Au cours du deuxième semestre, l'investissement dans l'industrie des matériaux de construction devrait maintenir une croissance stable de la construction d'immobilisations et de l'immobilier de haut en bas, tout en tenant compte des mauvaises attentes de l'industrie de la subdivision de bas en haut. Ligne principale 1: Cette année, le capital de la construction d'immobilisations est relativement suffisant, la croissance stable a été la première poussée du ciment, de sorte que la quantité et le prix ont augmenté de façon positive. Ligne principale 2: la reprise des ventes immobilières est certaine, après la reprise des ventes est souvent le début de nouveaux matériaux de construction à cycle précoce. Ligne principale 3: rechercher de bas en haut les mauvaises attentes de l'industrie, l'une est que l'offre et la demande de fibres de verre devraient encore être étroitement équilibrées; Deuxièmement, la mise à niveau des produits pharmaceutiques en verre, la quantité et le prix sont élastiques.
Points clés à l'appui des notations
Ligne principale 1: accorder la priorité à l'investissement dans l'infrastructure pour une croissance stable, et augmenter le prix du ciment en attente. Sous la direction de l'objectif de la politique de croissance stable, le taux de croissance de l'investissement dans la construction d'immobilisations s'est considérablement amélioré depuis le début de l'année, mais plusieurs indicateurs ayant une forte corrélation avec la charge de travail physique de la construction d'immobilisations n'ont pas reflété la tendance à la croissance. Nous pensons que la charge de travail physique de l'investissement dans la construction d'immobilisations de cette année est manifestement en retard. Avec l'augmentation de l'urgence d'une croissance stable, la charge de travail physique retardée au début devrait être accélérée. La construction d'immobilisations représente environ 30 à 40% de la demande de ciment, ce qui constitue un soutien solide à la demande de ciment. Après la mise en place de la charge de travail physique au troisième trimestre, le ciment devrait connaître une augmentation complète de la quantité et du prix.
Ligne principale 2: la reprise à l'extrémité de la propriété est réalisable et l'extrémité de départ est meilleure que l'extrémité d'achèvement. Depuis le début de l'année jusqu'à présent, les ventes de biens immobiliers ont été faibles, ce qui a entraîné une baisse significative du démarrage et de l'acquisition de biens immobiliers. Avec l'assouplissement progressif des restrictions à la vente de logements et la réduction des taux d'intérêt hypothécaires pour réduire les coûts d'achat de logements, les ventes immobilières ont augmenté en mai. Nous pensons que l'immobilier est très important pour stimuler l'économie, les ventes immobilières peuvent être tardives mais pas absentes. Historiquement, après la reprise des ventes immobilières, les matériaux de construction à cycle précoce à l'extrémité de départ ont été les premiers à prendre de l'ampleur, et le ciment à cycle précoce, l'étanchéité et le réducteur d'eau ont été recommandés.
Ligne principale 3: l'offre et la demande de fibres de verre devraient maintenir un équilibre serré. La demande d'exportation de fibres de verre a continué de dépasser les attentes cette année. L'énergie éolienne et l'automobile se rétablissent rapidement sous la direction d'une capacité installée élevée et d'une politique de vente stimulante; La demande dans les secteurs de la construction et de l'industrie a bénéficié d'une reprise attendue d'une croissance soutenue; À l'heure actuelle, les fils électroniques ont atteint le bas de la tendance à la reprise, la demande prévue pour le deuxième semestre est meilleure que celle du premier semestre. Nous avons estimé que la capacité de production de cette année a atteint 720000 tonnes, que l'échelle est contrôlable, que la nouvelle capacité de production est inférieure aux prévisions et que l'industrie devrait maintenir un équilibre serré.
Ligne principale 3: la mise à niveau des produits de verre médical avec de mauvaises attentes a entraîné une amélioration des performances. Au fur et à mesure que l'évaluation de la conformité et l'examen et l'approbation connexes progressent, la perméabilité des produits borosilicatés moyens devrait s'améliorer progressivement. Le prix unitaire et la marge brute du verre borosilicaté moyen sont plus élevés que ceux des produits ordinaires, ce qui devrait entraîner de nouveaux points de croissance.
Principales recommandations
Pour la première fois, l'industrie du ciment, qui tient compte à la fois du développement de la construction d'immobilisations et du début de l'immobilier, a recommandé Huaxin Cement Co.Ltd(600801) La logique de récupération de l'extrémité de l'immobilier recommande l'agent d'étanchéité et de réduction de l'eau, les stocks individuels recommandent la Sous - évaluation Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) L'agent réducteur d'eau est recommandé Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) . La fibre de verre et le verre médical sont recommandés pour l'angle de différence prévu, le Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) La disposition recommandée de la capacité de production du verre médical accélère le Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529)
Principaux risques liés à la notation
La demande de fibres de verre n'est pas aussi élevée que prévu et le rythme de production est accéléré; La charge de travail physique de la construction d'immobilisations est toujours en retard; L'introduction de nouvelles règles d'étanchéité n'a pas répondu aux attentes; Les prix élevés des matières premières; Perturbation de l'épidémie.
