Perspectives de la semaine de l’industrie
Shenwan Chemical Industry Group a terminé quatrième cette semaine en termes de gains et de pertes, en hausse de 6,03% par rapport à l’ensemble du marché. L’indice composite de Shanghai et l’indice GEM étaient respectivement de 2,80% et 4,00%, Shenwan Chemical a dépassé l’indice composite de Shanghai de 3,23 points de pourcentage et l’indice GEM de 2,03 points de pourcentage.
La baisse des stocks de pétrole brut aux États – Unis et l’amélioration attendue de la demande chinoise cette semaine ont entraîné une hausse générale des prix internationaux du pétrole brut. Au cours de la semaine se terminant le 8 juin, le prix du pétrole brut WTI était de 122,11 $/ baril, en hausse de 5,94% par rapport à la semaine dernière, de 11,76% par rapport à la moyenne du mois dernier et de 60,5% par rapport au prix du début de l’année; Brent Crude a augmenté de 6,27% par rapport à la fin de la semaine dernière, de 10,38% par rapport à la moyenne du mois dernier et de 56,47% par rapport au début de l’année. Les prix de l’énergie restent élevés, les fluctuations des prix du pétrole brut augmentent et les prix du charbon et du gaz naturel continuent d’augmenter. Pour les entreprises d’extraction d’énergie en amont, l’augmentation des bénéfices peut être réalisée à court terme. À court terme, la contradiction entre l’offre et la demande d’énergie ne peut être efficacement atténuée. Les prix resteront élevés. À moyen terme, il y aura des attentes correspondantes en matière de stabilité des prix et de libération de la capacité dans la politique. À long terme, les dépenses en capital en amont augmenteront. Dans le même temps, l’augmentation des prix de l’énergie entraînera une augmentation des coûts en aval, et l’écart de prix entre les entreprises chimiques de base convergera partiellement. Sous l’influence de la guerre russo – ukrainienne, la contradiction entre l’offre et la demande dans le secteur de l’agriculture et de la chimie est évidente, et les prix des engrais chimiques et des pesticides continuent d’augmenter. En même temps, sous l’influence de la dévaluation du RMB, les recettes d’
Nous continuons d’être optimistes quant aux possibilités d’investissement à long terme pour les entreprises intégrées de phosphate et de produits chimiques en raison de l’élasticité des prix des engrais phosphatés.
L’écart entre l’offre et la demande persiste. Le prix mondial des denrées alimentaires a atteint un nouveau sommet, la demande d’engrais phosphatés a augmenté rapidement, la capacité de production mondiale a été limitée et les exportations d’engrais phosphatés de certains pays étrangers ont été bloquées, de sorte que le prix mondial des engrais phosphatés a continué d’augmenter. On estime que les exportations russes d’engrais phosphatés se situent entre 4 et 5 millions de tonnes, ce qui représente 14 à 16% du marché mondial des exportations. Le nouveau véhicule à énergie continue d’avoir une atmosphère élevée, la perméabilité de la batterie au phosphate ferrique – lithium continue d’augmenter, plus la libération de la capacité de production de phosphate ferrique a besoin d’un cycle, et l’écart entre l’offre et la demande persiste à court terme.
(2) L’écart de prix continue de s’élargir. Il existe de nombreux types en aval de l’industrie chimique du phosphore, et la plupart des produits en sont au stade de l’élargissement de l’écart de prix. Étant donné que le prix du minerai de phosphate est élevé et que le prix du soufre continue d’augmenter, la conduction des prix des entreprises d’engrais phosphatés est relativement lisse, la marge bénéficiaire brute des produits continue d’augmenter, et l’écart entre les prix des ventes intérieures et des exportations au deuxième trimestre devrait continuer d’augmenter. Actuellement, l’écart entre les prix de certains produits dépasse 1 000 yuan / tonne.
Le rendement dépasse largement les attentes. Le niveau de performance des entreprises d’engrais phosphatés en 2021 est à son plus haut niveau au cours des cinq dernières années et a continué de croître rapidement d’une année sur l’autre depuis le premier trimestre. À l’heure actuelle, les entreprises d’engrais phosphatés mettent fin à la demande de cultures printanières en Chine, mais les stocks sont faibles, les exportations au deuxième trimestre devraient s’atténuer, tandis que le taux d’exploitation des entreprises a également augmenté par rapport à l’année dernière, l’offre et la demande sont en plein essor et Les résultats devraient dépasser les attentes.
Nous proposons de nous concentrer sur trois grands axes d’investissement:
Premièrement, l’élasticité de la hausse des prix: les principaux fabricants d’engrais phosphatés et de produits chimiques phosphatés, tels que Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) (phosphate diammonique), Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) (Phosphate monoammonique de qualité industrielle), Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505)
Deuxièmement, l’élasticité des performances: le leader régional de l’engrais phosphaté bénéficie de la hausse des prix de l’engrais phosphaté, par exemple Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) (Hubei), Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) (Sichuan, Hubei), Anhui Sierte Fertilizer Industry Ltd.Company(002538)
Troisièmement, l’intégration de l’industrie chimique du phosphore: les entreprises qui ont des avantages d’intégration, une planification claire de la capacité de production de phosphate ferrique / phosphate ferrique de lithium de minerai de phosphate et des progrès rapides, comme Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) , Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141)
Dans le contexte de la neutralisation du carbone, on s’attend à ce que les Biomatériaux entrent dans une période d’explosion de la demande. Dans de nombreux pays du monde, les Biomatériaux ont été utilisés pour résoudre le problème de l’approvisionnement en énergie traditionnelle et de la pollution. La Chine prévoit d’atteindre un pic d’émissions de dioxyde de carbone d’ici 2030 et de parvenir à la neutralité en carbone d’ici 2060. Afin d’atteindre les objectifs de pic de carbone et de neutralité en carbone, les Biomatériaux peuvent devenir la clé. Les Biomatériaux ont été inclus dans le catalogue d’orientation des produits et services clés des industries émergentes stratégiques par la Commission nationale du développement et de la réforme. Par rapport aux matériaux chimiques traditionnels, les Biomatériaux peuvent réduire considérablement les émissions de CO2 dans le processus de fabrication. Il est recommandé de prêter attention à Cathay Biotech Inc(688065) (bionylon), Anhui Huaheng Biotechnology Co.Ltd(688639) (acides Amin
L’industrie continue de jouir d’un grand prestige, les principales entreprises augmentent leurs dépenses en capital et la concentration de l’industrie chimique devrait continuer d’augmenter. Dans le contexte de l’amélioration du climat de l’industrie, les principales entreprises ont bénéficié de la remise en état du bilan au cours des deux dernières années et ont une capacité d’investissement et de construction à grande échelle que les petites et moyennes entreprises n’ont pas. La remise en état du bilan de premier plan a encore renforcé la compétitivité des chefs de file de l’industrie chimique, la concentration en aval de l’industrie chimique s’est également améliorée de façon synchrone au cours des dernières années et ses exigences en matière de stabilité de l’approvisionnement et de diversité des achats se sont progressivement améliorées. Cela est favorable à la libération de la croissance des principaux fabricants de produits chimiques, et la concentration de l’industrie chimique augmentera encore de façon synchrone à l’avenir. Les entreprises de MDI, de dioxyde de titane, de fibres chimiques, de pesticides et d’autres secteurs qui ont un meilleur profil d’offre et de demande et des obstacles plus élevés aux produits devraient également bénéficier de l’amélioration des exportations et de la croissance des performances. Il est recommandé de prêter attention à Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (MDI et polyuréthane), Lb Group Co.Ltd(002601) (dioxyde de titane), Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) (dioxyde de titane), Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) (spandex), Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) (Filament de polyester), 60
Suivi hebdomadaire des prix des produits chimiques
Les hausses hebdomadaires des prix des produits chimiques ont été plus élevées cette semaine pour le xylène (+ 15,90%), le PTA (+ 13,99%) et l’acide nitrique (+ 11,86%). Xylène: les prix internationaux du marché extérieur ont augmenté cette semaine, ce qui a favorisé le marché chinois du xylène, ce qui a entraîné une hausse des prix; PTA: les perspectives de demande de superposition des contraintes de l’offre sont fortes, les prix internationaux du pétrole brut continuent d’augmenter, tandis que le marché Px, en raison de la forte demande internationale, augmente considérablement les prix, le côté des coûts comprime considérablement les bénéfices de l’industrie PTA en aval, ce qui entraîne une hausse des prix; Méthyléthylcétone: le taux d’exploitation moyen de l’usine de butanone cette semaine est inférieur à celui de la semaine dernière, et le taux d’exploitation moyen de cette semaine est de 65,35%. Le prix continue d’augmenter en raison de la pénurie d’approvisionnement.
Les baisses hebdomadaires des prix des produits chimiques ont été plus élevées cette semaine pour le réfrigérant R134a (- 12,50%), le caoutchouc nitrile (- 10,13%) et l’acide acétique (- 9,80%). Réfrigérant R134a: le prix du trichlorométhane est faible au niveau des coûts, l’acide fluorhydrique a légèrement diminué et le faible soutien du côté des coûts a entraîné une forte baisse des prix. Caoutchouc nitrile – butadiène: Bien que la reprise de la production dans certaines régions ait stimulé la circulation de la demande sur le marché, elle se trouve actuellement en basse saison traditionnelle, de sorte qu’il est difficile d’obtenir une amélioration évidente de la demande à court terme, ce qui entraîne une baisse des prix. Acide acétique: les produits en aval de l’acide acétique ont été mis en service dans une position relativement basse, la demande est restée moyenne, ce qui a entraîné une baisse des prix.
L’écart de prix des produits chimiques a augmenté plus rapidement cette semaine pour la PTA (+ 51,92%), le MDI polymérisé (+ 13,22%) et l’acétate de vinyle (+ 7,11%). Écart de prix de la PTA: le prix international du pétrole brut au coût a continué d’augmenter cette semaine, tandis que le prix de la PTA a fortement augmenté sur le marché Px en raison de la forte demande internationale, ce qui a entraîné une augmentation substantielle du prix de la PTA, qui a été supérieure au coût, ce qui a entraîné une augmentation de l’écart de prix de la PTA; Différence de prix MDI de polymérisation: le prix de l’aniline en Chine a fortement augmenté en termes de matières premières.
Le prix moyen actuel du marché est de 11 978 yuan / tonne, en hausse de 3,9% par rapport au prix de la semaine dernière. Le prix moyen du marché de l’IDM agrégé est de 16 975 yuan / tonne, en hausse de 4,3% par rapport au prix de la semaine dernière, ce qui a entraîné une augmentation de l’écart de prix. Écart de prix de l’acétate de vinyle: Cette semaine, le prix de l’acide acétique de la matière première de l’acétate de vinyle a diminué de façon étroite et le prix de l’acide acétique a été stable, ce qui a entraîné une augmentation de l’écart de prix.
Cette semaine, la baisse hebdomadaire de l’écart de prix des produits chimiques a été la plus élevée pour l’acide adipique (- 35,10%), l’acide phosphorique thermique (- 22,26%) et le réfrigérant R22 (- 11,34%). Écart de prix de l’acide adipique: Cette semaine, le marché chinois du benzène pur a fortement augmenté au niveau des coûts, ce qui a entraîné une augmentation des prix de l’acide adipique, mais l’augmentation a été inférieure au niveau des coûts, ce qui a entraîné une réduction de l’écart de prix; Différence de prix de l’acide phosphorique de procédé thermique: Cette semaine, le prix du phosphore jaune de la matière première a été encore réduit, avec une marge de 300 yuan / tonne, ce qui a entraîné une baisse du prix de l’acide phosphorique, avec une baisse supérieure au coût, ce qui a entraîné une réduction de L’écart de prix. Différence de prix des filaments industriels de polyester: le coût moyen de polymérisation des filaments de polyester cette semaine est d’environ 8135,9 yuan / tonne, soit 632 yuan / tonne de plus que la semaine dernière. Et les principaux produits de soie industrielle de polyester ont augmenté de moins de 600 yuans, ce qui a entraîné une réduction de l’écart de prix.
Suivi hebdomadaire des principales industries
Pétrole et pétrochimie: l’UE a accepté des sanctions contre la Russie, l’approvisionnement en pétrole brut de l’Europe s’est resserré et a suggéré de prêter attention au CNOOC, à la chimie des satellites, Guanghui Energy Co.Ltd(600256)
Pétrole brut: l’UE a accepté des sanctions contre la Russie et l’approvisionnement en pétrole brut de l’Europe s’est resserré. Du côté de l’offre, les pays de l’UE ont accepté d’interdire progressivement l’importation de pétrole russe. Le marché s’attend à ce que l’objectif d’une légère augmentation de la production de l’OPEP soit difficile à atténuer la tension mondiale de l’offre de pétrole brut. Parallèlement à l’atténuation des mesures de lutte contre Les épidémies, la demande de pétrole brut sur le marché sera plus tendue et le pétrole brut international continuera d’augmenter. L’UE a accepté de réduire de 90% les importations de pétrole en provenance de Russie d’ici la fin de l’année et le régime de sanctions est toujours en cours. En ce qui concerne la demande, les voyages en voiture aux États – Unis ont atteint un sommet en été, le marché du pétrole raffiné s’est resserré et l’épidémie asiatique s’est atténuée, ce qui a entraîné un fort soutien de la demande. En ce qui concerne les stocks, selon le rapport de l’EIA du 8 juin, les stocks de pétrole brut des États – Unis ont augmenté de 2 025000 à 416,8 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 3 juin, les stocks d’essence de l’EIA ont diminué de 8 120000 à 218,2 millions de barils et les stocks de réserve stratégique de pétrole (SPR) des États – Unis ont diminué de 7 269000 à 519,3 millions de barils la semaine dernière, soit 1,38%, le plus important depuis la semaine du 20 août 1982. Les stocks de pétrole brut de Cushing, en Oklahoma, ont chuté de 1 593000 barils la semaine dernière.
Gaz naturel: le marché du GNL est hors saison et les prix de la mer et de la terre baissent. Approvisionnement: l’approvisionnement est relativement suffisant malgré l’équipement d’entretien. Shandong Zaozhuang xueneng Natural Gas Co., Ltd. A officiellement cessé la production et l’entretien le 8 juin. La période d’entretien prévue est d’environ 30 jours. L’Unit é d’entretien préliminaire dans la région de Hebei a redémarré la production de liquide cette semaine. En ce qui concerne le gaz de mer: l’inventaire du terminal est encore à un niveau moyen et élevé. Afin d’assurer une livraison harmonieuse et une promotion continue des prix à la baisse, la concurrence des ressources terrestres et maritimes est féroce. Le prix du GNL de certains terminaux de Sinopec Tianjin et Qingdao dongjiakou a considérablement diminué. Sur le plan international, les contrats à terme sur le gaz naturel aux États – Unis ont augmenté d’environ 142% depuis le début de l’année, parallèlement à la baisse de la production et à l’augmentation de la demande d’exportation. Bien que les États – Unis soient depuis des années le plus grand producteur mondial de gaz naturel, il est difficile pour les États – Unis de combler seul cet énorme écart si l’UE veut imposer un embargo sur toute l’énergie russe.
Services pétroliers: les prix élevés du pétrole et du gaz soutiennent l’industrie pétrolière et gazière à haut niveau et profitent à l’industrie des services pétroliers. Les pays de l’UE ont accepté d’interdire progressivement l’importation de pétrole russe. Le marché s’attend à ce que l’objectif de l’OPEP d’augmenter légèrement la production n’atténue pas la tension mondiale de l’offre de pétrole brut. Parallèlement à l’atténuation des mesures de lutte contre les épidémies, la demande de pétrole brut sur Le marché sera plus tendue et le pétrole brut international continuera d’augmenter. À court terme, les prix du pétrole brut resteront élevés et les prix élevés du pétrole soutiendront le climat élevé de l’industrie pétrolière et gazière et les revenus de l’industrie des services pétroliers. Selon Baker Hughes, le nombre total de sectors – formes aux États – Unis pour la semaine se terminant le 27 mai était de 727, en baisse de 0,14% par rapport à la semaine dernière, dont 574 sectors – formes pétrolières et 151 sectors – formes gazières, en hausse de – 0,35% et 0,67% respectivement par rapport à la semaine dernière. Pour le mois terminé le 30 avril, le nombre total de sectors – formes de forage dans le monde s’élevait à 1603, en baisse de 3,55% par rapport au mois précédent, dont 1242 sectors – formes de forage pétrolier et 333 sectors – formes de forage gazier, en hausse respectivement de – 3,20% et – 4,58% Par rapport au mois précédent.
Engrais phosphatés et produits chimiques phosphatés: l’approvisionnement en minerai de phosphate, en Monoammonium et en Hydrogénophosphate de calcium est serré et le prix augmente. Il est recommandé de prêter attention à Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895)
Phosphate: l’approvisionnement en phosphate est serré et les prix continuent d’augmenter. En ce qui concerne l’offre, les principales entreprises des principales zones de production, telles que Guizhou Kai Phosphorus Group et Yunnan Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) En ce qui concerne la demande, les industries en aval telles que le phosphore jaune, les engrais phosphatés et les phosphates ont une bonne demande de minerai de phosphore. Avec l’exploitation continue des ressources en phosphate et la non – reproductibilité des ressources en phosphate, l’offre à long terme du marché continuera d’être tendue.
Monoammonium: le soutien des coûts est fort, le prix du Monoammonium augmente considérablement. En ce qui concerne l’offre, l’industrie de l’ammonium a commencé lundi avec une capacité totale de 18,93 millions de tonnes, avec une production hebdomadaire de 50,43%, une production quotidienne moyenne de 28 500 tonnes et une production hebdomadaire totale de 202500 tonnes. Le démarrage et la production ont légèrement augmenté par rapport à la semaine dernière, principalement en raison de la récupération de certaines unités d’entreprise dans la province de Henan et la province de Hebei, et la production globale a légèrement augmenté. Sur le plan des coûts, le prix moyen du marché des poudres de Phosphate monoammonique à 55% était de 4 496 yuan / tonne, en hausse de 142 yuan / tonne par rapport à la semaine dernière. Demande: le taux d’exploitation des engrais composés était de 40,93% cette semaine, le taux d’exploitation a augmenté de 1,47% par rapport à la semaine dernière et la demande saisonnière a diminué.
Hydrogénophosphate de calcium: l’offre a légèrement diminué et les prix ont légèrement augmenté. Du côté de l’offre: le marché du phosphate de calcium devrait produire 52 580 tonnes cette semaine, en baisse de 2,14% par rapport à l’année précédente, avec un taux d’exploitation d’environ 53,72%, en baisse de 1,17% par rapport à la semaine dernière. L’offre globale de phosphate d’hydrogène de calcium sur le marché est suffisante pour dépasser la demande. Du côté de la demande: la baisse continue des prix du porc au début de la période a entraîné de graves pertes pour les éleveurs et les coûts d’élevage demeurent élevés. Pour les prix élevés actuels du marché du phosphate d’hydrogène de calcium, la demande en aval est faible.
Polyuréthane: les prix du MDI polymérisé, du MDI pur et du TDI ont augmenté. Il est recommandé de prêter attention à Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
MDI agrégé: prix de revient élevé, prix MDI agrégé en hausse. Plan d’approvisionnement: le temps d’entretien de l’usine de Shanghai est à déterminer. À l’heure actuelle, l’usine chinoise fonctionne normalement et la quantité totale d’approvisionnement n’a pas beaucoup changé. L’Unit é outre – mer et l’unité américaine ont été déclarées comme cas de force majeure en raison de la pénurie de matières premières. L’Unité sud – coréenne a commencé à s’arrêter pour l’entretien le 9 mai et a repris le redémarrage en août. L’unité japonaise a été arrêtée pour l’entretien au début de mai. L’entretien prévu est d’environ 45 jours. D’autres unités fonctionnent normalement et l’approvisionnement global à l’étranger a diminué. Côté demande: les grandes entreprises d’appareils ménagers en aval ont du mal à libérer la demande de matières premières; Bien que les activités de déplacement des nouveaux véhicules énergétiques aient commencé, la capacité de consommation de matières premières est limitée et le côté de la demande n’a pas encore été libéré, ce qui a affecté la consommation de MDI de polymérisation des matières premières.
MDI pur: le soutien de la demande est limité et le prix MDI pur augmente. Plan d’approvisionnement: le temps d’entretien de l’usine de Shanghai est à déterminer. À l’heure actuelle, l’usine chinoise fonctionne normalement et la quantité totale d’approvisionnement n’a pas beaucoup changé. L’Unit é outre – mer et l’unité américaine ont été déclarées comme cas de force majeure en raison de la pénurie de matières premières. L’Unité sud – coréenne a commencé à s’arrêter pour l’entretien le 9 mai et a repris le redémarrage en août. L’unité japonaise a été arrêtée pour l’entretien au début de mai. L’entretien prévu est d’environ 45 jours. D’autres unités fonctionnent normalement et l’approvisionnement global à l’étranger a diminué. Côté de la demande: la charge de TPU en aval est de 60%, le liquide brut et le lisier de la semelle en aval sont de 40 à 50%, le démarrage global n’a pas beaucoup changé, et le soutien du marché de MDI pur est limité du côté de la demande globale.
TDI: l’offre a légèrement diminué et les prix de TDI ont légèrement augmenté. En ce qui concerne l’approvisionnement, l’unit é Yantai Juli 5 + 30 000 tonnes n’a pas été redémarrée, et l’unité Wanhua Fujian 50 000 tonnes s’est arrêtée pour réparation au début de juin; Le temps de redémarrage de l’unit é de 100000 tonnes de Gansu Yinguang est à déterminer, d’autres unités fonctionnent sans heurt et l’approvisionnement a diminué cette semaine; L’entretien de Shanghai keschuang a été reporté à la mi – juin, et l’heure de l’entretien de Shanghai BASF a été annoncée, lorsque les stocks d’approvisionnement de la Chine ont chuté. En ce qui concerne la demande, elle s’est améliorée par rapport à la période précédente avec la reprise à Shanghai et dans les environs.
Industrie chimique du charbon: le prix du noir de carbone a chuté et le prix de l’urée et de l’éthylène glycol a augmenté. Il est recommandé de prêter attention à Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Jiangxi Black Cat Carbon Black Inc.Ltd(002068) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426)
Urée: commencez une nouvelle série de hausses et Rafraîchissez constamment les prix historiques. Du côté de l’offre, la Chine a produit 158200 tonnes par jour cette semaine, en baisse de 21 000 tonnes par rapport à l’année précédente, avec un taux d’exploitation de 74,11%, en baisse par rapport à l’année précédente.
