours de la période épidémique, les chefs de file de l’industrie du côté de l’offre ont activement exploré les catégories et ouvert des magasins contre la tendance pour saisir les canaux, la part de marché a augmenté régulièrement et les chefs de file sont demeurés forts.
Exonération fiscale: en raison de l’éclosion sporadique de l’épidémie en Chine à court terme, l’heure d’ouverture de la porte nationale n’a pas été fixée et les activités exonérées d’impôt ont été touchées dans une certaine mesure. Toutefois, à moyen et à long terme, le marché chinois de détail du tourisme a un grand potentiel. Avec la libéralisation de l’exonération fiscale à l’extérieur de l’île et l’appui de la politique au cours des dernières années, la consommation chinoise de produits de luxe revient, de sorte que le marché chinois de l’exonération fiscale aura un grand espace de développement à l’avenir. Du point de vue de la concurrence, la licence d’exemption fiscale de la Chine est restée strictement contrôlée pendant longtemps. À l’heure actuelle, il n’y a que 10 entreprises qualifiées pour l’exploitation de meubles en franchise de droits, et le chef de file devrait profiter du développement de Dongfeng en franchise de droits pour devenir le plus grand bénéficiaire.
Facteurs de risque: la récurrence de l’épidémie, l’intensification de la concurrence industrielle et l’expansion des canaux de produits ne sont pas à la hauteur des risques prévus.
