Cette semaine (2022.6.4 – 2022.6.10, le même ci – dessous): le secteur immobilier (SW) a augmenté et diminué de + 0,17%, tandis que les indices a complets de Shanghai et Shenzhen 3000 et Wande ont augmenté et diminué de + 3,65%, + 3,01% et les rendements excédentaires de – 3,49%, – 2,84% respectivement au cours de la même période.
Données de base sur l’immobilier et les données à haute fréquence: (1) marché immobilier: Cette semaine, la superficie des ventes de maisons neuves dans 60 villes a atteint 3 676000 m2, soit + 2,5% en glissement annuel et – 47,4% en glissement annuel; Du 1er juin 2022 au 10 juin 2022, le volume cumulé des transactions s’élevait à 4 490000 Ping, soit – 53,0% d’une année sur l’autre; En 2022, le chiffre d’affaires cumulé était de 82 152000 Ping, soit – 48,7% d’une année sur l’autre; La zone de transaction des maisons d’occasion dans 20 villes était de 1 342000 m2, soit + 27,4% d’une année sur l’autre et – 28,2% d’une année sur l’autre; Du 1er juin 2022 au 10 juin 2022, le volume cumulé des transactions s’élevait à 1 816000 Flats, soit – 34,7% d’une année sur l’autre; En 2022, le chiffre d’affaires cumulé s’élevait à 24 632 millions de plats, soit – 41,9% d’une année sur l’autre. L’inventaire cumulé des maisons neuves dans 16 villes est de 102099 000 m2, soit – 0,2% en glissement annuel et + 9,6% en glissement annuel. Le cycle de désaffectation des maisons neuves dans 16 villes est de 17,7 mois, avec une variation de – 0,5 mois d’une année sur l’autre et une variation de + 10,0 mois d’une année sur l’autre. Les cycles d’urbanisation des premier, deuxième et troisième niveaux sont respectivement de 18,6 mois, 16,3 mois et 31,3 mois, et le rapport de l’anneau change de – 0,5 mois, 0,4 mois et – 2,7 mois. Marché foncier: Cette semaine (2022.6.6 – 2022.6.12), la quantité de terrains fournis par 100 villes était de – 62,8% en glissement annuel et de – 61,1% en glissement annuel; Fourniture de terrains pour la construction – 60,2% en glissement annuel – 60,5% en glissement annuel. La superficie des terrains de 100 villes était de – 77,9% en glissement annuel et de – 84,0% en glissement annuel; Le prix de vente du plancher était de + 39,9% en glissement annuel et de + 134,5% en glissement annuel, et le taux de prime était de + 4,0 PCT en glissement annuel et de – 9,4 PCT en glissement annuel.
Politique clé: données industrielles: la Banque populaire de Chine a publié les données financières de mai 2022. En ce qui concerne le Sous – secteur, les prêts aux ménages ont augmenté de 288,8 milliards de RMB, soit 334,4 milliards de RMB de moins que l’année précédente, dont 184 milliards de RMB pour les prêts à court terme et 104,7 milliards de RMB pour les prêts à moyen et à long terme; Les dépôts de RMB ont augmenté de 3,04 billions de RMB, soit 475 milliards de RMB de plus que l’année précédente. Parmi eux, les dépôts des ménages ont augmenté de 739,3 milliards de RMB, les dépôts des entreprises non financières ont augmenté de 1,1 billion de RMB, les dépôts financiers ont augmenté de 559,2 milliards de RMB et les dépôts des institutions financières non bancaires ont augmenté de 256,8 milliards de RMB. En ce qui concerne les politiques locales: Cette semaine, de nombreuses nouvelles politiques sur le Fonds d’accumulation ont été publiées, précisant que les membres de la famille immédiate peuvent retirer le Fonds d’accumulation pour le logement afin de payer le prix d’achat de la maison, etc. La ville de Zhuhai a publié le plan de travail « l’industrie d’abord » pour jouer le rôle de la Caisse de prévoyance pour le logement afin que les employés puissent retirer 90% du solde de leur compte pour aider leur famille immédiate à acheter une maison et à payer l’acompte. Ils peuvent également retirer des prêts de remboursement Chaque mois. La ville de Ziyang a publié l’avis sur les politiques et mesures visant à promouvoir un développement stable et sain du marché immobilier afin de mettre en œuvre l’assistance mutuelle intergénérationnelle entre les familles de la Caisse de prévoyance. Les employés qui déposent des dépôts pour acheter leur propre logement dans la zone administrative de cette ville peuvent demander le retrait du Fonds d’accumulation pour le logement des parents ou des enfants pour payer le Fonds d’achat de logement; Les employés déposants et leurs parents ou enfants qui achètent conjointement des logements occupés par eux – mêmes dans la zone administrative de cette municipalité et qui demandent un prêt du Fonds d’accumulation de logements ne sont pas limités par la part des employés déposants dans les droits de propriété des logements achetés conjointement. L’intensité de l’assouplissement de la politique a été observée de façon fractionnée: Cette semaine, une nouvelle ligne a publié une politique d’assouplissement (1 cas d’achat limité), deux lignes ont publié une politique d’assouplissement (1 cas d’achat limité, 1 cas de réduction du ratio d’acompte du Fonds d’accumulation) et neuf lignes ont publié une politique d’assouplissement (1 cas d’achat limité, 1 cas de restriction des ventes et 7 cas de réduction du ratio d’acompte du Fonds d’accumulation).
Point de vue de Zhou: depuis juin, 40 politiques de stabilisation du marché du logement ont été mises en place, avec un degré d’intensité beaucoup plus élevé qu’en avril et mai. Les villes de première ligne ont commencé à se détendre structurellement, tandis que les villes de deuxième et de troisième ligne se sont détendues et ont continué à ajouter des codes. L’investissement public dans l’immobilier privé a envoyé un signal positif. Les villes concernées sont déjà au stade de la fermentation et de la digestion des politiques, la base de rebond de l’immobilier est en train de mûrir, avec l’assouplissement des politiques, l’effet de relaxation s’accumule continuellement, le temps de réchauffement peut être attendu. À moyen et à long terme, à mesure que les entreprises immobilières à risque se contractent, les entreprises de tête ont davantage de possibilités d’intégration des ressources. Attention recommandée: 1) développement immobilier: Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , China Vanke Co.Ltd(000002) , China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) , Gemdale Corporation(600383) ; Gestion immobilière: New Dazheng Property Group Co.Ltd(002968) , China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , Nacity Property Service Group Co.Ltd(603506) ; Courtage immobilier: 5I5J Holding Group Co.Ltd(000560) .
Indice de risque: la politique de réglementation immobilière n’a pas été assouplie comme prévu; La baisse de l’industrie s’est poursuivie et les ventes ont été inférieures aux prévisions; Le risque de crédit de l’industrie continue de se propager et la détérioration de la liquidité dépasse les attentes; L’épidémie a été répétée et s’est développée plus rapidement que prévu.
