Cette semaine (2022.6.6 – 2022.6.10, ci – dessous): le secteur de la décoration architecturale (SW) a augmenté et diminué de – 1,61% cette semaine, tandis que les indices a de Shanghai et de Shenzhen ont augmenté et diminué de 2,21% et 3,08% respectivement au cours de la même période, et les rendements excédentaires ont été respectivement de – 3,82% et – 4,69%.
Commentaires sur les politiques importantes, les changements d’événements et le suivi des données de l’industrie: (1) Li Keqiang a inspecté le Ministère des transports et a présidé un colloque pour souligner que la logistique du trafic devrait être encore débloquée, afin de garantir le fonctionnement des principaux acteurs du marché et de stabiliser le marché économique: Le colloque a souligné que nous devrions insister sur la nécessité d’aller de l’avant modérément, de renforcer la construction d’infrastructures de transport et de systèmes logistiques modernes, de trier rapidement un certain nombre de projets de construction, d’optimiser le processus d’examen et d’approbation et de renforcer la garantie des éléments Accroître le soutien aux prêts à faible taux d’intérêt à long terme et à faible taux d’intérêt, afin de commencer le plus tôt possible, on s’attend à ce que les principaux projets dans le domaine des transports accélèrent l’atterrissage et que le taux de croissance des investissements augmente. La Banque populaire de Chine a publié les données financières de mai 2022: les données sur le financement social de mai ont dépassé les attentes, en raison de l’accélération de l’émission d’obligations d’État et de la reprise du crédit au – delà des attentes, ce qui reflète l’effet de la politique visant à promouvoir vigoureusement l’émission de crédit et la force motrice de la politique budgétaire, mais la contribution du financement par instruments négociables demeure importante, ce qui reflète la faible demande de financement de l’économie réelle. Nous pensons que, dans un environnement d’assouplissement monétaire continu et d’assouplissement de la propriété, l’amélioration du crédit et le renforcement de la politique budgétaire devraient se poursuivre, ce qui devrait soutenir la libération accélérée de la demande d’infrastructure et l’amélioration de la demande de propriété.
Opinion de Zhou
En mai, les données sur le financement social ont dépassé les attentes, ce qui indique que les effets de la politique visant à promouvoir vigoureusement l’octroi de crédit et la politique budgétaire sont progressivement apparus. Dans un environnement d’assouplissement monétaire continu et d’assouplissement immobilier continu, l’amélioration du crédit et la force de la politique budgétaire se poursuivent, ce qui soutient la libération accélérée de la demande d’infrastructure et l’amélioration de la demande immobilière. À court terme, l’accent est mis sur la mise en œuvre et l’accélération des mesures initiales, et le suivi entre dans la période de vérification des résultats. Q3 devrait s’améliorer considérablement. La chaîne de construction d’immobilisations, en particulier dans le nouveau domaine de la construction d’immobilisations, sera le point culminant de la demande de suivi. Du point de vue des états financiers, le Conseil en conception et l’ingénierie professionnelle 2022q1 maintiennent toujours le niveau central historique et la croissance au – dessus du taux de croissance annuel du côté des revenus, ce qui indique que la part de marché de l’entreprise augmente contre la tendance ou que le boom de l’industrie de segment s’améliore. Avec l’amélioration de la demande, le compte de résultat peut montrer l’amélioration de l’élasticité. Nous suggérons de prêter attention aux possibilités d’investissement dans le secteur de la construction dans les trois directions suivantes: (1) la prospérité de la chaîne municipale de construction d’immobilisations et l’amélioration de l’évaluation dans le cadre d’une croissance stable et d’un développement continu: les principales entreprises de construction d’immobilisations dont l’évaluation est encore à un niveau historiquement bas et dont les performances sont stables devraient être appréciées pour les possibilités de réparation continue de l’évaluation. Du point de vue de la reprise historique, les entreprises centrales de construction d’immobilisations devraient bénéficier d’un rendement excédentaire continu au cours de la période allant de la force de la monnaie large à la stabilisation économique, et prêter attention à 6018 Shanxi Huhua Group Co.Ltd(003002) 84 , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (China Sea Assets Assessment and repair), etc. Les points saillants de la structure de la demande et les possibilités d’investissement dans le cadre de l’expansion progressive des nouvelles entreprises: sous l’impulsion de la stratégie à double intensité de carbone, des bâtiments écologiques économes en énergie et d’autres politiques, les bâtiments préfabriqués, les économies d’énergie et la réduction du carbone ainsi que les Sous – secteurs de la construction d’immobilisations liés aux nouvelles énergies sont relativement florissants, et les entreprises ayant des plans de transformation pertinents sont prometteuses d’en bénéficier. Le « quatorzième plan quinquennal » de développement des économies d’énergie dans les bâtiments et des bâtiments écologiques propose également explicitement de promouvoir l’utilisation de l’énergie photo Il est recommandé de prêter attention à Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) Transformation et développement progressif de nouvelles entreprises énergétiques Bénéficiant du volume du marché photovoltaïque de la construction Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) Orientation de la réforme des entreprises d’État: 2022 est l’année de clôture des trois années d’action de la réforme des entreprises d’État. On s’attend à ce que la réforme des entreprises d’État progresse régulièrement, tandis que les dividendes de la réforme dans les domaines de la structure de gouvernance d’entreprise, du renforcement des incitations, de la réforme mixte et de l’amélioration de l’efficacité et de la stimulation de la vitalité devraient entrer dans la période de libération. Il est suggéré de prêter attention à l’amélioration des performances, à la transformation et à la mise en page des nouvelles entreprises et à la restructuration des actifs sous la réduction des coûts et L’amélioration de l’efficacité, et de prêter attention à Sichuan Road & Bridge Co.Ltd(600039) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , etc.
Conseils sur les risques: la situation épidémique a dépassé les attentes, le risque de crédit immobilier est devenu incontrôlable, la stabilité des politiques a dépassé les attentes, les progrès de la réforme des entreprises publiques ont été inférieurs aux attentes, etc.
