L’inflation américaine, qui a largement dépassé les prévisions en mai, continue de frapper le marché.
Le 13 juin, les actions américaines ont fortement chuté, le Dow ayant chuté de 2,08%, le s & P 500 de 1,61% et le NASDAQ de 2,96%. L’indice s & P 500 a reculé de 20% par rapport à son sommet record du début de l’année. À ce jour, la baisse du Nasdaq s’est étendue à 4% et l’indice s & P 500 a chuté de plus de 3%.
Le marché de l’Asie – Pacifique a connu une forte baisse, l’indice Hang – Seng, l’indice Nikkei et l’indice composite coréen ayant tous chuté de plus de 3%. Le marché japonais a été particulièrement volatil, l’indice Nikkei 225 ayant chuté de 3%; Le yen a continué de baisser par rapport au dollar des États – Unis, tombant à 135,22 yens pour 1 dollar sur le marché des changes de Tokyo, un creux d’environ 24 ans depuis octobre 1998.
Les marchés boursiers européens sont également « verts ». À ce jour, les principaux indices boursiers du marché européen ont nettement baissé.
Vendredi, l’inflation de l’IPC aux États – Unis a atteint un sommet de 40 ans, l’IPC nominal atteignant un niveau stupéfiant de 8,6% en mai. Les données ont fait chuter les actions américaines tout au long de la journée.
Les 14 et 15 juin, heure locale, la Fed tiendra des réunions sur les taux d’intérêt en juin. Citic Securities Company Limited(600030) l’économiste en chef a déclaré clairement que les données sur l’inflation aux États – Unis ont augmenté plus que prévu, la Réserve fédérale devrait continuer à augmenter les taux d’intérêt de 50 points de base ce mois – ci et donner une
Une politique monétaire plus agressive de la Fed pourrait accroître la pression à la baisse sur l’économie. La dernière preuve est que les courbes de rendement des bons du Trésor américains à deux et dix ans ont été inversées lundi, la première depuis le début d’avril. Cet indicateur a fait l’objet d’une attention particulière et est considéré par beaucoup comme un indicateur de la récession.
China International Capital Corporation Limited(601995)
une action peut – elle continuer la tendance
Lundi, les actions a ont été les plus fortes du marché Asie – Pacifique. Face à la baisse de 13,5 milliards de yuans du capital vers le Nord, les trois indices ont chuté de moins de 1%. Au cours de la période où le rendement de la dette des États – Unis a atteint un nouveau sommet, la logique de l ‘« inflation » est devenue la principale orientation du capital, tandis que la chimie du phosphore, l’aimant permanent des terres rares, l’or et le minerai de lithium ont pris de l’ampleur.
Les points de vue institutionnels demeurent partagés.
Les investisseurs institutionnels affirment que les pertes mondiales d’actions et d’obligations, qui pourraient même être considérées comme un marché de refuge par les capitaux mondiaux en raison des perspectives de reprise économique de la Chine et de l’amélioration de la liquidité, maintiendront une tendance à la hausse volatile. La plupart des gens de l’Organisation apprécient la ténacité de l’action a et pensent que l’action a a une logique interne forte.
« bien que la volatilité des marchés d’outre – mer puisse perturber les actions a, les actions a continueront de fluctuer à la hausse en raison de l’amélioration des facteurs chinois. Zhang Xia, analyste en chef de la stratégie de China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , a déclaré que les données sur le financement social en mai ont dépassé les attentes, que la Chine est maintenant riche en liquidités, que les attentes en matière de reprise économique sont relativement sûres et que les exportations ont également dépassé les attentes, et que la situation économique de La Chine continue de s’améliorer. D’autre part, les pressions inflationnistes mondiales se sont intensifiées, les politiques monétaires de l’UE et des États – Unis se sont resserrées et les marchés boursiers mondiaux ont chuté simultanément. Dans ce cas, les actions a pourraient même devenir un marché de refuge pour les capitaux mondiaux.
« malgré les préoccupations du marché à l’égard de l’ajustement, même s’il se produit, il ne s’agit que d’un ajustement normal du cycle à la hausse. Dit Zhang Xia.
Liu Chenming, analyste en chef de la stratégie, a des opinions différentes. Il estime que, pour le marché des actions a, la période à fenêtres multiples du mois dernier, en plus de la prévention et du contrôle continus de la situation épidémique en Chine et de l’amélioration des politiques, l’atténuation progressive prévue de l’augmentation des taux d’intérêt à l’étranger est également un facteur central. Le risque d’inflation actuel n’a pas été éliminé et les rendements de la dette américaine continuent d’être soumis à des pressions à la hausse. Il est difficile pour les actions a de sortir directement du marché indépendant. L’impact de la liquidité à l’étranger (rendement de la dette des États – Unis) sur l’évaluation et l’impact de la demande extérieure sur l’industrie manufacturière d’exportation demeurent les facteurs obligatoires actuels.
Liu Chenming a estimé que le marché des actions a pourrait encore être en phase de ralentissement jusqu’à ce que le risque d’inflation à l’étranger soit levé. Par la suite, deux signaux de vérification importants doivent être attendus: l’examen interne de la reprise effective des prêts à moyen et à long terme, l’examen externe de La tendance à l’inflation aux États – Unis et le signal de « pigeon tournant » de la Réserve fédérale.
le marché chinois des produits de base est sous pression
Après avoir connu une forte augmentation continue avant les vacances du bateau dragon, les produits de la série noire ont continué à baisser récemment, montrant une tendance inversée en forme de v. À la fin de l’après – midi du 13 juin, les contrats à terme sur l’acier fileté ont chuté de 2%, tandis que les contrats à terme sur le minerai de fer et les tôles laminées à chaud ont chuté de 1,9%.
Les initiés de l’industrie ont déclaré que les données de l’IPC aux États – Unis en mai avaient « explosé » le sentiment du marché, les marchés des produits de base subissant une pression significative. En outre, le Sud est entré dans la saison traditionnelle des pluies de prunes et l’impact des événements de santé publique sur la demande d’acier est resté. Avec la reprise macro – économique et la réduction continue de la production d’acier brut, le marché chinois de l’acier devrait se réchauffer au cours du deuxième semestre.
Du point de vue macro – émotionnel, les données de l’IPC des États – Unis en mai ont « explosé », ce qui a entraîné une hausse rapide des attentes du marché à l’égard de la hausse des taux d’intérêt de la Fed et a également pesé sur les tendances des produits de base « noirs ».
Dans l’ensemble, la reprise de la demande n’a pas été aussi forte que prévu, ce qui a freiné la reprise des prix, a déclaré Wang Sai, analyste de jinlianchuang Iron and Steel. Sous l’influence des conditions météorologiques pluviales, la demande du marché national n’a pas été aussi bonne que prévu et la demande a été relativement faible, bien en dessous du niveau normal des années précédentes.
Les données sur les stocks d’acier ont également assombri le sentiment du marché. Après quatre semaines consécutives de baisse, les stocks sociaux nationaux d’acier ont repris. L’indice national des stocks sociaux d’acier était de 154,4 points au 10 juin, en hausse de 2,76% par rapport à la semaine dernière et de 15,45% par rapport à l’année précédente, selon les données de Langer Steel.
À Shanghai, par exemple, Wang a déclaré que la reprise de la demande était plus lente après la libération complète de Shanghai et que l’augmentation de la demande réelle était plus modérée. D’après l’enquête, il est difficile de se rétablir rapidement à court terme. En outre, le potentiel de rejet de la demande nationale sous l’influence de la saison des pluies et des températures élevées est moyen. Le marché de l’acier devrait commencer à s’affaiblir cette semaine.
Chen Kexin, analyste en chef au lange Iron and Steel Economic Research Center, a déclaré que l’économie chinoise connaîtra une reprise en forme de v en 2022, car l’investissement en immobilisations est devenu le chef de file de la reprise économique et les attentes du marché sont généralement optimistes, ce qui entraînera certainement une forte demande d’acier En Chine. On s’attend à ce que la demande d’acier en Chine augmente progressivement et que la demande d’acier en Chine dépasse sensiblement le niveau du premier semestre au cours du deuxième semestre de l’année.
Toutefois, les prix de l’acier n’augmenteront pas nécessairement en même temps que la demande. Selon Chen Kexin, la pression sur la production d’acier et d’acier demeure élevée. Aujourd’hui et à l’avenir, le marché est dominé par une offre abondante et une forte capacité d’approvisionnement. En cas d’augmentation des prix, les entreprises sidérurgiques augmenteront activement leur production et ne connaîtront pas de pénurie.
La réduction de la production nationale d’acier brut a également continué de progresser régulièrement. La Commission nationale du développement et de la réforme a décidé en avril de cette année de poursuivre les travaux de réduction de la production nationale d’acier brut en 2022 afin d’assurer une baisse annuelle de la production nationale d’acier brut en 2022.
Récemment, Jiangsu, Shandong, Tangshan, Hebei et d’autres régions à forte production d’acier ont été les premières à présenter des plans de réduction de la production d’acier brut. Selon Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226)
Le plan d’action « 1 + 3 » de l’industrie sidérurgique de Tangshan, publié le 1er juin à Tangshan, dans la province de Hebei, a proposé que le nombre d’entreprises sidérurgiques (groupes) de haut niveau à long terme soit contrôlé à environ 22 à la fin de 2022. Toutes les entreprises sidérurgiques ont achevé la modernisation et la transformation des hauts fourneaux de moins de 1 000 m3 (à l’exception des entreprises de fonte brute et d’acier spécial) et des convertisseurs de moins de 100 tonnes.
En outre, selon le Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) En principe, toutes les entreprises sidérurgiques de la province du Jiangsu doivent réduire leur production d’au moins 5%. Certaines entreprises réglementées peuvent réduire leur production sans réduire leur production, et toutes les régions doivent procéder à des ajustements en fonction de la situation réelle de la région.
Everbright Securities Company Limited(601788) Selon les estimations, le bénéfice brut global de l’industrie n’était que de 91 yuan / tonne au 8 juin, et les bénéfices de l’industrie devraient augmenter à un faible niveau.
Guosheng Securities estime qu’à court terme, la demande finale d’acier est affectée par des précipitations excessives et d’autres facteurs. À moyen et à long terme, la politique de superposition de la politique de réduction de la production d’acier brut et la politique d’ajustement constant font que la situation de l’offre et de la demande de l’industrie s’améliore. Dans le contexte d’une forte augmentation des investissements dans la construction d’immobilisations et d’une politique immobilière lâche, le deuxième trimestre pourrait devenir le point d’inflexion de la demande d’acier, et les prévisions de bénéfices des aciéries devraient augmenter progressivement.
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