En mai, les ventes en Chine ont largement dépassé les prévisions, avec 6,2 millions de véhicules prévus pour l’ensemble de l’année; Les ventes de véhicules électriques en Europe et aux États – Unis ont été stables en mai et la croissance du Q3 devrait augmenter. Selon le calibre de la CAAC, 450000 véhicules électriques ont été vendus en mai, soit + 105,2% / + 49,6% par rapport à l’année précédente, ce qui est beaucoup plus élevé que prévu pour 350000 à 400000 véhicules. La production a été fondamentalement rétablie en juin et la stimulation des politiques a été renforcée. Les ventes de Q2 devraient dépasser 1,25 million de véhicules en juin et 1,25 million de véhicules en juin pour la révision précédente, ce qui est stable par rapport à l’année précédente. Les ventes de véhicules électriques aux États – Unis ont atteint 85 000 en mai, soit + 47% / – 2% par rapport à l’année précédente, ce qui est conforme aux attentes du marché et nous nous attendons à ce que les ventes atteignent 1,1 à 1,3 million d’unités en 2022. En mai, 150000 véhicules ont été vendus dans les principaux pays européens, soit + 2% / + 20% par rapport à l’année précédente, 19,6% par rapport à l’année précédente et + 2,1 / – 0,1 PCT par rapport à l’année précédente. Nous prévoyons que les ventes européennes en 2022 seront supérieures à 2,5 millions de véhicules, soit une augmentation d’environ 20%. Les ventes mondiales de véhicules électriques devraient dépasser 9,8 millions en 2022, soit une augmentation de 55%.
La politique de stimulation des véhicules électriques s’est intensifiée et il est encore possible qu’elle dépasse les attentes. Le Ministère de l’industrie et des technologies de l’information a proposé d’organiser un nouveau cycle de véhicules énergétiques pour se rendre dans les zones rurales afin de promouvoir la consommation d’automobiles. En outre, plus de 20 provinces et villes, dont Beijing, Shanghai et Shenzhen, ont introduit des subventions pour l’achat de véhicules électriques, y compris une subvention de 10 000 yuans pour le remplacement de véhicules électriques purs à Shanghai, une subvention maximale de 10 000 yuans pour l’achat de nouveaux véhicules énergétiques par des consommateurs individuels à Shenzhen, et une nouvelle subvention de 20 000 index pour les nouveaux véhicules énergétiques par les gagnants, et des politiques de stimulation des subventions à Qingdao, Shandong, Zhejiang, Hunan, Hainan et d’autres endroits pour accélérer la reprise des ventes de véhicules électriques. Entre – temps, nous nous attendons à ce que la réduction de la taxe d’achat de véhicules électriques soit reportée, ce qui contribuera à la croissance continue des ventes au cours des 23 dernières années.
Le calendrier de production s’est considérablement amélioré en juin et sera entièrement rétabli en juillet. À la fin du mois de mai, Tesla, SAIC et d’autres entreprises automobiles ont essentiellement repris la production en deux équipes, et la production a été presque achevée en juin; L’ordonnancement de la production de la chaîne industrielle de l’électricité au lithium a commencé à revenir à la normale, augmentant d’environ 10% par rapport à l’année précédente en juin, et s’est considérablement amélioré. L’ordonnancement de la production de l’entreprise centrale Q2 était de 0 ~ 5% par rapport à l’année précédente, et le point bas de l’ordonnancement de la production est passé. Le deuxième semestre est la saison des ventes. Les fabricants ont fait part de leurs commentaires en juillet. Le calendrier de production augmentera considérablement et reviendra à la normale. Nous prévoyons une augmentation de 30 à 50% de la production de Q3 par rapport à l’année précédente, et nous prévoyons maintenir une augmentation de 60 à 100% Tout au long de l’année.
Le point d’inflexion du profit Q2 de la batterie de puissance est clair, il est fortement favorable à la plaque de batterie; La tendance à la rentabilité des matériaux en milieu de cours d’eau a commencé à se différencier, mais la prospérité s’est nettement redressée. Q1 est le point le plus bas du bénéfice de la batterie, et le bénéfice de Q2 sera évidemment corrigé. En raison du retard dans la mise en œuvre de la hausse des prix, nous nous attendons à ce que le prix moyen de Q3 soit encore amélioré et que l’effet d’échelle soit superposé, et le niveau du bénéfice de 2h22 – 2023 se rétablira trimestriellement. En ce qui concerne les matériaux des tronçons moyens, la tendance des bénéfices a été différenciée et les précurseurs ont bénéficié d’une amélioration intégrée des bénéfices, qui devraient reprendre; Le diaphragme, la structure et l’agent conducteur sont essentiellement stables; Q2 négatif affecté par la hausse des prix des matières premières, le niveau des bénéfices a légèrement diminué, nous nous attendons à ce que Q3 rebondisse; Le prix de l’hexafluorure d’électrolyte est tombé à un niveau raisonnable, nous nous attendons à ce qu’il oscille entre 200000 et 250000 / t, ce qui est conforme à l’ordre du chef de l’usine et à la stabilisation des bénéfices du chef de file; Certains fabricants d’électrodes positives, Q2, bénéficient encore d’un certain stock de carbonate de lithium à bas prix, de sorte que le niveau des bénéfices a diminué, mais peut encore maintenir un niveau élevé; Les frais de traitement de la Feuille de cuivre Q2 ont diminué de 2 000 à 3 000 RMB / t, la demande de tôle de cuivre Q3 a été rétablie et les frais de traitement ont été stables.
Suggestions d’investissement: continuer à pousser fortement la plaque d’ev, la première ligne principale est optimiste sur le point d’inflexion rentable Q2, qui est Q2, qui est le point d’inflexion rentable, qui est Q2, qui est le point d’inflexion rentable, qui est superposé avec la batterie de stockage d’énergie supplémentaire, la première ligne principale est optimiste sur le point d’inflexion rentable Q2, qui est Q2, qui est Q2, qui est qq2, qui est qq2, qui est qqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqq), Éléments structuraux ( Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) ), additifs ( Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) ), précurseurs ( Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) ); Article 3 électrolytes ( Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) , Shenzhen Capchem Technology.Ltd(300037) ), Ternary ( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) ), Iron lithium ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ), Copper Foil ( Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) , 60 Le quatrième est le lithium dont le prix reste élevé et sous – évalué (attention Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Tianqi Lithium Corporation(002466)
Conseils sur les risques: la concurrence des prix dépasse les attentes du marché, les prix des matières premières sont instables, ce qui a une incidence sur l’espace de profit, la baisse du taux de croissance des investissements et l’impact de l’épidémie.
