Reprise de la construction & accélération de la mise en œuvre d’une croissance stable, mise en évidence de la valeur de la chaîne immobilière de construction d’immobilisations
Vendredi (10 juin), la Banque centrale a publié des données financières, ajoutant 2,79 billions de yuans au financement social en mai et 1,89 billion de yuans aux prêts, dépassant les attentes du marché. En ce qui concerne la structure de la ventilation, la dette publique a augmenté de 1,06 billion de yuans, soit 388 milliards de yuans de plus que l’année précédente, atteignant un nouveau sommet de l’année et un sommet historique. Parmi eux, la dette spéciale du Gouvernement a augmenté de 632 milliards de RMB, soit 180 milliards de RMB de plus d’une année sur l’autre, ce qui est le plus élevé depuis 2021, ce qui indique que l’émission de la dette du Gouvernement a considérablement augmenté, ce qui correspond à la demande de démarrage rapide et rapide des projets d’infrastructure. Du point de vue des prêts aux résidents, 184 milliards de RMB de nouveaux prêts à court terme ont été ajoutés, soit 3,4 milliards de RMB de plus que l’année précédente; Les prêts à moyen et long terme se sont élevés à 104,7 milliards de RMB, en baisse de 337,9 milliards de RMB par rapport à l’année précédente et en baisse par rapport à l’année précédente pendant six mois consécutifs, ce qui indique que les ventes immobilières demeurent faibles. Bien que les prêts aux résidents aient augmenté moins d’une année sur l’autre, le ratio de l’anneau est passé de négatif à positif, l’amélioration est évidente et la politique d’assouplissement a eu un effet. Cette semaine, le Conseil d’État a publié l’avis sur l’impression et la distribution du plan de mise en œuvre du vieillissement, du renouvellement et de la reconstruction des gazoducs urbains (2022 – 2025). Le plan de transformation précise que la mise en œuvre d’un certain nombre de projets de rénovation du vieillissement doit être lancée d’urgence en 2022 et que la tâche sera essentiellement achevée d’ici la fin de 2025. En ce qui concerne le financement, le Gouvernement a fourni un appui considérable, y compris des projets admissibles qui ont été inclus dans le champ d’application de l’aide à la dette spéciale locale et des subventions à la CCTV. L’importance de l’investissement dans les infrastructures est évidente, non seulement la couverture de l’appui aux politiques s’élargit progressivement, mais aussi le financement du crédit, le processus d’approbation et d’autres aspects du soutien pour assurer le bon fonctionnement des projets clés. L’orientation de la chaîne industrielle de la construction d’immobilisations est claire, la certitude de la demande est élevée et l’objet bénéficiaire est Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) . En ce qui concerne l’immobilier, « en raison de l’effet initial de la mise en œuvre de la politique urbaine », nous pensons que la politique devrait être encore renforcée, ce qui favorisera un rebond stable du côté des ventes immobilières. En ce qui concerne les matériaux de construction de consommation avec une grande flexibilité dans l’amélioration prévue de l’immobilier, l’objet du bénéfice est Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) Dans le contexte du « double carbone », la transition énergétique à faible intensité de carbone est le fil conducteur de la certitude. La fibre de carbone, le verre photovoltaïque et la fibre de verre continueront de bénéficier de la croissance de la demande. Objet du bénéfice: Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) .
Examen du marché cette semaine
L’indice des matériaux de construction a chuté de 0,39% cette semaine (du 5 juin au 10 juin 2022), tandis que l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a augmenté de 3,65% et que l’indice des matériaux de construction a perdu 4,04 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Au cours des trois derniers mois, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,57%, l’indice des matériaux de construction a chuté de 1,58% et le secteur des matériaux de construction a perdu 0,01 PCT par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Au cours de la dernière année, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 18,87%, l’indice des matériaux de construction a chuté de 16,89% et le secteur des matériaux de construction a dépassé l’indice Shanghai – Shenzhen 300 de 1,98 PCT.
Suivi des données de la plaque
Ciment: au 10 juin, le prix moyen national du ciment en vrac p.o42.5 était de 417,10 yuan / tonne, soit une diminution de 2,89% par rapport à l’anneau; Le rapport de capacité du clinker en Chine était de 72,49%, et le rapport annulaire était essentiellement le même. La différence de prix ciment – charbon est de 260,45 yuan / tonne, en baisse de 4,55% par rapport à l’année précédente.
Verre: jusqu’au 10 juin, le prix moyen au comptant du verre flotté national était de 184574 yuan / tonne, soit une baisse de 43,22 yuan / tonne par rapport à l’année précédente, soit 2,29%; Le prix moyen du verre photovoltaïque est de 178,13 yuan / boîte de poids, le rapport d’anneau est égal; La différence de prix entre le verre flotté, la soude et le coke de pétrole était de 6,71 yuan / boîte de poids, et le rapport annulaire a diminué de 17,06%; La différence de prix entre le verre flotté, la soude et l’huile lourde était de 16,42 yuan / boîte de poids, et le rapport annulaire a diminué de 12,53%; La différence de prix entre le verre flotté, la soude et le gaz naturel était de 27,18 yuan / boîte de poids, avec une diminution de 6,92%. La différence de prix entre le verre photovoltaïque, la soude et le gaz naturel est de 110,09 yuan / boîte de poids, en baisse de 0,37% par rapport à l’anneau.
Fibre de verre: jusqu’au 10 juin, le prix départ usine principal du fil direct enroulé sans alcali 2400 est de 5750 – 5850 yuan / tonne, et le rapport d’anneau est stable; Le prix courant du fil Composite pulvérisé 2400 Tex est de 9400 – 9700 yuan / tonne, et le rapport d’anneau est stable; Le prix courant du fil Composite SMc 2400tex est de 8300 – 8600 yuan / tonne, et le rapport d’anneau est stable.
Fibre de carbone: jusqu’au 10 juin, le prix moyen de la fibre de carbone à petit faisceau était de 225 yuan / kg, le rapport d’anneau était stable; Le prix moyen de la fibre de carbone de gros faisceaux de soie en Chine est de 145 yuan / kg, et le rapport d’anneau est stable. Le stock national de fibres de carbone est de 13 tonnes, soit une augmentation de 1 tonne par rapport à l’année précédente; Le taux d’exploitation des entreprises de fibres de carbone était de 67,54%, ce qui a entraîné une réduction de 1 PCT par rapport à l’année précédente. Le bénéfice brut de la fibre de carbone était de 57 977,78 yuan / tonne, en hausse de 0,50% par rapport à l’année précédente.
Indice de risque: augmentation significative des prix des matières premières; Risque d’inadéquation entre l’offre et la demande; Risque de ralentissement de la croissance économique; La politique monétaire et immobilière de la Chine est devenue plus stricte; La Chine a moins de crédit que prévu
