Principaux points d’investissement:
À l’heure actuelle, les principales recommandations sont les suivantes: (1) secteur du ciment: mettre l’accent sur l’investissement efficace et la croissance stable. Récemment, de grands projets dans les domaines de la conservation de l’eau et des transports à l’extrémité du projet ont été « accélérés » à l’extrémité du Fonds pour accélérer l’émission et l’utilisation d’obligations spéciales de 3,45 billions de RMB et l’augmentation de la ligne de crédit stratégique de 800 milliards de RMB. Un grand nombre de projets ont été mis en œuvre de façon centralisée et une Au fur et à mesure que l’urgence d’une croissance stable s’accroît, la construction d’immobilisations jouera un rôle plus important dans la promotion de la croissance économique et d’autres mesures de soutien seront mises en place. L’investissement dans la construction d’immobilisations devrait dépasser les attentes antérieures tout au long de l’année et la demande de ciment devrait reprendre. Plaque de fibre de verre: À l’heure actuelle, la demande à l’étranger de fibres de verre et de produits de fibre de verre est forte. À long terme, le champ en aval de l’industrie de la fibre de verre continue de s’étendre, la perméabilité de chaque champ augmente continuellement, l’attribut de cycle de L’industrie s’affaiblit, les produits tendent à être différenciés, et le prix élevé de chaque produit fluctue. Nous pensons que le boom élevé de l’industrie de la fibre de verre devrait se poursuivre. À l’heure actuelle, l’évaluation de l’industrie des matériaux de construction est relativement faible, la marge de sécurité est élevée et la cote « recommandée » est maintenue.
Il est recommandé de mettre l’accent sur les secteurs du ciment: (1) macroscopique: mettre l’accent sur l’investissement efficace et la croissance stable. Récemment, de grands projets dans les domaines de la conservation de l’eau et des transports à l’extrémité du projet « accélérer la course», à l’extrémité du Fonds pour accélérer L’émission et l’utilisation d’obligations spéciales de 3,45 billions de RMB et à l’augmentation de la ligne de crédit stratégique de 800 milliards de RMB et d’autres « zones de chute rapide», un grand nombre de projets Avec l’urgence croissante d’une croissance stable, la construction d’infrastructures jouera un rôle plus important dans la stimulation de la croissance économique, ou il y aura plus de mesures de soutien pour augmenter l’impact économique marginal de l’épidémie de superposition. L’investissement annuel dans la construction d’infrastructures devrait dépasser les attentes antérieures et la demande de ciment devrait reprendre. Fondamentaux: Au début du mois de juin, la demande de ciment en Chine a été caractérisée par des caractéristiques hors saison évidentes, le taux global d’expédition des entreprises a chuté de 4% par rapport à l’année précédente, et les stocks de ciment ont continué d’augmenter. Actuellement, la plupart d’entre eux sont dans l’état de 70% – 80% ou de stock complet, et la concurrence sur le marché s’est poursuivie, ce qui a entraîné une baisse continue des prix. Dans le cadre de l’objectif de croissance stable, on s’attend à ce que la construction d’immobilisations prenne de l’ampleur au cours du deuxième semestre, tandis que la demande de ciment devrait reprendre au cours du deuxième semestre, parallèlement à l’amélioration marginale de la politique immobilière. À l’heure actuelle, il est recommandé que le chef de file de la zone de ciment Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , en mettant l’accent sur Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877)
Industrie recommandée de la fibre de verre: le prix du marché de la laine de four sans bassin alcalin est court ou encore sous pression, et certaines usines ou transactions sont flexibles. À l’heure actuelle, la demande de libération de l’usine de four pool est encore limitée, la collecte des marchandises en aval tend à être prudente, la mentalité d’attente est encore évidente. Les prix à court terme ou à moyen terme sont faibles, certains produits ont encore de nouvelles attentes à la baisse; Les prix des fils électroniques ont augmenté globalement et se sont stabilisés temporairement. À l’heure actuelle, l’extrémité d’approvisionnement en fils électroniques est légèrement réduite, l’approvisionnement global est serré par étapes, mais le démarrage global de l’usine terminale de PCB est limité. Le fil électronique court fonctionne de façon stable avec une grande probabilité. À l’heure actuelle, la demande à l’étranger de fibres de verre et de produits en fibre de verre est forte. À long terme, le secteur en aval de l’industrie de la fibre de verre continue de s’étendre, la perméabilité dans divers domaines continue d’augmenter, l’attribut du cycle de l’industrie s’affaiblit, Les produits ont tendance à être différenciés et les prix des produits fluctuent fortement. Nous pensons que le boom élevé de l’industrie de la fibre de verre devrait se poursuivre. En ce qui concerne les actions individuelles, il est recommandé que China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080)
Industrie du verre: les prix du verre flotté de cette semaine sont encore sous pression dans la plupart des régions, les prix de la plupart des usines dans toutes les régions se sont encore desserrés, mais il n’y a pas eu d’amélioration significative des transactions. Selon les prévisions de zhuochuang information, à un stade ultérieur du marché, la pression de l’entrepôt de l’usine est encore plus élevée, la prudence de l’usine de transformation en profondeur est plus élevée, une partie de l’usine ou de l’entreposage peut promouvoir davantage l’opération de volume, mais au niveau actuel des bénéfices, L’espace d’ajustement des prix sera limité. Dans l’ensemble, la capacité de production est restée élevée et les lignes individuelles de reprise de la production seront progressivement mises en place au cours de la période précédente. Entre – temps, les stocks des usines de flottaison devraient encore augmenter et la pression globale sur l’approvisionnement ne diminuera pas. Sous l’influence de la saison des pluies dans le Sud au cours du mois, l’avancement ou la performance de la construction du terminal est relativement lent, et l’augmentation limitée des commandes de transformation en profondeur dans le Nord, le degré de prudence de la collecte des marchandises est encore relativement élevé. Les stocks de produits finis des usines de transformation en aval sont élevés. La hausse des prix des matières premières a été soutenue par une nouvelle augmentation des pertes des usines de flottaison. Dans le contexte de la politique du double carbone, le verre photovoltaïque bénéficie d’un soutien de la demande, tandis que l’amélioration continue de la perméabilité du double verre apporte également un nouveau taux de croissance du verre photovoltaïque. Cependant, l’accès à Internet à prix abordable favorise la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité de L’industrie, ce qui impose des exigences plus élevées en matière de technologie d’entreprise et de contrôle des coûts, et profite aux chefs de file de l’industrie avec des avantages technologiques et des coûts. L’accent est mis sur les chefs de file de l’industrie Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636)
Autres matériaux de construction destinés à la consommation: en mai, les autorités locales ont publié plus de 140 politiques de déréglementation du marché immobilier, soit le double du mois précédent; En outre, de nombreuses entreprises immobilières ont émis des obligations sur les marchés des changes et interbancaires, les obligations thématiques de fusion et d’acquisition immobilières des banques ont continué de se réchauffer et les sociétés de gestion d’actifs ont continué d’aider les entreprises immobilières dans le domaine du sauvetage. Sur la prémisse que le logement n’est pas frit, le financement de l’industrie immobilière a maintenant montré des signes de reprise, ce qui a favorisé la consommation de matériaux de construction de premier plan. L’industrie de l’étanchéité a de vastes perspectives de développement et un stock croissant sur le marché. Si le marché s’attend à un ajustement structurel après l’introduction de nouvelles normes industrielles, le degré de concentration sera encore amélioré. Les principales entreprises de l’industrie ajustent activement les canaux et améliorent les normes d’étanchéité des projets municipaux afin de jeter les bases de l’expansion du marché des principales entreprises. L’accent est mis sur les chefs de file de l’industrie Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) . Il est recommandé que le chef de file des plaques de plâtre Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) La plaque tubulaire se concentre sur le leader Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) La plaque de revêtement se concentre sur Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) .
Indice de risque: changement défavorable du macro – environnement; Le calendrier de construction des projets d’infrastructure est inférieur aux attentes; La demande du marché est inférieure aux attentes; Mettre l’accent sur le rendement insatisfaisant de l’entreprise; L’épidémie affecte l’économie à plusieurs reprises.
