Les marchés financiers mondiaux sont confrontés à un énorme choc!
Le 13 juin 2022, les marchés boursiers et obligataires des principaux pays et régions du monde ont connu une forte baisse collective. La plupart des principaux indices boursiers de l’Asie – Pacifique ont chuté de plus de 3% pendant la journée, l’indice européen stoxx 50 a chuté de plus de 2% lors de l’ouverture et les trois principaux indices boursiers des États – Unis ont oscillé entre 2 et 3% la plupart du temps.
Cette nuit – là, les actions américaines ont fortement chuté, l’indice s & P 500 a chuté de 2,5%, le point le plus élevé a reculé de 20% et est entré dans le marché des ours techniques; Le Dow a chuté de plus de 600 points, soit plus de 2%, tandis que le NASDAQ a chuté de 3,14%. Les grandes entreprises technologiques ont chuté, Amazon a chuté de plus de 5% et Tesla de près de 4%. Les parts de Zhongke new oriental ont augmenté de plus de 10%, tandis que la popularité de la sector – forme de télédiffusion en direct de New oriental a augmenté. À 23 h 30, heure de Pékin, les pertes des trois principaux indices boursiers américains ont continué d’augmenter, l’indice s & P 500 a chuté de 3,33%, le Dow de a chuté de 2,50% et le NASDAQ a chuté de plus de 4%.
Le marché obligataire s’est comporté plus effrayant. Les bons du Trésor des pays européens développés ont chuté de façon spectaculaire, les rendements des bons du Trésor à 10 ans ayant généralement augmenté de plus de 4%; Les bons du Trésor à terme américains ont collectivement chuté, les rendements des bons du Trésor de référence ayant atteint leur plus haut niveau en plus d’une décennie; Les bons du Trésor à 10 ans ont augmenté de 13 points de base pour atteindre 3,28%, dépassant leur sommet de 2018 pour atteindre leur plus haut niveau depuis 2011.
Le marché de la crypto – monnaie est devenu un « broyeur de viande ». Celsius, le prêteur de crypto – monnaie, a déclaré que tous les retraits et transferts de compte seraient suspendus en raison des « conditions extrêmes du marché ». Bitcoin est tombé en dessous de 24 000 $lundi, son plus bas niveau depuis décembre 2020. Du week – end au lundi matin, l’ensemble du marché de la crypto – monnaie s’est évaporé de plus de 200 milliards de dollars. Au cours des dernières 24 heures, près de 260000 personnes ont explosé.
Les turbulences sur ces actifs frapperont – elles donc les actifs chinois?
Glissement de terrain collectif
Les actions américaines ont fermé plus bas que prévu vendredi, ce qui a donné lieu lundi à la fermeture des marchés de l’Asie et du Pacifique fermés.
Du point de vue des marchés boursiers européens en cours de négociation, il est également difficile d’échapper au sort collectif.
En ce qui concerne la performance des actions américaines au début de l’année, la probabilité d’une baisse continue est encore relativement élevée.
Le marché des obligations d’État est encore plus sombre. Les bons du Trésor à terme américains ont collectivement chuté, les rendements des bons du Trésor de référence ayant atteint leur plus haut niveau en plus d’une décennie; Les bons du Trésor à 10 ans ont augmenté de 13 points de base pour atteindre 3,28%, dépassant leur sommet de 2018 pour atteindre leur plus haut niveau depuis 2011. Les rendements des bons du Trésor à deux ans ont augmenté lundi au – dessus des coûts d’emprunt à 10 ans, une « courbe inversée » qui indique habituellement une récession. Au deuxième trimestre de cette année, la taille du marché des bons du Trésor américains a dépassé 21 billions de dollars américains (plus de 140 billions de RMB), environ 29% étant détenus par des investisseurs étrangers, le reste étant détenu par la Réserve fédérale américaine, les États – Unis Bank Of China Limited(601988) , les fonds de pension, les fonds communs de placement et d’autres institutions et particuliers. Selon un indice Bloomberg, les bons du Trésor américains ont chuté d’environ 10% cette année, leur pire performance jamais enregistrée.
Les rendements obligataires des principaux pays européens ont également grimpé en flèche collectivement, ce qui signifie que les marchés obligataires sont soumis à de fortes pressions.
Le marché de la monnaie numérique s’est effondré après qu’une société de prêt cryptographique appelée Celsius ait suspendu ses retraits pour ses clients, ce qui a soulevé des préoccupations au sujet de la contagion à l’ensemble du marché. Selon coindesk, la plus grande monnaie cryptographique au monde, bitcoin, est tombée en dessous de la barre des 24 000 $et a négocié à environ 23 575 $à 7 h 45 à Wall Street. Du week – end au lundi matin, l’ensemble du marché de la crypto – monnaie s’est évaporé de plus de 200 milliards de dollars. Lundi, la valeur marchande de la crypto – monnaie a chuté en dessous de 1 billion de dollars pour la première fois depuis février 2021, selon coin Market cap. Au cours des dernières 24 heures, près de 260000 investisseurs en crypto – monnaie ont fait faillite.
L’indice du dollar a continué de monter en flèche. L’indice Bloomberg dollar au comptant, qui suit l’évolution du dollar par rapport à un panier de 10 grandes monnaies mondiales, a augmenté de 0,8% pour atteindre son plus haut niveau depuis avril 2020 et devrait atteindre son plus grand gain de deux jours depuis mars 2020. Cette accélération entraîne souvent des problèmes de liquidité plus importants pour les dollars offshore.
Pourquoi avez – vous paniqué?
Le point de départ de tout cela pourrait être le taux d’inflation plus élevé que prévu aux États – Unis vendredi, qui a anéanti l’espoir que la Fed suspendrait les hausses de taux en septembre, et beaucoup ont commencé à penser que la Fed pourrait en fait avoir besoin d’accélérer le rythme de l’austérité.
Les derniers chiffres montrent que les contrats à terme sur les taux d’intérêt de la Fed montrent que la Fed a 30% de chances d’augmenter les taux de 75 points de base lors de sa réunion de juin; Il y a 83% de chances que les taux augmentent de 75 points de base en juillet.
Les analystes de Barclays ont déclaré que la Fed s’attendait à ce que les taux augmentent de 75 points de base mercredi, au lieu des 50 points de base déjà fixés.
Rohan Khanna, stratège à UBS, a déclaré que la communication hawkish de la BCE et les données sur l’inflation avaient complètement brisé l’idée que la Fed pourrait ne pas augmenter les taux de 75 points de base ou que d’autres banques centrales agiraient progressivement.
Fritzi Koehler – geib, économiste en chef à la KFW à la KFW, a déclaré que lors des prochaines réunions de la Fed en juin et juillet, une hausse de 50 points de base des taux directeurs semblait terminée et que le resserrement de la politique monétaire se poursuivrait. La Fed a déjà commencé à réduire son bilan de 8,5 billions de dollars, pour atteindre environ 1 billion de dollars cette année et devrait réduire encore 1,5 billion de dollars en 2023. L’équilibre de la Fed est de ralentir la hausse des prix en augmentant les taux d’intérêt sans trop limiter l’économie.
Les marchés monétaires misent également davantage sur les taux finaux américains – les taux des fonds fédéraux pourraient culminer au cours du cycle. Lundi, ils ont fixé les taux d’intérêt à près de 4% au milieu de 2023, en hausse de 50 points de base par semaine. La Deutsche Bank a déclaré qu’elle voyait maintenant les taux d’intérêt culminer à 4125% au milieu de 2023.
Alors, les stocks américains et l’économie américaine vont – ils atterrir? Un investisseur américain a déclaré à un courtier en valeurs mobilières chinois que la probabilité d’un atterrissage brutal est élevée, mais que l’économie américaine devrait atterrir en douceur. Selon les derniers commentaires du Directeur financier de la Banque d’Amérique, l’économie américaine devrait rester forte. Lundi, heure de Pékin, il a dit qu’il s’attendait toujours à une croissance des prêts à un chiffre. La solidité du crédit des banques est très forte. La confiance des consommateurs demeure forte. Les conditions de crédit sont bonnes et aucune récession n’est prévue.
les actifs chinois seront – ils touchés?
Les actifs chinois seront – ils touchés?
Logiquement, dans le contexte de la mondialisation, l’impact des fluctuations des prix des actifs périphériques sur les actifs chinois est in évitable. Prenons l’exemple du marché de lundi, les ventes nettes unilatérales de BeiShui à des fonds ont atteint 13 519 milliards de RMB tout au long de la journée, atteignant un nouveau sommet de près de deux mois et mettant fin à 10 jours consécutifs d’achats nets, après 10 jours de négociation, BeiShui a accumulé plus de 66 milliards de RMB de positions supplémentaires. Le marché des actions de Hong Kong a également connu une forte baisse, les principaux indices ayant chuté de plus de 3%. L’impact sur les actifs chinois pourrait encore s’intensifier si les marchés périphériques continuent de faire des ravages.
Mais d’un point de vue chronologique, ce pourrait être un autre scénario.
Tilmann Galler, de JPMorgan asset management, estime que, malgré la persistance de l’incertitude à court terme, le principal inconvénient est cyclique plutôt que structurel, ce qui signifie que les perspectives à long terme de la Chine demeurent inchangées. Le rapport prix / bénéfices du marché chinois est maintenant inférieur de 20% à la moyenne à long terme, de sorte que de nombreuses mauvaises nouvelles ont été digérées par le marché boursier chinois.
En fait, nous avons insisté sur le fait que la hauteur de l’évaluation du marché boursier chinois dépend du degré de crédit. Compte tenu de la situation actuelle, le crédit ouvert en est encore au point de départ et certains signes positifs sont apparus. Selon les analystes, les actifs chinois devraient encore rebondir après le choc de la hausse des taux d’intérêt américains. La clé est de faire ce que nous faisons et de stabiliser les attentes des investisseurs.
