En mai, la baisse de la production et des ventes d’automobiles s’est considérablement ralentie d’une année sur l’autre: selon les données publiées par l’Association automobile chinoise le 10 juin, la production et les ventes nationales d’automobiles ont atteint respectivement 1 926000 et 1 862000 véhicules en mai 2022, en hausse de 59,7% et 57,6% d’une année sur l’autre, en baisse de 5,7% et 12,6% d’une année sur l’autre. En avril, la production et les ventes d’automobiles ont considérablement diminué. De janvier à mai, la production et les ventes d’automobiles ont atteint respectivement 9618 millions et 9555 millions, en baisse de 9,6% et 12,2% par rapport à l’année précédente. En mai, les entreprises automobiles nationales ont repris le travail et la production, le niveau de production et de commercialisation s’est nettement amélioré par rapport à avril.
Selon les résultats de l’enquête « inventaire des concessionnaires automobiles» publiée par la China Automobile Circulation Association en mai 2022, le coefficient d’inventaire global des concessionnaires automobiles est de 1,72, en hausse de 13,9% d’une année sur l’autre et en baisse de 9,9% d’une année sur l’autre. Le niveau des stocks est au – dessus de la ligne d’avertissement. Le coefficient d’inventaire des marques de luxe haut de gamme importées était de 1,40, en baisse de 15,7% par rapport à l’année précédente; Le coefficient d’inventaire de la marque JV était de 1,81, en baisse de 9,0% par rapport à l’année précédente; Le coefficient d’inventaire des marques indépendantes était de 1,79, en baisse de 8,2% par rapport à l’année précédente.
La production et les ventes cumulées de nouveaux véhicules énergétiques ont dépassé 2 millions de véhicules. En mai, la production et les ventes de nouveaux véhicules énergétiques ont atteint 466000 et 477000 respectivement, soit une augmentation de 1,1 fois par rapport à l’année précédente. Parmi eux, la production et la vente de véhicules électriques purs ont atteint 364000 et 347000 respectivement, en hausse de 100,0% et 93,9% par rapport à l’année précédente; La production et la vente de véhicules électriques hybrides rechargeables ont atteint respectivement 102000 et 102000 véhicules, soit une augmentation de 1,8 et 1,6 fois par rapport à l’année précédente; La production et la vente de véhicules à pile à combustible ont atteint respectivement 243 et 103, soit une augmentation de 5,4 et 10,4 fois par rapport à l’année précédente. La pénétration du marché des nouveaux véhicules énergétiques a atteint 45,0%, ce qui a accéléré la pénétration.
De janvier à mai, la production et la vente de nouveaux véhicules énergétiques ont atteint 2 071000 et 2 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) respectivement, soit une augmentation de 1,1 fois par rapport à l’année précédente. La production et la vente de véhicules électriques purs ont atteint 1 642000 et 1 586000 respectivement, soit une augmentation de 1,0 fois par rapport à l’année précédente; La production et la vente de véhicules électriques hybrides rechargeables ont atteint 427000 et 416000 respectivement, soit une augmentation de 1,9 et 1,7 fois par rapport à l’année précédente; La production et les ventes de véhicules à pile à combustible ont atteint respectivement 1 000 et 9 000 unités, soit une augmentation de 5,8 et 3,5 fois par rapport à l’année précédente.
Avec l’appui des politiques et l’impulsion de l’offre, la chaîne industrielle des véhicules de la Chine Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617)
La production de voitures particulières a légèrement augmenté d’une année sur l’autre, tandis que la part des marques indépendantes a continué d’augmenter: en mai, la production et la vente de voitures particulières ont atteint respectivement 1 701000 et 1 623000 véhicules, en hausse de 70,8% et 68,2% d’une année sur l’autre, en hausse de 5,2% et en baisse de 1,4% d’une année sur l’autre. Par rapport au mois dernier, le taux de croissance de la production est passé de négatif à positif et la baisse des ventes a diminué de 42%. De janvier à mai, la production et la vente de voitures particulières ont atteint respectivement 8196 millions et 8133 millions d’unités, soit une baisse de 1,1% et 3,6% par rapport à l’année précédente.
En mai, 799000 voitures particulières de marque chinoise ont été vendues, en hausse de 17,5% par rapport à l’année précédente, soit 49,2% du total des ventes de voitures particulières, en hausse de 7,9 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier. De janvier à mai, les ventes de voitures particulières de marque chinoise se sont élevées à 3 897000, en hausse de 11,3% d’une année sur l’autre, ce qui représente 47,9% des ventes totales de voitures particulières, en hausse de 6,4 points de pourcentage par rapport à la même période l’an dernier.
Étant donné que le marché chinois des voitures particulières passe progressivement d’un marché en croissance à un marché en stock, la concurrence s’intensifie et la différenciation deviendra le thème principal des futures marques indépendantes. Les marques de faible technologie, de lancement lent de nouvelles voitures et de petite taille seront progressivement éliminées, et la part de marché s’accélérera pour se concentrer sur les principales entreprises ayant des marques et des avantages techniques, telles que Great Wall et Geely.
La tendance à la baisse rapide des véhicules utilitaires s’est poursuivie d’une année sur l’autre: en mai, 225000 véhicules utilitaires et 239000 véhicules utilitaires ont été produits et vendus, soit une augmentation de 7,2% et 10,4% respectivement par rapport à l’année précédente; D’une année sur l’autre, les baisses ont été respectivement de 47,0% et 50,5%. De janvier à mai, la production et la vente de véhicules utilitaires ont atteint respectivement 1 422000 et 1 421000 unités, soit une baisse de 39,4% et 41,9% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les modèles de subdivision, la production et les ventes d’autobus ont diminué respectivement de 30,4% et 29,3% d’une année sur l’autre, tandis que la production et les ventes de camions ont diminué respectivement de 40,3% et 43,0% d’une année sur l’autre.
En mai, les ventes de camions lourds se sont élevées à 49 000, en baisse de 69,6% par rapport à l’année précédente et en hausse de 11,4% par rapport à l’année précédente; De janvier à mai, les ventes cumulées de camions lourds se sont élevées à 323000, en baisse de 64% par rapport à l’année précédente. Les principales entreprises automobiles Sinotruk Jinan Truck Co.Ltd(000951) Heavy Card ont vendu 12 000 véhicules en mai, en baisse de 64% par rapport à l’année précédente, ce qui en fait la seule entreprise de cartes lourdes dont les ventes ont dépassé 10 000 véhicules au cours du mois en cours; De janvier à mai Sinotruk Jinan Truck Co.Ltd(000951)
Suggestions d’investissement: Au fur et à mesure que l’épidémie s’atténue et que la reprise de la production progresse de façon ordonnée, une série de politiques de promotion de la consommation d’automobiles ont été mises en œuvre en juin. Nous nous attendons à ce que la prospérité de l’industrie au deuxième trimestre soit à son plus bas niveau et qu’elle se redresse au troisième trimestre. Nous recommandons trois lignes principales:
Leader de la marque indépendante avec un cycle de nouveaux produits vigoureux: Great Wall Motor Company Limited(601633) .
Entreprises de pièces et de composants étroitement liées à la chaîne industrielle de l’intelligence électrique avec une forte certitude de croissance: Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) .
La part de marché continue d’augmenter et les entreprises de cartes lourdes qui devraient atteindre le point d’inflexion de la performance sont Sinotruk Jinan Truck Co.Ltd(000951) .
Indice de risque: augmentation significative des prix des matières premières en amont; Impact de la pénurie de puces automobiles; Les effets récurrents de l’épidémie; La demande de l’industrie des cartes lourdes n’a pas repris comme prévu.
