Une vague imminente de hausse des taux d’intérêt de la Fed frappe les marchés mondiaux. Le 14 juin, les marchés de l’Asie et du Pacifique, comme le Japon, la Corée du Sud et l’Inde, ont également connu une vague de ventes à des degrés divers. Dans cette atmosphère de marché, les actions a et les actions de Hong Kong ont montré un renversement de type V dans l’après – midi.
Parmi eux, l’indice de Shanghai a été le premier à augmenter le rouge, après une baisse d’environ 1,8%. Gem signifie, Shenzhen signifie suivre. Les indices des secteurs du pétrole et du gaz, du charbon, de la chaîne de l’industrie automobile et des valeurs mobilières ont été les plus élevés. À la clôture, les trois principaux indices boursiers de Shanghai et de Shenzhen ont collectivement augmenté, l’indice de Shanghai ayant augmenté de 1,02%, l’indice de Shenzhen ayant augmenté de 0,2% et l’indice GEM de 0,07%.
Il est à noter que Everbright Securities Company Limited(601788) augmente et S Certaines institutions ont déclaré que depuis 2014, « Everbright Securities Company Limited(601788) » a une importance de référence importante pour le marché des actions des sociétés de valeurs mobilières et même le marché boursier.
Everbright Securities Company Limited(601788)
Le secteur des sociétés de valeurs mobilières a été actif à plusieurs reprises, Everbright Securities Company Limited(601788) , China Greatwall Securities Co.Ltd(002939)
Il convient de noter que Everbright Securities Company Limited(601788)
La forte performance de Everbright Securities Company Limited(601788) rappelle la veille du marché des taureaux il y a deux ans. Selon la recherche de Caitong Securities Co.Ltd(601108) de 2014 à 2020, Everbright Securities Company Limited(601788)
Le 17 juin 2020, la réunion ordinaire de la Chine a exigé une baisse significative des coûts de financement réels, associée à la baisse de 14 jours du taux de prise en pension inversée de 20 pb par la Banque centrale le lendemain, ce qui a entraîné une baisse attendue des taux d’intérêt et une augmentation du sentiment. Everbright Securities Company Limited(601788) a augmenté de 32,3% en trois jours de négociation à partir du 19 juin, ce qui a entraîné un nouveau cycle de cotation. Au cours des 10 jours de négociation suivants, Everbright Securities Company Limited(601788) a continué d’augmenter considérablement de 105,7%, l’ensemble du secteur des sociétés de valeurs mobilières
Maintenant Everbright Securities Company Limited(601788)
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Pour des raisons de style de marché, le secteur des sociétés de valeurs mobilières est recommandé, en particulier pour les actions de sociétés de valeurs mobilières qui bénéficient d’une préférence pour le risque. Au fur et à mesure que l’attention du marché reviendra aux fondamentaux, l’accent sera progressivement mis sur la performance et sur les actions des sociétés de valeurs mobilières dont les activités institutionnelles ont un avantage concurrentiel.
Les fonds du Nord ont également changé la tendance à la sortie du matin, accélérant les entrées dans l’après – midi et achetant 3 944 milliards de RMB en une journée.
Goldman Sachs Securities estime que le marché des actions a est relativement indépendant et a fait preuve d’une forte ténacité au cours de la récente forte correction des actions à l’étranger, tandis que l’intensité du marché est plus forte que prévu en raison de la confiance accrue des investisseurs dans la mise en œuvre des politiques et la correction des évaluations. Avec la poursuite de l’assouplissement des politiques macroéconomiques, l’assouplissement des conditions de crédit et l’accélération de la reprise de la production, le processus d’amélioration de la confiance des investisseurs n’est pas encore terminé et l’espace à la hausse de l’indice devrait s’ouvrir davantage. Et cette semaine, la Fed a augmenté son taux d’intérêt ou a influencé le rythme des marchés financiers mondiaux, et si les actions a continuent de maintenir une forte indépendance, les flux de capitaux devraient accélérer le retour des actions.
Interprétation de la ligne de feu des cinq principales sociétés de fonds
“Aujourd’hui, les actions a ont gagné une bataille de confiance!” Après la clôture, un gestionnaire de fonds a dit aux journalistes.
De l’avis des gestionnaires de fonds, les fondamentaux tendent à la stabilité et à l’abondance des liquidités, ainsi qu’à la certitude au bas et à la reprise du sentiment du marché, ce qui aide les actions a à sortir du marché indépendant. On s’attend à ce que la croissance et la valeur subséquentes soient entraînées par deux roues motrices, ce qui constituera un soutien solide pour les actions a à la hausse.
En ce qui concerne le rendement « contre – courant » des actions a, le Fonds donne une interprétation différente:
Du point de vue macro – fondamental, boshi Fund a déclaré que l’avantage des actions a par rapport aux marchés d’outre – mer s’était déjà manifesté.
Plus précisément, les actions américaines ont chuté du jour au lendemain en raison de l’augmentation de l’inflation aux États – Unis et de l’augmentation des attentes du marché à l’égard d’une hausse plus agressive des taux d’intérêt de la Fed, a déclaré le Fonds. En ce qui concerne la Chine, l’IPC a légèrement augmenté en mai, l’IPP a continué de baisser, l’écart de ciseaux entre l’IPP et l’IPC a continué de se rétrécir et l’inflation a été globalement contrôlable. Avec l’atténuation de l’épidémie, la dynamique de croissance économique de la Chine a continué de se redresser, mais de multiples pressions demeurent. À l’heure actuelle, diverses politiques de « croissance stable » continuent d’être mises en place, la politique monétaire est stable et lâche, la liquidité est raisonnable et abondante, mais en raison de facteurs incertains à l’extérieur de la Chine, ces facteurs ont encore une incidence sur la tendance des actions a. Dans le contexte de l’imbrication de facteurs multiples, la volatilité à court terme des actions a augmentera, mais la base d’une amélioration à moyen et à long terme demeure.
Du point de vue de la liquidité, le Fonds Minsheng plus Bank estime que le sentiment du marché s’est nettement amélioré et que la liquidité du marché secondaire s’est nettement améliorée au cours de la récente reprise, ce qui a fortement soutenu le marché.
\u3000\u3000 « d’une part, après l’épidémie, l’économie chinoise est revenue au cycle de reprise et les attentes plus élevées en matière de reprise économique ont été la principale raison pour laquelle les investisseurs ont rétabli leur appétit pour le risque. D’autre part, depuis le 26 avril, le marché a rebondi de façon significative, a commencé à avoir un certain effet de profit, attirant des entrées de capitaux de gré à gré. Et avant cela, la Banque centrale a libéré beaucoup d’argent en réduisant les taux d’intérêt. Avec l’amélioration du sentiment du marché, l’argent est entré sur le marché boursier, fournissant un élan continu à la hausse « le Fonds Minsheng plus Bank explique.
\u3000\u3000 « par la suite, au fur et à mesure que la politique de stabilisation de la croissance se poursuit, à partir de mai, le nouveau taux de croissance du financement social devrait augmenter de façon volatile et l’économie devrait se redresser progressivement sous l’impulsion de l’infrastructure et de l’industrie manufacturière. Pour la force, attirer les entrées de capitaux étrangers. L’amélioration des fondamentaux et de la liquidité devrait donner un élan à la hausse des chocs des actions a.
Du point de vue de la situation du marché, le Fonds Huaxia a fermement indiqué que l’appétit pour le risque du marché était déjà au bas, l’épidémie a accéléré l’accélération des bénéfices pour atteindre le bas, en ce qui concerne la tendance générale, la position actuelle est la région du bas.
À en juger par la performance du marché d’aujourd’hui, les valeurs mobilières, les finances, l’automobile, le pétrole, le charbon, l’élevage et d’autres secteurs ont une performance plus forte, tandis que l’électricité, les puces, l’industrie militaire, les petits métaux et d’autres secteurs ont une performance plus faible.
Le marché changera – t – il de style après une vague de rebond des stocks de croissance antérieurs? La croissance et la croissance constante seront – elles « décalées » ou « rotatives »?
À cet égard, le Fonds Huaxia a déclaré que, du point de vue de la structure, la stabilisation de l’appétit pour le risque ferait converger les rendements excédentaires du style de valeur, tandis que les bénéfices en sont encore à la phase descendante, la certitude des rendements excédentaires du style de croissance est plus forte. Dans le même temps, dans le contexte d’une croissance stable en Chine et d’une inflation élevée à l’étranger, le style cyclique à court terme restera prédominant.
D’autre part, en ce qui concerne l’indice de croissance stable, il existe quatre types d’opportunités dans l’histoire: l’infrastructure immobilière, le cycle en amont, la consommation et l’appétit de risque. Il est suggéré de dépasser le cycle d’appariement et les possibilités de style de croissance, de tenir compte des possibilités de consommation et d’éviter les possibilités de style de valeur.
En ce qui concerne le style, le Fonds Minsheng plus Bank estime qu’il y a un rebond évident dans le style de croissance dans le contexte de la baisse progressive du rendement de la dette des États – Unis et de l’abondance de liquidités en Chine. Cependant, avec le rebond du rendement de la dette des États – Unis, le taux de croissance du financement social augmente, et le style de valeur peut également s’attendre à une reprise progressive, en mettant l’accent sur la performance cyclique du style de valeur de croissance. Par la suite, la reprise de l’activité économique sera au cœur de la sélection des industries, l’accent étant mis sur les industries qui bénéficient des infrastructures traditionnelles, des nouvelles infrastructures et des incitations à la politique de consommation.
plus précisément, le style de valeur se concentre sur la construction d’immobilisations, l’immobilier, le charbon, les métaux non ferreux, le pétrole et la pétrochimie, et la croissance se concentre sur l’équipement électrique, l’industrie militaire, l’automobile, etc.
Focus 3: y a – t – il des possibilités d’échange pour l’inflation?
L’inflation plus élevée que prévu à l’étranger créera – t – elle des possibilités de négociation? À cet égard, certains gestionnaires de fonds ont donné une interprétation.
Ye Shuai, gestionnaire de fonds de l’indice Dow Jones Petroleum (QDII) de guangfa, a déclaré que la pénurie structurelle persistante sur le marché international du pétrole brut maintiendrait les prix du pétrole à un niveau élevé et qu’elle devrait continuer d’offrir de meilleures possibilités d’investissement aux fonds de l’indice.
\u3000\u3000 « prenons l’exemple de l’indice Dow Jones American Petroleum, dont la position principale est détenue par des sociétés américaines d’exploration et de production en amont du secteur pétrolier et gazier, avec des participations dans les dix principaux composants atteignant 70%. Compte tenu de la persistance des prix élevés du pétrole, les bilans des sociétés américaines d’exploration et de production en amont du secteur pétrolier et gazier ont considérablement changé et, selon s & P Global Commodity Insight, les flux de trésorerie générés par les sociétés américaines d’exploration et de production en amont du secteur pétrolier et gazier devraient dépasser la liberté générée au cours des 20 dernières années.» Total des flux de trésorerie. Des flux de trésorerie abondants contribueront à réduire l’effet de levier des entreprises et à accroître le niveau des dividendes, ce qui devrait également stimuler davantage le cours des actions des entreprises correspondantes, ce qui augmentera encore la valeur d’investissement des entreprises pétrolières et gazières en amont dans le contexte des prix élevés du pétrole. Dit Ye Shuai.
Les changements apportés au « cycle porcin » ont attiré l’attention des gestionnaires de fonds depuis l’année dernière. Mais Wu Yue, Directeur du Fonds jiajie, a déclaré que la vraie grande opportunité n’était pas encore venue.
Wu Yue a expliqué qu’un cycle complet de porcs, du point le plus bas au point le plus élevé, généralement de deux ans et demi à trois ans et demi. Il y a trois raisons principales à la longue période de broyage du fond du cycle porcin:
Premièrement, du point de vue de la dimension temporelle, le taux approximatif ne verra l’inversion des prix qu’au second semestre de cette année;
Deuxièmement, l’ampleur des pertes est encore insuffisante, ce qui a eu une incidence sur l’inversion globale des prix des porcs cette année;
Troisièmement, du point de vue des attentes du marché, les grands et moyens éleveurs peuvent avoir de très fortes attentes à l’égard de l’inversion des prix des porcs au cours du deuxième semestre de cette année, de sorte qu’à court terme, il peut être difficile de voir une inversion complète des prix des porcs, même s’Il y a inversion, le taux probable peut également être un petit rebond.
En ce qui concerne l’impact de l’inflation sur les prix des porcs, Wu Yue estime que si l’inflation mondiale, la liquidité mondiale et les contraintes de l’offre ne sont pas levées, même si le point d’inflexion des prix ne peut pas rapidement atteindre un niveau historiquement bas, le taux probable est toujours à des niveaux Moyens et élevés. Dans ce contexte, les prix des denrées alimentaires continuent de fluctuer à un niveau élevé, le coût de l’élevage porcin augmente globalement, les engrais et les aliments pour animaux augmenteront. L’augmentation des coûts d’élevage est plus favorable à la déségrégation de l’approvisionnement en porcs.
Les actions américaines ont subi une forte baisse la nuit dernière, l’indice s & P 500 ayant chuté de plus de 21% par rapport à son sommet historique pour atteindre un marché d’ours technologique, alors que l’inflation américaine était élevée et que la Fed pourrait augmenter les taux d’intérêt de 75 points de base en juin.
Dans la tempête du marché mondial, les investisseurs étrangers ont commencé à réexaminer les possibilités d’investissement dans les actions a. Cette année, le point 72, connu sous le nom de « machine la plus rentable de Wall Street », est apparu sur la liste des actions a, tandis que d’autres organismes étrangers ont intensifié leurs efforts de recherche sur les actions a.
De l’avis de plusieurs institutions, la tendance des actions a a été progressivement supprimée par les actions américaines à mesure que l’appétit pour le risque de marché s’est rétabli. Alors que la plupart des pays européens et américains adoptent des politiques budgétaires et monétaires strictes, la Chine dispose d’une plus grande marge d’action pour soutenir les actions a.
À la suite du choc mondial, les investisseurs étrangers réexaminent les possibilités d’investissement sur le marché chinois.
Cette année, le principal fonds spéculatif de Wall Street, le point 72, est apparu sur la liste des actions a.
Steve Cohen, fondateur du point 72, est l’archétype du crocodile financier Bobby dans le drame américain billion. Selon des sources publiques, les fonds de Cohen, dont le rendement annualisé a atteint 30% au cours des 20 dernières années, ont été considérés comme une légende de l’investissement. Le point 72 est donc considéré comme la « machine à gagner la plus folle » de Wall Street.
Selon les données de Star mineral, cette année, point 72 a mené 228 enquêtes auprès de 132 sociétés cotées en actions a par le biais d’enquêtes auprès d’objets spécifiques, de conférences téléphoniques, de réunions de stratégie des sociétés de valeurs mobilières, de réunions d’analystes et de réunions d’explication des résultats. Ses derniers objets d’enquête sont trois sociétés cotées dans l’industrie manufacturière haut de gamme avec des actions a: Estun Automation Co.Ltd(002747)
À l’exception du point 72, un certain nombre d’institutions étrangères ont intensifié leurs investissements en actions a cette année. Selon les statistiques, au 13 juin, depuis mai, les institutions outre – mer et qfii ont participé à près de 400 enquêtes sur les sociétés cotées. Parmi eux, 303 et 175 institutions d’outre – mer ont participé respectivement au Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) et au Estun Automation Co.Ltd(002747) , ce qui dépasse largement les sociétés de fonds et de valeurs mobilières chinoises. En outre, plus de 50 institutions outre – mer ont effectué des recherches sur Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) .
Les données montrent qu’au cours de la dernière semaine seulement, 35 qfii ont participé à l’enquête sur les sociétés cotées en actions a au moyen d’enquêtes auprès d’objets spécifiques, de conférences téléphoniques et d’activités de roadshow.
Dans le même temps, la rapidité avec laquelle les capitaux étrangers entrent dans les actions a illustre dans une certaine mesure son attitude à l’égard des actifs chinois. La première ETF active d’actions a de la Chine (rayc) cotée à la Bourse de New York par la célèbre agence d’investissement quantitatif, ruilian, a reçu beaucoup de souscriptions cette année. Récemment, la taille de la gestion de l’etf a dépassé 100 millions de dollars américains, soit près du double de celle de 52 millions de dollars américains à la fin de l’année dernière.
En réponse, Xu Zhongxiang, fondateur et chef de l’investissement de ruilian, a déclaré que l’investissement actuel de rayc provient principalement d’investisseurs qui pensent à l’envers sur une sector – forme de gestion de patrimoine indépendante tierce partie. Ils croient que le cours des actions est assez bon marché maintenant, et la plupart des risques ont été fermentés, et veulent saisir l’occasion de copier le fond de la Chine.
En outre, les données de Bloomberg montrent que le 7 juin, ishares ASUS MSCI China ETF (mchi) a acheté près de 270 millions de dollars (1,8 milliard de RMB) par jour, ce qui a directement mis à jour le record des entrées de fonds par jour depuis la création du Fonds en 2011.
En outre, les flux nets de capitaux de l’ashr au cours du dernier mois ont atteint 77,29 millions de dollars.
une action peut – elle résister à la pression?
Les actions a peuvent – elles résister à la pression et même sortir d’un marché indépendant dans l’épicentre du grand tremblement de terre mondial?
Le Fonds Morgan Stanley Huaxin a déclaré qu’à mesure que l’épidémie s’améliorait en Chine et que l’appétit pour le risque du marché s’améliorait, la tendance des actions a diminuait sous la pression des actions américaines. « À l’heure actuelle, l’écart de taux d’intérêt entre les bons du Trésor américains et américains à dix ans est relativement stable, et l’impact de la hausse des taux d’intérêt de la Fed sur la liquidité des actions a est en train d’être progressivement éliminé. L’épidémie à Pékin et à Shanghai a remporté une victoire progressive, la confiance du marché devrait être considérablement rétablie, la politique centrale de stimulation de l’économie est un point clé pour stimuler la consommation des résidents, y compris les voitures, et l’évaluation des secteurs connexes pourrait être considérablement améliorée.»
L’équipe d’investissement et de recherche du Fonds Honeycomb a déclaré que depuis le 27 mai, le capital de direction Nord a été l’acheteur le plus ferme d’actions a, avec des entrées nettes pendant 10 jours ouvrables consécutifs, principalement dans les secteurs de l’alimentation et des boissons, des banques et de l’équipement électrique, y compris les panneaux de négociation et de configuration. Au fur et à mesure que le marché s’est rallié, les fonds destinés à l’apparence du marché sont entrés progressivement sur le marché, avec un volume de négociation de plus de billions de yuans au cours des quatre jours de négociation de la semaine dernière.
« Nous avons analysé les fondamentaux ci – dessus et avons estimé que le marché était un marché de rebond. Jusqu’à présent, l’intensité et l’humeur de la hausse ont dépassé nos attentes. Dans ce cas, nous avons continué à détenir des actions. Suivant la tendance à court terme du marché, le marché est entré dans La période de divulgation progressive des résultats du deuxième trimestre cette semaine. Les actions surévaluées ont besoin d’un soutien pour la croissance. Nous sommes toujours favorables aux ressources en amont et à la nouvelle demi – armée dans la structure (nouvelles sources d’énergie, semi – conducteurs, industries militaires) et certains stocks ayant une logique de croissance indépendante.
Huang senwei, stratège principal du marché chez Lianbo, a ajouté que les actions a étaient un bon marché pour les investisseurs étrangers pour répartir les risques. Par exemple, les actions américaines et de nombreux autres marchés internationaux ont chuté au cours du mois dernier, mais les actions a ou les actions chinoises ont augmenté. Deuxièmement, il n’y a pas d’économie aussi importante et en croissance que la Chine dans le monde, et ses actions sont 11 à 12 fois plus rentables. Bien que les actions américaines soient revenues à environ 17 fois les bénéfices, elles sont encore supérieures à la moyenne historique. Troisièmement, cette année, l’Europe et les États – Unis ont relevé les taux d’intérêt et adopté une politique budgétaire et monétaire stricte, tandis que la Chine est probablement le seul pays à avoir assoupli sa politique monétaire et budgétaire, ce qui a fortement soutenu les actions a.
\u3000\u3000 « la croissance économique de la Chine devrait rebondir au troisième trimestre à mesure que l’épidémie en Chine sera maîtrisée et que l’accent sera mis sur une croissance stable, ce qui devrait soutenir les fondamentaux des actifs de la Chine. Entre – temps, l’évaluation des actions a est devenue plus attrayante après un ajustement important entre le début de l’année et avril. Le changement de politique, le rebond fondamental et la baisse de l’évaluation ont fourni un soutien suffisant à la performance des actions a, et les investisseurs étrangers continueront de considérer les actions a comme une allocation à long terme.» Options importantes pour set. ” Zhu chaoping, stratège des marchés mondiaux chez Morgan asset management, a déclaré.
