Point de vue de base: l’industrie des roulements d’énergie éolienne dispose d’un grand espace de marché et d’une croissance rapide, bénéficie d’une grande échelle et d’un remplacement des importations, et les fabricants chinois de roulements ont des possibilités de développement, Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Par rapport aux géants étrangers dans tous les domaines, Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) En outre, l’activité de roulement en aval de Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850)
Roulement éolien: l’espace de marché devrait atteindre 15,6 milliards de RMB en 2022, et le cagr sera de 24,19% au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal. Roulement de l’arbre principal: le roulement de l’arbre principal est le roulement le plus cher et le plus résistant à la technologie dans les éoliennes. À mesure que la puissance du ventilateur augmente, la valeur d’un seul MW des roulements de broche augmente, ce qui profite de la grande échelle du ventilateur. Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Selon nos calculs, l’espace de marché des roulements principaux en Chine sera de 3 531 milliards de RMB en 2021, 9 645 milliards de RMB en 2025 et 28,55% du cagr. Roulement à pas variable en lacet: il bénéficie également de la grande échelle du ventilateur, et la valeur d’un seul MW devrait continuer à augmenter. Dans le contexte de la grande échelle du ventilateur, la perméabilité du roulement à pas Variable indépendant devrait augmenter, ce qui entraînera une augmentation de l’espace du marché. Selon nos calculs, l’espace de marché du roulement à pas variable en lacet en Chine sera de 4,6 milliards de RMB en 2021, de 11,61 milliards de RMB en 2025 et de 26,72% du cagr. Roulement de boîte de vitesses: le contenu technique du roulement de boîte de vitesses est relativement élevé et dépend essentiellement de l’importation. Seuls quelques fabricants de roulements en Chine, tels que l’arbre de tuile et Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Selon les estimations, l’espace de marché du roulement de boîte de vitesses en Chine est de 3 533 milliards de RMB en 2021, 6 239 milliards de RMB en 2025 et 15,28% du cagr.
Par rapport aux géants des roulements à l’étranger, Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Les géants étrangers ont un grand volume et une large gamme d’activités, tandis que Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Plutôt que d’abandonner la technologie traditionnelle de carburation pour l’industrie de l’énergie éolienne. Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Par rapport aux géants étrangers, Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850)
Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Extension longitudinale: l’entreprise a créé shengjiu Forgings en 2011 pour réaliser l’intégration de la chaîne industrielle en amont. Premièrement, les matières premières de forgeage peuvent être contrôlées indépendamment, afin d’assurer l’approvisionnement en capacité de roulement et d’éviter les fluctuations de l’approvisionnement en amont; Deuxièmement, la performance du roulement a une grande relation avec les pièces forgées, la production de pièces forgées est utile pour améliorer la performance du roulement et le développement technologique; En outre, l’ensemble de la chaîne industrielle de la production de roulements peut obtenir des bénéfices de la production de pièces forgées en amont et améliorer le niveau global des bénéfices de l’entreprise. Expansion latérale: Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) En décembre 2021, haozhi Machinery a été acquise et son activité s’est étendue horizontalement au panneau de verrouillage de l’énergie éolienne. Haozhi Machinery a partagé les ressources des clients avec Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) En 2022, la collecte de fonds pour la construction de la ligne de production s’étendra horizontalement aux pièces de boîte de vitesses, atteignant une capacité annuelle de 57 500 ensembles après l’accouchement, générant un revenu de 1 535 millions de RMB et une marge brute de 34,62%.
La capacité d’expansion en aval de l’entreprise de roulement Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Les machines à bouclier et les roulements d’équipement offshore sont l’une des séries de produits importantes de l’entreprise. Ces dernières années, la demande du marché de l’énergie éolienne est forte, l’entreprise a mis la capacité dans le domaine de l’énergie éolienne, et les activités de machines à bouclier et d’équipement offshore sont principalement axées sur le maintien du marché de base, mais la réserve technique de l’entreprise dans l’équipement offshore et les roulements de machines à bouclier est suffisante pour faire face à un éventuel virage du marché. Depuis l’inscription sur la liste, la société a levé trois fois des fonds pour accroître sa capacité de production. Après l’achèvement des projets d’investissement et l’abondance de la capacité de production, les entreprises de machines à bouclier et d’équipements marins devraient connaître un volume de performance élevé. En 2021, l’espace de marché du roulement principal de la machine à bouclier sera de 2670 milliards de RMB, en 2025, il atteindra 4061 milliards de RMB et le cagr atteindra 15% au cours des trois prochaines années. Entre – temps, l’espace de marché des pièces d’énergie éolienne, à l’exception des roulements, s’élève à 1548 milliard de RMB en 2021, à 4704 milliards de RMB en 2025 et à 32,03% en cagr, ce qui montre une tendance à la croissance rapide et devrait apporter une plus grande augmentation de l’espace de marché à l’entreprise.
Conseils sur les risques: la capacité installée de l’énergie éolienne n’est pas à la hauteur des attentes, le développement de l’énergie éolienne à grande échelle n’est pas à la hauteur des attentes, la concurrence des prix est trop féroce, la mesure de l’espace de marché est subjective et s’écarte de la valeur réelle.
