Le lendemain, les actions américaines se sont effondrées et ont également « paniqué » le marché boursier de l’Asie – Pacifique d’aujourd’hui (14 juin). Les actions a du matin n’ont pas survécu. Les deux marchés de Shanghai et de Shenzhen ont été ouverts à basse altitude, avec une tendance générale à la volatilité faible. Il n’y a pas eu de contre – attaque dans le marché, montrant une tendance à la baisse impulsive.
Du point de vue de la surface du disque, les semi – conducteurs sont devenus les pionniers de l’écrasement du disque, “boire et manger de la viande” est devenu un havre de sécurité, le silicium organique, le charbon et d’autres plaques ont montré une baisse relative, d’autres industries et la plaque conceptuelle presque “huile verte”, l’effet de profit local a chuté.
Il convient de noter que, dans le secteur du poulet, les secteurs tels que Fujian Tianma Science And Technology Group Co.Ltd(603668) , Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) En ce qui concerne le secteur de la brasserie, Shanghai Jinfeng Wine Company Limited(600616)
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) À moyen et à long terme, l’inflation à l’étranger n’a pas encore diminué, mais les attentes en matière de récession économique se sont progressivement intensifiées, et le taux probable de recherche d’un fond économique en Chine sera répété. Après juin, bien que les actions a soient restées fortes récemment, le choc s’est intensifié, et il y a encore un large éventail de chocs subséquents, même la possibilité de revenir à la recherche d’un fond. Il est suggéré de se concentrer sur les actions à valeur de marché et les chefs de file de l’industrie avec une forte rentabilité, une meilleure capacité de défense et un espace d’évaluation et de réparation, et
Dans le contexte actuel de la dispersion des points chauds des actions a et de l’intensification de la rotation des plaques, les possibilités d’investissement potentielles sont cachées. Sélectionnez une partie des rapports de recherche de l’Organisation. Voyons quels sujets sont disponibles pour référence.
[Thème 1] Élevage
Open Source Securities a mentionné que l’offre de porcs est devenue faible, la fenêtre d’inspection positive, le prix des porcs est très prévisible au cours du deuxième semestre de l’année, il est recommandé que l’élevage de porcs et le cycle post – élevage soient la phase ascendante du prix des porcs en juin – juillet de l’année, l’offre de porcs dans cette section a diminué, la demande est relativement stable, la force motrice de la lente augmentation des prix est encore principalement due à l’offre. Nous pensons que la hausse des prix des porcs de la fin juillet à août a été relativement forte ou dynamique. Si l’abattage des porcs en juin – juillet est relativement stable, il sera vérifié que l’offre et la demande ont atteint un équilibre relatif au cours de l’année. Par la suite, l’état de « l’offre est supérieure à la demande » des porcs passera à « l’offre est inférieure à la demande » au cours du deuxième semestre de l’année, et le prix des porcs vivants ou entrera dans la phase d’augmentation des prix à double hélice de « l’attraction de la demande, l’offre est élevée ». Nous pensons qu’à l’heure actuelle, nous devons nous concentrer sur le poids moyen des porcs à la sortie et après l’abattage, l’écart entre les prix de la fourrure et du blanc et l’écart entre les prix de gros et de détail du porc. Nous avons des attentes optimistes quant au premier Sommet des prix du porc En août – septembre.
Guosheng Securities a déclaré qu’avec l’élimination progressive de l’effet de confinement de l’épidémie, la demande des consommateurs de poulet jaune s’est réchauffée, tandis que le ratio des stocks de remplacement des parents a continué de diminuer au cours du deuxième trimestre de 2022, la structure de l’offre serrée n’a pas été modifiée, et Le boom à moyen terme devrait se poursuivre, et le taux probable de la demande devrait continuer de se réchauffer au cours du deuxième semestre de 2022 pour La plaque de poulet jaune est optimiste quant à la capacité de contrôle des coûts et à la croissance des chefs de file de l’industrie, tandis que la plaque de poulet blanc est optimiste quant aux chefs de file de l’industrie avec des avantages remarquables en matière de reproduction. Il est recommandé de se concentrer sur: Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761)
Citic Securities Company Limited(600030) La prospérité du poulet jaune est en hausse, il est recommandé de se concentrer sur Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) et ainsi de suite. Maintenir le climat favorable et se concentrer sur Pulike Biological Engineering Inc(603566) , Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) , etc. La dépréciation du RMB devrait entraîner une forte augmentation des performances du secteur des animaux de compagnie, de sorte que nous continuerons de recommander Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) , Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) . Centre (capture d’écran de Citic Securities Company Limited(600030)
Comme indiqué dans le Dongxing Securities Corporation Limited(601198)
Du point de vue de la reprise, les chaînes industrielles en amont et en aval liées à la restauration et aux cadeaux en bénéficieront d’abord. On s’attend à ce que la restauration se rétablisse progressivement à mesure que les mesures de prévention et de contrôle locales seront assouplies. La reprise du marché des banquets stimulera évidemment les sous – industries des condiments, des plats préfabriqués et d’autres sous – industries, tandis que les liqueurs secondaires de haut de gamme dominées par le marché des banquets ruraux en bénéficieront également. La consommation de bière haut de gamme pourrait également être inversée si les chaînes de restauration et de nuit étaient ouvertes.
Nous pensons que le temps le plus sombre pour les aliments et les boissons est passé, et nous nous attendons à ce que l’évolution de l’épidémie reste incertaine au cours du deuxième semestre de l’année. Nous suggérons deux lignes principales de configuration: l’une est la ligne principale de réanimation, en mettant l’accent sur les secteurs de l’alcool et des condiments secondaires haut de gamme, et l’autre est la ligne principale de certitude de la performance, et nous suggérons de prêter attention à l’alcool haut de gamme: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , 000
En ce qui concerne l’industrie de l’alcool, East Asia qianhai Securities a souligné que depuis juin, Shanghai, Beijing et d’autres endroits de la scène de consommation de nourriture Tang ont continué à se rétablir, la logistique nationale a également commencé à accélérer l’amélioration. La réunion ordinaire de la Chine a récemment lancé des politiques visant à stimuler la consommation de boissons et de détail. En outre, dans le contexte de la petite saison de pointe du bateau dragon, de la promotion du commerce électronique « 618 » et de la prochaine vague de banquets d’été, la demande d’alcool en aval devrait revenir rapidement au niveau de la même période en 2021. Sur la base de l’amélioration de la demande de l’industrie, les fondamentaux des Entreprises Vinicoles de deuxième et troisième niveaux de l’industrie peuvent être restaurés, ce qui, combiné à l’influence de la faible base au début de la période, devrait permettre une croissance relativement rapide des performances par rapport à l’année précédente. Entre – temps, les principales entreprises vinicoles de haut et de bas de gamme ont fait preuve d’une grande confiance dans leurs objectifs de rendement annuels. Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Orient Securities Company Limited(600958) En marge, sous l’influence de la situation épidémique, la production et les ventes de bière ont fortement chuté en mars et avril, mais si la situation épidémique de juin à août, qui est la consommation de bière la plus importante, ne rebondit pas considérablement, la perte de consommation de bière en 2022 sera encore limitée. La tendance à la modernisation de la structure de l’industrie s’est poursuivie et les prix par tonne des principales entreprises de bière du 22q1, y compris la bière verte et la bière lourde, ont augmenté régulièrement. En ce qui concerne les matières premières, bien que les prix de l’orge soient toujours à la hausse, les prix du verre, du lingot d’aluminium et du papier ondulé ont tous montré une tendance à la torsion, et la marge d’augmentation d’une année sur l’autre s’est également rétrécie de façon significative. En même temps, compte tenu du cycle d’achat de l’entreprise de bière, le moment où le coût des matières premières a subi la plus forte pression d’une année sur l’autre a été dépassé. Dans le contexte de l’optimisation du modèle de concurrence, nous restons optimistes quant à l’espace d’amélioration des bénéfices et à l’élasticité des performances de l’industrie de la bière.
center (capture d’écran de Orient Securities Company Limited(600958) Research Report) / center
[Thème 3] charbon
Huajin Securities a indiqué qu’à mesure que l’épidémie s’améliorait et que l’été approchait de son apogée, les changements du côté de la demande méritaient une attention particulière. À l’heure actuelle, la structure de l’approvisionnement est très serrée et les problèmes de sécurité énergétique en été sont importants. Récemment, les principales zones de production ont commencé à assurer l’approvisionnement et l’augmentation de la production successivement, et la pression globale sur l’approvisionnement et l’assurance demeure. Sur les marchés d’outre – mer, les multiples pénuries de charbon causées par l’augmentation des sanctions de l’UE contre la Russie continuent également d’affecter l’offre et la demande mondiales de charbon. Par conséquent, les prix de l’énergie à l’étranger continuent d’augmenter, l’incertitude du commerce du charbon s’accroît et les importations chinoises de charbon diminuent comme prévu.
Le Ministère indonésien de l’énergie a récemment fixé le prix de référence du charbon (HBA) à 323,91 $la tonne en juin, en hausse de 17,53% par rapport au mois précédent. En ce qui concerne les différents types de charbon, le prix du charbon de puissance est fluctuant et le charbon métallurgique est stable. Après la publication des résultats, l’évaluation dynamique du secteur est revenue à un niveau bas et l’évaluation du secteur a continué de se redresser. Le document 303 et l’annonce 4 portent principalement sur le charbon à moteur. On s’attend à ce que la performance future du charbon à moteur soit plus déterministe et que la performance du charbon non à moteur soit plus élastique. Power Coal suggère de prêter attention à yankuang Energy, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) ; Il est recommandé d’accorder une attention particulière au charbon non électrique Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) .
Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) En ce qui concerne les politiques, bien que la mise en œuvre de l’accord à long terme sur le charbon et la surveillance des prix soient devenues plus strictes, l’espace de prix a été plus élevé que prévu, ce qui a permis d’obtenir de bons résultats. China Shenhua Energy Company Limited(601088) Dans l’ensemble, le cycle de production est axé sur l’industrie houillère, le paysage élevé de l’industrie houillère se poursuit et la structure de l’offre et de la demande demeure tendue.
Points inattendus: 1) La difficulté d’augmenter la production et d’assurer l’approvisionnement dépasse les attentes; La résilience à la croissance de la demande dépasse les attentes; L’ordre de limitation des prix limite le charbon électrique et augmente la limite supérieure au – delà des attentes; La crise russo – ukrainienne a catalysé la crise énergétique mondiale et la flambée des prix du charbon à l’étranger a dépassé les attentes. Les résultats trimestriels des entreprises charbonnières ont généralement connu une croissance rapide, tandis que l’amélioration des résultats trimestriels du deuxième trimestre devrait continuer à dépasser les attentes et à être optimiste quant aux conditions futures du marché. Centre (capture d’écran de Zhongtai Securities Co.Ltd(600918)
Debang Securities a indiqué que la demande de Trichlorosilane était favorable à long terme en raison de l’augmentation des politiques au pays et à l’étranger: le Trichlorosilane, également connu sous le nom de silicochloroforme, est principalement utilisé dans la fabrication de polysilicium et d’agents de couplage du Silane. Le silicium polycristallin est une partie importante des modules photovoltaïques. En 2022, la capacité de production de silicium polycristallin en Chine a augmenté rapidement. Selon Baichuan yingfu, en mai 2022, la capacité de production de silicium polycristallin en Chine était de 745500 tonnes, en hausse de 33,96% par rapport à la fin de l’année dernière. Avec la libération progressive de la nouvelle capacité de production de silicium polycristallin, la demande de Trichlorosilane a considérablement augmenté et le prix a continué d’augmenter. Le 31 mai 2022, le prix du Trichlorosilane en Chine était de 21 000 yuan / tonne, en hausse de 75,00% par rapport au début de l’année dernière. À long terme, de nombreuses politiques de promotion du photovoltaïque au pays et à l’étranger ont été mises en place et l’industrie photovoltaïque mondiale devrait continuer de croître.
Huachuang Securities a souligné que l’indice des prix des produits chimiques Q3 pourrait continuer à augmenter. Du côté des coûts, les prix du pétrole brut ont augmenté, la reprise des voyages aux États – Unis a entraîné un boom de la demande de carburant, une hausse des taux d’exploitation des raffineries, une baisse des stocks d’essence et un risque de pénurie en été. Du côté de la demande, la reprise de la production et de l’industrie en Chine stimule la demande de produits chimiques, tandis que la logique de l’arbitrage énergétique à l’exportation est progressivement mise en œuvre, et les produits chimiques chinois devraient retrouver un équilibre serré. Q3 est en pleine saison, l’indice des prix des produits chimiques peut continuer à augmenter, nous restons optimistes quant aux bénéfices de l’industrie chimique Q3. Concentrez – vous sur la performance de Q2, soyez optimiste quant à la rentabilité de Q3, en mettant l’accent sur la mise en page des entreprises chimiques qui améliorent progressivement la performance de Q1 – q2 – Q3.
Plus précisément, à moyen terme, les quatre lignes que nous recommandons demeurent inchangées, avec une stagnation des échanges (agrochimie) + une économie stable + un arbitrage des prix de l’électricité + un transfert de capacité.
Ligne agrochimique. La prévention et la maîtrise de l’épidémie ne réduiront pas, mais stimuleront plutôt la demande alimentaire (juste besoin + stockage) et stimuleront l’inflation à la hausse. Nous restons préoccupés par l’approvisionnement alimentaire mondial au cours des deux prochaines années, ce qui nous amène à recommander une forte hausse du cycle des engrais. Phosphate fertilizer recommande de prêter attention à Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) ; Potash Fertilizer recommended attention to Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) , Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) ; Il est recommandé d’accorder une attention particulière à Sichuan Meifeng Chemical Industry Co.Ltd(000731) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) .
Stabiliser l’économie, étant donné que la demande de prévention et de contrôle de l’épidémie disparaîtra peut – être en échange d’une stimulation politique plus forte par la suite, la chaîne de l’immobilier et de l’infrastructure mérite une attention particulière. En ce qui concerne l’industrie chimique, il est suggéré d’accorder une attention particulière à la soude ( Inner Mongoliayuan Xing Energy Company Limited(000683) , Tangshan Sanyou Chemical Industries Co.Ltd(600409) , Hubei shuanghuan), au chlore et à la soude (
Arbitrage des prix de l’électricité: les prix du pétrole et du gaz ont considérablement augmenté, tandis que les prix de l’électricité à l’étranger ont continué d’augmenter à 2 – 3 yuan / kW. En revanche, les prix de l’électricité des entreprises de l’est de la Chine sont de 6 – 8 yuan / kW, tandis que ceux de l’ouest de la Chine ne sont que de 1 – 2 yuan / kW en fonction des coûts d’auto – production du charbon à faible coût, de sorte que les possibilités d’arbitrage des différences de prix de l’électricité des Il est recommandé de prêter attention aux entreprises de l’Ouest qui possèdent du charbon, des centrales électriques autonomes et des produits chimiques à forte consommation d’énergie, Guanghui Energy Co.Ltd(600256) , Hoshine Silicon Industry Co.Ltd(603260) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075) , etc.
Transfert de capacité: Nous nous attendons à ce que la crise énergétique européenne offre des possibilités de transfert de capacité à la Chine. Si les usines chimiques européennes sont réduites ou interrompues en raison de la production d’énergie et de matières premières, la Chine devrait bénéficier d’avantages de la chaîne industrielle pour le transfert de capacité. Center (capture d’écran de huachuang Securities Research Report) / center
