Aujourd’hui (13 juin), les deux marchés de Shanghai et de Shenzhen ont ouvert toute la ligne, le début de la négociation de Shanghai faible Shenzhen modèle fort est évident, l’indice de Shanghai a maintenu le bas faible choc faible, tandis que Shenzhen Chengdu index et Gem index ont une fois la performance d’attaque à la hausse rouge, mais la tendance à la baisse ne peut pas être modifiée, immédiatement suivi l’indice de Shanghai pour d’autres chocs faibles.
Du point de vue du disque, l’indice léger pèse sur les actions individuelles, les secteurs des métaux non ferreux, de l’automobile, de l’éducation et d’autres secteurs sont plus importants, d’autres industries et concepts ont chuté plus ou moins, l’effet de profit local est général.
Il convient de noter que, dans le secteur de l’éducation, des augmentations telles que Doushen(Beijing) Education&Technology Inc(300010) 20cm, Dongguan Kingsun Optoelectronic Co.Ltd(002638)
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Toutefois, compte tenu du resserrement de la liquidité mondiale, du ralentissement prévu de la demande à l’étranger et de la reprise de la production, la mise en œuvre d’une politique de croissance stable peut être soumise à des perturbations épidémiques qui limitent la résilience et l’incertitude quant à la réparation fondamentale à moyen terme, ou qui doivent encore être vérifiées.
Dans le contexte actuel de la dispersion des points chauds des actions a et de l’intensification de la rotation des plaques, les possibilités d’investissement potentielles sont cachées. Sélectionnez une partie des rapports de recherche de l’Organisation. Voyons quels sujets sont disponibles pour référence.
[Thème 1] Éducation
China International Capital Corporation Limited(601995) À long terme, l’évaluation a l’espace de réparation, à court et à moyen terme, parce que la gestion classifiée à but lucratif et à but non lucratif de chaque université n’a pas été entièrement mise en œuvre, ou a encore apporté certaines fluctuations. En ce qui concerne le secteur de l’éducation et de la formation: new oriental, New Oriental Online, good future, and good way in hand cash is more abundant, we think can form Support for Business Transformation of the company.
Citic Securities Company Limited(600030) En ce qui concerne la situation future du marché, nous suggérons de mettre l’accent sur trois secteurs: 1) le secteur de l’enseignement supérieur des actions de Hong Kong avec une grande certitude de performance, une sous – évaluation et un dividende élevé, en mettant l’accent sur le contrôle de l’éducation chinoise, l’éducation à L’espoir, l’éducation aux moyens de subsistance, l’éducation douce orientale et l’éducation Xinhua en Chine, et en mettant l’accent sur la formation scientifique chinoise, le Groupe xingao, le Groupe Zhonghui et l’éducation Jian En ce qui concerne le secteur de la formation professionnelle, qui a connu une reprise marginale, il est recommandé de mettre l’accent sur l’éducation orientale de la Chine, Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) ; L’entreprise de transformation de l’enseignement et de la formation, avec une amélioration progressive de la transformation et une valeur monétaire importante, est fortement recommandée.
Plus précisément, la formation professionnelle: l’extrémité de la demande est forte, l’extrémité de l’offre est bonne avec la reprise de la production marginale, de sorte que le chef de segment avec une excellente compétitivité est préférable. Dans un contexte de difficultés d’emploi, la demande d’amélioration des qualifications en matière de formation professionnelle devrait augmenter considérablement, mais en raison de l’impact répété de la situation épidémique dans certaines régions, le recrutement et l’enseignement de la formation hors ligne sont limités et la performance de la plupart des entreprises de formation professionnelle est affectée. Parallèlement à la reprise du travail et de la production après l’épidémie, les entreprises de formation professionnelle devraient commencer à fonctionner de manière ordonnée et leurs performances devraient reprendre rapidement en cas de forte demande. Parmi eux, nous recommandons principalement d’avoir une excellente compétitivité dans le domaine de la segmentation, des flux de trésorerie abondants (jusqu’en 2021, la production de trésorerie et d’équivalents de l’entreprise + financement variable en espèces a atteint 5 milliards de RMB), une évaluation inférieure de l’enseignement professionnel Multi – catégories leader de l’éducation orientale de la Chine et la qualité des programmes d’études est excellente, et le développement d’un leader stable de la formation en TI Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032)
Transformation de l’enseignement et de la formation: les nouvelles entreprises se développent progressivement et la Sous – évaluation est omniprésente. Les principales sociétés d’enseignement et de formation de la tête (New oriental, good future, High Road et YouDao) ont presque terminé l’ajustement des affaires et de nouvelles affaires ont progressivement augmenté: new oriental a déjà eu de solides affaires d’études à l’étranger et de formation des étudiants de collège à l’origine, et devrait continuer à maintenir des avantages à l’avenir, en même temps, explorer activement le matériel intelligent, l’informatisation de l’éducation, la diffusion en direct et d’autres directions; Sur la base de ses avantages en matière d’enseignement, de recherche et de technologie, good future explore la technologie et les fournisseurs de services de contenu en plus des services d’apprentissage. Avec le développement rapide du matériel intelligent, de la formation des adultes et de la qualité, YouDao a formé un certain volume d’affaires; L’exploration des sentiers élevés dans le domaine des adultes et de la littératie est également de plus en plus efficace. Avec le retour de la concurrence à la rationalité, les modèles de profit des entreprises sont constamment optimisés, ce qui devrait permettre d’atteindre progressivement des bénéfices normaux. À l’heure actuelle, toutes les sociétés sont riches en liquidités. New Oriental / good future / High Road / YouDao correspond à la trésorerie et aux équivalents du dernier trimestre de l’exercice + les investissements à court terme ont atteint 279 / 219 / 32 / 1,2 milliards de RMB (trésorerie et équivalents + investissements à court terme) / le ratio de capitalisation boursière totale est de 142% / 102% / 101% / 20%. La plupart des sociétés ont une capitalisation boursière inférieure à leur valeur de trésorerie. Compte tenu de la perspective que les nouvelles activités de toutes les sociétés à l’avenir seront progressivement sur la bonne voie et créeront des flux de trésorerie opérationnels positifs, il est courant de sous – estimer. Nous croyons que l’évaluation de l’entreprise de formation pédagogique devrait être rétablie au – dessus de la valeur nette de l’actif.
(capture d’écran de Citic Securities Company Limited(600030) Research Report)
[Thème 2] lithium Power
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) De janvier à avril, l’écart entre l’offre et la demande de sel de lithium en Chine est de 5 200 tonnes, 9 200 tonnes, 4 300 tonnes et 8 200 tonnes. Les facteurs saisonniers et les épidémies ont affaibli l’offre et la demande en avril. Tout au long de l’année, le modèle de l’équilibre serré entre l’offre et la demande a été déterminé, l’écart entre l’offre et la demande s’est réduit de mai à septembre, l’écart entre l’offre et la demande s’est aggravé d’octobre à décembre, la demande s’est rétablie ou a dépassé les attentes, ce qui devrait entraîner une nouvelle hausse des prix, et le prix moyen annuel devrait être de 450000 à 500000 yuan / tonne. La tension entre l’offre et la demande s’est légèrement atténuée au cours des 23 dernières années, mais la mise en service du projet est incertaine et la situation des prix élevés est difficile à corriger. La performance de la plaque Lithium a connu une croissance explosive d’une année sur l’autre au cours de six trimestres consécutifs dans des conditions de prospérité élevée. Le prix de la quantité continue d’augmenter au cours du 22q2, poursuivant la tendance à la hausse d’une année sur l’autre, avec une forte probabilité d’amélioration d’un trimestre à l’autre au cours de l’année. Les ressources en minerai de lithium sont limitées, le prix du concentré de lithium continue d’augmenter et il est plus difficile d’obtenir des ressources mondiales de haute qualité, tandis que le taux d’autosuffisance en minerai de la Chine est inférieur à 35%. Il est optimiste que les ressources en lithium de la Chine puissent être contrôlées par la logique indépendante d’un autre cycle de fermentation, les ressources en mica de la Chine et les ressources minérales du Sichuan sont les plus optimistes.
Northeast Securities Co.Ltd(000686) Côté de l’offre: la pénurie de main – d’œuvre australienne est difficile à atténuer à court terme et l’offre de lithium devrait rester tendue. D’un point de vue global, le haut niveau de la demande se poursuit, le volume de l’offre en Australie est inférieur aux prévisions en raison de la pénurie de main – d’œuvre, le prix du lithium devrait encore maintenir un niveau élevé de choc, la marge de sécurité de l’industrie sera considérablement élargie, et la valeur d’allocation du lithium en tant que « pétrole blanc » dans la nouvelle ère est importante. Objet connexe: Youngy Co.Ltd(002192) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Keda Industrial Group Co.Ltd(600499) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Suzhou Ta&A Ultra Clean Technology Co.Ltd(300390) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Tibet Urban Development And Investment Co.Ltd(600773) , Tibet Summit Resources Co.Ltd(600338) , etc.
Xinda Securities estime que, dans le contexte de l’objectif « double carbone », elle attache de l’importance aux possibilités historiques d’investissement dans les nouvelles sources d’énergie et les nouveaux matériaux, en mettant l’accent sur les nouveaux métaux énergétiques qui ont une forte demande et un faible modèle d’approvisionnement, ainsi que sur les nouveaux matériaux métalliques qui bénéficient de la modernisation industrielle et du remplacement national. La forte restriction de l’offre de ressources métalliques causée par de faibles dépenses en capital à long terme soutiendra le prix élevé des métaux non ferreux au cours des prochaines années, et les entreprises de ressources métalliques seront confrontées à des possibilités d’investissement de réévaluation de la valeur; Les entreprises de nouveaux matériaux métalliques bénéficient d’un développement accéléré de l’intelligence électrique, qui ouvre maintenant la fenêtre de mise en page après la chute.
(capture d’écran de Xinda Securities Research Report)
[Thème 3] métaux précieux
China International Capital Corporation Limited(601995) À l’avenir, la ligne principale du marché pourrait passer d’un « commerce de stagflation » à un « commerce de récession », mais le moment du changement n’est pas certain, et nous pensons que nous devrions ajouter des actifs qui pourraient bien fonctionner dans les deux environnements. Du point de vue de la déduction logique, l’environnement de stagflation et de récession est relativement défavorable aux actifs en actions, mais relativement favorable à l’or. Les actifs de produits de base, tels que l’énergie, et les actifs obligataires se comportent tout à fait différemment dans les deux environnements.
Shenyin Wanguo Securities a déclaré que l’IPC des États – Unis a augmenté de 1% d’une année sur l’autre en mai et de 8,6% d’une année sur l’autre, atteignant un sommet de 40 ans, ce qui a fortement soutenu le prix de l’or. Le prix de l’or est négativement lié au taux d’intérêt réel. La crise énergétique en Europe et le conflit russo – ukrainien ont entraîné une forte hausse des prix des produits de base. Le taux d’inflation a continué d’augmenter et les taux d’intérêt ont augmenté sous la pression d’une inflation élevée. La fluctuation du taux d’intérêt nominal sera significativement inférieure au niveau actuel de fluctuation de l’inflation. Le taux d’inflation restera la principale contradiction du taux d’intérêt réel au cours des 1 à 2 prochaines années. Le prix de l’or devrait
Changjiang Securities Company Limited(000783) En ce qui concerne l’avenir, qu’il s’agisse d’un scénario de stagflation à court terme ou d’un scénario de récession à moyen terme, les cours de l’or seront plus forts. Les stocks d’or se trouvent actuellement dans la zone d’allocation de gauche et attachent de l’importance à leur valeur d’allocation, qui ne se limite pas aux opérations anti – stagflation actuelles. Il est recommandé d’accorder une attention particulière à l’industrie de la mine d’or zhaojiang, Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) .
(capture d’écran de Changjiang Securities Company Limited(000783) Research Report)
[Thème 4] pièces d’automobiles
Minsheng Securities a indiqué que l’industrie automobile devrait commencer à résonner avec le cycle des stocks (cycle des modèles d’environ 4 ans) et le cycle zhugla (cycle des dépenses en capital de 8 à 10 ans) au cours du troisième trimestre de 2022, ce qui ouvrirait d’importantes possibilités de mise en page des secteurs. Trois lignes principales d’investissement sont recommandées: 1) sur la base de la confirmation de la reprise de l’industrie, le segment des voitures particulières (avec des caractéristiques évidentes du cycle initial) et les possibilités de configuration des puces bleues pour les pièces sont les principales caractéristiques de l’évaluation et de la réparation du segment (le noyau de l’évaluation et de la réparation provient de l’anticipation du point d’inflexion du cycle, et l’évaluation passe à la surchauffe de l’industrie et à la performance de la phase de stagnation), il est recommandé de Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) Il est recommandé de prêter attention à Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) et Saic Motor Corporation Limited(600104)
On s’attend à ce que l’électrification par relais devienne la principale direction des dépenses en capital de l’industrie. On s’attend à ce que le poste de pilotage intelligent entre dans une itération rapide semblable à celle de l’électronique grand public sous l’itération de l’architecture EE et la production de masse de puces à haute puissance de calcul. Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920)
La tendance à la pénétration de la conduite intelligente de niveau L3 augmente, et le châssis à commande par fil devrait reproduire le débit rapide de la courbe de perméabilité des véhicules électriques au cours des cinq dernières années, ce qui est le premier revenu. Il est recommandé que [châssis de commande par fil] les principales sociétés Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) et Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689)
Il y a beaucoup d’objets de pièces, comment choisir l’objet? Huachuang Securities souligne que 1) La logique des composants: l’essence est toujours la continuation de la logique 4q21. Le cadre d’investissement de base est que, par rapport à d’autres secteurs, le secteur des pièces automobiles a une évaluation appropriée, de meilleures attentes en matière de croissance (avec les ventes de l’industrie) et des perspectives de croissance à moyen et à long terme diversifiées et uniformes. Comme l’état du 4q21, les attentes élevées en matière de croissance (reprise de la demande et reconstitution des stocks) dans le secteur des pièces de rechange au cours du deuxième semestre de l’année ont entraîné une augmentation de l’allocation du marché, tandis que les nouveaux produits et systèmes de soutien, tels que l’électricité intelligente, ont continué d’apporter des perspectives de croissance à moyen et à long terme, ce qui a entraîné une augmentation progressive de l’évaluation.
Espace des pièces: en raison de l’influence des matières premières pendant deux ans, la rentabilité des pièces 2Q est au bas de l’histoire, et pb est en fait un meilleur indice d’évaluation. Maintenant, la plaque est environ 2,4 fois plus basse que le Centre. Selon le Sommet de l’année dernière, 3,3 fois (continuation logique), l’espace est d’environ 40%. Si la reprise des bénéfices devrait se poursuivre, il est encore possible que le PE se rétablisse et dépasse son sommet de 16 à 17 ans.
Logique de sélection de l’objet: le noyau est toujours dans l’industrie, la concurrence, la performance et l’évaluation. Étant donné qu’il s’agit d’une possibilité de configuration par blocs, il est recommandé que l’espace soit plus grand à partir de la correction des sous – valeurs. Lorsque les sous – valeurs sont revenues à des niveaux moyens et élevés, les variétés surévaluées avec une logique de croissance plus élevée ont été sélectionnées à nouveau.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) Logique 1: stimuler les politiques pour stimuler une reprise soutenue de la demande; Logique 2: reprise complète de la production et reprise de l’approvisionnement; Logique 3: la pression à la hausse sur les coûts devrait s’atténuer régulièrement.
(capture d’écran de Soochow Securities Co.Ltd(601555) Research Report)
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