depuis le 27 avril, le marché des actions a a commencé une reprise. Certains fonds d’actions de la chaîne de l’industrie des nouveaux véhicules énergétiques ont été les plus avantagés, dont huit ont rebondi de plus de 50% de leur valeur nette. Les gestionnaires de fonds LI Bo, Fang Jian, Shi Cheng, etc., se sont distingués dans ce cycle de rebond.
Combien de temps durera le rebond? De l’avis de plusieurs gestionnaires de fonds, le marché des nouveaux véhicules énergétiques se trouve actuellement à un stade de création de l’offre et de la demande, la logique de base étant le taux de mise à niveau itérative des nouveaux véhicules énergétiques et la question de savoir s’ils peuvent répondre à la demande des consommateurs.
Les gestionnaires de fonds sont d’avis que les fondamentaux sont en cours d’inversion et que les secteurs de la consommation, de la médecine, des nouvelles énergies et de l’électronique se sont ou se sont multipliés au cours du deuxième semestre.
8 Fonds ont rebondi de plus de 50%
« un de mes fonds a augmenté de 50% au cours de cette période et va bientôt devenir rouge. Un citoyen chinois qui a acheté un nouveau fonds énergétique en décembre 2021 a déclaré avec enthousiasme à China Securities News.
Au début de 2022, les trois principaux indices des actions a ont fait demi – tour, l’indice composite de Shanghai est tombé de 3640 à 2886 le 26 avril et l’indice GEM est tombé de 3323 à 2151 le 26 avril. Cependant, à partir du 27 avril, les actions a ont commencé une série de rebonds évidents, l’indice composite de Shanghai a rebondi de 2886 points à 3285 points de clôture le 10 juin, et l’indice GEM a rebondi à 2556 points.
Au cours de ce cycle de rebond, de nombreux fonds ont obtenu des résultats remarquables et leur valeur nette a fortement augmenté. Les données de Wind montrent qu’au 10 juin, parmi les fonds à participation non limitée actifs, 8 fonds dont la valeur nette a rebondi de plus de 50% depuis le 27 avril (calcul combiné des actions a et c), 116 fonds dont la valeur nette a rebondi de plus de 40% (calcul séparé des actions A et c) et 624 fonds dont la valeur nette a rebondi de plus de 30% (calcul séparé des actions a et c).
Plus précisément, Xinda ANZ Energy Selection, dont la valeur nette a rebondi de 53,73%, a été créée le 25 mai 2021 et gérée par le Fonds Xinda Aoya li bo. Selon des documents publics, LI Bo, qui est titulaire d’une maîtrise en génie électrique et en automatisation de l’université Tsinghua, a rejoint le Fonds Xinda Australia Bank en décembre 2014 (maintenant rebaptisé Xinda Australia Fund), le premier fonds qu’il a géré après avoir été gestionnaire de fonds. À la fin du premier trimestre, le Fonds s’élevait à 3 511 millions de RMB. Selon le premier rapport trimestriel du Fonds, les dix principales positions du Fonds sont Byd Company Limited(002594) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) , Youngy Co.Ltd(002192) , Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , et zange Mining. À l’exception de Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486)
Les deux fonds gérés par le Fonds Yinhua, Yinhua Zhihui Intrinsic Value et Yinhua Joy, ont tous deux rebondi de plus de 51%. Fang Jian est docteur en sciences des matériaux de l’Université Tsinghua. Avant de rejoindre le Fonds Yinhua, il a successivement occupé des postes à Nanfang Fund et Shennong Investment à Beijing. Depuis juin 2018, Fangjian a commencé à gérer la valeur intrinsèque de Yinhua Zhihui; À partir de juin 2021, Fangjian a commencé à gérer Yinhua Lexiang. « au cours des cinq à dix prochaines années, les deux meilleures orientations en matière d’investissement dans le domaine de la croissance sont claires: l’une est la nouvelle orientation énergétique et l’autre est la direction de l’innovation scientifique et technologique qui va au – delà des principales technologies de base. Fang Jian a dit aux journalistes. Les positions du premier trimestre montrent également que Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) , Youngy Co.Ltd(002192) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Sichuan New Energy Power Company Limited(000155)
Sur les huit fonds qui ont rebondi de plus de 50%, quatre étaient des fonds appartenant à UBS et gérés par des gestionnaires de fonds. Selon les informations publiques, Shi Cheng a investi dans UBS Fund en mars 2017 dans les pays en voie d’adhésion et a précédemment occupé des postes dans China Construction Bank investment securities, China Merchants Fund et Shenzhen ruiquan Yixin Investment. UBS New Energy, qui a rebondi de plus de 51%, est le plus grand fonds qu’il gère, avec une échelle de 20,34 milliards de RMB à la fin du premier trimestre. UBS Advanced Manufacturing, qui a rebondi de 50,99%, est le fonds qu’il gère depuis le plus longtemps. En outre, les tendances de l’industrie de l’UBS Jinbao et de l’UBS Jinbao sous la direction de Shi Cheng ont également enregistré des gains de plus de 50% au cours de la reprise. À la fin du premier trimestre, les dix principales positions des quatre fonds susmentionnés étaient Tianqi Lithium Corporation(002466) , Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Youngy Co.Ltd(002192) , Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Zang Ge Mining et d’autres nouvelles actions de La chaîne industrielle des véhicules énergétiques.
Il n’est pas difficile de voir que la détention de nouvelles actions dans le secteur de l’énergie est devenue l’arme magique gagnante de ce cycle de rebond des fonds. Certains spécialistes du marché pensent que le taux de pénétration des véhicules chinois Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) atteindra environ 25% cette année. Avec l’augmentation du taux de pénétration, le taux de croissance de la nouvelle chaîne de l’industrie de l’énergie diminuera progressivement. Par conséquent, ce rallye est susceptible d’être la dernière grande vague de nouvelles énergies.
« le plus gros problème de la chaîne industrielle des nouveaux véhicules énergétiques est la perméabilité. Xia Junjie, Directeur des investissements de renqiao Assets, a admis qu’en théorie, une pénétration de plus de 30% de Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) Avec l’amélioration de la perméabilité, l’échelle de l’industrie, la maturité, le modèle de concurrence, etc., changeront évidemment. À l’heure actuelle, à mesure que la pénétration des nouveaux véhicules énergétiques s’approche de 30%, le problème se posera probablement, et le plafond d’évaluation est probablement déjà en place.
Alors, ce rallye est – il le dernier grand Rallye du nouveau secteur de l’énergie? Combien de temps durera le rebond? Les journalistes du China Securities journal ont visité un certain nombre de gestionnaires de fonds bien connus.
« personnellement, je suis très optimiste quant au nouveau secteur de l’énergie. Tao can, Directeur général exécutif du Département de l’investissement en capitaux propres du Fonds de la cccec et gestionnaire du Fonds de la cccec New Energy, estime que la logique de base du secteur des nouveaux véhicules énergétiques est de savoir si la mise à niveau itérative des entreprises de nouveaux véhicules énergétiques est suffisamment rapide et si les produits lancés peuvent répondre aux besoins des consommateurs, et pas seulement en fonction des données de perméabilité. Pour les véhicules à essence, ce n’est peut – être pas seulement le concept de réduction de la perméabilité, mais plutôt le remplacement progressif.
« À l’heure actuelle, il s’agit d’une phase de création de la demande par l’offre, en particulier après la superposition électrique et l’intellectualisation, il est important que nous observions si l’offre de l’entreprise a des points saillants, des caractéristiques et si elle peut stimuler la demande des consommateurs.
« même si le taux de pénétration est relativement élevé en Chine, il n’est que de 10% en moyenne dans le monde entier et il est encore en phase d’escalade rapide, de sorte que le taux de croissance de l’ensemble de l’industrie est encore relativement élevé », a souligné Tao.
En ce qui concerne l’évaluation, M. Tao estime que l’ensemble de l’industrie a chuté en moyenne de plus de 20% cette année, mais que les résultats ont augmenté plus rapidement, ce qui est en fait une digestion de l’évaluation.
Compte tenu de l’ensemble du contexte du développement économique de la Chine, la modernisation industrielle est la Direction générale de l’avenir économique de la Chine. « au cours des prochaines années, la modernisation de l’industrie sera une possibilité d’investissement de base qui ne changera pas en raison des fluctuations à court terme. Tao a dit avec certitude.
« bien que le nouveau secteur de l’énergie de cette année ne puisse pas atteindre le niveau de l’année dernière, mais de l’ensemble de l’industrie des actions a, le climat est encore relativement favorable, la demande de nouveaux véhicules énergétiques, photovoltaïques et de stockage d’énergie est encore relativement élevée. « au cours des quatre premiers mois de cette année, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont continué d’augmenter à un rythme relativement élevé d’une année sur l’autre, a déclaré Wang Peng, Directeur du Fonds Manuvie de TEDA. Avec la reprise de la production et la reprise de la consommation de vie, la politique de superposition a été stimulée. Nous croyons que le taux de croissance d’une année sur l’autre s’améliorera encore et que la demande globale demeure très forte.» Toutefois, à court terme, dans l’ensemble de l’économie cette année, la pression de la croissance est plus forte, les facteurs de perturbation sont plus nombreux, le marché des chocs peut réapparaître, rebondir ou ne pas se produire du jour au lendemain.
La position du Fonds a manifestement augmenté de
« l’Agence a commencé à prendre des notes de bas de page et nous nous sommes concentrés sur les activités de l’Agence au cours du deuxième semestre de cette année. Jusqu’à présent, le marché de détail de cette année n’a pas montré d’effet lucratif, a déclaré le chef des canaux d’une société de fonds. Par conséquent, le marché de détail n’a pas encore tourné, mais les institutions ont de l’argent.
« en mai, nous avons augmenté notre position boursière, qui était de 80 à 85% jusqu’à présent, et nous sommes maintenant près de 95%. Un gestionnaire de fonds l’a révélé. En outre, pour le Fonds nouvellement créé cette année, « la position précédemment faible est maintenant passée à environ 60%. Selon un gestionnaire de fonds du nouveau Fonds de développement cette année.
Cependant, beaucoup de gens qui ont acheté le Fonds star au début de la période ont envoyé une question d’âme: “le Fonds de cette année a – t – il encore l’espoir de revenir à Ben?”
En fait, la plupart des fonds « Star » se sont concentrés sur les circuits de consommation, de médecine, d’électronique et de nouvelles sources d’énergie. Selon le gestionnaire de fonds d’une grande société de fonds, les secteurs en croissance, y compris l’alimentation, la médecine, l’électronique et les nouvelles énergies, pourraient se multiplier au cours du deuxième semestre de cette année.
Selon Wei fengchun, économiste en chef de chuangjin hexin Fund, le principal moteur de la reprise des actions a depuis avril a été l’émergence d’un fond de politique de croissance stable et la recherche d’un équilibre entre la prévention des épidémies et la croissance. Entre – temps, les anticipations d’un passage de l’inflation à la récession ont encore amélioré le rapport qualité – prix des actifs chinois. On peut donc juger que le risque systémique qui a limité le marché a commencé à disparaître et que la reprise du marché se poursuivra.
Il a déclaré que la logique dominante de l’aménagement industriel allait de la contradiction entre l’offre et la demande à l’impact externe, à la perturbation de la demande de production par l’épidémie, à la reprise de la surchauffe, puis à l’amélioration des coûts superposés de la restauration économique, ce qui était une logique fondamentalement meilleure. En ce qui concerne le marché futur, nous pouvons voir que les industries photovoltaïques, les nouvelles infrastructures et d’autres industries continuent de prospérer grâce à l’amélioration des investissements; Avec l’atténuation de l’impact de l’épidémie et les avantages de la politique de promotion de la consommation, la valeur du secteur de la consommation a commencé à revenir. En outre, la contradiction entre l’offre et la demande s’améliorera, la pression sur les coûts s’atténuera et les prix de l’acier, de l’aluminium et du charbon baisseront d’abord.
Gu Yu, gestionnaire de fonds chez nordfund, estime que les fondamentaux du marché sont déjà en cours d’inversion. Il a déclaré qu’après le festival de printemps, l’impact de cette épidémie s’est progressivement atténué, Shenzhen, Shanghai, Beijing et d’autres villes de première ligne ont touché le fond de la reprise de la consommation, la consommation hors ligne s’est progressivement ouverte, avec la logistique lisse, la consommation en ligne a également continué à se redresser. Avec la reprise de la production, les problèmes de la chaîne d’approvisionnement qui affligent l’industrie manufacturière se sont progressivement atténués. Par conséquent, la reprise économique et l’inversion des fondamentaux du marché sont prévisibles et durables.
M. Gu a déclaré que les industries de consommation optionnelles touchées par l’épidémie changeraient plus tôt parce qu’elles seraient plus directement touchées et bénéficieraient davantage de l’atténuation de l’épidémie. Il s’agit notamment de la restauration, de l’hôtellerie, du tourisme, etc.
