Au cours de la première semaine de juin, les entrées nettes de capitaux en direction du Nord se sont poursuivies, ce qui a contribué dans une certaine mesure à stimuler le sentiment du marché, les actions a montrant un comportement réparateur. Les données montrent que le total des achats nets de capitaux vers le nord au cours de la semaine a dépassé 36,8 milliards de RMB, un nouveau sommet de l’année. Dans le même temps, le dynamisme continu des politiques et des mesures de soutien de tous les secteurs a constamment stimulé la confiance du marché. En outre, selon les dernières données financières publiées en mai, le nouveau crédit et le financement social se sont également nettement redressés.
Pour le second semestre de 2022, comment le marché et le style subséquents seront – ils déduits? Plus de dix institutions, dont China International Capital Corporation Limited(601995) , China Securities Co.Ltd(601066) , Sinolink Securities Co.Ltd(600109) Dans l’ensemble, les investisseurs institutionnels sur le marché, y compris les sociétés de valeurs mobilières et les fonds, ont une attitude positive et sont généralement d’avis que la reprise est réalisable, que le style de croissance du deuxième semestre sera dominant et que le secteur de la consommation devrait également s’améliorer marginalement.
« jusqu’à présent, l’environnement du marché en 2022 a été plus difficile que prévu au début de l’année. La Chine dispose actuellement d’une demande intérieure importante, d’un coussin politique et d’un espace de réforme suffisants, d’une grande chaîne industrielle, d’une longue chaîne industrielle et d’une base solide pour la modernisation potentielle de l’industrie et de la consommation. Bien que le marché à court terme demeure difficile, il n’est pas approprié d’être excessivement pessimiste à moyen terme.» China International Capital Corporation Limited(601995) dans la stratégie à moyen terme, l’évaluation actuelle des actions a est à un niveau inférieur dans l’intervalle historique, a une valeur médiane, et “stable” puis “avancé” est devenu le point d’investissement du deuxième semestre. Au 30 mai, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 dans son ensemble et l’indice non financier avancé P / e étaient respectivement de 9,9 / 15,3 fois, tandis que l’indice GEM avancé P / e était d’environ 27,7 fois. Le ratio P / e à l’avance des entreprises de haute qualité détenant des participations étrangères importantes est d’environ 21,9 fois, ce qui est inférieur à celui des entreprises comparables à l’étranger et près de la moyenne historique; L’indice du sentiment du marché est également à un niveau moyen et faible, ce qui indique que le marché a déjà une valeur médiane.
Lors de la récente réunion stratégique à moyen terme, HUANG Wentao, économiste en chef de China Securities Co.Ltd(601066) « au cours du deuxième semestre, l’économie chinoise s’améliorera de plus en plus, le marché boursier chinois et les actifs à risque chinois seront de plus en plus optimistes et le deuxième semestre sera une période où les possibilités l’emportent sur les risques.
Pour le marché des actions a au second semestre, Huatai Securities Co.Ltd(601688) C’est – à – dire de mai à la mi – saison, le marché devrait rebondir; Du trimestre au mois d’octobre, le point d’inflexion des résultats est apparu et est entré dans un marché inversé; Après octobre a commencé à libérer la flexibilité du marché, les actions a sont entrées dans la phase de double hausse du marché « performance + évaluation».
« À l’heure actuelle, le marché boursier chinois entre dans la dernière phase de l’ajustement, mais la volatilité du marché restera élevée au cours des deux prochains trimestres. Selon Wang Lu, stratège en chef des actions de Morgan Stanley, les actions a sont plus concentrées dans les industries soutenues par les politiques nationales, telles que les technologies de l’information, la fabrication haut de gamme et la protection de l’environnement, en termes de répartition des possibilités structurelles à moyen et à long terme.
En ce qui concerne la configuration et l’aménagement de l’industrie au cours du deuxième semestre, les institutions sont généralement optimistes quant aux possibilités offertes par la croissance stable et la reprise de la consommation. « du point de vue du cadre de rentabilité du crédit, le deuxième semestre pourrait entrer dans une phase de « faible hausse du crédit + faible reprise des bénéfices», et la consommation pourrait devenir un style dominant, mais encore en fonction de la rentabilité du crédit à la hausse, ou si l’appétit pour le risque peut être fortement stimulé. En termes de rentabilité, une forte probabilité de croissance des bénéfices au deuxième semestre pourrait être légèrement redressée.» Yu Zongliang, Directeur principal de la recherche sur les capitaux propres, gestionnaire principal de fonds et Directeur général adjoint de Xingshi Investment.
« au cours du second semestre, le marché pourrait encore être agité, mais cela donne également aux investisseurs l’occasion de trouver un arrangement favorable. CHEN Guo, stratège en chef de China Securities Co.Ltd(601066) Du point de vue de l’investissement thématique, dans le contexte d’un style de croissance dominant, le Conseil d’innovation scientifique doit recevoir une attention stratégique.
« le processus de volatilité du marché pourrait être un bon moment pour configurer le marché au second semestre à l’avance. Les fonds UE – Chine ont souligné que les mesures de relance les plus sûres sont souvent prises du côté de l’investissement, car elles ont le plus contribué à stimuler l’économie chinoise. Du point de vue de l’ordre de priorité de l’industrie décrit ci – dessus, la priorité durable est accordée aux nouveaux domaines d’infrastructure à moyen terme à forte croissance et à forte certitude, en particulier l’infrastructure énergétique, l’énergie verte et l’infrastructure numérique.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Il est recommandé de se concentrer sur trois grands axes, y compris les secteurs des investissements publics tels que la construction, l’énergie éolienne photovoltaïque et les matériaux de construction de consommation; Le secteur des flux de trésorerie stables du charbon, des ressources chimiques, etc.; Porcs, aliments et boissons, hôtels et autres domaines de consommation optimisés du côté de l’offre.
“Le pire du secteur de la consommation est passé.” Wu Yue, Directeur de la recherche sur la grande consommation de Jiashi Fund et Directeur de Jiashi Consumer Selection Fund, a déclaré que si les variables du marché s’amélioraient au cours du deuxième semestre, il y aurait de grandes possibilités d’allocation à court et à moyen terme dans le secteur de la consommation, en particulier dans le secteur de la consommation optionnelle.
